Кыргызская Республика

Рост достиг уровня 4,6% по сравнению с 4,3% в 2016 году, что отражает прирост в
промышленности наряду с более высокими государственными расходами и
денежными переводами. Инфляция увеличилась до 3,2%, а дефицит счета
текущих операций сократился до 4,8% от ВВП с 11,6% в 2016 году. По прогнозам,
рост в 2018 году будет умеренным, до 3,5% после чего он восстановится до 4,0%
в 2019 году. Правительство поддерживает экономическую диверсификацию
через цифровую трансформацию.

Экономические показатели .
Рост ускорился до 4,6% с 4,3% в 2016 году,
поскольку значительный прирост в
промышленности компенсирует более
медленные темпы роста в сфере услуг и
сельского хозяйства (рис. 3.5.1). Что касается
предложения, рост промышленности составил
9,3% по сравнению с 7,1% в 2016 году, при
значительном увеличении на 78,4% в
горнодобывающей промышленности, на 7,6% в
обрабатывающей промышленности и 10,1% в
производстве электроэнергии. Рост в
строительстве замедлился до 7,1% с 9,3% в 2016
году, несмотря на несколько ускоренный рост Источник: Национальный статистический комитет Кыргызской
инвестиций в основной капитал, главным образом Республики. http://www.stat.kg (данные на 14 марта 2018 года)
в строительство для горнодобывающей
промышленности, производство электроэнергии и
транспорт. Сельское хозяйство выросло на 2,2%,
меньше, чем 2,9% в 2016 году, при этом рост
производства сельскохозяйственных культур
составил 2,5%, а в животноводстве 2,0%. Рост
услуг составил 2,6% по сравнению с 3,4% в 2016
году, так как рост оптовой и розничной торговли
замедлился до 3,5% по сравнению с 8,0% годом
ранее.

Что касается спроса, росту способствовали более

высокое государственное потребление и
инвестиции, связанные с расходами на
проведение выборов, и скромный рост частного
потребления, что отражало рост объемов Источник: Национальный статистический комитет.
http://www.stat.kg (данные на 14 марта 2018 года)
денежных переводов на 24% (рис. 3.5.2).
 2

Среднегодовая инфляция выросла до 3,2% по

сравнению с 0,4% в 2016 году, а темп инфляции с
декабря 2016 года по декабрь 2017 года достиг
3,7% (рис. 3.5.3). Более высокие темпы инфляции
отразили рост цен: на 2,7% на продукты питания,
на 4,0% на алкогольные напитки, на 3,2% на
другие товары и 6,9% на услуги. Темпы инфляции,
вероятно, были бы выше, если бы не
среднегодовое повышение курса национальной
валюты на 1,5% по отношению к доллару США
(рис. 3.5.4).

Правительству удалось сократить дефицит

бюджета до 3,2% от ВВП по сравнению с 4,4% в
2016 году, несмотря на расходы, связанные с Источники: Национальный статистический комитет
Кыргызской Республики. http://www.stat.kg (данные на 14
выборами. Доходная часть выросла до 28,7% от марта 2018 года).
ВВП по сравнению с 27,4% в 2016 году, а расходы
немного выросли, но остались на уровне 31,8% от
ВВП. С учетом уменьшения дефицита и роста курса сома, государственный внешний
долг сократился до 56,0% от ВВП по сравнению с 56,6% в 2016 году. Внутренний долг
составил менее 6% от ВВП.
В 2017 году денежно-кредитная политика оставалась осторожной, а Национальный
(центральный) банк Кыргызской Республики производил валютные интервенции только
в целях смягчения резких колебаний обменного курса. Это сохранило учетную ставку
на уровне 5,0%. Средняя процентная ставка по депозитам снизилась на 0,2 процентных
пункта до 4,4%, а средняя ставка по кредитам снизилась на 2,1% процентных пункта до
16,2%. Объем депозитов вырос на 10,4%, а объем кредитов на 13,1%, в то время как
широкая денежная масса выросла на 17,9%, что несколько больше, чем 14,6% в 2016
году. На конец 2017 года доля проблемных (неработающих /классифицированных)
кредитов уменьшилась до 7,6% по сравнению с 8,8% в 2016 году. Однако долларизация
оставалась обширной: на конец 2017 года 39,5% кредитов и 49,8% депозитов были в
иностранной валюте.

