МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра маркетинга и сервиса

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине: «Инвестиционный менеджмент»
На тему: «Источники формирования инвестиционных ресурсов»

Направление подготовки бакалавра: 38.03.02 Менеджмент

Руководитель работы:
Кожанов Нурлан Тлепбайевич
Старший преподаватель
Балл: __________, ECTS____________,
Оценка: ____________________________
Автор работы:
Башкатова Юлия Александровна
Студентка гр. ЗФ-705м ИДО

________________________ ________________________
(подпись) (подпись)

Дата проверки «__» ________ 2022 г. Дата сдачи «__» ________ 2022 г.

Новосибирск – 2022 г.
 Содержание

ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................3
1 СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ......................5
1.1 Определение и значение инвестиций.......................................................5
1.2 Классификация инвестиций.......................................................................7
1.3 Определение и значение инвестиционных ресурсов............................13
1.4 Классификация и виды инвестиционных ресурсов...............................14
Заключение............................................................................................................16
Список использованной литературы...................................................................18

2
 ВВЕДЕНИЕ

Экономическая теория может дать достаточно хорошее объяснение

тому, как уровень инвестиционной деятельности влияет на
платежеспособный спрос и занятость.
В финансах целью инвестирования является получение дохода от
вложенного актива. Возврат может состоять из дохода (прибыли) или убытка,
полученного от продажи имущества или инвестиций, нереализованного
прироста капитала (или амортизации) или инвестиционного дохода, такого
как дивиденды, проценты или доход от аренды, или комбинация капитала.
выигрыш и доход. Доход может также включать прибыль или убытки от
курсовых разниц в связи с изменениями обменных курсов иностранных
валют.
Инвесторы обычно ожидают более высокой доходности от более
рискованных инвестиций. При инвестициях с низким уровнем риска доход
также обычно невелик. Точно так же высокий риск сопряжен с
возможностью высокой прибыли.
Определение источников формирования инвестиционных ресурсов
имеет ряд отличительных особенностей. Одной из таких особенностей
является то, что инвестиционный процесс в большинстве инвестиционных
проектов характеризуется достаточно длинным периодом, что
соответственно определяет долгосрочность вложения средств на
инвестиционные цели.
Поэтому кроме собственного капитала источниками формирования
инвестиционных ресурсов, еще могут выступать только долгосрочные
кредиты и займы, а также финансовый лизинг. Краткосрочные заемные
инвестиционные ресурсы используются в процессе инвестиционной
деятельности в очень редких случаях.
При выборе источников формирования инвестиционных ресурсов
нужно учитывать, что предоставление их предприятию на длительный
период создает для кредитора более высокий уровень финансового риска (по

3
сравнению с краткосрочным кредитованием), что соответственно
значительно увеличивает стоимость заемных инвестиционных ресурсов и
определяет потребность в более надежном обеспечении. (дополнительные
гарантии, залог, и др.). В таких условиях стоимость предлагаемого
долгосрочного заемного капитала на внутреннем финансовом рынке часто
превышает не только стоимость собственного капитала (с учетом его
налоговой нагрузки), но и возможный уровень инвестиционного дохода
предприятия (который делает неэффективной его инвестиционную
деятельность, связанную с использованием заемного капитала). Так что,
когда идет выбор источников формирования инвестиционных ресурсов, их
стоимость должна сопоставляться не только между собой, но и с
прогнозируемым уровнем инвестиционного дохода.
При выборе определенных источников формирования инвестиционных
ресурсов нужно учитывать прогнозируемые пропорции объемов отдельных
направлений инвестирования - реальных и финансовых. Если финансовое
вложение предприятия происходит в основном за счет собственных
внутренних источников инвестиционных ресурсов, то реальное
инвестирование осуществляется за счет более широкого круга как
собственных, так и заемных средств.

4
 1 СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Определение и значение инвестиций

Инвестиции – это размещение капитала с целью получения прибыли;

Зачем нужны инвестиции:

Инвестиции помогают накопить на обучения, путешествия, новую
машину, дом в другой стране, и т.д. Помогают накопить на мечту. В условиях
современной экономической ситуации с обесцениванием денег, чем раньше
человек начнет инвестировать, тем больше обезопасит себя от денежных
потерь и приумножит свой доход. Можно так же положить деньги на депозит
в банк, но тогда деньги будут только сберегаться от инфляции, а не
приумножаться.
Инвестировать можно в разные вещи: в фонды, акции и облигации
компаний своей страны и других стран, в золото, недвижимость, в свой
бизнес или в бизнес знакомых.
В отличие от сбережений, инвестиции, как правило, сопряжены с
большим риском в виде как более широкого разнообразия факторов риска,
так и более высокого уровня неопределенности.

Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и

осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или)
достижения иного полезного эффекта.
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
- привлеченных средств (от продажи акций и других ценных бумаг);
- заемных средств (кредитов банков, заемных средств других
организаций);
- собственных средств инвестора (амортизационных отчислений,
прибыли, денежных накоплений и т.д.);
- средств из бюджета и внебюджетных фондов.

5
 Само понятие инвестиции означает вложения капитала в отрасли
экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка
ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в
промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).
В системе воспроизводства инвестиции занимают важнейшую роль в
обновлении и увеличении производственных ресурсов, а значит, и в
обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить
себе общественное воспроизводство как систему производства,
распределения, обмена и потребления, то инвестиции относятся к первому
звену - производству и составляют материальную основу его развития.
Инвестиции в реальный капитал - это вложение капитала напрямую в
средства производства и предметы потребления какой-либо определенной
отрасли хозяйства или предприятия, в результате чего образуется новый
капитал или увеличивается денежный капитал (здания, оборудование,
товарно-материальные ценности и т. ). Реальные инвестиции ведут к
воспроизводству и обновлению основного капитала. В этом случае также
может быть использован заемный капитал, в том числе банковский кредит. В
этом случае банк тоже становится инвестором. В странах с развитой
корпоративной собственностью почти все долгосрочные инвестиции
осуществляются через ценные бумаги, прежде всего акции. Поэтому
реальные инвестиции в основном являются сферой деятельности
коммерческих банков.
Что же касается вложений в денежный капитал (это вложения
финансовых средств в виде займов и ценных бумаг), то здесь происходит не
увеличение реального капитала, а только покупка, передача права
собственности. Другими словами, вложения в денежный капитал — это
средства для будущих вложений в реальный капитал страны, часть которых
может в него и не превратиться.
Совокупность практических действий по осуществлению финансовых
и нефинансовых вложений называется инвестиционной деятельностью
(инвестициями), а лица, осуществляющие инвестиции, - инвесторами. Ввод в

6
эксплуатацию, реконструкцию и модернизацию основных фондов в РФ
называют капитальным строительством. Объектами инвестиционной
деятельности в РФ являются:
- имущественные права и права на интеллектуальную собственность;
- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
- снова создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также
оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
- целевые денежные вклады;
- ценные бумаги (акции, облигации и т.д.).

1.2 Классификация инвестиций

№ Характеристика Вид
1 По объекту инвестирования Реальные
Финансовые
Спекулятивные
2 По целям вложений Прямые
Портфельные
Реальные
Нефинансовые
Интеллектуальные
3 По форме собственности Частные
Государственные
Иностранные
Смешанные
Совместные
4 По сроку инвестирования Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные
5 По степени ликвидности Низколиквидные
Среднеликвидные
Высоколиквидные
Неликвидные
6 По факту доходности Низкодоходные
Среднедоходные
Высокодоходные
Бездоходные
7 По степени риска Низкорисковые
Среднерисковые
Высокорисковые
Безрисковые

7
8 По совместимости Взаимозависимые
Независимые
Альтернативные
9 По конкурентной ориентации Пассивные
Активные
10 По степени вовлечённости Прямые
Косвенные
11 От происхождения капитала Первичные
Реинвестиции
Дезинвестиции
12 По форме учёта Валовые
Чистые
13 По региональному признаку Внутренние
Внешние

1 По объекту инвестирования:
Реальные – прямая покупка реального капитала в различных формах;
Финансовые – косвенная покупка капитала через финансовые активы;
Спекулятивные – покупка активов исключительно ради возможного
изменения цены (валюта, криптовалюта и т.д.).

