ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционный рынок – это система, основанная на партнерских

отношениях между субъектами инвестиционной деятельности и принципах
свободной конкуренции. Инвестиционный и фондовый рынки считаются
практически одинаковыми. Инвесторы и институционалы часто используют
такие инструменты как ценные бумаги. Иначе говоря, инвестиционный
рынок – это рынок, на котором осуществляются сделки купли-продажи
инвестиций. Структура рынка инвестиций определяет его сложной системой,
имеющей в своем обороте разнообразные механизмы, которые обеспечивают
спрос инвесторов.

Для экономики инвестиции очень важны, благодаря инвестициям

происходит накопление общественного капитала, внедряются нано-
технологии, осуществляется строительство, поддерживается образование и
медицина, создается база для расширения производственных возможностей и
тд. Таким образом, проблема инвестиционного благополучия выходит на
одно из главенствующих мест, а вопрос инвестирования является
актуальным в современном мире.

В 2020 г. объём иностранных инвестиций в Россию снижался по

сравнению с 2019-м. Причинами стали: геополитика и COVID-19.

Прямые иностранные инвестиции в Россию

Иностранные инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.

Прямые иностранные инвестиции — финансы, поступающие от

инвесторов из других стран.

Прямые иностранные инвестиции поступают:

 1) в российские банки;

2) в государственные проекты;

3) в прочие секторы.

Инвестор должен владеть 10% акций компании.

Портфельные инвестиции — покупка акций, облигаций, векселей и

других ценных бумаг.

Рассмотрим прямые иностранные инвестиции в прочие секторы, на

которые приходится 85% в общей структуре зарубежного финансирования в
Россию.

Прочие инвестиции — торговые кредиты, кредиты правительств

иностранных государств под гарантии Правительства РФ, кредиты
международных финансовых организаций и другие.

За последнее десятилетие меньше всего инвестиций в российскую

экономику зарубежные инвесторы было в 2015 г., после мирового кризиса и
введения экономических санкций в отношении России из-за конфликта на
Украине. Общий объём составил 6,8 млрд долл.

По данным Банка России за 2020 г., прямые иностранные инвестиции

снизились в 4 раза, составив 8,6 млрд долл., где из них 7,2 млрд долл. Это
зарубежные вложения в российские инвестиционные проекты.

Больше всего иностранных инвестиций Россия получила в 2013 г. — 70

млрд долл.
Максимальное количество проектов, получившим финансы от зарубежных
инвесторов, было в 2017 г. — 238 проектов.

Если объём прямых иностранных инвестиций сократился в четыре раза

в 2020 г., то по количеству проектов падение составило 26,1% — до 141
проекта, что является меньшим количеством проектов с 2013 г.

Германия, Китай и США - лидеры среди стран-инвесторов, активно

финансирующих российские инвестиционные проекты. В 2020 г. Германия
вложилась в 26 российских проектов, чаще это был агропродовольственный
сектор. Рост российского экспорта сельскохозяйственной продукции за
рубеж, который превысил импорт в 2020 г., делает агропромышленный
комплекс России одним из самых инвестиционно-привлекательных в Европе.

В 2020 г. Китаем были профинансированы 15 российский проектов, в

2019 г их было 22. Китай активно финансирует российские проекты
высокотехнологичного сектора: электронику, программное обеспечение и IT-
услуги.

Инвесторы из США и Китая в 2020 г. вложили финансы в 15

российских проектов, против 20 в 2019 г. Также инвесторы из США и
Германии вкладывают в российский АПК. Несмотря на снижение количества
проектов, объём прямых иностранных инвестиций из США в 2020 г. вырос в
3,3 раза за предыдущие несколько лет. На прямых инвестициях не сказались
санкции и сложные геополитические отношения.
Охотнее всего иностранные инвесторы вкладывают свои активы в
российский сектор производства — 107 проектов в 2020 г. Российское
производство финансируют инвесторы Германии, США, Китая и Италии.

