Общий обзор ведения бизнеса в Южной Корее

Республика Корея, один из Азиатских тигров и 12-я экономика мира

уже несколько десятилетий является одной из самых привлекательных стран
для создания бизнеса на ее территории. Страна находится на юго-востоке
Азии и территориально занимает большую часть Корейского полуострова,
имея единственную сухопутную границу с КНДР на севере. Полуостров
омывается Желтым и Японским морем. Республика Корея имеет морские
границы с Китаем на западе и Японией на востоке.
Статус развитой страны с развитой экономикой доказывают
макроэкономические показатели. Темпы роста ВВП имеют нестабильную, но
положительную динамику. Если исключить последствия мирового
финансового кризиса, то средний рост ВВП составит 4,2% за 10 лет1. Следует
сказать, что страна добилась высоких результатов экономического развития
за достаточно короткий срок. Так, еще в 1960-х годах ВВП на душу
населения был сравним с беднейшими странами Африки, что объясняется
долгим пребыванием Южной Кореи в статусе аннексированной Японией
территории, а также войной между корейскими республиками в начале 50-х.
А в 2004 году Корее удалось пополнить клуб стран с триллионным размером
номинального ВВП. В 2016 году темп прироста ВВП составил 2,7%.

Темпы роста ВВП (%)

10%

8% 6.1% 7.7%

6% 5.0%
4.5%
4%
3.8%
2.8% 3.0% 2.6% 2.7%
2%

0% -2.1%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
-2%

-4%

Источник: составлено авторами по данным Korea EximBank : [Электронный ресурс]. – URL:

http://211.171.208.92/odisas_eng.html (дата обращения: 20.11.2017)

1
http://www.theglobaleconomy.com/South-Korea/Exports/
 Остальные экономические показатели также свидетельствуют об
экономической развитости республики. ВВП на душу населения составляет в
2016 году 37700 долларов США, что является 48 результатом в мире, но что
важнее, показатель растет – 1700 долларов США за два года 2. Инфляция
составляет комфортное значение – 1% и колеблется в пределах 0,3%
последние четыре года. Безработица также испытывает некоторые
флуктуации около значения в 3,5% в последние годы. Совокупный долг
страны составляет 38,6% ВВП при внешнем долге 27%, что ниже
большинства стран-членов ОЭСР3.
Структура экономики страны полностью соответствует структуре
постиндустриальной державы: 59,2% занимают услуги, 38,6% занимает
производство и 2,2% - сельское хозяйство, хотя индустриальный сектор
занимает серьезную долю, дающую повод экспертам называть корейскую
экономику самой индустриализированной в ОЭСР. Страна специализируется
на производстве высокотехнологичной продукции, основными отраслями
являются; сложная электроника, телекоммуникации, автомобильная
продукция, химическая промышленность; судостроение; сталелитейное
производство. Основными продуктами аграрного сектора являются: рис,
корнеплоды, ячмень, овощи, фрукты, крупный рогатый скот, свиньи,
цыплята, молоко, яйца, рыба4.
Страна достаточно сильно встроена в мировую экономику и является
экспортно-зависимой, так как 42% ВВП приходится на экспорт в 2016 году 5.
Основными статьями экспорта являются: полупроводники, нефтепродукты,
автомобильные запчасти, корабли, оборудование беспроводной связи,
плоские дисплеи, сталь, электроника, пластмассы, компьютеры. Однако
последние два года экспорт снижается – почти на 15%, что связано с
экономическим спадом в Китае, который обеспечивает 25% спроса на
экспортные товары Кореи. Помимо Китая к основным контрагентам по
2
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/ks.html
3
https://www.focus-economics.com/countries/korea
4
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/ks.html
5
http://www.theglobaleconomy.com/South-Korea/Exports/
экспорту можно отнести США (13,5%), Вьетнам (6,6%), Гонконг (6,6%),
Японию (4,9%).
Основными же импортируемыми товарами являются: сырая нефть и
нефтепродукты, полупроводники, природный газ, уголь, сталь, компьютеры,
оборудование для беспроводной связи, продукты тонкой химии, текстиль.
Основными партнерами по импорту являются: Китай (21,4%), Япония
(11,7%), США (10,7%), Германия (4,7%). Несмотря на падение экспортных
поставок, импорт упал даже сильнее – на 23% за два года, что обеспечило
сохранение положительного сальдо текущего баланса на уровне 7% ВВП или
98,68 млрд. долларов США. Бюджет в 2016 году закрылся с профицитом в
один процент ВВП6.
В экономике естественно существуют некоторые проблемные места, с
которыми государства пытается бороться. Несмотря на рост ВВП в 2016
году, в 2017 ожидается его снижение на фоне упомянутого проблемного
спроса на экспорт, а также структурных недостатков экономики – таких как
устаревание населения и неэффективная работа сектора малого и среднего
бизнеса. Осознавая внутренние проблемы, государство осуществляет
стимулирующий план развития Tax Revision Bill, суть которого заключается
в пересмотре налогового законодательства (расширения налоговой базы
путем охвата нелегальных секторов экономики, имеющих размер порядка
четверти совокупного размера легальных секторов), реструктуризации
судостроительной промышленности и других отраслей, в частности
строительной, а также перераспределения дополнительного бюджета в
направлениях, стимулирующих экономический рост, в том числе за счет
малого и среднего бизнеса, который остается неконкурентоспособным по
отношению к отечественным гигантам и дешевым китайским товарам 7.
Данные меры сопровождаются снижением ключевой ставки на 0,25
процентных пункта. На текущий момент она составляет 1,25% и