2 По целям вложений:
Реальные инвестиции – это вложения денег в реальные материальные и
нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальная
собственность);
Прямые – когда капитал вкладывается в готовый и функционирующий
бизнес. Объектами являются сырье, оборудование, здания и другие
сооружения. Инвестор получает возможность управлять компанией;
Портфельные инвестиции – это вложения в различные финансовые
инструменты (валюта, банковские депозиты, ценные бумаги, драгоценные
металлы и камни);
Нефинансовые – подразумевают покупку авторских прав на
изобретения, товарный знак и другие нематериальные активы;
Интеллектуальные – это вид инвестиций, направленный на
совершенствование и развитие технологий, исследования в науке.

8
3 По форме собственности:
Частные инвестиции – это инвестиции, вклады граждан и отдельных
организаций (фирм и предприятий).
Государственные инвестиции - это инвестиции, составляющие
центральные и бюджетные источники власти и управления за счет
бюджетных, внебюджетных и заемных средств, а также унитарных
предприятий, учреждений и организаций, вызывающие мобилизацию
финансовых ресурсов;
Смешанные инвестиции – это долевые инвестиции в объединение
штатов, регионов, муниципалитетов, а также юридических и физических лиц.
Иностранные инвестиции – это инвестиции, вклады зарубежных стран,
территорий и юридических лиц;
Совместные инвестиции – инвестиции определенной страны и
иностранных государств.

4 По сроку инвестирования:
Краткосрочные – вложения капитала на отрезок времени менее 1 года;
Среднесрочные – вложения капитала на период от 1 до 3 лет;
Долгосрочные – вложения капитала на срок свыше 3 лет.

5 По степени ликвидности - чем проще и быстрее можно обменять актив с

учетом его полной стоимости, тем он ликвиднее. На практике принято
выделять 4 группы ликвидности активов:
А1 (Высоколиквидный) - В качестве вложений выступают наиболее
доходные объекты, так как их конвертация очень быстрая;
A2 (среднежидкий) - на конвертацию уйдет пара месяцев. Низкий риск
потери вложенных средств;
А3 (Малоликвидный) - Осуществление вложений возможно не ранее,
чем через несколько месяцев;

9
 А4 (Неликвидные) - Суть таких вкладов в невозможности их
перепродажи отдельно от имущественного комплекса.

6 По факту доходности
Низкодоходные - показатели прибыли не выше среднего. Например,
банковский депозит;
Среднедоходные - в качестве активов могут служить акции,
драгоценные металлы и другие объекты, которые позволят получить
наибольшую прибыль за короткие сроки;
Высокодоходные - при таких вложениях наблюдается прямая
пропорциональность с риском. Показатели доходности намного выше
среднего;
Бездоходные - инвестор не рассчитывает на материальную прибыль.
Направляются на социальную, экологическую деятельность.

7 По степени риска
Низкорисковые – доходность около 10-15% годовых (банковские
депозиты, размещение капитала в недвижимости);
Среднерисковые - потенциальная прибыль 15-30% в год. Сюда входят
различные взаимные фонды, OFBU;
Высокий риск - степень риска начинается от 25%. Вложения в акции
крупных корпораций, рискованные спекуляции и т. д. характеризуются
значительным размером дивидендов;
Безрисковый – полное отсутствие вероятности потери финансов (100%
гарантированный возврат).

8 По совместимости
Взаимозависимые- вкладываются комплексно с другими объектами.
Независимые - затрагивают автономные объекты;
Альтернативные - являются низколиквидными с длительным сроком.

10
9 По конкурентной ориентации
Пассивные - ориентированы на поддержку объекта на текущем уровне;
Активные - быстрое развитие, высокая конкурентоспособность,
освоение новых сегментов рынка;

10 По степени вовлечённости:
Прямые инвестиции – инвестор принимает непосредственное участие в
выборе объекта инвестирования для вложения средств;
Косвенные инвестиции – когда вложение средств опосредствуется
другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми
инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

11 От происхождения капитала
Первичные - вклад личных средств или займа в первый раз;
Реинвестиции - доход, полученный после первого вложения, снова
размещается на инвестиционном рынке;
Дезинвестиции - понятие, противоположное инвестициям. Выведение
капитала полностью либо частично из проекта.

12 По форме учёта
Валовые инвестиции – общий объём вкладываемых средств в новое
строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-
материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
Чистые инвестиции – вся сумма валовых инвестиций за вычетом
амортизационных отчислений.

