1.1.

de capital de trabajo
1.2.Presupuesto de capital de trabajo
1.3.Nivel de activo circulante
1.4.Financiamiento de activo circulante.
1.4.Financiamiento de activo circulante.
1.4.Financiamiento de activo circulante.
2. POLÍTICA DE TESORERÍA

La empresa Alicorp en su
activo corriente nos
muestra un flujo de efectivo
y equivalente de efectivo
de 233,412 millones de
soles en el año 2021. A
más detalle se mostrará en
las siguientes imágenes:
 TRANSACCIONES DE TESORERÍA
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la compra y venta de productos y servicios
diversos, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas.

Otras cuentas por cobrar

Transacciones de cuentas por cobrar a comerciales
Transacciones de cuentas por pagar a
comerciales
Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en soles y dólares estadounidenses, son de
vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas.
Precauciones de tesorería

RESERVAS DE
CAPITAL PROVISIONES
Satisfacción de necesidades futuras
Alicorp maneja financiamiento a largo plazo para cualquier satisfacción de necesidades futuras que se puedan presentar. Se ha
destacado mediante otros pasivos financieros que está en el pasivo no corriente. Donde destacamos respecto al año 2021 que
realizaron prestamos bancario, bonos, arrendamiento financieros y financiamiento de primas “call spread”.
Préstamos bancarios

Bonos
Arrendamientos financieros Esta imagen se destacó de la nota 25 (b) de
activos por derecho de uso y pasivo financiero
por arrendamiento. A continuación, se detallan
los importes en libros de los pasivos por
arrendamiento (incluidos en
obligaciones financieras) y los movimientos
durante el período.

Pagarés
bancarios
Al 31 de diciembre de 2021, el saldo corresponde a
un pagaré con el BBVA de S/140,000,000
con fecha de vencimiento 19 de julio de 2022 y
devenga un interés anual de tasa efectiva de
0.210%. Los intereses devengados pendientes de
pago al 31 de diciembre de 2021, ascienden
aproximadamente a S/136,000.
3. Política de cuentas por cobrar.

Política de crédito a sus clientes flexible:

La empresa Alicorp utiliza una política de

crédito flexible, ya que otorga a sus
clientes créditos de hasta 360 días con el
fin de fidelizarlos y poder ganar más
participación del mercado. Debido a esto,
podemos apreciar que la empresa asume
un riesgo de crédito por sus cuentas por
cobrar vencidas que representa un 12%
(S/. 75,848 M) de sus cuentas por cobrar
para 2021; y para el 2020 del mismo
modo un 12% (S/. 65,063 M) de sus
cuentas por cobrar totales.
3. Política de cuentas por cobrar.
RATIOS DE GESTIÓN 2021 2020
Periodo de cuentas por cobrar:

Los principales 20 clientes de Alicorp representaron un

Ventas Netas 5,843,472 5,098,976
32% de sus ingresos al 31 de diciembre del 2021 y
mantienen un saldo promedio por cobrar menor a S/.
200 MM. Al 31 de diciembre del 2020 representaron un entre Prom Ctas por Cob 585,925 633,960
35% de sus ingresos y mantuvieron un saldo de cuenta
por cobrar de menos de S/. 202 MM de soles.
Rotación Ctas por Cobrar 10 8

Interpretación:
Prom Cuentas por Cobrar 585,925 633,960
Con respecto a la rotación de las cuentas por cobrar
observamos que la empresa Alicorp en promedio
cobra 10 veces al año para el 2021 esto equivale a entre Ventas Netas 5,843,472 5,098,976
una cobranza en sus facturas de 36 días, a
comparación del 2020 fue más eficiente ya que para
este año solo cobraba 8 veces al año el cual equivale Período de Cobro 36 45
a 45 días de cobro de sus facturas.
3. Política de cuentas por cobrar.
Relación de las cuentas por cobrar con las
cuentas por pagar:

Con respecto a sus cuentas por pagar a

comerciales podemos apreciar un fuerte poder de
negociación frente a sus proveedores, ya que
tanto en el año 2020 y 2021 en promedio pagan
dos veces al año a sus proveedores. De esta
manera, identificamos una de las fuentes de
financiación de la empresa Alicorp que es por
medio de sus proveedores.
4. Política de inventarios.

Cálculo de ratio de rotación de inventarios:

Podemos observar que la empresa Alicorp demora en

producir y vender sus productos 67 días equivalente a 5
veces al año en el periodo 2021; asimismo, fue menos
eficiente a comparación del año 2020 ya que en este año
su rotación de inventarios fue de 6 veces al año
equivalente a 63 días.
4. Política de inventarios.
COMPOSICIÓN DE LOS INVENTARIOS
En los últimos 5 años observamos que la empresa Alicorp
mantiene un inventario >= al 12% de las ventas netas los cuales
fueron incrementando sostenidamente en relación al incremento
de las ventas. Por otro lado, consideramos que el porcentaje es el
óptimo teniendo en cuenta que su rotación de inventarios es de 5
veces al año, de esta manera puede cubrir cualquier demanda
extraordinaria.
4. Política de inventarios.

Costo promedio del inventario:

Teniendo como datos las ventas anuales y la

rotación de inventarios pudimos identificar el
costo promedio de los inventarios para el año
2021 y 2020, esto quiere decir que a la empresa
Alicorp le cuesta S/. 647,804.00 soles mantener
el inventario en su planta hasta el momento de la
venta durante todo el 2021 y S/. 527,350.00 soles
durante todo el 2020.
4. Política de inventarios.
Lote óptimo de inventarios:
La empresa Alicorp al 30 de junio del 2022 presenta la siguiente
Teniendo como referencia la relación de información financiera:
los inventarios con las ventas de los 5
últimos años determinamos que los
inventarios en promedio representa un
14% de las ventas y suponiendo un costo
unitario de producto de S/. 3.00 soles,
presentamos la siguiente proyección de la
planificación del lote óptimo que debe
mantener la empresa Alicorp.
5. Política de Crédito Financiero

En el 2016, la deuda corto plazo con la tercera y cuarta

emisión de bonos locales por un total de S/230.2 MM. Al
cierre de diciembre 2016, la deuda ascendió a S/1’631MM y
S/ 2’089 MM, al cierre de diciembre 2015.

La deuda está compuesta por bonos internacionales, locales

y préstamos bancarios a corto y largo plazo. Los bonos
representan un 65 % de la deuda total, por lo que se cree
conveniente que se mantenga con la emisión de bonos entre
3 y 7 años.
Respecto a la composición de la deuda financiera, a junio
2020, se incluye:

o Préstamos bancarios (S/ 1,372.7 MM);

o Bonos corporativos locales (S/ 878.7 MM);

o Bonos IASA (S/ 326.2 MM);

o Bonos corporativos internacionales – Senior Notes

(S/ 1,843.6 MM)

o Pasivos por derecho de uso – NIIF 16 (S/ 373.8

MM)

o Otros (S/ 64.2 MM), que contienen principalmente

operaciones de arrendamiento financiero y primas
de call spread.
GRACIAS