Из-за спада деловой активности в 2020 г., инвестиции в маркетинговые

проекты сократились на 80%. Многие компании стали меньше ресурсов
тратить на рекламу и продвижение.
 Ещё один крупный сегмент, который является привлекательным для
зарубежных инвесторов — бизнес-услуги. В 2020 г. иностранные инвесторы
профинансировали восемь российских проектов данного сектора: они
связаны с иностранными инжиниринговыми и консалтинговыми
компаниями. Половина этих проектов сосредоточена в крупных российских
финансовых центрах — Москве и Санкт-Петербурге.
Зачем американцы инвестируют

 Управление задолженностью. Расплатиться с кредитами — новая

американская мечта. Брокеры помогают потенциальным инвесторам
закрыть займы с высокими процентами, при этом откладывая
небольшие суммы на будущее. 
 Управление бюджетом. Финансовая стабильность — это зарабатывать
больше, чем тратишь и откладывать на непредвиденные траты. Цель
стратегии — иметь свободные 15% от бюджета, которые можно
инвестировать. 
 Пенсионные сбережения. Регулярное пополнение пенсионных счетов и
преумножение средств за счет инвестиций

Каждый второй американец использует инструменты фондового рынка,

чтобы приумножить свой капитал. Это не преувеличение — согласно опросу
Gallop, в 2016 году 52% населения США имели активы в виде ценных бумаг.
В России этот показатель несравнимо ниже и составляет всего 7%. Рынок
акций в США обширен, прозрачен и хорошо урегулирован. Множество
обычных людей (студенты, домохозяйки, учителя) вкладывают деньги в этот
инструмент. Это оздоравливает фондовый рынок: акции хорошо обращаются,
их можно быстро продать. Начинающие инвесторы ставят себе
долгосрочную финансовую цель и вверяют свои средства личному
брокеру. Проценты по банковским вкладам в американских банках до
смешного малы, а инвестиции на бирже стабильно приносят 5-15% в год —
то есть, вкладывать в акции по-настоящему выгодно. 
 Разумеется, торговля акциями сопряжена с риском. При неправильном
управлении активами или обвале рынка свои деньги можно и потерять.
Платой за риск стала самая высокая средняя доходность акций — 11,5% за
последние 90 лет. Это самый высокий результат среди всех типов
инвестиций на американском рынке. Снизить риски помогают
консервативные инвестиционные стратегии и услуги финансовых
консультантов и личных брокеров. 
«Инвестировать — это правильно!». Эта идея постоянно транслируется
на широкую аудиторию жителей США. Биржевые сводки появляются на
телеканалах так же часто, как и прогноз погоды. СМИ рассказывают личные
истории людей, заработавших состояние на покупке и продаже ценных
бумаг. После обвала рынка в 2008 году со стороны более молодой аудитории
отмечается некоторое недоверие к акциям, но в целом этот инвестиционный
инструмент уверенно лидирует. 

Инвестиции в недвижимость сейчас занимают второе по популярности

место в США и имеют все шансы перейти на лидирующую позицию. Опросы
показали, что именно недвижимость американцы считают самым
стабильным инвестиционным инструментом.

Чтобы начать инвестировать в недвижимость, исторически нужно было

накопить весьма значительную сумму денег. Люди строили свои дома и
долгие годы вкладывали в них средства, в итоге получая полноценный
нефинансовый актив. Но в последние годы появился новый способ
инвестирования — краудфандинг недвижимости, который снизил планку
входа на рынок всего до 1000 долларов. Потенциально это может произвести
революцию на инвестиционном рынке. Инвестор действует через
специальные сайты — краудфандинговые платформы, и может либо стать
кредитором объекта, получая фиксированный доход в 8–9% годовых, либо
купить долю объекта и получать доход с аренды и его перепродажи.

Помимо базовой государственной пенсии в США существует

несколько добровольных пенсионных планов. Работник, работодатель или
они оба ежемесячно вносят определенную сумму на индивидуальный
пенсионный счет сотрудника:

 IRA (Individual Retirement Account) — по сути, это сберегательный

счет для пенсионных накоплений (напомним, ставки по обычным
банковским депозитам составляют около 1% годовых). IRA
американцы открывают себе сами в любом финансовом учреждении
(банк, брокер, паевой инвестиционный фонд). Средства на свой счет
нужно также вносить самостоятельно (как угодно часто, но общая
сумма пополнений в год не должна превышать $5500).

 401k — замена пенсионным фондам внутри компаний, его своим

работникам открывает работодатель. Условия у каждого свои: кто-то
просто дает возможность уменьшать налогооблагаемый доход, кто-то
делает match (добавляет определенный процент от ваших
отчислений), а самые щедрые работодатели регулярно пополняют
пенсионный счет на определенную сумму вне зависимости от
инвестиций работника (non-elective contribution). 

