Искусство быть смирным

Содержание
Введение. Что особенного в этой книге? ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Построение материала.............................................................................................. 9
Откуда черпались знания........................................................................................ 11
Образ мышления рыночного аналитика ................................................................ 13
Как быть зимой летнему насекомому? ................................................................... 15
Предисловие ко второму изданию.
Рынок в эпоху валютных войн ..................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Идеология этой книги: зачем и почему.................................................................. 19
Все течет, и что-то же меняется?.. .......................................................................... 21
Новостной ли рынок Forex ...................................................................................... 23
Природа рынков остается прежней ........................................................................ 24
Новая финансовая реальность ............................................................................... 27
Глава 1. Почему эта книга называется «Искусство быть смирным».
Еще немного философии, но уже с конкретными примерами ................ 29
Где войти в воду....................................................................................................... 30
Вниз или вверх по течению? ................................................................................... 30
Видеть берега .......................................................................................................... 31
Понимать, чего хочешь ........................................................................................... 32
Глава 2. Зачем нам торговые коридоры ..... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Как задать себе правильный вопрос....................................................................... 35
Простейший торговый коридор ............................................................................. 36
Когда цена покидает коридор ................................................................................. 38
Корректирование прогноза шаг за шагом ............................................................. 40
Глава 3. Как строить горизонтальные торговые коридоры
правильно: понятие о каналах ..................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Предварительный алгоритм построения коридора ............................................... 44
Корректировка границ коридора:
не уровни, а зоны поддержки и сопротивления ................................................. 47
Как близко от границ коридора нужно покупать или продавать? ........................ 50
Дополнительные (подтверждающие) торговые сигналы ...................................... 52
Примеры каналов .................................................................................................... 55
Делим коридор на части ......................................................................................... 57
Традиционный теханализ и компьютерный анализ: сравнение двух типов
дополнительных сигналов ................................................................................... 58
Глава 4. Взаимодействие горизонтальных ценовых коридоров ...
с наклонными каналами ............................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Каналы: карта течений от берега к берегу ............................................................. 61
Алгоритмы построения каналов............................................................................. 63
Сопряжение «техники» канала с новостным фоном .............................................. 63
Взаимодействие каналов с горизонтальными
уровнями на фоне новостей (примеры) ............................................................. 64
Где взять вторую точку, если ее еще нет ................................................................. 67
Еще примеры ........................................................................................................... 68
4 ИСКУССТВО БЫТЬ СМИРНЫМ
Глава 5. Жизненный цикл тренда .... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Особенности торговли на каждой из стадий тренда ............................................. 73
Линии тренда: как отсеять лишние? ...................................................................... 75
Сначала тренд, потом линия................................................................................... 78
Корректировка трендовой линии ........................................................................... 78
Стоит ли мерить угол наклона тренда? .................................................................. 79
Трендовые точки Демарка и фракталы Вильямса:
панацея или плацебо?.......................................................................................... 82
Место трендовых линий
в современном техническом анализе ................................................................. 84
Глава 6. Как определить дно и вершину тренда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Неизменные спутники разворота ........................................................................... 87
Почему обязательно образуются фигуры? ............................................................. 91
Откуда растет голова с плечами ............................................................................. 93
Граничная зона и критерий пробития фигуры ...................................................... 94
«Последний всплеск» перед граничной зоной ....................................................... 96
Особенности тестирования пробитой граничной зоны ........................................ 97
Ложные (несработавшие) фигуры разворота:
как распознать, что делать?............................................................................... 100
Симметрия верха и низа ....................................................................................... 102
Глава 7. Разворот или коррекция: где критерии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Всегда ли разворотная фигура означает именно разворот .................................. 103
Расчеты откатов (коррекций) по Фибоначчи....................................................... 104
Глава 8. «Треугольник»: фигура разворота или фигура
продолжения? ......................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Два главных урока треугольника.......................................................................... 110
Мотивы заинтересованных сторон ...................................................................... 110
Критерии: торговать ли внутри треугольника? ................................................... 112
В каких случаях может не сработать?................................................................... 114
Особая разновидность треугольника — фигура «клин» ...................................... 116
Расширяющаяся формация ................................................................................... 117
«Бриллианты» ........................................................................................................ 117
Глава 9. Флаги и вымпелы: признаки усиления тенденции . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Почему формируются флаги ................................................................................. 120
Наши действия ...................................................................................................... 120
Соотношения между полотнищем и древком, форма флага ............................... 121
Флаг возле крепкой ценовой зоны: как быть? ..................................................... 122
Глава 10. Схемы ценовых зон: каркас торговой системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
Аналитический конструктор ................................................................................ 123
Принципы работы с ценовой зоной ..................................................................... 126
Схемы ценовых зон на разных
валютных парах: примеры построения ............................................................ 127
Глава 11. Прорывы истинные и ложные, тестирование уровней . . . . . . 135
Возможные прибыли при пробоях ....................................................................... 135
Простейшие фильтры для ложных пробоев ......................................................... 137
По индукции: от частного к общему .................................................................... 140
Содержание 5
Разберем по косточкам пример ............................................................................ 141

По следам Шерлока Холмса .................................................................................. 147
Глава 12. Ценовые разрывы (гэпы). Два вида гэпов:
как их отличать и как использовать в торговле . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Примеры обычных гэпов ...................................................................................... 149
Примеры гэпов отрыва ......................................................................................... 151
Глава 13. Дополнительные торговые сигналы на графиках цен. . . . . . . . 156
Цена и момент ....................................................................................................... 156
Две разновидности дополнительных торговых сигналов .................................... 157
Анализ более низких тайм-фреймов:
длинные тени свечей, отскоки, фигуры ............................................................ 158
Сигнал «недобитие до уровня» ............................................................................. 162
Дополнительные сигналы по объемам ................................................................. 163
Совершать сделку или подождать? ....................................................................... 165
Глава 14. Дополнительные торговые сигналы:
компьютерные индикаторы и их применение
в комплексе с ценовыми сигналами .......... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
Сущность компьютерных индикаторов ............................................................... 167
Подбор индикатора под характер рынка.............................................................. 169
Пара трендовых индикаторов DMI/ADX: дирекционная система,
или индикатор направленного движения ......................................................... 171
Примеры использования DMI ............................................................................... 174
Трендовые индикаторы: скользящие средние. Сложности подбора периода
и разновидности применения ........................................................................... 178
Какой средней пользоваться в данный момент? ................................................. 183
Капризы средних при переходе
от направленного движения к боковому тренду .............................................. 184
Борьба с запаздыванием сигнала, отладка торговой системы
с использованием средних ................................................................................ 185
Принцип действия всех осцилляторов ................................................................. 186
Самый распространенный осциллятор:
RSI (индекс относительной силы). Варианты сигналов ................................... 187
Наиболее распространенный тип торговой системы с применением RSI .......... 188
Дивергенция (расхождение)................................................................................. 189
Какие еще бывают осцилляторы
и проблемы их использования в трендах .......................................................... 189
MACD-гистограмма: простейший в применении осциллятор ............................. 192
Особенности применения MACD-гистограммы в реальных торговых
ситуациях ........................................................................................................... 195
Этот модный индикатор Ишимоку ....................................................................... 197
Структура индикатора Ишимоку ......................................................................... 198
Танго на облаке Ишимоку..................................................................................... 199
Что показывают другие линии ............................................................................. 200
Глава 15. Работа с новостями: общие подходы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Первая группа факторов: обеспеченность, надежность валюты ........................ 201
Вторая группа факторов: доходность валюты ...................................................... 204
Третья группа факторов: обесценивание денег, валютные интервенции,
влияние связанных рынков ............................................................................... 205
Взаимодействие разных групп факторов ............................................................. 213

Борьба государств за финансовые потоки в условиях нулевого роста ................ 214
Что лучше: сильная или слабая валюта? .............................................................. 219
Подходы к анализу основных макроэкономических показателей
на примере США: влияние единичной новости на общем фоне ...................... 221
Три этапа работы с новостью: на ожидании новости, по факту выхода
новости и вторая волна реакции на новость .................................................... 226
Как и почему я завершил свою первую сделку на новостях в убыток ................. 228
Глава 16. Разбор рыночных полетов. Реакция на выход наиболее
значимых макроэкономических показателей: факты, примеры,
статистика ............................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
Non-farm payrolls, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе
экономики США: количественные критерии, пересмотренные значения
показателей и возможные подтасовки данных................................................. 232
Payrolls: характерные примеры «аномальной» реакции. 2007–2009 гг. ............. 235
Технический ключ к выходу из фундаментального лабиринта ........................... 239
Другие новости: та же схема реагирования .........................................................252
Тише едешь — дальше будешь .............................................................................. 256
Производственный индекс деловой активности в США института ISM —
статистика реакций рынка 2007–2009 гг. ......................................................... 257
«Странные» данные накануне 11 сентября .......................................................... 259
Вторая неделя: особенности американского торгового дефицита ..................... 261
Немного статистики по американскому торговому дефициту:
эффект накопления информации...................................................................... 264
Отчет по притоку иностранного капитала в США (TICS) .................................... 268
Третья неделя месяца: данные по инфляции (PPI, CPI и другие) ........................ 269
Инфляция: обещание роста или эффект мыльного пузыря? ............................... 274
Валовой внутренний продукт: важный годовой показатель ............................... 277
Глава 17. Охота на слонопотама........ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Охота на Слонопотама (статья для газеты «Чужие деньги») ............................... 287
Глава 18. Расстановка стоп-лоссов: где грань между грамотной
защитой вашего депозита и перестраховкой? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
Зачем предполагать противное? .......................................................................... 293
Футбольный закон на Forex: не забиваешь ты, забивают тебе ........................... 302
Глава 19. Управление капиталом и управление рисками:
консервативные, активные и промежуточные стратегии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
Совокупный допустимый риск по счету
и его распределение по сделкам........................................................................ 306
Соотношение между прибылью и риском:
различие между теоретическим и реальным подходом ................................... 310
Строить ли пирамиду из прибыли? ...................................................................... 316
Как учитывать мелкие фигуры и разруливать замки .......................................... 317
Глава 20. Секреты японских свечей: основные модели и их
комбинирование с западными методиками
технического анализа .......................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321
Историческая справка........................................................................................... 321
Построение свечей ................................................................................................ 322
Содержание 7
Модели разворота: наиболее известные комбинации свечей ............................. 324