6
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/ks.html
7
https://globaledge.msu.edu/countries/south-korea/risk
демонстрирует тенденцию к снижению – 1,5% за пять лет8. Достаточно
тревожным выглядит показатель частного долга, составляющий порядка
163% чистого дохода домохозяйств, данный показатель сулит
дополнительные риски для банковского сектора. Курс корейского вона к
доллару США колеблется в районе 1,1 вона за доллар и показывает динамику
к удорожанию в последний год. Однако эксперты ожидают его обесценения в
дальнейшем на фоне ужесточения денежно-кредитной политики США, что
должно компенсировать дефициты, возникающие в торговом балансе за счет
повышения цен на нефть и снижения спроса на экспорт. В общем и целом,
можно констатировать, что серьезных экономических рисков в стране на
данный момент нет, что позволяет ей заслуженно иметь кредитный рейтинг
AA- агентства Fitch9.
Однако для ведения бизнеса в стране существуют достаточно сильные
политические риски, как внешние, так и внутренние. Главной проблемой для
Республики Кореи являются ее взаимоотношения с северным соседом.
Несмотря на заключенное соглашение из 6 пунктов в 2015 году и приход к
власти президента от демократической партии в Республике Корее, которая
всегда была настроена на диалог с КНДР, действия Ким Чен Ына по
апробации баллистических ракет и размещение на южно-корейской
территории американских систем ПРО делают дальнейшие отношения между
странами весьма осложненными. Приход к власти таких непредсказуемых
лидеров как Ким Чен Ын и Дональд Трамп ставят Южную Корею, как и ее
экономику, в положение, не поддающееся прогнозам. В то же время в стране
существуют и внутренние проблемы. 9 декабря 2016 года Национальной
Ассамблеей был выдвинут импичмент действующему президенту Пак Кын
Хэ, связанный с коррупционным скандалом, в который в том числе были
вовлечены главы крупнейших корейских корпораций, таких как Samsung
Group. 9 марта Конституционный Суд Кореи одобрил импичмент, а 10 мая
новый президент Мун Дже Ин уже вступил в должность. Такое проявление
8
https://www.focus-economics.com/countries/korea
9
https://countryeconomy.com/ratings/south-korea
независимости ветвей власти с одной стороны демонстрирует истинный
демократизм политической системы, с другой создает некоторую
неопределенность относительно дальнейшего состояния политической
системы страны, где даже президент может быть смещен с поста в
кратчайшие сроки, тем более, что объявление импичмента было встречено
массовыми акциями, расколовшими страну на два лагеря. Безусловно, такую
ситуацию сложно отнести к реальному политическому риску, так как вся
процедура в итоге прошла на законных основаниях, а беспорядки успешно
подавлены, но превышение полномочий руководителями замечено и в
крупном бизнесе, где ведущие должности передаются по наследству, а
интересы лоббируются семейными кланами.
Несмотря на это, корейский бизнес-климат все же остается достаточно
благоприятным. К его положительным сторонам относят: высокую степень
диверсификации экономики; мировое лидерство в индустрии хай-тек;
высокий уровень образованности населения; высокий уровень затрат на
R&D; высокий уровень затрат на здравоохранение10. Отдельно стоит
отметить тот факт, что Южная Корея имеет очень высокий индекс
человеческого развития (Human Development Index), который отражает
благосостояние населения, общий уровень его образованности и ожидаемую
продолжительность жизни. Южная Корея занимая 18 место в мире, опережая
такие развитие страны как Франция, Бельгия, Израиль и Япония 11. Если
детальнее говорить об образовании - по этому показателю Корея занимает
первое место в Азии и 7-е место в мире, что говорит хорошем человеческом
потенциале и расширяет горизонты развития национальной экономики.
Кроме того, Корея входит в десятку стран с самой инновационной
экономикой по версии Global Innovation Index12. Так по имеющимся данным,
Южная Корея занимает четвертое место в мире по количеству

