1)Определите величину купонной ставки облигации, по которой 1 раз в год

выплачивается купон. Номинал облигации - 32000 руб., срок обращения облигации

составляет 3 года, банковская процентная ставка – 13% годовых. Известно, что
текущая расчетная цена облигации – 30422 руб.

Решение:
N = 32000;
n = 3года;
i = 0,13;
V = 30422.
C∗N N
РV = i
+ n
(1+i) (1+i)
30422 = C * 32000 / 1,13 + C * 32000 / 1,132 + C * 32000 / 1,133 + 32000 / 1,442897
75556,8832 * C = 8244,39481
Ответ: C = 10,9%

2)Инвестор приобрел 60 лотов акций компании «Вперед» на фондовой бирже по

цене 18 рублей за акцию (в 1 лоте – 100 акций). Через 1 год эти акции были проданы
на той же бирже по цене 32 рублей за акцию. Биржевой сбор составляет 0,5% от
суммы сделки. Какова доходность от данной операции с учетом биржевого сбора?

Решение:
Определим доход без учета биржевого сбора:
60*100*32 - 60*100*18 = 84000
Биржевой сбор:
108000*0,005 + 192000*0,005 = 1500
Доходность от операции:
(84000 – 1500) / 108000 = 0763 или Ответ: 76,3%

3)Определите стоимость одного инвестиционного пая открытого паевого фонда,

если на дату расчета количество инвестиционных паев составило 1000 000 шт.,
имущество фонда – 604 000 000 рублей, а обязательства фонда – 440 000 рублей.
Решение:
(604000000 – 440000) / 1000000 = 603,56 (Ответ)
4)Чистая прибыль акционерного общества составила 200 000 000 рублей. Акции
этого общества (их выпущено 600 000 штук, все обыкновенные) продаются на рынке
по цене 8 000 рублей за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).

Решение: EPS = ЧП (по обыкновенным акциям) / к-во обыкновенных акций

EPS = 2000000 / 600000 = 333,33 (Ответ)

5)В число обращающихся на фондовой бирже включены акции пяти компаний:

Компания Количество Номинал акций Курсовая

акций стоимость
акций

А 6 000 1 000 1 500

Б 100 000 500 900

В 14 000 000 1 000 2 100

Г 8 000 10 000 40 000

Д 12 000 000 10 900

Рассчитайте общую капитализацию рынка акций.

Решение:

К = Сумм (Кол-во акций * курс стоим) = 6000*1500 + 100000*900 + … = 40619

млн.руб.(Ответ)

6)Инвестор А приобрел опцион колл на акции с ценой исполнения 280 рублей.

Опционная премия составляет 30 рублей. Инвестор Б приобрел аналогичный опцион
на продажу акции. Каков будет финансовый результат (прибыль или убыток)
инвесторов А и Б, если к истечению срока цена акции на наличном рынке вырастет
до 330 рублей?

Решение:

Для А: (330-280) – 30 = 20

Для Б: -30 (не исполняет опцион)

Если будущая стоимость базисного актива выше страйка тогда покупатель

исполняет, а продавец отказывается и наоборот.
7)Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 2000 руб. с выплатой
ежегодного купонного 8% дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка по
вкладу в банке составляет 12% годовых

Решение:
N = 2000;
C – ежегодно по 8%;
n = 3;
i = 12%.
PV = 2000*0,08 / 1,12 + 160 / 1,122 + 160 / 1,123 + 2000 / 1,123
PV = 1807,85 (Ответ)

8)Капитал акционерного общества состоит из 200 000 обыкновенных и максимально

возможного количества привилегированных акций номиналом 100 рублей. Дивиденд
по привилегированным акциям установлен в размере 25 рублей на акцию. По итогам
финансового года прибыль до выплат по привилегированным акциям общества
составила 10 000 000 рублей. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).