Сочетание японских свечей
с сигналами западных методик технического анализа .................................... 336
Практическое применение свечного анализа...................................................... 338
Глава 21. Работа c кросс-курсами: конкретные приемы, а также
какие факторы следует учитывать ............ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340
Глава 22. Новогодний и праздничный рынок.
Конец недели, месяца, квартала, конец финансового года . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353
Глава 23. Рынок глазами маркет-мейкеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
Кто такие маркет-мейкеры? ................................................................................. 362
Маркет-мейкеры путают карты: как раскусить их планы и «войти с ними
в долю»?.............................................................................................................. 365
Гламур + дискурс = «баблос» ............................................................................... 367
Ставки больше, чем… что? ................................................................................... 373
Абсолютное дно или хорошая цена для продажи? ............................................... 375
Глава 24. Остановите вертолет, мы слезем! . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381
От расписок к резаной бумаге .............................................................................. 381
Деньги всегда чьи-то ............................................................................................. 382
Искусственный отбор: мечтателей сменяют хищники........................................ 383
Прилетит вдруг волшебник… ............................................................................... 385
Доллар загонят в резервацию? ............................................................................. 385
Глава 25. Среднесрочные спекуляции надежнее инвестиций? . . . . . . . . . . 388
Эстафета распада: пророчества Маркса сбываются ............................................ 391
Ожидает ли доллар судьба фунта? ........................................................................ 392
Чем обеспечена резервная валюта ....................................................................... 397
Идеи новой мировой финансовой архитектуры .................................................. 398
Не искать «волшебный актив» .............................................................................. 401
Приложение. Азбука Forex: первые шаги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402
Что такое Forex: основные понятия ...................................................................... 403
Как пополнить счет? И как снять деньги? ............................................................ 403
Какими валютами торгуют на Forex? ................................................................... 403
Полное равноправие быков и медведей: вверх и вниз — нам все равно ............ 404
Рынок с абсолютной ликвидностью ..................................................................... 405
Глобальный характер рынка Forex ....................................................................... 406
Основные участники рынка.................................................................................. 406
Котировки, пункты и спреды ................................................................................ 407
Лоты ....................................................................................................................... 408
Кредитное плечо.................................................................................................... 408
Своп overnight ....................................................................................................... 409
Поддаются ли финансовые рынки прогнозированию? ....................................... 410
Начальные понятия о методах анализа и прогнозирования рынка Forex .......... 411
Простейший торговый план ................................................................................. 413
Дополнительные торговые сигналы ..................................................................... 414
Виды графиков ...................................................................................................... 415
Расчет прибылей и рисков по сделкам: несколько примеров.............................. 417
Сколько можно заработать? ................................................................................. 419
Введение

ЧТО ОСОБЕННОГО
В ЭТОЙ КНИГЕ?
Построение материала
Эта книга создана на основе цикла обучающих авторских программ, ко-
торые я был приглашен вести в качестве финансового аналитика компа-
нии TeleTrade. Передачи начали выходить с марта 2008 года на RadioForex
под общим названием «Механизмы принятия торговых решений». Цикл
состоял из отдельных тем или уроков. Часть материала взята в книгу це-
ликом. В то же время почти все темы изменены или заметно дополнены,
поскольку кое-что устарело или нуждалось в переосмыслении, да и сам
мой подход к рынку развивался. Очень многое дано в книге подробнее,
с детальными пояснениями, и проиллюстрировано новыми примерами.
В первую очередь те разделы, которые касаются анализа новостей рын-
ка, и особенно в период финансового кризиса. Архив, собранный из 30
аудиозаписей, предлагается вашему вниманию в виде диска со звуко-
выми файлами, которые вы спокойно можете прослушать в свободное
время дома, в машине или где вам угодно. На диске содержатся в элек-
тронном виде почти все иллюстрации к книге и радиопередачам, чтобы
читатель смог загрузить их и при необходимости рассмотреть на ком-
пьютере во всех подробностях. Для облегчения наглядного восприятия
часть иллюстраций анимирована. Диск дополнен видеосъемками с од-
ного из моих семинаров.
Всеми силами я старался включать и в радиопередачи, и в книгу
только тот материал, который имеет реальную практическую ценность
и действительно может помочь каждому, кто соприкасается с валютным
рынком Forex. Тому, кто, ведя торги, рассчитывает не просто на удачу,
а хочет сделать для себя рынок источником регулярных неслучайных до-
ходов. Кто стремится постичь его секреты, узнать, как он на самом деле
устроен, понять, где же тут «собака зарыта». То есть это практическое ру-
ководство к действию. Никаких отвлеченных теорий, как бы должен или
мог вести себя рынок, если бы… Никаких общих рассуждений в отрыве
от реальности.
Некоторые философские отступления, которые я (тем не менее)

себе позволяю, призваны не просто развлечь. Они нужны, чтобы по-
мочь лучше осмыслить материал книги. Их цель даже несколько шире:
создать задел в сознании читателя, который может стать ключом к по-
ниманию будущих ситуаций, с которыми нам еще только предстоит
столкнуться. Ведь невозможно дать детальную инструкцию, как рас-
суждать и действовать, на все случаи жизни. А если есть понимание
принципиальной схемы устройства рынка, то оно сможет, надеюсь,
заменить многим недостаток личного опыта. Остальное приложится.
Все описанные методы проверены и подтверждены мною лично, как
на собственном опыте, так и на опыте знакомых или близких мне
людей. С кем-то довелось начинать вместе, кто-то учился или консуль-
тировался у меня, у кого-то учился я. С кем-то из коллег, трейдеров
и аналитиков, мы обменивались и продолжаем обмениваться инфор-
мацией в ходе торгов.
Весь материал, который я хотел бы предложить вашему внима-
нию, разделен на две неравные части. Основная часть книги, которую
вы сейчас держите в руках, как и архив радиопрограмм на диске, —
это руководство для человека, который уже знаком с азами и имеет
хотя бы общие представления о валютном рынке Forex. Нашел нужную
информацию в Интернете, попробовал самостоятельно вести демонс-
трационный или реальный счет либо прошел курс из нескольких оз-
накомительных лекций. В этой книге — дополнительные знания для
всех, кто готов расти и развиваться дальше, кому интересно понять,
что важно и что не важно на рынке, научиться правильно структу-
рировать и фильтровать разрозненную информацию, выработать
или отшлифовать свою торговую систему. Уверен, что здесь будут
интересные моменты и, возможно, открытия, в том числе и для уже
сравнительно опытных людей, работающих на рынке Forex год и бо-
лее. Во всяком случае для продвинутых пользователей припасены
некоторые находки.
В дополнение к основной части я подготовил совсем небольшой
раздел-приложение в конце книги. Он носит название «Азбука Forex:
первые шаги» и предназначен в помощь начинающим — тем, кто на са-
мом деле делает самые первые шаги на рынке Forex и хочет войти в курс
дела. Приложение — это краткий обзор стандартного курса вводных
лекций в компании TeleTrade. Вы найдете в этом разделе информацию,
необходимую для знакомства с рынком с нуля. Вместо чтения этого не-
большого раздела те, кому это необходимо, вполне могут прослушать
курс ознакомительных бесплатных лекций в любом из офисов нашей
компании, где вы узнаете больше. Или могут выбрать для чтения одну
из многих доступных в настоящее время книг, где приводятся основные
сведения о валютном рынке Forex и методах его анализа для начинаю-
щих. Это азбука, ликбез, и я уверен, что многие читатели уже слыша-
ли и знают все, что там написано, и потому могут без потерь весь вво-
дный материал пропустить. Именно по этой причине я и разместил его
не в начале, а в конце книги: для справки. В общем, нескольких часов
начального знакомства с рынком (или внимательного чтения приложе-
ния) вполне достаточно, чтобы вы со спокойной душой могли присту-
пить к изучению основного материала книги.
Введение  Что особенного в этой книге? 11
Откуда черпались знания

Осваивая работу на Forex, поначалу я применял многие общеизвестные
приемы и перепробовал почти все, что описано в литературе, делал успехи
и ошибки. В том числе испробовал на собственном опыте почти все клас-
сические заблуждения. Людей, которых можно было назвать асами Forex,
в России середины 1990-х просто не было. Все учились по трем-четырем
книгам (Элдер, Мэрфи, Нисон, Найман), и прежде чем начать зарабаты-
вать, мы набивали шишки самостоятельно. Я уже не говорю о том, что
не было никакого интернета: торги велись по «пассивным» мониторам,
на которых отображались только котировки (цифры без графиков). Возле
одного такого монитора за одним длинным столом сидело пять–восемь
человек. На всех стоял один телефонный аппарат, по которому и проводи-
лись сделки. Звонок был международный, время получения котировок ча-
сто превышало одну-две минуты. При этом весь торговый зал слышал, что
ты купил два лота фунта или дойчмарки. Если вчера ты заработал на рын-
ке 1000 долларов, то всем об этом было известно в мельчайших подроб-
ностях. Если же рынок шел не в твою сторону, то ты точно знал: половина
торгового зала обсуждает, где у тебя выставлен стоп-лосс, закрылся ли ты
уже с минусом или надеешься на лучшее. Причем твои сделки интересо-
вали окружающих, казалось, куда сильнее, чем их собственные.
В таких условиях даже решиться на сделку, сами понимаете, было
куда труднее, чем теперь, когда достаточно тихонько и незаметно для
постороннего глаза просто нажать пару раз на мышку. Но и это еще
не все. Чтобы посмотреть изменения на графиках, нужно было загля-
дывать за спины доброго десятка человек, сгрудившихся перед двумя
компьютерами, установленными на возвышении. Чтобы просто распе-
чатать часовой график движения, выстраивалась очередь. А самые точ-
ные дневные графики рисовались вручную на миллиметровках (иногда
вместе с индикаторами!). Чтобы увидеть не только заголовок новости,
но и прочитать хоть какие-то подробности, требовалось сходить в ком-
нату, где сидели работники дилинга, и попросить распечатать абзац
под таким-то номером (на английском языке, разумеется). Там же они
проштамповывали ордера на каждую заключенную сделку и выдавали
тебе корешок квитанции. Это сейчас большинство из нас сидит и тор-
гует по домам, где-нибудь в кафе, а то и на ходу. А тогда, если ты хотел
поторговать, хоть в дневное время, хоть в японскую сессию (а самый пик
ее активности между 3 и 7 часами утра по Москве), тебе нужно было
приехать в дилинговый зал.
Представляете теперь, с какими сложностями приходилось добы-
вать, буквально по крупицам, различную информацию, и насколько
тщательно ее нужно было просеять, чтобы найти в столкновении раз-
ных мнений реальное жемчужное зерно. В итоге выяснялось, что одни
методы работают очень хорошо, но при этом есть масса деталей, кото-
рые нужно учитывать, чтобы иметь не одноразовый, а стабильный по-
ложительный результат. Какие-то методы работали, только если их ис-
пользовать с существенными поправками. То есть не совсем так, как это
классически описано. Либо нужно четко знать границы применимости
метода: где его можно использовать, а в каких случаях ни в коем случае
нельзя или разумнее задействовать другие приемы.
Неоценимую помощь оказал мне и многим новичкам приехавший