13 По региональному признаку
Внутренние инвестиции – это вложения в объекты инвестирования,
расположенные в пределах определенной территории страны.
Иностранные инвестиции - инвестиции в объекты инвестирования за
рубежом.

11
 Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов
обеспечивают приоритетное направление повышения рыночной стоимости
предприятия. В формировании удельного объема средств, привлеченных из
этого источника, важную роль играет дивидендная политика предприятия
(политика распределения его чистой прибыли). Формируемые из этого
источника инвестиционные ресурсы имеют наиболее универсальный
характер использования - они могут быть направлены на удовлетворение
любых видов инвестиционных потребностей предприятия.
Вторым по величине внутренним источником формирования
собственных инвестиционных ресурсов являются амортизационные
отчисления. Этот источник отличается наиболее стабильным формированием
средств, направляемых на инвестиционные цели. В то же время целевая
направленность этого источника носит узкий характер - объем
инвестиционных ресурсов, формируемых за счет амортизационных
отчислений, направляется в основном на обновление существующих
основных фондов и нематериальных активов. Величина этого источника
формирования собственных инвестиционных ресурсов зависит от объема
амортизируемых внеоборотных активов, используемых предприятием, и
принятой им амортизационной политики (выбранных методов начисления
амортизации).

12
 1.3 Определение и значение инвестиционных ресурсов
Инвестиционные ресурсы – это финансовые и денежные ресурсы, а
также активы разного характера, направленные на инвестирование в
различные объекты инвестирования.
Инвестиционные ресурсы существуют в нескольких формах:
- денежные средства;
- информационные активы (результаты интеллектуальной
деятельности, НИОКР)
- трудовые ресурсы (рабочая сила);
- природные активы (материалы и сырье, полезные ископаемые,
земельные активы и др.);
- материально-технические активы (оборудование, технологии,
оборотные средства, а также другие объекты основного производственного
фонда).
Источниками формирования инвестиционных ресурсов в виде
денежных средств являются следующие активы:
а) Собственные денежные средства и внутренние резервы предприятия
(резервами могут быть прибыль, амортизация, страховые платежи, различные
сбережения)
б) Заемные средства (займы, кредиты и другие долговые инструменты);
в) Привлеченные инвестиции, в том числе иностранные;
г) средства, полученные из внебюджетных фондов.
Источники формирования инвестиционных ресурсов в виде реальных
активов (трудовые, природные, материально-технические и информационные
ресурсы):
а) амортизационные отчисления;
б) внутрихозяйственные резервы;
в) нераспределенная прибыль;
г) кредиты и займы, в том числе от международных и иностранных
организаций;

13
 д) средства, полученные от государства в виде целевого
финансирования.

1.4 Классификация и виды инвестиционных ресурсов

Инвестиции сегодня развились из основного, традиционного подхода

1950-х годов. С тех пор инвесторы осознали важность устойчивых
инвестиций и начали учитывать экологические и социальные факторы.
Однако сложность времени заставляет нас признать и перейти к третьему
этапу инвестиционной практики: инвестированию на системном уровне.
Классификация видов инвестиционных ресурсов происходит на основании
определенных признаков, позволяющих сегментировать те или иные активы
на отдельные однородные группы.
Виды инвестиционных ресурсов, классифицируемые по уровню их
владельцев:
а) Государственные;
б) Инвестиционные ресурсы на уровне предприятия;
Виды инвестиционных ресурсов по их отношению к риску:
а) без риска
б) подвержены рискам.
Виды инвестиционных ресурсов по соотношению их владения:
а) собственный
б) заимствованный
в) привлеченный.
Виды инвестиционных ресурсов по форме собственности:
а) Иностранные (средства, привлеченные от иностранных инвесторов,
международных инвестиционных фондов, банков и др.)
б) государственные (бюджетные средства, внебюджетные фонды,
государственные займы и др.)
в) Собственные (привлеченные инвестиции всех видов, являющиеся
собственностью организации).

