Задачи по курсу «Рынок ценных бумаг»

для студентов - бакалавров Финансового факультета

рекомендованные к самостоятельной проработке, а также для выполнения контрольной домашней работы по
вариантам

Преподаватель кафедры «Финансовые рынки»:

к.т.н., доцент Диго Святослав Николаевич
e-mail: Digo.SN@rea.ru

Задачи по облигациям
1. Предприятие выпустило облигации с погашением через восемь лет на сумму 5 млрд.руб. Для погашения
облигаций предприятие создает выкупной фонд. В выкупной фонд планируется ежегодно отчислять равные суммы
средств, которые будут инвестироваться до момента погашения облигаций под 10% годовых. Определить размер
ежегодных отчислений для формирования выкупного фонда.

2. Необходимо принять решение о том, имеет ли смысл покупать облигацию номиналом 10 000 руб. по цене 9
400 руб. с выплатой ежегодного купонного 8-процентного дохода и сроком погашения через 5 лет, если ставка
процента в банке по вкладу составляет 9% годовых.

3. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб., ставкой годового купона 12% и сроком
погашения 10 лет, если ставка процента по вкладу в банке составляет 10% годовых.

4. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб., ставкой выплачиваемого ежегодно
купонного дохода 12% и сроком погашения 10 лет, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых

5. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб., ставкой выплачиваемого ежегодно
купонного дохода 10% и сроком погашения 10 лета, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых.

6. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 10 000 руб., ставкой выплачиваемого ежегодно
купонного дохода 12% и сроком погашения 10 лет, если ставка процента по вкладу в банке составляет 14% годовых

7. Срок облигации с фиксированным купоном равен 6 годам. Годовой купонный доход равен 12% от номинала
в 1000 рублей, выплачивается один раз в год. Годовая доходность к погашению с учетом дисконтирования равна
8%. Найти текущую цену облигации в рублях

8. Рассчитайте курсовую стоимость бескупонной облигации номинальной стоимостью 1000 руб., сроком до
погашения пять лет, если ее доходность к погашению составляет 11%

9. До погашения бескупонной дисконтной облигации номиналом 1000 руб. осталось 3 месяца. Найти рыночный
курс облигации, если ставка дисконтирования выбрана 15%.

10. До погашения бескупонной дисконтной облигации осталось 3 года и 7 месяцев, номинал облигации 1000 руб.
Найти рыночную стоимость облигации , если ставка дисконтирования выбрана 10%

11. Номинал облигации 1200 руб., чистый курс облигации 95%, годовой купонный доход равен 12% от номинала,
выплата купонов производится 2 раза в год и купонный период равен 184 дням. Какую полную цену в рублях
заплатит покупатель облигации, если до выплаты ближайшего купона осталось 93 дня?

12. Чистая цена облигации с фиксированным купоном равна 254 рублей. Выплаты купонов производятся 2 раз в
год, годовой купонный доход равен 30 рублей. Какую полную цену в рублях должен заплатить покупатель
облигации, если со времени выплаты последнего купона прошло 103 дня? База: 360 дней в году.

13. Чистая цена облигации с фиксированным купоном равна 890 рублей. Выплаты купонов производятся 1 раз в
год, годовой купонный доход равен 90 рублей. Какую полную цену в рублях должен заплатить покупатель
облигации, если со времени выплаты последнего купона прошло 78 дней? База: 365 дней в году.

14. Номинал облигации 1200 руб., чистый курс облигации 95%, годовой купонный доход равен 16% от номинала,
выплата купонов производится 2 раза в год и купонный период равен 184 дням. Какую полную цену в рублях
заплатит покупатель облигации, если до выплаты ближайшего купона осталось 93 дня?

1
 15. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход в размере 10% от номинала равного 1000 руб..
Рыночная цена облигации составляет 80% от номинальной стоимости. Рассчитайте текущую доходность облигации

16. Облигация со сроком погашения через 3 года погашается по номиналу равному 1000 руб. По облигации
выплачиваются раз в год купонные доходы: в конце первого года в размере 10% от номинала, в конце второго 11%
от номинала и при погашении 12% от номинала. Рыночная цена облигации составляет 80% от номинальной
стоимости. Рассчитайте простую доходность облигации к погашению

17. Облигация с фиксированным купоном, равным 20% от номинала и выплачиваемым ежегодно, куплена по
полному курсу 90. Срок облигации 10 лет. Какова простая доходность к погашению?