из Гонконга в Россию для обучения трейдеров г-н Стэнли Чен, которо-
го все, кто его знал, называли просто «мистер Стэнли». Этот человек,
изучивший рынок вдоль и поперек, не только излучал абсолютную
уверенность, но мог доходчиво объяснить любой сложный вопрос. По-
казать, как видят рынок профессиональные его участники, на какие
моменты они обращают внимание. Что можно предсказать на рынке,
а какие движения происходят скорее по воле случая. Он мог дать имен-
но общую картину рынка, правильно расставить акценты, и на основе
этих знаний было куда легче принимать на рынке конкретные реше-
ния внутри дня. А главное — человек, который профессионально рас-
тет в постоянном контакте не с книгами, а с живым мастером своего
дела, постепенно расширяет не только рыночный, но и жизненный
кругозор. До сих пор я слышу, как люди, многому научившиеся у ми-
стера Стэнли, вспоминают его науку с благодарностью и чуть ли не со
слезами умиления на глазах: всегда приятно оживить в памяти момен-
ты истины.
Почему-то мне больше всего запомнилось, как мистер Стэнли, вхо-
дя утром в дилинговый зал, приближался к группкам сидящих за сто-
лами трейдеров, на ходу заворачивая воротничок и надевая прямо при
всех свой безупречный галстук. И начинал рисовать рыночные схемы
на листках бумаги (некоторые я храню до сих пор). Хорошо зная люд-
скую натуру, он замечательно умел ободрить человека, если тот совер-
шал неудачную сделку или находился в растерянности, он умел привести
в порядок не только его мысли, но и чувства. В связи с этим мне также
вспоминается, как во время поездок по Индии я узнал, что в традици-
онных индийских священных писаниях есть упоминание об одной до-
бродетели, которую следует признать очень важной и для становления
трейдера. Называется она «единство мысли, слова и действия». Такое
триединство обозначают собирательно санскритским словом «Сатьям»,
что можно вольно перевести на русский как «жизнь в Истине». Каче-
ство, актуальное для человека, как мне кажется, независимо от его
вероисповедания. Привожу именно индийскую формулировку по двум
причинам. Во-первых, именно она пришла ко мне первой. А во-вторых,
с какой же ясностью разложено все по полочкам: говори то же, что ты
думаешь, и делай то же, что говоришь.
Применительно к Forex я бы сформулировал эти принципы так:
оформляя свои мысли в торговый план (устно или на бумаге), не обма-
нывай себя и не отклоняйся от хода своих мыслей. Если появляется но-
вое соображение или повод для сомнений, оформи его, разбери по дета-
лям, уясни, что это — реальный ли повод для беспокойства или обычный
человеческий страх перед неизвестностью. И главное, делай то, что ты
для себя наметил: то есть выполняй свой торговый план или следуй
тому, что ты уже решил для себя. Делай на рынке то, о чем ты рассказал
другим людям или, с другой стороны, озвучивай другим то, что реаль-
но собираешься делать сам. Тогда ты будешь достоин звания хорошего
трейдера или аналитика. В древнейших индийских текстах — Упаниша-
дах — сказано еще сильнее: «Манасьекам, вачасьекам, карманьекам, ма-
хатманам» (тот, чьи мысли, слова и дела пребывают в полной гармонии,
поистине махатма — великая, благородная душа).
Образ мышления рыночного аналитика

Я нахожу очень важным для формирования рыночного мышления жела-
ние разобраться, как работает твое собственное сознание, и каким путем
мы обычно приходим к тем или иным умозаключениям. Это позволяет
постоянно работать над качеством, глубиной анализа, находить и сво-
евременно устранять препятствия, возникающие на пути к пониманию
рыночных процессов. Стоит ли читателю углубляться в такие философ-
ские моменты, и можно ли их пропустить без ущерба для понимания
конкретных торговых стратегий? Как любит повторять мой коллега Ев-
гений Романов из Новосибирска, воля ваша. Лично я считаю, что имен-
но в таких вопросах, до которых всегда не доходят руки, порой содер-
жатся ключи к аналитическому образу мышления, когда мы разбираем
какой-либо вопрос системно, не торопясь с выводами, не перескакивая
при этом с одного на другое и не теряя нить рассуждений. Отмечу, что
не придерживаюсь каких-либо религиозных взглядов, а просто смотрю
на мир открытыми глазами. Любая окружающая нас реальность, в том
числе и рынок Forex, гораздо шире и интереснее любых его книжных
описаний. Однако в мудрых книгах, будь то научные труды, рассказы
внимательных очевидцев событий или древние религиозные трактаты,
часто содержится то, что человек не может скопировать в готовом виде
у кого-то другого. Такие книги вроде бы не дают конкретных знаний
по изучаемому вопросу, но они учат глубине взгляда на любой процесс.
Этой глубиной читатель может постепенно пропитаться, что и прино-
сит огромную пользу. Те же Упанишады, как мне представляется, име-
ет смысл прочитать каждому культурному человеку. Великий немецкий
философ Артур Шопенгауэр, например, писал: «Упанишады стали уте-
шением моей жизни, они станут и утешением моей смерти».
В подобных текстах интересен взгляд на внутреннее устройство че-
ловеческой природы — он глубже, чем обычно копают психологи, так
как они изучают, как правило, более поверхностные слои нашего со-
знания. Это важно, но не отражает всей сложности структуры личности
человека. В Упанишадах любопытно сравнение души с возничим в ко-
леснице. Вожжи в его руках — это разум, с помощью которого «водитель
колесницы» управляет упряжкой эмоций-лошадей. Очень важно отож-
дествлять себя с этим возницей, а не с конями и упряжкой, чтобы они
служили твоим целям, а не ты послушно шел туда, куда несутся кони. И,
конечно, не выпускать из рук вожжи: свои мысли. Такой подход побу-
ждает всегда искать ответ на любой вопрос не только в потоке внешней
информации, но и обращаться вовнутрь, проверять свои решения в ат-
мосфере внутренней тишины, находя в себе хотя бы на несколько секунд
точку душевного равновесия. А с учетом этого, если ощущается такая
необходимость, корректировать и свои умозаключения. На основе по-
добного каркаса из правильно выстроенной логики мышления можно
довольно уверенно управлять своими эмоциями при совершении сде-
лок, то есть реализуя свой торговый план.
На самом-то деле, когда лучше узнаешь индийскую культуру, то со вре-
менем понимаешь, что это еще большой вопрос, кто откуда в данном слу-
чае заимствует. В наши дни уже можно считать почти доказанным, что
корни индийской и древней, праславянской культуры имеют один исток,
просто индусы лучше сохранили достояние нашего общего прошлого.

У нас же оно хранится скорее в сказках, былинах и, главное, — в самом зву-
чании русских слов. Основным принципом построения санскрита, так же
как и русского языка, являлось сохранение в звуках древнего образного
ряда. Не зря и в самом слове санскрит слышится русское: «Сам скрыт».
Так, обращаясь порой к восточной мудрости, мы опираемся, по сути дела,
на собственные ресурсы, которые были скрыты от нас до поры до време-
ни завесой времен. Говоря об «атмосфере внутренней тишины» и точке
душевного равновесия, я всегда помню, что в слове «атмосфера» слышит-
ся корень слова «атма», которое означает на санскрите душу человека.
Так же, как в греческом «атом» означал мельчайшую частичку вещества,
«атма» на санскрите означает мельчайшую частичку сознания.
Соображения, полезные для образа мышления трейдера, можно
позаимствовать, разумеется, и в других древних источниках. Скажем,
в знаменитом китайском трактате «Дао Дэ Цзин», авторство которого
приписывают Лао-Цзы, сказано, что каждая вещь (как и рынок Forex)
обладает своей собственной природой. Чтобы человек был счастлив (в на-
шем случае, наслаждался бы ясным пониманием устройства рынка и зара-
ботал бы с помощью этого понимания большие деньги), человеку нужно
принимать вещи такими, как они есть, и учиться использовать их такими,
как они есть. Значит, чтобы быть счастливым успешным трейдером, ты
должен воспринимать таким же образом и рынок и не подменять живой
рынок мертвыми теориями. Каждую теорию, стратегию нужно проверять
на соответствие на достаточно большом промежутке времени, рассмотрев
статистически корректный набор фактов из истории ценовых движений.
Также, чтобы принимать рынок таким, как он есть, трейдеру, со-
гласно «Дао Дэ Цзин», желательно стремиться к гармонии между мыс-
лью и безмыслием, словом и тишиной и, что выглядит особенно важ-
ным с практической точки зрения, к правильному соотношению между
действием и бездействием. Трейдеру важно знать, когда разумно дей-
ствовать (совершать сделки, принимать торговые решения), а когда
предпочтительно бездействовать (сидеть в стороне от рынка, наблю-
дать, накапливать информацию на будущее). Секрет хорошего трейдера
именно в том, что он знает, когда ему действовать и когда нет. Надеюсь,
что эта книга поможет вам в какой-то мере определиться именно с этими
моментами, и вы научитесь все лучше и лучше отличать первые момен-
ты (когда лучше выжидать) от вторых (когда требуется совершать сдел-
ки). Однако без совершенной гармонии двух первых параметров, каса-
ющихся мыслеобразов и формулировок, невозможно достичь и золотой
середины между бездействием и действием. Быть может, поэтому среди
китайцев так много людей, хорошо разбирающихся в рынке и чувству-
ющих его? Заметим, что речь идет о тех же самых компонентах (мысль,
слово, действие), что и в Упанишадах. Состояние без мыслей (остановка
внутреннего диалога ума, даосская медитация, чистое ощущение дыха-
ния самой жизни) является истоком правильного хода мысли впослед-
ствии, формирования правильных суждений о рынке.
Именно моменты, когда ты не думаешь, а просто чувствуешь, про-
живаешь, как бы освобождают в твоем сознании место, дают почву для
самых лучших ценных мыслей, когда ты анализируешь, делаешь умо-
заключения на основе непосредственно воспринятого опыта (взгляда
на сами движения рынка как таковые без примеси собственных оценок).

Анализируя, ты начинаешь оценивать, выносить суждения, сопоставлять
их с поступающей внешней информацией (мнениями аналитиков, эконо-
мическими показателями, политикой, различными теориями по поводу
рынка, общепринятыми методами технического и фундаментального
анализа). Точно так же безмыслие гармонирует с внутренней тишиной,
а мысль со словом. Трейдер должен знать, какое время подходит для того,
чтобы молчать и смотреть, а когда наступает время обдумывать увиден-
ное и облекать свои мысли в слова (конкретный торговый план).
Как быть зимой летнему насекомому?
Другой даос, Чжуан-цзы, писал: «Колодезная лягушка не может предста-

вить себе океан, так же как не может летнее насекомое вообразить лед».
Для трейдера эта мудрость могла бы означать, например, следующее: ры-
нок постоянно изменяется, и приемы, которые годятся для одного типа
рынка, перестают работать на рынке другого типа. Тогда требуется кор-
ректировка, а то и полная смена набора принципов анализа и торговых
стратегий. Чтобы не уподобляться летнему насекомому, пытающемуся
прокормиться зимой, собирая пыльцу, трейдеру желательно не делать
поспешных выводов о суперэффективности или же полной негодности
каких-либо методов по короткому периоду времени. Одного-двух меся-
цев или даже полугода истории может быть недостаточно, чтобы оце-
нить полезность определенного взгляда на рынок и соответствующих
ему торговых стратегий на все случаи жизни. Это вовсе не означает, что
нужно год или два торговать на демо-счете, прежде чем перейти к ра-
боте на реальных деньгах. Я бы даже сказал наоборот, что такой подход
вреден. Реальная работа все равно имеет другую эмоциональную окра-
ску, так что нет смысла долго оттягивать момент ее начала. Напротив,
чересчур долгая работа на демо-счете может привести к расслаблению
и слишком отстраненной реакции на рыночные колебания. У начинаю-
щего может постепенно притупиться уже появившееся на первых порах
«чувство рынка». Как показывает опыт многих людей, больше чем один-
два месяца учебных торгов — просто трата времени, и затем, работая
на реальном счете, им приходится во многом переучиваться заново.
Другое дело, что можно и нужно, пока ведешь демо-счет, перело-
патить и просмотреть движения интересующих валютных пар за как
можно больший промежуток времени, отточить технику своей будущей
работы на старых данных, а не довольствоваться только первыми по-
ложительными результатами на текущих движениях цены. Хорошо из-
учить историю котировок и сопутствующих им событий как минимум
за год, а лучше за несколько лет, чтобы «летнее насекомое» могло уви-
деть и «зимний», и «весенний», и «осенний» рынок и было ко всему го-
тово. В этом же ключе разрешается и вечный спор крыловских стрекозы
и муравья. Не поймите упоминание времен года по отношению к раз-
личным стадиям рынка буквально — характер рынка куда больше зави-
сит от макроэкономического фона, чем от времени года.
Как показывает опыт очень многих новичков на рынке, хорошей яв-
ляется идея, обязательно заведя и уже имея под рукой реальный счет,
параллельно продолжать отрабатывать торговые тактики на демо-счете.