Решение:
200000 – 75%
Х = 25%,
Х = 66667 штук
EPS = (ЧП – дивиденды по привилегированным акциям) / среднегодовое число
обыкновенных акций
EPS = (10000000 – 66667*25) / 200000 = 41,67 (Ответ)

9)Компания А заключила с компанией В процентный своп сроком 3 года. По

условиям соглашения компания А выплачивает компании В каждые полгода
процентную ставку из расчета 6% годовых, а компания В выплачивает компании А с
аналогичной периодичностью проценты, соответствующие ставке LIBOR+1%.
Ставка LIBOR в моменты выплат составляла, соответственно, 7,2%, 7,0%, 7,3%,
6,9%, 7,1%, 7,2% годовых. Основная сумма по свопу – 1 млрд. долларов. Каков
финансовый результат (прибыль или убыток) данной сделки для компании А?

Решение:

1000000000 * (1+0,06*3) = 1180000000

i(средняя) = 8,12%

1000000000 * (1+0,0812*3) = 1243600000

1243600000-118000000 = 63600000
10) Стоимость чистых активов инвестиционного фонда открытого типа составляет
120 млн. руб., число инвестиционных паев – 100 000 шт. Надбавка и скидка при
продаже и выкупе паев составляют соответственно 1% и 2%. Рассчитайте величину
денежных средств, полученных инвестором при погашении 400 инвестиционных
паев.

Решение:

120000000 / 100000 = 1200 руб. за пай

При погашении (фонд выкупает): 1200 * 0,98 * 400 = 470400

11)Стоимость чистых активов ПИФа 1 марта составляла 10 000 000 руб., а

количество паев, находящихся в обращении – 1250 штук. 1 июня того же года
стоимость чистых активов фонда возросла на 2000000 руб., а количество паев
составило 1500 штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд за
указанный период (в пересчете на год) (без учета скидки и надбавки).

Решение:

1 марта: 10000000; паи – 1250 шт.; 1 пай – 8000

1 июня: 12000000; паи – 1500 шт.; 1 пай – 8000
Изменение доходности: 0/8000=0

12)Чистая прибыль акционерного общества составила 60 000 000 рублей. Акции

этого общества (их выпущено 300 000 штук, все обыкновенные) продаются на рынке
по цене 3 000 рублей за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS).
Решение:
EPS = 60000000 / 300000 = 200

13)Облигация, до погашения которой остается 2 года, продается на рынке по цене

1081,44 руб. Номинал облигации – 1000 руб., рыночная процентная ставка – 9%.
Определите величину годовой купонной ставки по облигации, если купон
выплачивается 1 раз в год.

Решение:

1081,44 = 1000*С/1,09 + 1000*С/1,092 + 1000/1,092

С = 13,6%
14)Определите цену, по которой банк учитывает вексель в банке, номиналом 100000
руб., до погашения которого остается 55 дней, если банк предлагает ставку в 12%
годовых.
Решение:

D = 100000 * 0,12 * 55/365 = 1833,33

Р = 100000 – 1833,33 = 98166,67

15)Акционерным обществом при учреждении размещено 7000 акций с номинальной

стоимостью 1000 рублей. В уставе зафиксировано 20000 объявленных акций
номинальной стоимостью 1000 рублей. На вторичном рынке акции продаются по
цене 1300 рублей. Рассчитайте величину уставного капитала общества.
Решение:
УК = 7000 * 1000 = 7000000 руб.

16) Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 3,5 млрд.
рублей, а количество паев – 3 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов
этого фонда составила 7 млрд. рублей, а количество паев – 6 млн. штук. Рассчитайте
доходность вложений в данный фонд.
1-ый год: 3 500 000 000/ 3 000 000= 1166,67 (1 пай)
2-ой год: 7 000 000 000/ 6 000 000= 1166,67 (1 пай)
Доходность вложений: 0/1166,67=0

17)На первичном рынке методом голландского аукциона были предложены к

размещению 1000 облигаций номинальной стоимостью 100 рублей. Цена отсечения
составила 82% от номинала. Во время аукциона были поданы заявки на покупку 110
облигаций по цене 85%, 220 облигаций – по цене 84%, 550 облигаций – по цене 83%,
110 облигаций – по цене 82%, 440 облигаций – по цене 81%. Рассчитайте объем
реально привлеченных средств в результате размещения данного выпуска
облигаций.