Дефицит счета текущих операций сократился до 4,8% с 11,6% в 2016 году, что отражает
некоторое улучшение сальдо внешнеторгового баланса. Торговля выросла на 12,5% по
мере роста экспорта на 14,4% за счет увеличения объемов экспорта золота и
сельскохозяйственной продукции, а также более высокого спроса на нефтепродукты,
строительные материалы, текстиль и товары народного потребления, что увеличило
импорт на 11,4%. На конец 2017 года международные резервы выросли на 0,2 млрд.
долл. США и достигли 2,2 млрд. долл. США, показатель покрытия резервных активов
будущего импорта товаров и услуг составил 4,4 месяца импорта. С сокращением
несуверенного долга и укреплением курса валюты, внешний долг, включая долг под
гарантию правительства и несуверенный долг, по оценкам составлял 94,9% от ВВП на
конец 2017 года, то есть значительно снизился по сравнению с 103,2% годом ранее (рис.
3.5.5).
 3

Экономические перспективы

Согласно прогнозам, рост в 2018 году замедлится

до 3,5% в связи с ожидаемым сокращением 3.5.4 Обменный курс
Сом/$
объема производства на основном 60
золотодобывающем предприятии Кумтор (рис. 65
3.5.6). Ожидается, что в 2019 году рост 70
восстановится до 4,0% в связи с некоторым
75
улучшением внутренней экономики и устойчивым
ростом в регионе. 80
янв 2016 июль 2016 янв 2016 июль 2017 янв 2018
Что касается предложения, прирост в
агропереработке, легкой промышленности и в Источники: Министерство финансов; Национальный
некоторой степени в строительстве должен статистический комитет. http://www.stat.kg;
Национальный банк Кыргызской Республики.
поддерживать темпы роста. Что касается спроса, http://www.nbkr.kg (данные на 14 марта 2018 года)
то более высокие объемы денежных переводов
будут способствовать повышению доходов
домашних хозяйств, увеличивая частное 3.5.5 Внешний долг
потребление. В долгосрочной перспективе страна Государственный Частный
% ВВП
должна получать пользу от увеличения объема 100
внешней торговли и свободного передвижения
80
рабочей силы, капитала и услуг за счет членства
60
в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС).
40
По прогнозам, инфляция увеличится до 4,0% в
20
2018 году и 4,5% в 2019 с продолжением роста и
более высокими тарифами, требуемыми от 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
членов ЕАЭС. Однако, она может быть выше,
если дальнейшее снижение курса валют в Примечание: К государственному долгу относятся как долги
Казахстане и Российской Федерации приведет к правительства, так и долги под гарантию правительства.
Источники: Министерство финансов; Национальный
ослабеванию сома. статистический комитет. Http://www.stat.kg; Национальный
банк Кыргызской Республики. http://www.nbkr.kg (данные на 20
февраля 2018 года).
Национальный (центральный) банк, как ожидается,
будет придерживаться гибкой политики в
отношении обменного курса и продолжать ограничивать меры в целях смягчения резких
колебаний обменного курса. Денежно-кредитная политика, скорее всего, будет
сосредоточена на поддержании стабильности цен в связи с ожидаемым ростом
инфляции.

По прогнозам, дефицит бюджета сократится до 2,5% от ВВП в 2018 и 2019 годах,

поскольку правительство сдерживает расходы, одновременно совершенствуя
налоговую политику и администрирование налогов. Налоговые поступления могут
вырасти, если присоединение к ЕАЭС даст больше таможенных доходов, чем
прогнозируется сейчас.
 4

Бюджетная консолидация остается

приоритетом для улучшения управления
государственными финансами и обеспечения
устойчивости долга. Консолидация, скорее
всего, будет включать рационализацию
расходов путем реформирования заработной
платы в государственном секторе,
сокращения субсидий и улучшения
механизмов адресной социальной помощи.
Правительство стремится к увеличению
поступлений, в том числе за счет расширения
налоговой базы и укрепления налогового и
таможенного администрирования. Внешний
государственный долг, по прогнозам, составит
на конец 2018 года 55,0% от ВВП, и 56,0%
годом позже.

Прогнозируется, что дефицит счета текущих

операций увеличится до 12,0% в 2018 году и
затем сократится до 10,0% в 2019 году (рис.
3.5.7). По прогнозам, рост экспорта замедлится
до 8,0% в 2018 году за счет более низкого
экспорта золота, а затем возрастет до 14,0% в
2019 году за счет увеличения объемов экспорта
продукции сельского хозяйства и текстильной
промышленности. Ожидается рост импорта на
12,0% и в 2019 году на 11,0% в 2018 году для
Источники: Национальный банк Кыргызской Республики.
удовлетворения потребностей http://www.nbkr.kg (данные на 14 марта 2018 года); Оценки
инфраструктурных проектов. В 2017 году приток сотрудников АБР.
денежных переводов возможно возрастет еще
на 20-25%, что отражает некоторое оживление
экономики в Российской Федерации и благоприятные условия для трудовых мигрантов
из Кыргызской Республики в соответствии с Договором о ЕАЭС. Денежные переводы,
вероятно, увеличатся еще на 25% - 30% в 2018 и 2019 годах, что отражает
преимущества договора ЕАЭС для кыргызстанских трудящихся-мигрантов.
Международные резервы прогнозируются на том же уровне в 2,2 млрд. долл. США в
2018 году и достигнут 2,3 млрд. долл. США на конец 2019 года. Перспективы экспорта
и сальдо счета текущих операций могут ухудшиться при слабом спросе со стороны
торговых партнеров ЕАЭС и из-за плохого соответствия кыргызстанских продуктов
ветеринарным и сельскохозяйственным нормам ЕАЭС.