Само наличие реального счета, где можно торговать на настоящие деньги,
действует как сильный стимул, обостряющий внимательность, точность
оценок трейдера, реакцию. Даже если пока этот реальный счет открыт
только «про запас», на всякий случай, и трейдер решает пока на нем не тор-
говать. С другой стороны, часто бывает так, что, совершив в этот период
серию сделок на демо-счете, а то и одну-две сделки, человек настолько
проникается движением цены, почти сливается с поведением валютной
пары, видит все ближайшие границы, где цена может остановиться, при-
тормозить. И уже понимает, когда и куда цена пойдет дальше и где можно
взять с рынка свое. В результате он гораздо лучше видит точку входа в сло-
жившейся ситуации и легко находит наилучший вариант сделки (порой
за считанные секунды). А эту наилучшую сделку трейдер совершает уже
на реальном счете, использовав таким образом виртуальный демо-счет как
подготовительный полигон под конкретную реальную денежную сделку.
Очень поучительно и при этом занимательно изложена трактовка
даосских принципов в книжке Бенджамина Хоффа под названием «Дао
Пуха». В ней автор излагает взгляды на дао в повседневной жизни на при-
мере… да-да, не удивляйтесь, полюбившейся всем сказки о Винни-Пухе.
Именно на основе этой книги я написал свою первую серьезную статью
о валютном рынке: «Охота на Слонопотама»1, где обсудил принципи-
ально различные аналитические подходы, разобрав вполне конкретную
рыночную ситуацию лета 2004 года на паре EUR/USD. Я выделил эту
статью в отдельную главу 18 после раздела по работе с новостями, где вы
и можете ее найти.
Еще один «индийский», а точнее будет сказать, ведический урок: по-
нимание природы ума, которое позволяет мыслить и принимать решения
более осознанно. В санскрите есть два разных слова для обозначения двух
категорий ума, и эти два вида ума рассматриваются даже как два разных
понятия. Нижний этаж ума, манас, означает собственно ум как машину
для первичной переработки поступающей внешней информации. Своего
рода компьютер, который просчитывает варианты, производя длинные
цепочки вычислений. Манас говорит, какое ближайшее последствие бу-
дет на выходе, если сделать то-то и так-то. Но он предсказывает следую-
щий шаг на основе лишь ограниченного набора информации, заложен-
ного в этот «системный блок» на входе. Этот ум крайне важен и нужен,
но он никогда не способен совершить правильный отбор нужной в дан-
ных условиях информации и потому не способен принять наилучшее ре-
шение, как же поступить. Ему сложно решить, что хорошо, а что плохо.
Или, что более актуально для трейдинга, принять торговое решение: ку-
пить ли, продать, воздержаться ли в итоге от сделки, подождать ли более
подходящих ценовых условий, выставить ли отложенный ордер. Какой-то
другой рабочий блок сознания должен решить, какую именно информа-
цию счесть важной и отобрать для манаса, чтобы тот ее обработал. Такой
орган принципиального принятия решений, верхний этаж ума, носит на-
звание буддхи: его можно назвать еще пробужденным умом.
Важно, чтобы именно буддхи в нас ставил задачи и оценивал каче-
ство их выполнения, а манас не выходил бы за пределы своей компетен-
ции и занимался техническими вопросами. В противном случае, если
1
Пушкарёв П. Охота на Слонопотама // Чужие деньги. № (16). Июль 2004 г.
трейдера одолевает, скажем, чувство беспокойства, и оно передается

в низший ум, манас, то вместо отстраненного и вдумчивого анализа
рынка человек начинает, например, лихорадочно соображать: «А вдруг
цена пойдет не туда, и что тогда делать?» Дальше ум начинает работать
предвзято и один за другим либо подкреплять беспокойства аргумен-
тами, почему все должно пойти не туда, либо спорить с этим тезисом,
доказывая, что нет, все будет хорошо. Весь этот процесс, как бесполез-
ная программа, не по делу запущенная в компьютере, отбирает на себя
ресурсы оперативной памяти, энергию и начинает подменять собой не-
обходимость трезво взвесить факты и оценить все за и против. Вместо
этого трейдер должен задействовать верхний этаж ума, буддхи, увидеть,
какие доводы объективно перевешивают, и принять здравое решение.
Привожу санскритские термины опять-таки исключительно пото-
му, что нигде я не встречал более ясного разделения понятий о функци-
ях ума и разума, чем в индуизме и буддизме. И это помогло мне лучше
понять себя не только как трейдера, но и в значительной мере, как бы
громко это ни звучало, понять себя как человеческое существо.
Множество раз такой осознанный подход позволял мне найти ка-
кой-то иной взгляд на казалось бы уже знакомые модели, на хорошо из-
вестную информацию. Я заставлял себя копать и находить жемчужины
среди мусора там, где, на первый взгляд, все и всем уже было ясно. Толь-
ко почему-то эта ложная ясность противоречила тому, что мы видели
затем на графиках цены. И новый поток мыслей, словно побуждаемый
неким толчком из внутреннего источника, позволял всякий раз прийти
к свежим интересным выводам: очевидно, «возничий», наблюдая за про-
исходящим на дороге из колесницы, замечал, что повозка едет не туда,
смотрел на какой-то свой навигатор и подсказывал, что не так. Иногда
другому человеку без предварительных объяснений мои выводы и сама
постановка вопроса могли показаться совершенно нелогичными. Осо-
бенно когда, с точки зрения этого человека, возникало кажущееся проти-
воречие между теорией анализа рынка и практикой. А точнее, противо-
речие было между тем, как представляет себе эту теорию начинающий,
и тем, что имел в виду автор, излагая свои взгляды на рынок в книге.
Добавлю еще один (последний) любопытный образ из древнеарий-
ского видения устройства мира: всем известную картинку, на которой
плоская земля покоится на трех слонах, которые в свою очередь стоят
на черепахе, а та плавает в океане. Оказывается, люди в то время вовсе
не считали всерьез, что наша реальная физическая планета Земля «кре-
пится» к другим деталям мироздания таким вот странным способом.
Картина эта символически отражала глубину восприятия нашего мира,
первый поверхностный слой которого — плоское земное мышление (две
стороны, хорошее — плохое, правильное — неправильное, вверх — вниз,
купить — продать и т. д.) Слоны должны были указывать на следующий,
более объемный и разносторонний пласт восприятия, на разные аспек-
ты каждого явления, лежащие в основе более примитивного земного
образа мыслей. Один из вариантов трех слонов — разделение на три
подхода к познанию мира: материалистический, идеалистический и ми-
стический. Последний означает — основанный на непосредственном
опыте восприятия без теорий. Древняя же всезнающая черепаха, на ко-
торой покоится вся эта конструкция, плавала от начала времен в едином
океане всего сущего, а звездное небо над этим океаном — космическое

сознание, вселенское восприятие взаимосвязи всех явлений. Эта черепа-
ха, если хотите, живет в глубине каждого из нас. Вот бы и нам с вами та-
кой целостный взгляд на различные составляющие рынка не помешал,
да и на жизнь в целом. Тогда и будут точнее наши прогнозы на «плоском»
земном уровне, где, казалось бы, всего два варианта торговых реше-
ний — вверх или вниз, если мы будем хоть немного черпать мудрости
у черепахи со слонами. Надеюсь, теперь понятно, почему именно эта
картинка — символ всех стадий непрерывной цепочки познания — вы-
несена на обложку книги о трейдинге.
С какого-то момента, получив на рынке проблески «просветления»,
я всегда мог проследить внутреннюю логику своих решений, пусть и не-
сколько отличающуюся от привычного шаблона, и объяснить эту логику
другим людям ясными словами. Я убедился, что такая, странная на пер-
вый взгляд и как будто бы немного вывернутая, логика не только почти
всегда присутствует в поведении рынка, но и позволяет разложить его
поведение как на ладони. В то же время логика эта не так сложна, как
кажется. Рынок вообще довольно прост, но изощренный ум представ-
ляет его сложным — как, впрочем, и все остальное. Это похоже на из-
вестную истину: счастье можно в любой момент ощутить здесь и сейчас,
тем не менее человек умудряется обставить возможность почувствовать
счастье массой предварительных условий. Так и здесь: есть совершен-
но незыблемая логика рынка, действующая по своим законам, и к ним
всего лишь нужно притереться. Проще всего двигаться к пониманию
реальной логики рынка через различные примеры. И затем уже делать
теоретические обобщения, позволяющие понять, из каких же ингреди-
ентов в каждом случае мы можем сформировать то или иное правиль-
ное торговое решение. Именно в таком ключе я и постарался построить
свою книгу.
Все. Как говорится, это была присказка, сказка впереди.
В следующей главе вас ждет еще немного философии, но она будет
уже ближе к описанию реальных ценовых движений с графиками и циф-
рами. Но кто не хочет, может ее спокойно пропустить и читать только то,
что касается непосредственно конкретных рыночных сигналов и самих
методов торговли.

Предисловие ко второму изданию

РЫНОК В ЭПОХУ
ВАЛЮТНЫХ ВОЙН
Идеология этой книги: зачем и почему

Вы спросите, а зачем предисловие? Эта книга, впервые изданная пять
лет назад, и без того весит целый килограмм. И я описал в ней исчер-
пывающе подробно свои главные торговые приемы. Ну, насколько это
вообще возможно — человеку, увлеченному много лет такой своеобраз-
ной интересной работой, структурировать накопленный опыт и все со-
держимое своей головы — и превратить в понятные каждому читателю
алгоритмы. Однако же я честно старался и потратил на это дело почти
полтора года, практически стал на это время «рабом лампы» — и, гово-
рят, не зря. Сужу по тому, что после выхода книги получил сотни писем
с благодарностями — от людей, у которых после тщательного изуче-
ния моего труда не просто появилось в голове ясное понимание, как же
устроен рынок, что на рынке важно и что важно не очень, как нужно
расставлять приоритеты, когда разрабатываешь свою торговую систему.
Но и самое приятное — когда человек прямо писал — спасибо, благодаря
вашим методам я заработал за месяц (или за полгода, к примеру) такую-
то сумму и сделал важный шаг, чтобы валютный рынок мог стать для
меня в дальнейшем основным источником дохода.
Когда читаешь такие письма или когда на некоторых семинарах
видишь, что в зале яблоку негде упасть, что люди буквально закиды-
вают тебя уточняющими вопросами, то понимаешь — главная задумка
книги удалась. И в ней действительно не только собраны все элементы
«мозаики», из которых всякий раз складывается заново живое полез-
ное торговое решение, но и показано главное: в каком порядке эту
«мозаику» собирать. Головоломки выглядят не такими уж и сложными,
когда их разжуешь и разберешь по косточкам, вплоть до мельчайших
деталей.
Собственно, эту цель я и ставил перед собой в первую очередь, когда
брался за написание сего труда. Препарировать сложные вещи, чтобы сде-
лать их максимально простыми. Сложные, потому что этот рынок не так
прост, как кажется на первый взгляд начинающему трейдеру, который
только что узнал, что такое линия тренда, что такое «голова и плечи»,
который только что открыл удачную первую сделку на демо-счете. А то