Доля, которая приходится на фондовые биржи США, отражает

экономические показатели страны, а также крупные доходы от IPO наряду с
весьма прибыльными акциями. Принимая во внимание огромную разницу,
очевидно, что на данный момент никакой другой рынок не может
конкурировать с Соединенными Штатами.
 Доминирование США также связано с тем, что бумаги ведущих
мировых компаний торгуются на американских биржах.  Примечательно, что
на американские компании, такие как Apple, Tesla, Microsoft и Amazon, в
совокупности приходится значительная доля капитализации, которая
достигает триллионов долларов. Именно эти компании также демонстрируют
более быстрый рост прибыли, которая реинвестируется по более высоким
ставкам.

Кроме того, американский фондовый рынок предлагает доступ к

лучшему капиталу и финансированию компаний, акции которых торгуются в
США, именно поэтому бумаги ведущих зарубежных компаний котируются в
Штатах. Несмотря на то, что такие страны, как Китай, делают успехи в
привлечении крупных иностранных компаний для листинга на местном
фондовом рынке, США остаются привлекательным местом для
трансграничного листинга. Таким образом, фондовые биржи США
привлекают большое количество компаний, напрямую способствующих
увеличению доминирующего положения.

Кроме того, листинг иностранных компаний в США популярен ввиду

более дешевой стоимости привлечения капитала, наличия более широкой
базы акционеров, а также ввиду большей ликвидности и престижа. Рынки
капитала США также имеют четко определенную и ясную нормативную базу
по сравнению с другими крупными рынками, такими как Китай.

В целом торговля на американских биржах, скорее, устраняет

некоторые опасения инвесторов. Перед проведением листинга акций
иностранные компании должны соблюсти руководящие принципы и правила
Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которые предусматривают
более прозрачный процесс. Чего не скажешь о Китае - большинство
компаний, как правило, скептически относятся к неопределенности и
контролю со стороны государства.
Вывод

 В Америке хорошо развита культура инвестирования: в акции

вкладывают 35%, в недвижимость — 25%, а в пенсионные накопления
— 22% населения. 

 Самые распространенные цели инвестирования: погашение кредитов,

финансовое благополучие и пенсионные накопления. 

 Средняя доходность от вложений в акции — 11,5%. 

 Развиваются и новые инструменты: краудфандинг недвижимости и

микроинвестиции. 

 Консервативные инструменты (банковские депозиты, облигации и

нефинансовые активы) американцы используют как подушку
безопасности.

Инвестиционная политика Китая

В декабре 2018 г. прямые иностранные инвестиции в Китай
увеличились на 24,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
до 92,34 млрд. юаней, свидетельствуют данные Министерства коммерции
КНР. В долларовом выражении инвестиции выросли на 23,2% до $13,71
млрд. В ноябре было зафиксировано снижение на 26,3% в юаневом и на
27,6% в долларовом выражениях. 

В целом в 2018 г. инвестиции выросли на 0,9% до 885,61 млрд. юаней.

В долларовом выражении они увеличились на 3% до $134,97
млрд. Китайские инвестиции в прошлом году установили новый рекорд,
отмечается в сообщении. Прямые иностранные инвестиции в
обрабатывающую промышленность выросли на 20,1%. Инвестиции в
высокотехнологичное производство подскочили на 35,1%. 
 Инвестиции из Великобритании в прошлом году выросли на 150,1%,
максимальными темпами среди основных источников инвестиций Китая. В
то же время инвестиции из стран, затронутых инициативой "Один пояс -
один путь", показали рост на 13,2%. Как сообщали "Вести. Экономика", в
декабре Китай опубликовал так называемый "негативный список" отраслей,
доступ к которым для местных и иностранных инвесторов ограничен или
запрещен. 

Согласно 83-страничному документу, обнародованному Национальной

комиссией по развитию и реформам (NDRC), в перечень включен 151 сектор.
Доступ в четыре сектора запрещен, для доступа в остальные 147 требуется
одобрение правительства. 

К запрещенным отраслям относятся "незаконное финансирование" и

"незаконная деятельность в интернете". Отрасли, требующие одобрения,
включают добычу полезных ископаемых, сельское хозяйство и
обрабатывающую промышленность. Отрасли, не включенные в перечень,
открыты для инвестиций, и условия доступа будут равными для местных и
иностранных компаний. 