Решение:
(110*0,85 + 220*0,84 + 550*0,83 + 110*0,82) * 100 = 82500
18)Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2007 года, был приобретен 1
апреля 2006 года с дисконтом 12 %. В векселе указана сумма платежа в размере
100000 рублей и процентов на данную сумму по ставке 8 %. Вексель был погашен в
срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и
доходность данной операции для векселедержателя.
Решение:

Расходы: 100000 * (1-0,12) = 88000

Доход: 100000 – 88000 = 12000
Доходность: 12000 / 88000 = 13,6%

19)Акционерное общество имеет уставный капитал 2000 000 рублей, состоящий из

1000 акций, курсовая стоимость которых 17000 рублей за 1 акцию. Общее собрание
акционеров приняло решение удвоить уставный капитал за счет дополнительного
выпуска обыкновенных акций. Какой максимальный эмиссионный доход может
получить акционерное общество, если выпуск будет размещен полностью по
максимально возможной цене?
Решение:
2000000 / 1000 = 2000 руб/акц
(17000 – 2000)*1000 = 15000000

20)В тексте переводного векселя, составленного в Москве 3.01.2019 г. записано

следующее: «…3 ноября 2019 г. заплатите по этому векселю 1000000 (одну тысячу )
долларов США с процентами 3% годовых эффективно…». Курс USD ЦБ РФ 65 руб.
на дату платежа. Определите, какова сумма, подлежащая платежу.

Ответ: 1000$ (т.к. эффективно, без процентов т.к. на конкретную дату

(начисляются только если по предъявлению или во столько-то времени от
предъявления)

21) Акционерным обществом при учреждении размещено 20000 акций с

номинальной стоимостью 1000 рублей. В уставе зафиксировано 20000 объявленных
акций номинальной стоимостью 1000 рублей. На вторичном рынке акции продаются
по цене 1300 рублей. Рассчитайте величину уставного капитала общества.
Решение:
УК = 20000 * 1000 = 20000000
22 Акционерное общество с уставным капиталом 2 млн. рублей, состоящим из 200
000 обыкновенных акций, осуществляет дополнительный выпуск акций. Курсовая
стоимость акций – 60 рублей. Номинал дополнительного выпуска акций – 2 млн.
рублей. Для организации выпуска привлечен андеррайтер, который берет на себя
обязательство выкупить весь выпуск акций. Плата за андеррайтинг установлена в
размере 4 % от суммы привлеченных средств. Рассчитайте максимально возможный
размер вознаграждения андеррайтера.
Решение:
1) 2000000 / (2000000/200000) = 200000 шт.
2) 60*200000 = 12000000 – дополнительная эмиссия
3) 12000000*0,04 = 480000 – вознаграждение андеррайтера

23) Акционерным обществом выпущены акции в количестве 10 млн. штук

номинальной стоимостью 14000 рублей. На вторичном рынке акции продаются по
15000 рублей. Чистая прибыль по итогам года составила 390 млн. рублей.
Рассчитайте показатель р/е.
Решение:
EPS = 390000000 / 10000000 = 39
P/E = 15000 / 39 = 384,6

24) Определите величину купонной ставки облигации с номиналом 18000 руб, по

которой ежегодно выплачивается купонный доход, если расчетная цена облигации за
3 года до погашения составляет 17575 руб, а ставка процента по банковскому вкладу
13% годовых.
Решение:
17575 = 18000*С/1,13 + … + 18000*С/1,133 + 18000/1,133
С = 12%