18. Облигация с фиксированным годовым купоном, равным 9,5% от номинала и выплачиваемым ежеквартально,
куплена по полному курсу 88. Срок облигации 6 лет. Какова простая доходность к погашению?

19. Номинал облигации с фиксированным купоном равен 1200 руб., годовой купонный доход составляет 180 руб.,
срок облигации 9 лет. По какой максимальной цене в рублях следует приобрести облигацию, чтобы простая
доходность составила не менее 17%?

20. Номинал облигации 1000 руб. Чистый курс облигации 94%, купонная ставка составляет 10%, срок до
погашения облигации 4 года. Найти простую доходность к погашению с учетом налогообложения, считая, что налог
на прибыль составляет 13%, налог на купонный доход 8%.

21. Номинал облигации 10000 руб. Чистый курс облигации 103%, годовой купонный доход составляет 13% от
номинала, срок облигации 5 лет. Найти простую доходность к погашению с учетом налогообложения, считая, что
налог на прибыль составляет 13%, налог на купонный доход 8%.

22. Купонный доход облигации с переменным купоном в первый год равен 170 руб., срок облигации 4 года,
номинал 1000 руб. В дальнейшем предполагается ежегодное повышение купонных ставок, и в оставшиеся годы
купоны будут равны соответственно: 180 руб., 190 руб., 200 руб. Облигация приобретена за 986 руб. Какова
предполагаемая доходность облигации к погашению?

23. Номинал облигации 10000 руб. Чистый курс облигации 100%, купонная ставка составляет 10%, срок до
погашения облигации 4 года. Найти простую доходность к погашению с учетом налогообложения, считая, что налог
на прибыль составляет 13%, налог на купонный доход 8%

24. Номинал облигации 1 000 руб., купон 6%, выплачивается один раз в год. Инвестор покупает облигацию за
950 руб. До погашения облигации два года. Инвестор полагает, что он сможет реинвестировать купоны под 8%.
Определить эффективную доходность по облигации, если вкладчик продержит ее до погашения.

25. Рассчитайте доходность к погашению бескупонной облигации номинальной стоимостью 1000 руб., сроком до
погашения восемь лет, если ее текущая рыночная цена составляет 65% от номинала.

26. Инвестор покупает облигацию по номиналу в 1 000 руб., купон 8%, выплачивается один раз в год. До
погашения облигации шесть лет. Инвестор полагает, что в течение ближайших двух лет он сможет реинвестировать
купоны под 10%, а в оставшиеся четыре года под 12%. Определить эффективную доходность к погашению.

27. Инвестор покупает облигацию по номиналу в 1000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год. До
погашения облигации 5 лет. Инвестор полагает, что за этот период он сможет реинвестировать купоны под 12%
годовых. Определить эффективную доходность к погашению

28. До погашения облигации с постоянным купоном осталось 135 дней и одна купонная выплата. Номинал
облигации 250 руб., облигация приобретена по полной цене 253 руб. Годовой купонный доход составляет 30 руб.
купоны выплачиваются 2 раза в год, купонный период: 183 дня, база: 365 дней. Какова эффективная доходность
облигации к погашению?

29. До погашения облигации с переменным купоном осталось 128 дней и одна купонная выплата в размере 30
руб. Номинал облигации 250 руб., облигация куплена по чистой цене 244 руб. Годовой купонный доход составляет
30 руб., купоны выплачиваются 2 раза в год, купонный период: 183 дня, база: 365 дней. Какова эффективная
доходность облигации к погашению?

2
 30. До погашения облигации с постоянным купоном осталось 74 дня и одна купонная выплата в размере 250 руб.
Номинал облигации 2000 руб., облигация куплена по чистой цене 1950 руб. Купоны выплачиваются один раз в год,
база: 365 дней. Какова эффективная доходность облигации к погашению?

31. Инвестор приобретает облигацию номиналом в 10000 руб. и купонной ставкой 8% по рыночной цене. Срок
до погашения облигации 3 года. Выплаты купонов происходят один раз в год. Сегодня ставка дисконтирования равна
10%. На следующий день рыночная ставка выросла на 1%. Определить новую цену облигации через дюрацию.