10
https://globaledge.msu.edu/countries/south-korea/memo
11
Human Development Report 2016 [Электронный ресурс]. – URL:
http://hdr.undp.org/sites/default/files/2016_human_development_report.pdf (дата обращения: 20.11.2017)
12
Global Innovation Index Report 2017 [Электронный ресурс]. – URL: https://www.globalinnovationindex.org
(дата обращения: 20.11.2017)
регистрируемых патентов, большая часть из которых приходится на таких
информационных гигантов как LG и Samsung13.
Подобный потенциал страны должен быть сопряжен с притоком в
страну сопоставимого объема иностранных инвестиций.

Сумма инвестиций (млн. долл США)

40

35

30

25

20

15

10

0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Источник: составлено авторами по данным Korea EximBank : [Электронный ресурс]. – URL:

http://211.171.208.92/odisas_eng.html (дата обращения: 20.11.2017)
Этот объем за последние 10 лет вырос приблизительно в 1,5 раза, причем
данная динамика сохраняется уже последние 30 лет и имеет устойчивую
тенденцию к росту. Однако, стоит отметить, что в результате жёсткого
контроля и регулирования правительством страны объема ПИИ,
приходящихся на корейский рынок, их доля составляет только 15,7% от
общего объема инвестиций. Так, на текущий момент действуют строгие
ограничения на сектора, куда могут быть направлены ПИИ, в частности, в
отношении отрасли финансовых услуг, гостиничного бизнеса, энергетики и
др. Тем не менее на данный момент проводится активная государственная
политика по поддержке иностранных инверторов, соответствующих
предъявляемым требованиям. Например, в Корее поэтапно сложилась
система льгот, в том числе и налоговых, для иностранных инвесторов,
осуществляющих деятельность в секторе высоких технологий или на
территории SEZ.

13
World Intellectual Property Organization Report 2016 [Электронный ресурс]. – URL:
http://www.wipo.int/pressroom/en/articles/2017/article_0002.html (дата обращения: 20.11.2017)
 Однако, хотя еще в 2011 году при расчете фондовых индексов
семейства FTSE Корея была включена в группу развитых рынков, на
практике ее часто относят к категории развивающихся рынков. Это связано с
тем, что финансовый рынок в Южной Корее менее развит и устойчив по
сравнению с другими ведущими странами, поскольку он был полностью
открыт для иностранных инвесторов только в 1998 году, а сами корейцы
получили право инвестировать в зарубежные корпорации немногим раньше -
в 1994 году. На практике названия целого ряда корейских инновационных
компаний и компаний обрабатывающей промышленности широко известны
во всем мире, однако ни один из корейских банков, ни одна компания по
ценным бумагам или страховая компания не обладают подобным
авторитетом. Даже самый крупный корейский Kookmin Bank в рейтинге
журнала The Banker находится лишь на 60-м месте14.
Особенностью структуры корейского рынка является наличие
крупных промышленно-финансовых групп (чеболей), которые оказывают
основное влияние на экономическое развитие страны уже последние
несколько десятков лет. Именно эти гиганты контролируются семейными
кланами и подчиняются законом наследственности. По своей природе чеболи
напоминают американские концерны конца 20-го века.
№ Название Капитализация № Название Капитализация
1 Samsung Electronics 396,02 6 S-oil 101,33
2 LG corporation 227,64 7 Hyundai 99,04
3 Korea Electronic Power 224,04 8 SK-energy 80,11
4 SK Telecom 120,23 9 LG-displays 52,47
5 Kia 121,33 10 DHIKO 37,91
Источник: составлено авторами по данным Korea Stock Exchange : [Электронный ресурс]. – URL:
http://global.krx.co.kr/contents/GLB/05/0501/0501010000/GLB0501010000.jsp (дата обращения: 20.11.2017)
В общем и целом, несмотря на некоторые недостатки, эксперты
отмечают хорошую бизнес среду в стране с достаточно эффективной работой
институтов, что позволяет ей обладать отличными рейтингами и оставаться
одной из самых перспективных экономик для создания бизнеса15.

14
http://www.thebanker.com/Top-1000/2017/2017-regions/Top-1000-World-Banks-2017-Asia
15
https://globaledge.msu.edu/countries/south-korea/risk