и успел уже почувствовать вкус первой прибыли на реальном рынке
и наивно полагает, что с такой же легкостью сможет добиваться тех же за-
мечательных результатов и дальше. Но он и не так он сложен, этот рынок,
как кажется тому же новичку, который после нескольких удачных сделок
вдруг сталкивается с совершенно непонятными для себя движениями.
С такими быстрыми, сильными движениями, которые происходят, как
ему кажется, непонятно почему. И которые, как ему опять же кажется,
не было совершенно никакой возможности предвидеть заранее, потому
что в момент начала такого движения вроде бы и не было никакой на-
столько важной новости, и картинка на графиках вроде выглядела как
обычно… И несмотря на все это, цены куда-то вдруг стартуют на ровном
месте, пробивают железобетонные поддержки. Или, бывает, реагируют
на хорошие, как опять же представляется трейдеру, новости неожидан-
ным падением, и прочее и прочее…
Вот и этому первому трейдеру, который думает, что он почти все
знает, и тому второму, который уже чувствует, что он не знает почти ни-
чего, я и хотел бы помочь своей книгой. Чтобы не все вам приходилось
постигать на собственной шкуре, и чтобы не все знания приходилось
оплачивать на рынке своими деньгами, подаренными неизвестно кому.
А заодно и третьему трейдеру дать материал в помощь — тому, который
уже встал достаточно твердо на свой трейдерский путь, до многих вещей
докопался и дошел уже сам или с помощью других людей, но хочет как
разумный человек ускорить процесс, потому что время — тоже деньги,
и время быстротечно и не бесконечно.
Поэтому какой принцип я положил в основу этой книги? Не пере-
числять ни в коем случае механически, что вот когда выходит такая-то
новость, то валюта растет. А когда рисуется такая-то картинка, и цена
пересекает такую-то линию, то валюта падает. Это примитив. Который
порой действительно верно работает, даже несмотря на то, что при-
митив. Но во многих случаях для принятия хорошего прибыльного ре-
шения именно такого рода знания не только не помогают заработать,
но и заставляют делать совершенно неправильные выводы, ставить под-
час не самые разумные сделки, что приводит к убыткам. Хотя на самом
деле для знающего хоть немного больше человека, такая ошибка — это
как поскользнуться на ровном месте. И чтобы этой детской ошибки из-
бежать, надо всего лишь взять себе за правило: прежде чем купить что-
то или продать, всегда проанализировать, как сейчас влияет на данный
финансовый инструмент или данную валютную пару каждый элемент
«мозаики». И тогда вывести равнодействующую всех сил, давящих на ва-
люту со всех сторон, толкая ее вверх и вниз. Понять, какая сторона пе-
ретянет этот канат по сумме всех усилий. А если пока что эти силы на-
ходятся в равновесии, то либо торговать в расчете, что цена останется
в прежнем диапазоне, либо подождать, когда равновесие факторов сме-
стится — и просто использовать момент, когда станет очевидно, что же-
лания покупателей или продавцов явно перевешивают.
Понятно, что и практически, и теоретически заработать трейдер
может вообще на любом колебании цены, и на маленьком, и на боль-
шом, хоть вверх, хоть вниз. Ловить все, что только движется на рынке,
и так пробует, пожалуй, каждый новичок. А вот научиться выбирать
Предисловие ко второму изданию  Рынок в эпоху валютных войн 21
из всех возможных вариантов только наиболее безопасные, только оп-

тимальные, логичные и только самые прибыльные из торговых реше-
ний — а точнее, лучшие по соотношению всех этих соображений — это
вот, действительно, и наука, и немного искусство. Именно помочь вы-
работать такие критерии, помочь сформировать целостную систему
принятия решений — в этом видел я задачу написания своей, а теперь
и вашей, книги. Система может, разумеется, дать сбой в отдельно взятой
сделке — а куда от этого деться — но статистически именно система ни-
когда не подведет трейдера и всегда позволит получить доход за разум-
ный промежуток времени.
Все течет, и что-то же меняется?..

Я рад вам сообщить, что ни один из описанных в книге подходов
и ни один из методов торговли принципиально за эти годы не устарел.
Однако есть и некоторые важные уточнения — прежде всего связанные
с подходами к причинам рыночных движений. Речь идет о так называ-
емых стимулирующих программах. О покупках гособлигаций, о нуле-
вых и даже отрицательных процентных ставках. Словом, о различных
«нетрадиционных», как принято говорить, элементах новой финансо-
вой политики США, Европы, других стран и регионов мира. Именно эти
«нетрадиционные» финансовые меры с каждым годом все сильнее и все
чаще формируют, а потом ломают мощные тренды, длящиеся месяцами.
Почему эти решения центральных банков и стоящих за ним элит
настолько важны? Прежде всего потому, что эти элементы финансовой
политики прикрывают собой простой до безобразия процесс. Работу за-
пущенного на полную мощность денежного «печатного станка». Станок
давно, конечно, из классического «печатного» станка превратился в элек-
тронный, однако цель его работы остается прежней. Государства покрыва-
ет с помощью этого станка финансовую недостачу, «допечатывает», выпу-
скает в обращение дополнительные деньги, в которых ощущает растущую
потребность. А поскольку объемы этой «напечатанной», не обеспеченной
свежими экономическими достижениями денежной массы давно уже пре-
вышают реальные показатели экономического роста, и так происходит
практически по всему миру, то и количество этой самой необеспеченной
денежной массы оказывает решающее влияние на валютный курс.
Нет, ну действительно, посудите сами. Объем так называемой сти-
мулирующей программы «количественного смягчения» в США с 2008
по 2014 год составил порядка 4,4 трлн американских долларов. При этом
оценка годового ВВП в тех же США, допустим, изменяется в новостях
на 0,5%. Что в деньгах составляет всего лишь около 85 млрд долларов.
Такое количество денег печатный станок «производит» в рамках стиму-
лирующей программы всего лишь за месяц! Ну и что окажет на рынок
больше влияния? Данные по пересмотру американского ВВП на «целых»
0,5% или новость, всего лишь исподволь намекающая на скорое прекра-
щение стимулирующей программы, то есть фактически на выключение
печатного станка? Конечно, включение или выключение станка либо
даже пересмотр объемов стимулирующей программы окажет на рынки
более сильное влияние.
Объем аналогичной программы, которую запустил в начале

2015 года Европейский Центральный банк, первоначально составляет
1,1 триллиона евро. Один только запуск этой европейской программы —
сперва на ожиданиях, а потом и по факту — смог обвалить котировки ев-
ропейской валюты в течение одного месяца более чем на 1000 пунктов.
Аналогичная программа, затеянная осенью 2012 года Банком Японии,
сделала национальную японскую валюту — иену — намного слабее, хотя
до этого японская валюта, наоборот, дорожала в течение нескольких лет.
Иену было даже принято считать валютой «убежища», надежной гава-
нью в годы финансового кризиса. И что произошло с иеной за пару лет
только в результате политики японского банка? Курс доллара вырос с 85
до 120 иен, а курс евро со 100 почти до 150 иен, в 1,5 раза, и это при том,
что сама европейская валюта переживала не лучшие времена.
«Печатный станок» обесценивает валюту. Причем никто не собира-
ется потом забирать эту выпущенную в оборот денежную массу обратно.
Это как зубная паста, которую выдавили из тюбика, но вот засунуть ее
в тюбик снова — ой, как тяжело, почти невозможно. Стимулирующие
программы — это, по сути, денежная эмиссия. А объемы таких программ
показывают, насколько, если судить справедливо, должна бы обесце-
ниться та или иная валюта.
На деле же, все не так просто, и центробанки, и правительства, вы-
нужденные использовать «печатный станок» все чаще и включать его
на все большую мощность, с помощью различных ухищрений стараются
внушить рынкам, что эти меры идут на пользу экономике. Рынкам гово-
рят, что, несмотря на увеличившуюся до гигантских размеров денежную
массу, которая так и остается в экономике, в банковской системе, которая
раздувает «пузыри» на фондовом рынке, — тем не менее упавшая на вре-
мя стоимость валюты должна вернуться к первоначальной. Пользуясь
монопольным положением доллара, особенно преуспел в такой полити-
ке манипулирования рынками американский центробанк — ФРС, или
Федеральная резервная система. С помощью словесных и финансовых
уловок, ФРС удается до сегодняшнего дня привлекать огромные капита-
лы в виде финансовых инвестиций. В американский фондовый рынок,
а главное — в государственные долговые бумаги США, чтобы государ-
ство могло не только перекрывать растущий с каждым годом бюджетный
дефицит и платить проценты по своим долгам, но и иметь фактически
не ограниченный источник дохода. Естественно, любые комментарии,
факты, а порой даже и просто слухи, связанные с этими важнейшими во-
просами, оказывают на рынки максимально возможное влияние.
Все это и есть элементы валютных войн, ведущихся не первое деся-
тилетие между мировыми державами. В наше время противоречия меж-
ду их интересами обостряются, им все сложнее находить общий язык
и приводить эти интересы к общему знаменателю, сложнее договари-
ваться о финансовых материях. В эпоху кризисов финансовых и вообще
материальных благ начинает не хватать на всех, и борьба за очередную
порцию этих самых благ выливается порой в целую спецоперацию.
Чтобы читателю было легче ориентироваться в этих вопросах и сле-
дить за новостями с «валютных фронтов», кое-какой материал на эти темы
я добавил во 2 издании в 15 главу — в раздел, посвященный денежной
эмиссии и политике центральных банков. Здесь же позволю себе лишь
небольшое замечание. Некоторые ориентированные на экспорт государ-

ства в ходе этих валютных баталий намеренно стремятся сделать курс
своей национальной валюты дешевле — как поступает, например, Япония.
Делается это для того, чтобы успешно конкурировать и продавать свои то-
вары по тем же, или даже меньшим ценам, в иностранной валюте. А затем
обменивать выручку в иностранной валюте на свою по более высокому
курсу, и за счет этого получать в своей валюте более высокий доход.
Такой маневр и правда помогает такому государству улучшить фи-
нансовое положение своих компаний-экспортеров, а также привести
в равновесие или даже вывести в профицит торговый баланс государ-
ства. Однако не все государства получают основной доход от экспорта.
Например, для тех же США — основной «доход» поступает за счет привле-
чения иностранного капитала, создавая имидж самой надежной страны
в мире, этакого непотопляемого авианосца посреди бушующих вокруг
всемирных финансовых бурь. Поддержание такого имиджа было бы пло-
хо совместимо со слабой национальной валютой, поэтому Соединенные
Штаты в целом проводят политику, которую можно охарактеризовать
как политику сильного доллара.
На этом же поприще стараются конкурировать с США и страны Ев-
розоны, хотя здесь имеются свои нюансы, заслуживающие отдельного
и на самом деле долгого разговора. Некоторые обобщения на этот счет
вы отыщете в той же 15 главе. Однако очевидно, что меняется текущая
ситуация, меняется и будет меняться и политика государств, и централь-
ных банков. И невозможно дать в печатном виде инструкций заранее
на все случаи жизни. Чтобы эффективно обсуждать эти вопросы в режи-
ме реального времени, создан и работает мой блог — I like take proﬁt.
Он размещен в Интернете по адресу i-like-tp.com, и чтобы быть в курсе
перемен на рынке, чтобы узнавать в режиме реального времени обо всех
моих торговых операциях и читать рекомендации на этот счет, вы може-
те зарегистрироваться на блоге и оформить подписку.
Новостной ли рынок Forex