25) Определите текущую доходность облигации и приблизительную (на базе

простых процентов) доходность до погашения облигации с фиксированным
купоном, равным 10% и номиналом 1000 дол., купленную по цене (курсу) 106,0
(106%). Облигация погашается через 2 года по номиналу.
Решение:
R = C / V = 0,1*100 / 1,06*1000 = 9,43%
YTM = (3*100 + (1000 – 1060)) / 1060 * 365/1095 = 7,5%
53) За истекший год был выплачен дивиденд в 100 руб. на акцию. Ожидаемый темп
прироста дивиденда в будущем равен 6%. Требуемая норма доходности по данной
акции 20%. Определить теоретическую цену данной акции.
Решение:
Р = Д0 (1+g) / R – g = 100*1,06 / (0,2-0,06) = 757,14

64) Номинальная ставка равна 18%, темп инфляции составляет 9%. Определить
реальную процентную ставку с точностью до сотых (используя уравнение Фишера).
Решение:
I = (0,18-0,09) / 1+0,09) = 8,26%

81) Определить цену (с точностью до сотых), по которой удовлетворяются

неконкурентные заявки на аукционе по размещению ГКО сроком 91 день,
номиналом 1000 руб. на общую сумму 1млрд.руб, а также их аукционную
доходность, если все облигации были размещены полностью. На аукцион были
поданы следующие заявки:
Количество Цена

250 тыс. шт. аукционная

250 99,00

50 98,00

100 97,00

300 96,00

50 95,00

150 94,00

300 93,00

50 92,00

Решение
1) Цена отсечения:
Всего 1000000000/1000 = 1000000 облигаций
Удовлетворить заявки до 95 включительно, следовательно цена отсечения 95
2) средневзвешенная цена аукциона
(250*99+50*98+100*97+300*96+50*95)/750 = 97,2
Неконкурентные заявки удовлетворяются по аукционной цене, которая равна
средневзвешенной
3) Аукционная доходность
R = (100 – 97,2)/97,2 * 365/91 * 100% = 11,55%
83) Текущий курс акции составляет 560 руб. Цена исполнения опциона колл
составляет 540 руб. Премия опциона равна 34 руб. Какова временная стоимость
опциона?
Решение:
C – (S – X) = 34 – (560 – 540) = 14

103)
По какой цене(нам) будет удовлетворена рыночная заявка на продажу 1000 акций
Газпрома

Ответ: 656 удовлетворится по 164,96; а 344 по 164,95

124) Цена акции акционерного общества «Луна» составляет 156 руб., трехмесячная
процентная ставка – 3,2 %. Форвардный контракт заключается на срок 3 месяца.
Рассчитайте форвардную цену акции, по которой не выплачиваются дивиденды (год
считать в месяцах).

Решение:

156 * (1+0,032 * 3/12) = 154,248

125) Определите текущую доходность облигации и приблизительную (на базе

простых процентов) доходность до погашения облигации с фиксированным
купоном, равным 20% и номиналом 1000 дол., купленную по цене (курсу) 212,0
(212%). Облигация погашается через 2 года по номиналу.

Решение:

R = C / V = 0,1*100 / 1,06*1000 = 9,43%

YTM = (2*200 + (1000 – 2120)) / 2120 *365/730 = -16,98%
142) Акционерным обществом выпущено 10 млн. акций с номинальной стоимостью
10 рублей за одну акцию. Количество объявленных акций с номиналом 10 руб.,
зафиксированное в уставе – 50 млн. штук. На вторичном рынке акции продаются по
130 рублей. Какова капитализация компании?

Решение:

100000000 * 130 = 1300000000 руб.

143) Рассчитайте цену облигации, если срок до погашения составляет 3 года, ставка
купона - 9,4 %, ставка альтернативной доходности – 9 %.

Решение:

PV (1+0,09)3 = N (1,092 * 0,094 + 1,09*0,094 + 0,094 + 1)

1,093PV = 1,3081414

PV = 1,01N