Хотя устойчивость долга улучшилась, уязвимость к внешним и внутренним рискам

сохраняется. Считается, что у Кыргызской Республики умеренный риск возникновения
долгового кризиса из-за сохраняющейся уязвимости относительно стабильности
валюты и возможного ухудшения сальдо государственного бюджета. Поскольку
государственный внешний долг теперь составляет 56% от ВВП, общий внешний долг
 5

может, если не произойдет никаких потрясений, быть менее 96% от ВВП к концу 2019
года.

Задача политики — содействие диверсификации посредством цифровой

трансформации

Кыргызская Республика — это небольшая, не имеющая выхода к морям страна с

ограниченными возможностями природных ресурсов и узкой экономической базой.
Денежные переводы рабочих и экспорт золота являются основным источником доходов.
Денежные переводы из Казахстана и Российской Федерации в среднем составили
около 25% от ВВП за последние 5 лет, а производство золота, по оценкам, составило в
среднем 8,7% от ВВП и 30% от экспортных поступлений. При ограниченных
возможностях для роста в этих областях, Кыргызской Республике необходимо
диверсифицировать свою экономику и найти новые источники дохода.

Ключевым препятствием для дальнейшего

развития стало отсутствие у страны
передовых бизнес-объектов, включая плохую
связуемость. По Отчету о глобальной
конкурентоспособности на 2017-2018гг., в
котором Кыргызская Республика занимает 102
место из 137 стран, особенно низкий рейтинг
(127 место) у страны в инновациях, и по
степени развитости бизнеса - 126. Она также
отстает в технологической готовности,
находится на 102 месте, и инфраструктуры –
на 109 месте. В условиях, когда
технологические инновации резко меняют Источники: Национальный банк Кыргызской Республики.
глобальную среду, а информационные потоки http://www.nbkr.kg (на 14 марта 2018 года); Оценки
сотрудников АБР.
становятся все более важными, улучшение
слабой цифровой среды в стране играет
важную роль для источников дохода и
занятости.

Чтобы реагировать на эти проблемы, правительство внедрило программу Таза Коом

для поддержки устойчивого развития посредством цифровой трансформации и
инноваций. Программа предусматривает создание оптоволоконной сети по всей стране
для улучшения доступа к интернету даже в самых отдаленных регионах, увеличения
цифровых транзакций и укрепления предоставления государственных услуг для
населения и фирм. Цель состоит в том, чтобы содействовать переходу к более высоким
технологиям и инновационной деятельности, которая может поддерживать более
высоко оплачиваемую работу. Программа направлена на улучшение государственного
управления и предоставления услуг, таких как образование и здравоохранение,
повышение прозрачности в государственной сфере для борьбы с коррупцией (как
следует из названия), а также снижение операционных издержек, которые фирмы несут
для удовлетворения требований регистрации и других нормативных требований, и по
оплате налогов.
 6

Текущий план действий программы Таза Коом охватывает один год, начиная с августа
2017 года. Он включает проекты по информационной инфраструктуре,
кибербезопасности для обеспечения безналичной экономики и упрощенного оказания
услуг региональными и муниципальными органами власти. В рамках проекта цифровой
инфраструктуры прокладываются оптоволоконные линии, расширяя доступ к
мобильному высокоскоростному интернету и имеющимся приложениям, а также
средствам для достижения более устойчивой к сбоям сети с улучшенной передачей
данных. Другой проект направлен на обеспечение доступности информации на
нескольких языках, включая кыргызский язык.

Хотя программа Taza Koom имеет потенциал для продвижения диверсификации путем
цифровой трансформации, дополнительные меры помогут достичь этой цели.

Можно было бы ускорить реформу для улучшения бизнес-климата путем решения

проблем с исполнением контрактов, надежного электроснабжения, решения дел о
неплатежеспособности, уплате налогов - все области, в которых страна занимает
особенно низкое положение, на 100 или ниже среди 190 стран, охваченных в последнем
опросе Всемирного банка „Ведение бизнеса‟.

Другой целью было бы улучшить управление государственными инвестициями,

поощрять частных инвесторов к заполнению пробелов в поставках для инфраструктуры
в энергетической и других секторах, а также увеличить профессиональную подготовку,
с тем чтобы работники могли отвечать требованиям к квалификации для новых рабочих
мест. Также полезна была бы реформа в торговой политике, которая максимизировала
бы выгоды от договоренностей в отношении преференций, предоставляемых
торговыми партнерами Кыргызской Республики.