В одной из глав я как-то написал, что Forex — в сущности, не новост-
ной рынок. Эту фразу многие читатели запомнили и даже полюбили —
наверное, потому, что многие нашли в ней подтверждение своих дав-
них надежд или убеждений, что успешно можно торговать на рынке,
и не разбираясь в хитросплетениях различных новостей. А просто можно
торговать «по технике», качественно анализируя ценовые графики. Что-
бы избежать недоразумений в понимании, хочу заметить, что, конечно,
в большой мере это верно, и это так и есть, но только если сравнивать
устойчивость крепкой сложившейся ценовой картинки и влияние на эту
картинку отдельных мелких новостей из экономического календаря. Ка-
ждая из таких новостей, естественно, производит на рынке определен-
ный эффект, но в целом довольно редко эти ежедневные новости могут
как-то круто поломать или существенно изменить большую картинку, то
есть каркас из ценовых зон.
О построении такого каркаса рассказывается по шагам и в деталях
в соответствующих разделах этой книги, и действительно, этот каркас
обычно гораздо прочнее, чем влияние фона из будничных рутинных

новостей. Именно это я и имел в виду под фразой о том, что «Forex —
не новостной рынок». То есть все-таки эта фраза — своего рода афоризм,
чтобы выразить определенную мысль. Но, конечно же, те факторы по-
литики центральных банков, финансовых элит и целые валютные бата-
лии — это явления совсем другого порядка. Они реально формируют,
образуют, а порой и ломают не только действующие ценовые картинки,
но и целые тренды. И, конечно, такого рода мощные факторы не толь-
ко негоже игнорировать в торговле, но и крайне важно их учитывать.
Хотя бы для того, чтобы с более-менее высокой уверенностью вы могли
сказать, что данная зона (уровень) поддержки или сопротивления устоит
и цена от нее оттолкнется или же эта зона (уровень) поддержки вот-вот
будет пробита. Без знания, куда дуют сейчас фундаментальные ветра, ка-
кой центробанк одерживает в данный момент верх и в каком направле-
нии движутся финансовые потоки, весьма сложно строить в наше время
эффективную систему торговли.
Природа рынков остается прежней
Но, конечно, многое и очень многое на рынке остается универсаль-

ным на все времена и всегда применимым. Еще Джесси Ливермор, ле-
гендарный трейдер, живший сто лет назад, отмечал, что всеми движе-
ниями рынка управляет человеческая натура, а человеческая натура
неизменна. Меняться могут в то или иное время только те конкретные
соображения, которыми руководствуются трейдеры, когда они обсуж-
дают сегодня с утра в курилке рынок с коллегами или анализируют на-
едине с собой движения биржевых котировок. Могут изменяться поводы
для движений, но одинаковыми остаются конечные мотивы, из-за чего
массы людей вдруг принимают похожие решения и заключают в одно
и то же время сделки в одном и том же направлении. Мощный экономи-
ческий рост в США или Китае… Рост или снижение процентной ставки
и другие серьезные изменения в финансовой политике близкой нам Ев-
ропы или далекой Австралии… Заявления руководителей центральных
банков и других крупных «шишек», слияния и поглощения крупнейших
компаний, сексуальные скандалы и неудачные правительственные ре-
шения… Финансовые кризисы и региональные войны, наконец.
Чаще же всего на рынке случается обычный небольшой рост или
небольшое снижение цены — просто в ожидании какой-нибудь вполне
прозаической новости, о которой станет известно через несколько ча-
сов или дней. И какой потом будет эта самая новость? Сбудутся ли ожи-
дания, которые двигали цену или нет? А это не так уж и важно, если мы
уже успели «откусить» свою прибыль, потому что действовали синхрон-
но с надеждами и ожиданиями миллионов трейдеров во всем мире,
«воспитанных» Интернетом и Bloomberg TV и потому ждущих той же
самой новости. Мы отличаемся от большинства из них лишь тем, что
зашли в рынок чуть лучше или хуже, вовремя или не совсем. И выбором
момента, чтобы достойно и грамотно выйти довольным победителем.
Или разочарованным дилетантом, кусающим себе локти, ну что же
я так мало взял с такого движения, ну как же я так…
А может быть, мы даже действовали синхронно не с надеждами,

а с какими-то страхами или сомнениями большинства инвесторов мира,
какая разница. Мы прочувствовали настроение, мы выбрали подходя-
щий момент для сделки, исходя из графиков, которые показали нам, что
вот в этом месте накопилась критическая масса ожиданий огромного
количества трейдеров, которые уже не дадут движению прерваться или
развернуться. И мы заработали, а победителей не судят.
В этом весь рынок. Каковы бы ни были предварительные сообра-
жения, и богатыми и самыми скромными трейдерами движет простой
расчет или на быстрое обогащение, сейчас и сегодня, в крайнем случае
завтра. Ну или на худой конец на очень высокую прибыль в течение бли-
жайших пары месяцев, полугода. Однако даже и для среднесрочных вло-
жений любой мало-мальски искушенный инвестор старается выбрать
подходящий момент, глядя на рынки в том числе глазами краткосрочно-
го спекулянта.
Хорошо известный афоризм, что «обычно инвестиции — это не-
удавшиеся спекуляции». Каждый, покупая валюту или акции, фьючерсы
на нефть или золото, пусть даже на долгий срок, надеется на быстрый
рост конкретной валюты или конкретной ценной бумаги, сейчас и сего-
дня. Желательно сразу же после того, как ты купил или продал. И каждый
старается поэтому даже для долгосрочных, среднесрочных вложений
выбрать подходящий момент. Каждый поэтому оценивает графики, оце-
нивает не только долгосрочные, но и текущие новости. «А там я просто
сниму прибыль, и дальше трава не расти. Когда я выйду из рынка, пусть
цена колеблется дальше, как хочет. Ну или может быть, оставлю на сред-
несрочную перспективу какую-то часть объемов, и, как знать, с этими
объемами и при сохранении существующего тренда, ничем уже особо
не рискуя, вполне реально, что мне удастся дождаться в пять раз больше,
в 10 раз больше прибыли». Так рассуждает практически каждый здраво-
мыслящий инвестор, трейдер на рынке, будь он владельцем огромного
хедж-фонда на миллиарды или всего лишь обладателем маленького тор-
гового счета с тремя-четырьмя нулями.
В конечном счете схема принятия окончательных торговых реше-
ний не меняется. Купить или не купить, купить побольше или купить
поменьше, купить или продать… Что во время быстрых движений рын-
ка, что в периоды относительного рыночного застоя, что в моменты пе-
рехода рынка из фазы застоя в фазу быстрого направленного движения
и затем обратно в новый застой, большинство трейдеров все равно руко-
водствуются все теми же надеждами на быстрое обогащение. И балан-
сируют всегда где-то между полюсом полной безудержной веры в себя
и веры в то, что ты, умный, хитрый трейдер, раскусил-таки реальные на-
мерения рынка, больших и сильных китайцев или каких-нибудь амери-
канских хедж-фондов — и полюсом бесконечных сомнений и терзаний,
неуверенности в себе, с другой стороны. Испытывая подспудно или явно
опасения, а действительно ли ты получишь вот-вот намеченную при-
быль, а не станешь жертвой самообмана.
Именно поэтому любая импульсивная торговля, если эти полюса
не сведены в систему и не сбалансированы, обречена на серию во мно-
гом случайных удач и неудач, итог которой, плюс или минус, всегда будет
заранее неизвестен. И, наоборот, взвешенная и проверенная временем,
сбалансированная между этими полюсами система торговли неизбеж-

но, чуть раньше, чуть позже, даст трейдеру источник постоянного, ста-
бильного заработка. Рынок в этом случае, может, и не принесет вам
за ближайший год или месяц миллионы долларов, но по крайней мере
сможет хорошо кормить и обеспечивать потребности ваши и вашей се-
мьи, ваших близких год за годом.
Система торговли, описанная в моей книге, понятно, только одна
из возможных систем. Я не претендую на то, что как-то по-другому тор-
говать нельзя, неправильно, и что по-другому вы не сможете заработать.
Может быть, и сможете. Может быть, и нет. Этого не знаю я, не знаете
этого заранее, наверное, и вы сами. Мне известно лишь то, что систе-
ма торговли, описанная в этой книге, железно работает и многократно,
раз за разом, выдержала проверку временем. Одна из главных причин —
почему она дает результат — я считаю, заключается в том, что данная
система учитывает все-таки и стремление быстро заработать сейчас
и сегодня, и в то же время учитывает, я бы даже сказал, активно прини-
мает во внимание создание мощных трендов крупными суперигроками.
Гигантскими инвестфондами, центральными банками и просто очень
большими банками. Наконец, людьми, которые определяют в данный
момент правила глобальной финансовой игры.
Ориентируясь на определенные признаки, очень важно знать и по-
нимать хотя бы в целом настроения, чаяния этих суперигроков. По воз-
можности предугадывать раз за разом их желания, о которых на самом
деле они то и дело оповещают рынки, не особо и скрывая свои намере-
ния. Почему они это делают? Да, иногда они вынимают какие-то «карты
из рукава», сбивая с толку часть рынка. Не без этого. И хотя чаще всего
такие уловки при наличии некоторого опыта тоже можно распознать
и поиграть с ними в игру «веришь — не веришь» — однако, конечно,
на все случаи жизни всех их хитростей не раскусить. И все-таки боль-
шую часть времени знаки, исходящие в сторону рынка от финансовых
элит, вполне прозрачны и при наличии некоторого навыка знаки эти
легко считываются. Потому что убедить большинство рынка в правиль-
ности выбранного направления — одна из их задач, может быть не в каж-
дый момент времени, но в определенные моменты. Когда происходит
эта «вербовка» толпы — именно в эти периоды и нужно активнее все-
го торговать. А в остальные моменты вести себя потише и посиживать
по большей части в сторонке или торговать сравнительно небольшими
по нашим меркам рыночными объемами. Рыночная масса, так называе-
мая рыночная толпа, которая, правда, давно уже не совсем толпа, нужна
этим суперигрокам, чтобы в конечном счете было кому своими деньга-
ми двигать рынок в ту сторону, куда суперигроки уже открыли позиции.
Или в ту сторону, куда они их собираются вот-вот открыть. А если мы
стоим с ними в ту же сторону, то и нам.
Все описанные методы прекрасно работали и в относительно благо-
получные для мировой экономики годы 20 лет назад, и 10 лет назад. Ра-
ботают они ничуть не хуже и сейчас, в годы так называемого финансово-
го кризиса. Да и что могло измениться! Ведь все элементы конструкции
те же. Состав мозаики тот же, и он практически вечный. Прежде всего,
это нестареющая классика технического анализа. Те же принципы появ-
ления и поиска ценовых зон, из которых состоит каркас любой хорошей
торговой системы. Как и десятилетия назад, именно схема ценовых зон,