14
 Инвестиционные ресурсы предприятия:
Осуществление инвестиционной деятельности предполагает наличие
инвестиционных ресурсов, которые являются основой любого
инвестиционного процесса.
Инвестиционные ресурсы предприятия и способы их формирования
отличаются рядом особенностей.
Инвестиционные ресурсы предприятия тесно связаны с
формированием основного капитала предприятия. Первичный капитал
создается из внутренних источников компании (распределение ее прибыли) и
внешних источников (распределение общего национального дохода страны).
Накопленный капитал является основой для инвестиций. Также одним из
средств, образующих инвестиционные ресурсы предприятия, являются
средства, предназначенные для реинвестирования.
Одной из важных особенностей процесса формирования
инвестиционных ресурсов предприятия является то, что этот процесс
продолжается на протяжении всего жизненного цикла предприятия, от
начала его существования до закрытия. Это непрерывный процесс. Следует
отметить, что каждый этап жизненного цикла организации имеет свои
особенности и темпы формирования инвестиционных ресурсов.
Темпы создания инвестиционных ресурсов предприятия определяются
строго индивидуально для каждой организации. Например, ставки
определяются дивидендной политикой компании, уровнем ее капитализации
и т. д.
Также регламентированы способы формирования инвестиционных
ресурсов предприятия. Адаптивность определяется набором конкретных
способов и методов достижения желаемых результатов. Пути и методы
определяются инвестиционным менеджментом и менеджментом компании.
Важно обратить внимание на то, что инвестиционная стратегия будет
определять пути и характер формирования инвестиционных ресурсов
предприятия, составляющих его финансовую основу.

15
 Заключение

Инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов происходит

за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов. В условиях рыночной
экономики источники формирования инвестиционных ресурсов весьма
разнообразны. В работе рассматриваются внутренние и внешние источники
финансирования инвестиций на макро- и микроэкономическом уровнях. На
макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования
инвестиций относятся все источники, связанные с национальными
сбережениями, а к внешним источникам относятся иностранные источники.
На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестиций
являются собственные средства предприятия (прибыль, амортизационные
отчисления, инвестиции собственников предприятия), а внешними –
привлеченные и заемные средства (государственное финансирование,
инвестиционные кредиты, средства, привлеченные путем размещения
собственных средств). ценные бумаги и др.).
Важным источником финансирования инвестиционной деятельности
компании являются собственные средства: часть чистой прибыли,
остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей,
амортизационных отчислений, а также часть основных средств,
реинвестированных за счет продажи, и часть избыточных оборотных средств,
мобилизованные в инвестиции, страховое возмещение убытков, вызванных
утратой имущества, другие целевые доходы.
Заемные средства могут быть источниками финансирования
инвестиционной деятельности. Привлеченные средства – это средства,
предоставляемые на постоянной основе, доход с которых может быть
выплачен владельцам этих средств. Заемные средства – это денежные
средства, полученные в кредит на определенный срок и подлежащие
возврату с уплатой начисленных процентов. Мобилизация привлеченных и
заемных средств осуществляется разными способами, основными из которых
являются: привлечение капитала через рынок ценных бумаг, рынок
кредитных ресурсов, государственное финансирование. С развитием
финансовых рынков появляются новые способы мобилизации капитала,
среди которых лизинг, венчурное инвестирование, франчайзинг.
С развитием процессов интернационализации экономических
отношений увеличивается роль иностранных инвестиций как источника
финансирования инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции
могут принимать различные формы. При классификации форм иностранных
инвестиций особое значение имеет выделение прямых, портфельных и
других инвестиций.

17
 Список использованной литературы

1. Акиньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебная практика.

Пособие. - Москва: Дело, 2017.
2. Киселева, Н.В. Инвестиционная деятельность / Н.В. Киселева,
Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова, и др. - Москва: Кронос, 2017. - 432 c.
3. Абрамов С.И. Инвестирование. – Москва: «Центр экономики и
маркетинга», 2015.
4. Балдина К.В. Инвестиции: Системный анализ и управление. –
Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2018.
5. Фарков, В.Я. Инвестиционно-кредитный словарь / В.Я. Фарков. -
Москва: Международные отношения, 2016. - 632 c
6. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы
оценки и обоснования. СПб.: Изд-во С.-Петербургского университета, 2017.
7. Епифанов, В. А. Инвестиционная политика и нормативно-
методическое обеспечение московского градостроительства / В.А. Епифанов,
А.Ю. Коняев, А.В. Епифанова. - Москва: КомсКнига, 2017. - 160 c.
8. Мелькумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций.
Учебное пособие. – Москва: «ИНФРА-М», 2017.
9. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций.
Учебное пособие. – Москва: «Финансы и статистика», 2015

18