32. Рассчитайте дюрацию облигации номиналом 10 000 руб., ставкой годового купона 8% и сроком погашения 3
года, если ставка дисконтирования составляет 10% годовых.

33. Рассчитайте дюрацию облигации номиналом 10 000 руб., ставкой годового купона 12% и сроком погашения
3 года, если ставка дисконтирования составляет 10% годовых.

34. Рассчитайте дюрацию облигации номиналом 10 000 руб., ставкой годового купона 12% и сроком погашения 3 года,
если ставка дисконтирования составляет 14% годовых.

Задачи по акциям
35. АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций
номиналом 20 рублей. Определите объем имущественных прав (в % от стоимости чистых активов), который
удостоверяют одна обыкновенная и одна привилегированная акция.

36. АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций
номиналом 20 рублей. Акционер А владеет 18 обыкновенными акциями, акционер Б – 18 привилегированными
акциями. Определите, каким процентом голосов будут обладать акционеры А и Б при голосовании по вопросу о
реорганизации АО.

37. Уставный капитал компании составляет 300 тыс. руб. На фондовом рынке обращаются 1500 акций, в том
числе 1250 акций обыкновенных и 250 акций привилегированных с одним и тем же номиналом. Общая сумма чистой
прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов, 31 тыс. руб. Уставом общества предусмотрено, что по
привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 20% от номинала
привилегированной акции. Рассчитать сумму дивиденда на обыкновенную акцию.

38. Уставный капитал АО «Атлант» сформирован из 8000 штук обыкновенных и 2000 штук привилегированных
акций.
Акционер Х имеет: 160 об.акций,
Акционер Y имеет : 40 об.акций+160 пр.акций,
Акционер Z имеет : 40 об.акций+960 пр.акций.
Какие проценты голосов будут у этих акционеров на общем собрании АО, в случае когда привилегированные акции
не имеют права голоса.

39. Уставный капитал АО «Атлант» сформирован из 8000 штук обыкновенных и 2000 штук привилегированных акций.
Акционер Х имеет: 160 об.акций,
Акционер Y имеет : 40 об.акций+160 пр.акций,
Акционер Z имеет : 40 об.акций+960 пр.акций.
Какие проценты голосов будут у этих акционеров на общем собрании АО, в случае когда привилегированные акции
имеют право голоса

40. Компания осуществила консолидацию акций номиналом 100 руб. из соотношения 100:1. Каким будет
количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции консолидации пакетом
из 540 акций совокупной номинальной стоимостью 54000 руб.?

41. Рыночная капитализация компании равна 1200 млн. руб., рыночная стоимость долгосрочного долга (в том
числе та его часть, которая погашается в текущем году) – 300 млн. руб., ликвидные денежные средства на балансе –
200 млн. руб., количество размещенных акций – 10 млн. шт. Определить стоимость компании в расчете на одну
акцию.

42. Инвестор планирует купить акцию компании А и продать ее через два года. Он полагает, что к моменту
продажи курс акции составит 100 руб. В конце каждого года по акции будет выплачен дивиденд. За предыдущий
год дивиденд был выплачен в размере 4 руб. Инвестор полагает, что темп проста дивидендов в течение следующих

3
двух лет будет равен 10% годовых. Определить цену акции, если доходность от владения бумагой должна составить
30% годовых.

43. Курс акции компании А составляет 45 руб., доходность равная риску инвестирования в акцию 15%. На акцию
был выплачен дивиденд 2 руб. Определить темп прироста будущих дивидендов, если он предполагается
постоянным.

44. Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 20%. В течение предыдущих девяти лет по
акции выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 1,5 руб. до 3 руб. Предполагается, что темп
прироста будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.

45. Доходность равная риску инвестирования в акцию компании А 25%. В течение предыдущих пяти лет по акции
выплачивались дивиденды. За этот период дивиденд вырос с 5 руб. до 7 руб. Предполагается, что темп прироста
будущих дивидендов сохранится на том же уровне. Определить курс акции.

