РАКОТОВЕЛО АНДРИАНИРИНА МИНОСОА 836/МЭ

Ответы на вопросы по венчурному инвестированию

1. Стадии развития стартапа
В процессе развития стартапа выделяют несколько стадий:
A. Посевная стадия, или Pre-Seed stage
На данном этапе происходит поиск идеи и разработка технических
способов её реализации. Инициативная группа производит анализ рынка,
пишет бизнес-план, формулирует техзадание. Далее следуют: создание
прототипа продукта, тестирование его версий, изучение спроса и поиск
источников финансирования. Если не удаётся найти инвестора, проект
«затухает».
B. Запуск, или Startup Stage
Если инвестор найден, продукт можно выпускать на рынок. Оказавшись в
рыночных условиях, продукт должен доказать своё преимущество перед
аналогами. Но на этом этапе обойти конкурентов нелегко. Создателям
стартапа следует проявить упорство, продемонстрировать творческое
мышление и деловую хватку. Именно в этот момент проект подвергается
наибольшему риску. Если целевая аудитория останется равнодушной, его
история на том и завершится.
C. Рост, или Growth Stage
Предположим, проект выжил в конкурентной борьбе. Продукт пользуется
спросом и потихоньку захватывает рыночную нишу, на которую
ориентировались его разработчики. Настаёт время выходить на точку
безубыточности и приносить инвесторам прибыль.
D. Расширение, или Expansion Stage
Цели, отраженные в бизнес-плане, достигнуты. Но компания-разработчик
на этом не останавливается – она продолжает продвигать своё детище на
новых рынках. Ее позициям уже ничего не угрожает: она узнаваема, её
продукция пользуется стабильным спросом, доходы постепенно растут.
 E. Выход, или Exit Stage
Когда компания достигает пика своего развития, инвесторы,
осуществившие финансирование проекта, отказываются от своей доли в
бизнесе и продают её более крупным игрокам.

2. Как устроен и работает венчурный фонд

Венчурный фонд — это договор, партнерское соглашение между

рядом инвесторов и управляющей компанией о том, что инвесторы
соберут деньги на какие-то конкретное инвестирование, а управляющая
компании разместит деньги с максимальной прибылью и максимальной
пользой. Т.е. ВФ –временное образование и эта временность проявляется
за счет специфики инновационного бизнеса
Задачи:
 аккумулирование средств инвесторов;
 отбор и анализ венчурных инновационных проектов;
 финансирование и сопровождение хода реализации инновационных
проектов на всех стадиях;
 косвенное (реже прямое) участие в управлении, поддержка
проектной команды.
Устройство венчурного фонда
Управление венчурной фирмой имеет много общего с управлением
стартапом. Так же как основатели стартапов, основатели венчурных
компаний привлекают инвесторов и постоянно собирают деньги. Фонд
прибыли (carry pool), распределяемый между партнёрами, эквивалентен
опционным пулам (stock option pool), которые зарезервированы для
новых сотрудников.
Кроме того, чтобы стимулировать членов команды оставаться в фирме,
процент от прибыли фонда распределяется (вестится) во времени.
Процесс сбора средств для венчурного фонда обычно занимает гораздо
больше времени, чем сбор средств для стартапа, особенно если
управляющий собирает фонд первый раз.
Учредителей венчурной фирмы обычно называют Генеральными
партнёрами (GP) или просто Партнёрами, а инвесторов, на которых они
ориентированы, обычно называют Партнёрами с Ограниченной
Ответственностью (LP). LP могут быть физически состоятельными
людьми, семейными офисами, крупными корпорациями,
благотворительными фондами, пенсионными фондами или фондами
фондов.
В структуру венчурного фонда входят управляющая компания и
инвесторы (частные лица, пенсионные фонды, университетские фонды).