как бы ее ни называли, определяет, по каким ценам трейдеру предпоч-
тительно вести надежную торговлю. Потому что по этим лекалам рабо-
тают все крупные банки, инвестфонды. А именно они во все времена
определяют рынок. И весь набор дополнительных торговых сигналов —
по-прежнему главный инструмент трейдера. Ключ, открывающий ему,
какое именно лучше принять окончательное решение и в какой точно
момент лучше открыть сделку? Именно набор дополнительных сигна-
лов отвечает трейдеру на самые главные его вопросы. Вообще пора или
не пора торговать? И если да, то насколько высока надежность сделки?
По какой валютной паре лучше вести сейчас торговлю и каким объемом,
поменьше или побольше?
Именно дополнительные сигналы дают наиболее точные, надежные
ответы трейдеру на эти простые, в сущности, вопросы. Что сейчас веро-
ятнее, отскок от уровня или его пробой? Тренд скорее продолжится дол-
го или же находится на грани коррекции, а то и разворота? Устоит ли вот
эта красивая трендовая линия или в сложившейся ситуации лучше поло-
житься на уровень Фибоначчи? Как может повлиять на цену выходящая
через полчаса или только что вышедшая новость — скорее сильно или
скорее слабо? И так далее. И вот именно в наборе этих дополнительных
сигналов и кроется причина, зачем нужно предисловие. Дело в том, что
среди дополнительных сигналов в хорошей торговой системе присут-
ствуют не только определенные технические картинки: как цена подхо-
дит к уровню, как они взаимодействуют, какая вблизи уровня рисуется
из цен фигура… Но и, в качестве дополнительных сигналов, любой опыт-
ный трейдер использует новостные соображения. Например, сильно или
слабо цена отскочила от уровня на такой-то новости вчера… Насколько
силен общий фундаментальный фон, благодаря которому сформирова-
лось нынешнее настроение на рынке… И, кстати, ведь именно сила это-
го общего фундаментального фона обычно определяет в большой, а то
и в главной мере, силу тренда.
Эти вещи крайне важны для человека, который хочет принять ум-
ное, расчетливое решение. А не просто нарисовал три уровня и думает:
«Дай-ка буду открывать возле каждого из них сделки. Это же уровень,
цена вчера от него отскакивала и отскакивала месяц назад, а значит, от-
скочит и сегодня. Куда она денется? Ну а денется, что ж тут поделаешь,
ведь я не мог этого предусмотреть». Хотя на самом деле — не только мог,
но и в большинстве случаев это было не так уж сложно сделать. Просто
для этого трейдер должен четко понимать главные причины нынешних
движений, не только чисто технического характера, но и какие собы-
тия или какого рода новости определяют в этом месяце, в этом году или
в этот день и час погоду на рынке.
Новая финансовая реальность
И вот здесь как раз мы возвращаемся к тому, что за годы «финансового

кризиса» возникла не то что бы совсем новая финансовая и экономиче-
ская реальность. А просто приобрели решающую значимость не совсем те
факторы, не совсем те причины, которые создавали тренды в прошлом.
На смену эпохи экономической конкуренции пришла эпоха валютных

войн. Войн финансовых, в которых на второй план отходят вопросы, ка-
кая страна и чего больше произведет, какая страна какого товара больше
продаст, и где лучше условия для работников, потребителей, бизнесме-
нов и продавцов товара. На первый план вместо соревнования условных
составов с железной рудой, вагонов со сгущенкой и электроникой выхо-
дят совсем другие войны — финансовые и валютные. Войны, которые
ведут между собой центробанки: Федеральная Резервная Система США,
Европейский Центральный Банк, Банк Англии, Банк Японии, Резервный
Банк Австралии и другие. Они время от времени могут заключать между
собой союзы, но куда чаще в последнее время ведут себя как непримири-
мые конкуренты. Потому что пирог, который мировые державы «боль-
шой семерки» привыкли безнаказанно между собой делить, становится
все меньше. А новый пирог пекут в основном уже новые страны, новые
мировые лидеры, которые чувствуют себя обделенными в финансовом
и геополитическом плане. Вот и ведут все против всех теперь валютные
войны за сохранение статус-кво, за передел сфер влияния в свою пользу,
и направляют «боевые действия» в этих войнах стоящие за действиями
центробанков финансовые элиты, имеющие свои, очень часто неприми-
римые, интересы.
В условиях обострившихся как никогда противоречий стало ясно,
что денег, обеспеченных определенным количеством товаров и услуг,
и денег, обеспеченных устойчивым финансовым положением, на всех
не хватит. Вот элиты и предпринимают весьма активные действия, что-
бы перетянуть валютное «одеяло» на себя, иногда все еще пытаясь дого-
вориться и действовать согласованно, но чаще и чаще находясь на грани
того, чтобы разорвать это одеяло на мелкие лоскуты.
Ведя валютные войны, центробанки раскачивают рынок, создают
и ломают мощные тренды. Как они это делают? К каким методам при-
бегают? Как понять, кто выйдет победителем в очередной схватке и чем
все это может закончиться? И как можно воспользоваться этим знанием
не только для удовлетворения любопытства, но и для своей финансовой
выгоды? Попросту говоря, как сделать на этом деньги? Все эти вопросы
я, безусловно, старался затронуть, готовя выпуск второго издания, —
в основном, в 15 главе, и, конечно, в той мере, в какой это позволяет
сделать формат академической книги.

Глава 1

ПОЧЕМУ ЭТА КНИГА НАЗЫВАЕТСЯ

«ИСКУССТВО БЫТЬ СМИРНЫМ»
Еще немного философии,
но уже с конкретными примерами
Возьми меня к реке.

Положи меня в воду.
Учи меня искусству быть смирным…
Э ти известные слова рок-гуру Бориса Гребенщикова, навеянные тек-

стом песни Teach the Gifted Children Лу Рида, вполне мог бы сделать
своим торговым девизом каждый трейдер. Действительно, рынок по-
добен реке, петляющей то влево, то вправо, с крутыми или, напротив,
пологими берегами и излучинами. В то же время, как и река, он имеет
определенную цель и направление движения. Порой река может остав-
лять старое русло и прокладывать себе новое. Внутри основного потока
много течений и даже водоворотов, где цены могут застрять на более
или менее продолжительное время. И, наконец, удача улыбается тому,
кто смирно движется вместе со всеми этими течениями, не пытаясь
плыть против потоков. Нашей целью является не переплыть реку, на-
всегда оставшись на другом берегу и наблюдая, как она несет свои воды
дальше, а просто плыть вместе с ней, не сопротивляясь. Поэтому и я,
не колеблясь, выбрал эти слова в качестве названия книги.
В этой главе не содержится каких-либо конкретных рекоменда-
ций (хотя они обязательно и регулярно будут в последующих главах),
но скорее раскрывается одна из граней моей рыночной философии. Это
как бы теоретический подход с разбором первых примеров, из кото-
рого затем уже проистекает метод рассуждений. Если имеется метод,
его всегда можно применить к конкретной ситуации. И прийти к впол-
не определенным выводам относительно динамики цен, направлений
тренда, границ диапазонов и, в уже завершенном виде, к выверенным
торговым стратегиям и планам на каждый день, в среднесрочной и дол-
госрочной перспективе.
Где войти в воду

Разумеется, сделку на рынке можно открыть где и когда угодно. И при
этом заработать деньги. В конце концов, у каждого финансового инстру-
мента всего два направления движения: вверх или вниз. Казалось бы,
и анализ рынка должен сводиться к выяснению одной простой вещи:
куда пойдет цена прямо сейчас? Если мы смогли бы всегда правильно
отвечать на этот вопрос, то все было бы проще простого. Проанализи-
ровал графики, учел новости. Пришел к выводу, что цена двинется на-
верх, купил. Подождал, пока рынок вырастет, закрыл сделку, заработал.
Или правильно определил, что цена будет падать. Продал, подождал —
и тоже извлек прибыль. Можно подумать, будто основная работа хоро-
шего трейдера сводится к одному: в любой ситуации постараться по-
нять, нужно покупать или продавать.
Однако на практике, оказывается, совершенно недостаточно прийти
к выводу, что, допустим, фунт нужно покупать, или японскую иену лучше
продать. Нужно еще выбрать подходящий момент и подходящую цену.
Сам вопрос «куда пойдет сейчас цена?» неправильно поставлен. К речке
не везде можно подойти легко — больно берег крут. Конечно, «кони хо-
чут пить» немедленно, но что с того? Путь им могут преграждать густые
заросли или обрыв. Так и шею сломать себе недолго. То же самое верно
и для незадачливого инвестора: торговля без знания подходящего момен-
та и времени может привести вместо прибыли к существенным потерям.
Цена колеблется каждые несколько секунд. То вверх, то вниз. Уло-
вить и предугадать каждое ее колебание просто невозможно. Тогда
можно ли спрогнозировать хотя бы, в какую сторону цена пройдет сле-
дующие 30 или 50 пунктов (лучше, конечно, больше)? Можно. Однако
далеко не в любой момент. При активном рынке таких ситуаций может
быть больше десяти за день. При более спокойном рынке на одной ва-
лютной паре их может быть две или три. В отдельные дни таких момен-
тов может не быть вовсе, и тогда от торговли лучше воздержаться, и по-
искать «спуск к воде» получше. Искусство трейдера заключается именно
в поиске таких хорошо прогнозируемых движений. И в том, чтобы рабо-
тать только на таких движениях и даже не пытаться торговать во всех
остальных не настолько определенных ситуациях.
Вниз или вверх по течению?

Чтобы решить поставленную задачу, правильнее было бы задаться не од-
ним, а как минимум тремя вопросами. Во-первых: существует ли вооб-
ще сейчас на рынке явный тренд (от англ. trend — тенденция)? Други-
ми словами, есть ли четкие признаки общего сильного движения вверх
или вниз? Например, если взять графики за период с 2000 года по июль
2008 года, то прослеживаются явные тренды наверх по британскому
фунту и по евро. И явные многолетние тренды вниз по доллару и по иене.
Это значит: как правило, все это время проще было получать прибыль,
покупая европейские валюты и продавая доллары и иены, и именно та-
кие сделки лучше в первую очередь было искать. Однако мы видим, что
цены даже на протяжении этих 8 лет могли делать сильные откаты и пе-
Глава 1  Почему эта книга называется «Искусство быть смирным» 31
риодически двигаться вниз на 100, 200, 300 пунктов, а иногда падать