46. Эмитент выплачивает ежегодно по привилегированной акции дивиденд в размере 12 руб. Считая, что
дивиденды по ней не будут меняться и будут выплачиваться впредь достаточно долго, рассчитать рыночную
стоимость акции с ожидаемой доходностью в 15% годовых

47. По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 11 руб. на акцию. Предполагается, что прибыль и
дивиденды будут расти в дальнейшем на 5% в год. Используя модель Гордона, оцените стоимость акции в рублях,
если ожидаемая доходность по акции составляет 14%.

48. Величина дивиденда, выплаченного по итогам финансового года, составляет 3,5 руб. Годовой темп роста
дивиденда за последнее время составил 14%. Ожидаемая доходность акции 25%. Пользуясь моделью постоянного
роста дивиденда оцените стоимость акции в рублях.

49. По итогам года по акции выплачен дивиденд в размере 32,5 руб. на акцию. Предполагается, что прибыль и
дивиденды будут расти в дальнейшем на 12% в год. Используя модель Гордона, оцените стоимость акции в рублях,
если ожидаемая доходность по акции составляет 16%.

50. На фондовой бирже обращаются 800тыс.шт. обыкновенных акций номиналом 10руб. и 100т.шт.
привилегированных акций номиналом 20руб. компании ПАО «Парус». Курсовая стоимость обыкновенных акций
составляет 100 руб., а привилегированных 80 руб. В отчетном периоде выручка компании составила 120 млн. руб.,
чистая прибыль – 22 млн. руб., стоимость чистых активов – 88 млн. руб. Определить коэффициенты
(мультипликаторы): Ккомп /ЧП; Ккомп /S; Ккомп /СЧА.

51. Уставный капитал компании состоит из 100 тыс. обыкновенных акций и 25 тыс. привилегированных акций.
Номинальная стоимость одной обыкновенной акции и одной привилегированной акции составляет 1000 руб.
Дивидендная ставка по привилегированным акциям равна 10% годовых. Чистая прибыль компании за отчетный год
составила 4500 тыс. руб. Определить значение показателя EPS (доход на акцию).

52. Чистая прибыль компании составила 975 тыс. руб. Уставный капитал компании состоит из 10 000
обыкновенных акций и 2 000 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. Дивидендная ставка по
привилегированным акциям равна 20%. Рассчитайте величину показателя "доход на одну акцию".

53. Чистая прибыль компании составила 1 млн. руб. Уставный капитал компании состоит из 5 000 обыкновенных
акций и 2000 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. Дивидендная ставка по
привилегированным акциям равна 15%. Спот цена акции 560 руб. Рассчитайте величину P/E

54. Уставный капитал компании составляют 500 тыс. обыкновенных и 100 тыс. привилегированных акций.
Прибыль компании до уплаты налогов равна 10 млн. руб., а величина налога на прибыль - 3 млн. руб. Величина
дивиденда по привилегированным акциям составляет 4 руб. на одну акцию. Рассчитайте значение показателя ЕРS..

55. Чистая прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию оцениваемой компании равна 100 руб., а компании-
аналога 80 руб. Стоимость акции компании-аналога равна 1000 руб. Определить внутреннюю (справедливую)
стоимость акции оцениваемой компании, используя сравнительный метод оценки (метод мультипликаторов).

56. Рентабельность собственного капитала компании за отчетный период равен 15%, общая сумма долгосрочных
заемных средств достигла 30 млн. руб., а размер собственного капитала компании составляет 120 млн. руб.
Рассчитайте рентабельность активов компании?

4
57. Коэффициент оборачиваемости активов компании равен 3, объем продаж за отчетный период составил 70
млн. руб., а коэффициент рентабельности активов достиг 18 %. Какова сумма чистой прибыли, полученная
компанией за отчетный период?

58. Уставный капитал компании равен 500 млн. руб. Привилегированные акции составляют 20 % уставного
капитала, по ним установлен дивиденд в размере 10% от номинала акции. Размещен 1 млн. шт. привилегированных
акций, их текущая рыночная цена равна 150 руб. за акцию. Определить дивидендную доходность по
привилегированным акциям.

59. Инвестор купил акцию за 600 рублей и продал ее через четыре года за 2100 рублей. За эти годы по акции
выплачивались дивиденды 50руб., 55руб., 65руб. и 80руб. Рассчитайте простую годовую доходность от владения
акцией.