Руководящие мнения относительно привлечения иностранных

инвестиций в 2018 году (приняты Министерством коммерции КНР 14 марта
2019г). Документом предусмотрены следующие сектора экономики, в
которые государство будет поощрять привлечение иностранных инвестиций:

— современное производство;

— высокие технологии;

— современный уровень услуг;

— энергосбережение;

— новые виды энергии;

— современное сельское хозяйство.

В качестве основных мер по повышению инвестиционной

привлекательности Китая определены:

— повышение прозрачности деятельности правительства, борьба с

коррупцией;

— сокращение экономического вмешательства со стороны государства;

— увеличение темпов реализации реформы рынка капитала.

Принятые в 2017 г. уполномоченными органами Китая нормативные

документы стали логическим продолжением государственной политики по
совершенствованию инвестиционного климата, начало которой было
положено в 2018 г.

В настоящее время Китай ставит задачу реформирования

инвестиционной сферы и всей финансовой системы с целью расширения
возможности накопления капитала для развития реального сектора
экономики, а также обеспечения многоканального инвестирования
строительства. Актуальным направлением инвестиций остаются крупные и
средние государственные предприятия. При этом отмечается, что
государство должно владеть контрольным пакетом акций лишь тех
предприятий, которые имеют отношение к «командным высотам» народного
хозяйства.

Вывод

Рассмотрев динамику и структуру прямых иностранных инвестиций и

сравнив российские активы с активами Европы, были выведены перспективы
зарубежных инвестиций в экономику РФ на ближайшие несколько лет.
Лидерами инвестирования выступили Германии, США, Китай и Италия на
2020 год, однако важно заметить, что в последствии обнаружен спад
инвестирования в маркетинговые проекты из-за уменьшения деловой
активности. Ведущей инвестиционной отраслью является производство,
опережающее маркетинг почти в 10 раз. Анализируя инвестиции за 2020 год,
который можно обозначить как рекордно низким, прямые иностранные
инвестиции в Россию имеют тенденцию роста, что можно наблюдать уже в
2021 году. Несмотря на количество санкций, Россия привлекает
инвестировать в сектор АПК и высокотехнологичный сегмент, в которых
наша страна преуспевает в последние годы. Важно отметить, что на это
также влияет и уровень долговой нагрузки, который является минимальным,
что делает финансирование более безопасным и возвышает страну в рейтинге
наиболее привлекательных стран для инвестирования. Благодаря успешному
восстановлению экономики страны после пандемии коронавируса, возникает
рост инвестиций. Страны, рассмотренные как инвесторы в российские
активы, являются передовыми, желая расширить возможности капитала для
развития реального сектора экономики, устраняя некоторые опасения
инвесторов( на примере США) и наблюдая ужесточение монетарной
политики Банка России путём повышения ключевой ставки в ближайшие
пару лет, они видят благоприятные и выгодные условия для инвестирования.
Инвестиции в экономику РФ являются выгодными, соответственно означают
рост финансирования в будущем, как показывает статистика, инвестирующие
страны также получают выгоду, не меньше чем РФ.

Также были рассмотрены инвестиции в Китай и США. Как показывает

статистика, самым стабильным инвестиционным инструментом в США
является недвижимость, несмотря на кризис 2008 года. Доля, которая
приходится на фондовые биржи США, отражает экономические показатели
страны, что показывает невозможность конкурировать с Соединенными
Штатами. Apple, Tesla, Microsoft и Amazon имеют значительную долю
инвестирования, таким образом биржи США привлекают все больше и
больше компаний, что увеличивает доминантность в инвестиционном плане.
Обобщая, в Америке хорошо развита культура инвестирования.
 Анализируя статистику инвестиций в Китае, можно проследить рост
инвестирования на 24,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого
года, перед собой страна ставит задачи сократить вмешательство со стороны
государства и повысить уровень борьбы с коррупцией, наиболее
привлекательными для инвестирования сейчас остаются крупные и средние
государственные предприятия.

Таким образом, во всех рассмотренных странах можно проследить рост

инвестирования, что решает задачи, поставленные государствами, а также
привлекает новых инвесторов. Несмотря на доминирование США, Россия и
Китай также остаются привлекательными и инвестируемыми странами.