и более серьезно (например, такое было в 2005 году и во второй поло-
вине 2008 года). Да и в течение одного дня после сильного роста часто
бывает снижение цены или даже возврат на прежние цены. Например,
рост на 200 пунктов сменяется откатом на 50–100 пунктов, и лишь после
этого движения по тренду возобновляются. Значит, даже при восходя-
щем тренде не только покупки, но и продажи во многих случаях бывают
разумны и прибыльны.
Видеть берега
Отсюда следует важность второго вопроса: в каких пределах скорее всего
будет двигаться цена? Где ближайшие границы движения снизу и сверху?
Например, рассмотрим график движения евро по отношению к дол-
лару США в 2006–2007 гг. (рис. 1.1). Глядя на общий многолетний тренд
и, конкретнее, на этот рисунок, мы можем ожидать значительного роста
евро в долгосрочной перспективе. Однако видим, что в течение почти
всего декабря 2006 года котировки не поднимались выше 1,33 и не опу-
скались ниже 1,3050. Несмотря на общую слабость доллара, несмотря
на все прогнозы роста евро к 1,36 и даже выше — на те прогнозы, ко-
торые полностью сбылись в апреле, — было не слишком благоразумно,
скажем, прикупить в начале января евро по цене 1,32 и тем более возле
1,33. Потому что, конечно, небольшой рост цены на 20, 30 и даже 50 пун-
ктов был тогда вполне возможен (хотя и необязателен, конечно). А вот
надеяться на серьезный прорыв наверх в такой ситуации больше похо-
же, согласитесь, на авантюру. Откат вниз возле верха диапазона гораз-
до более вероятен. Что и произошло: цены показали пик возле 1,3300
(на 1,3296) и резко откатили вниз на 1,3075. Более того, с учетом новых
обстоятельств, а именно очень хороших данных по рынку труда США
на тот момент, доллар укрепился еще, и евро упал в ближайшие дни
сильнее, найдя новую поддержку ниже 1,29 (на рисунке обозначена эта
нижняя точка — 1,2864). Мы пока отложим на потом детали, как имен-
но находятся пограничные ценовые зоны — перед нами готовая схема
из линий, и прежде всего для рынка имеют значения полосы (проме-
жутки) между линиями. Это и будут области цен, наиболее интересные
для большинства участников рынка. Почти каждая линия, замечу, на ри-
сунке двойная. Потому что для крупных игроков, которые и определяют
почти все наиболее предсказуемые движения рынка, важны не отдель-
ные линии, а именно зоны, полосы, промежутки между линиями. Пого-
ворим об этом позднее, а пока вернемся к рассмотрению примера.
Получается, что при откате цены вниз разумнее было работать вовсе
не на покупках, а на продажах. И лишь потом, переждав откат и по-
лучив технические подтверждения, что цена действительно движется
дальше вверх, трейдер вновь приступает к активным сделкам по тренду.
О способах подтверждения читайте в главах 13 и 14 («Дополнительные
торговые сигналы»). А пока посудите сами: даже если трейдер купил
евро в районе 1,3050, то это не было большой ошибкой. Плавающие
потери были бы, однако не столь значительные, как в случае покупки,
к примеру, по 1,3290 (на тот момент, возле самой верхней ценовой
границы). Кроме того, нарисовав на графиках новую нижнюю границу,

рынок еще как минимум дважды в течение месяца давал прекрасные
возможности купить евро возле 1,29 и быстро превратить при пер-
вом же отскоке вверх текущие убытки в прибыли. А вот для того, кто
купил в свое время евро возле верхней границы, ожидание прибыли
оказалось бы очень долгим и непродуктивным. К концу февраля курс
евро, дойдя до 1,3257, вновь повернул «на юг» к 1,3080. И лишь ближе
к концу марта цены сделали быкам подарок и, перешагнув важный пси-
хологический рубеж, потянулись выше (этот момент показан стрелкой
возле правого края рисунка). Разумное распределение капитала с уче-
том актуальных ценовых зон, таким образом, важная часть алгоритма
работы на финансовых рынках.
Наконец, встречаются случаи, когда на протяжении долгих месяцев
цена не имеет явного направления. Например, как видно все из того же
рисунка 1.1, с мая по ноябрь 2006 года курс евро к доллару колебался
в пределах от 1,25 до 1,2950 и даже не собирался выходить за эти границы.
На максимальную прибыль и безопасные сделки мог рассчитывать, в ос-
новном, тот, кто покупал возле нижней границы 1,25–1,26 и продавал
выше 1,29 или хотя бы выше 1,28. А никак не тот, кто действовал бы
вопреки логике и покупал бы по 1,28–1,29 в ожидании скорого сильно-
го движения. Такое движение было, но его ожидание могло бы занять
полгода! К тому же, мало ли что могло измениться за полгода в фунда-
ментальном фоне рынка. Как мы теперь знаем на примере 2008 года,
очень многое. Даже если не брать столь экстремальные варианты фак-
тически смены тренда, а просто учитывать колебания цены в течение
одного-двух месяцев, то позиции тех, кто купил в середине коридора,
по 1,27–1,2750, существенно колебались в минус, а необязательно сразу
выходили в плюс. В чем, разумеется, мало приятного как для трейдера,
так и для инвестора.
Понимать, чего хочешь
Третий вопрос: правильно выбранная тактика возле границ. Осознав,

где находятся берега-диапазоны, трейдер должен наметить для себя тор-
говый план. Это значит, он должен знать, какие именно цены он хочет
сегодня использовать в своей работе. Некоторые, планируя вход в ры-
нок, ставят себе одну четкую цену. Допустим, я готов купить сегодня евро
по 1,3430. Это может быть и неплохой план, но недостаточно гибкий.
Допустим, цена в данный момент выше. Она может опуститься, дойти,
предположим, до 1,3433 и уйти обратно наверх. А потом приходится се-
товать на судьбу: ведь цена не дойдет в таком случае до моего торгового
плана всего на 3 пункта, а я упущу такую прибыль… Более рациональ-
но намечать для себя коридор, в пределах которого возможен вход в ры-
нок. Например: на сегодня покупаем в диапазоне от 1,3410 до 1,3440.
Цифры и ширина коридора в данном случае взяты пока абстрактно. Ва-
жен принцип, что обычно имеет смысл планировать какой-то диапазон,
а не одну конкретную цену. И, пожалуй, пока единственная конкретная
рекомендация с цифрами: как правило, лучше, если диапазон цен, за-
планированный для открытия сделки, будет находиться на расстоянии
Глава 1  Почему эта книга называется «Искусство быть смирным» 33
20–40 пунктов вблизи от хорошей ценовой границы. То есть «в воду»

надо соваться, не только зная брод, но и желательно недалеко от «бе-
рега», а не «прыгать с моста» в середину реки. Почему 20–40 пунктов
от границы? Как правило, примерно на такое расстояние рынок позво-
ляет к себе подойти, потому что этого хотят очень многие инвесторы.
Главное — терпеливо дождаться «своих» цен и не бросаться на первые
попавшиеся.
Трейдеры, имеющие в управлении крупные депозиты, могут позво-
лить себе действовать проще. Мысленно разделить русло реки, то есть
торговый диапазон, например, на 4 части (рис. 1.2). С первой четверти,
снизу — планируем покупки. В третьей четверти уже разумно снимать
прибыль, так как чаще всего сразу до четвертой (верхней) четверти
цены могут и не дойти. А при наличии неблагоприятных новостей мо-
гут не дойти и вовсе. И наоборот, в верхней четверти планируем откры-
тие сделок на продажу, во второй (или, если повезет, в первой) четвер-
ти — фиксируем доход. Также лучше взять себе за правило не покупать
в четвертой и не продавать в первой четверти. Слишком мало шансов
на успех.
Когда цена уже пришла в заранее продуманный нами коридор, дей-
ствовать можно по-разному. Одни предпочитают брать валюту сразу,
на ходу, чтобы заведомо не упустить возможность, если нахождение
цены в интересующей нас области окажется недолгим. Например, если
снижение цены происходит при общем растущем тренде, то цена мо-
жет еще падать — однако можно уже и купить в предвкушении скоро-
го роста. Такая тактика — брать из заданного заранее диапазона прямо
первую же цену — может показаться на первый взгляд прямолинейной.
Но в действительности она весьма неплохая. Поскольку цены вблизи «бе-
регов» часто разворачиваются назад быстро и «неожиданно»: ведь там
могут быть выставлены отложенные ордера на открытие сделки со сто-
роны крупных инвесторов, чьи торговые планы совпадают с вашими.
Другие трейдеры видят, что цена пришла в интересующую их зону,
однако не торопятся действовать. Они стараются переждать хотя бы не-
сколько минут или даже несколько часов, прежде чем заключить сдел-
ку в заранее рассчитанной ценовой зоне. Они хотят сперва убедиться,
что цена не склонна двигаться дальше в противоположном направлении
или даже начинает разворачиваться в направлении будущей сделки.
Эта тактика более осторожная, и это ее безусловный плюс, однако здесь
главное не переборщить. Ведь если ждать слишком долго, то цена мо-
жет покинуть интересующую нас область, и мы со своими огромными
знаниями и переживаниями так и останемся на берегу. Тогда в рынок
входить может быть уже поздновато. Причем, когда цена двинется без
нас в «нашу» (то есть в предсказанную нами) сторону, это еще не будет
означать, что теперь она полетит по прямой к намеченной цели. Очень
часто рынок делает возвраты, колеблется, собирая новые и новые за-
казы от всех желающих, прежде чем действительно совершит сильное
движение. Упустив выгодную цену и заключив сделку с опозданием,
мы будем вынуждены, возможно, посидеть какое-то время в плаваю-
щих убытках, хотя могли бы находиться уже в прибылях, следуя свое-
му изначальному торговому плану. А все потому, что упустили лучшие
цены. Открыв же сделку по лучшим ценам, мы, даже в случае сомнений,

Искусство быть смирным

Загружено:

Сведения о документе

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Искусство быть смирным

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Содержание

Введение. Что особенного в этой книге? ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

с наклонными каналами ............................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Глава 5. Жизненный цикл тренда .... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Разберем по косточкам пример ............................................................................ 141

Взаимодействие разных групп факторов ............................................................. 213

Модели разворота: наиболее известные комбинации свечей ............................. 324

Некоторые философские отступления, которые я (тем не менее)

Откуда черпались знания

Неоценимую помощь оказал мне и многим новичкам приехавший

Образ мышления рыночного аналитика

просто индусы лучше сохранили достояние нашего общего прошлого.

на сами движения рынка как таковые без примеси собственных оценок).

Как быть зимой летнему насекомому?

Другой даос, Чжуан-цзы, писал: «Колодезная лягушка не может предста-

параллельно продолжать отрабатывать торговые тактики на демо-счете.

трейдера одолевает, скажем, чувство беспокойства, и оно передается

океане всего сущего, а звездное небо над этим океаном — космическое

Идеология этой книги: зачем и почему

который только что открыл удачную первую сделку на демо-счете. А то

из всех возможных вариантов только наиболее безопасные, только оп-

Все течет, и что-то же меняется?..

Объем аналогичной программы, которую запустил в начале

небольшое замечание. Некоторые ориентированные на экспорт государ-

Новостной ли рынок Forex

обычно гораздо прочнее, чем влияние фона из будничных рутинных

Природа рынков остается прежней

Но, конечно, многое и очень многое на рынке остается универсаль-

А может быть, мы даже действовали синхронно не с надеждами,

сбалансированная между этими полюсами система торговли неизбеж-

торговой системы. Как и десятилетия назад, именно схема ценовых зон,

Новая финансовая реальность

И вот здесь как раз мы возвращаемся к тому, что за годы «финансового

На смену эпохи экономической конкуренции пришла эпоха валютных

ПОЧЕМУ ЭТА КНИГА НАЗЫВАЕТСЯ

Возьми меня к реке.

Э ти известные слова рок-гуру Бориса Гребенщикова, навеянные тек-

Где войти в воду

Вниз или вверх по течению?

риодически двигаться вниз на 100, 200, 300 пунктов, а иногда падать

границы). Кроме того, нарисовав на графиках новую нижнюю границу,

Понимать, чего хочешь

Третий вопрос: правильно выбранная тактика возле границ. Осознав,

20–40 пунктов вблизи от хорошей ценовой границы. То есть «в воду»

Вам также может понравиться