60. За первый квартал общество выплатило дивиденды из расчета 4 руб. на акцию. В течение года общество
планирует увеличивать ежеквартальные дивиденды с темпом роста 2 %. Курсовая стоимость акции общества равна
120 руб. Рассчитайте дивидендную доходность по акции в расчете на год.

61. По привилегированной акции ежеквартально выплачивается дивиденд 360 руб. Рыночная цена акции 18000
руб. Найти доходность акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться, и будут выплачиваться достаточно
долго.

62. Привилегированная акция приносит ежеквартальный доход 750 руб., рыночная цена акции 17850 руб. Найти
доходность акции, считая, что дивиденды по ней не будут меняться и будут выплачиваться достаточно долго.

63. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, В и С. Индекс рассчитывается как простое среднее
арифметическое. Цены акций равны: А – 20 руб., В – 35 руб., С – 30 руб. Делитель индекса составляет 2,28. На
следующий день изменяется состав индекса. Из него исключают акцию А и вместо нее включают акцию компании
E. Цена акции Е равна 50 руб. Определить новое значение делителя индекса.

64. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, В и С. Индекс рассчитывается как среднее
арифметическое, взвешенное по капитализации компаний. Год назад цена акции А была равна 15 руб., акции В 20
руб., акции С 40 руб. Количество выпущенных акций компании А составляет 100 штук, компании В 200 штук и
компании С 350 штук. На сегодняшний момент времени цены акций составили: А - 25 руб., В – 30 руб., С – 50 руб.
На основе изменения индекса охарактеризовать тренд движения экономики страны.

65. Фондовый индекс состоит из акций трех компаний: А, В и С. Индекс рассчитывается как среднее
арифметическое, взвешенное по капитализации компаний. На момент начала расчета индекса цена акции А была
равна 25 руб., В – 30 руб., С – 55 руб. Количество выпущенных акций компании А составляло 200 штук, В – 300
штук и С – 400 штук. В момент времени Т цены акций составили: А – 32 руб., В – 45 руб., С – 44 руб. Значение
индекса в момент начала его расчета принято равным 10. Определить значение индекса в момент времени Т.

66. Доходность актива за 3 последних года представлена в таблице:

Годы 1 2 3
Доходность (%) 10 14 18
Определить риск актива (стандартное отклонение доходности)

67. Доходность актива за 3 последних года представлена в таблице:

Годы 1 2 3
Доходность (%) 12 -5 14
Определить риск актива (стандартное отклонение доходности)

68. Рассчитать ожидаемую доходность и стандартное отклонение доходности акции на октябрь месяц по
данным доходностей предыдущих пяти месяцев:
Периоды май июнь июль авг сент
Доходность -2% 3% 7% 5% 3%

5
Варианты контрольной домашней работы

вариант № № задачи
порядковый
номер в облигации акции
журнале
1 1 16 35 52
2 2 17 36 53
3 3 18 37 54
4 4 19 38 55
5 5 20 39 56
6 6 21 40 57
7 7 22 41 58
8 8 23 42 59
9 9 24 43 60
10 10 25 44 61
11 11 26 45 62
12 12 27 46 63
13 13 28 47 64
14 14 29 48 65
15 15 30 49 66
16 16 31 50 67
17 17 32 51 68
18 18 33 52 40
19 19 34 53 41
20 20 1 54 42
21 21 2 55 43
22 22 3 56 44
23 23 4 57 45
24 24 5 58 46
25 25 6 59 47
26 26 7 60 48
27 27 8 61 49
28 28 9 62 50
29 29 10 63 51
30 30 11 64 52

Требование по выполнению и оформлению контрольной работы

Контрольная работа (все 4 задачи) выполняется либо письменно от руки, либо в Word программе.
Каждую задачу оформить по плану:

Дано: (в любых условных обозначениях)

Найти:

Решение:
 Алгоритм, формула, логика…
 Подстановка исходных данных
Ответ:

Выполненная работа высылается преподавателю на корпоративную почту либо в виде Word файла, либо фото с
расширением .jpg под именем: ФИО, группа, вариант № __
Срок: не позднее «___»_______________ 2020г.