Федеральное государственное бюджетное

образовательное учреждение высшего образования

«Московский государственный технический университет имени Н.Э. Баумана
(национальный исследовательский университет)»

Л.Г. Попович, О.М. Юсуфова, В.А. Шиболденков

Теория инноваций
Учебно-методическое пособие

Под редакцией П.А. Дроговоза

УДК 330.46+001.895
ББК 65.054
П58

Издание доступно в электронном виде по адресу:

ebooks.bmstu.press/catalog/157/book2119.html

Факультет «Инженерный бизнес и менеджмент»

Кафедра «Предпринимательство и внешнеэкономическая
деятельность»

Рекомендовано Научно-методическим советом

МГТУ им. Н.Э. Баумана в качестве учебно-методического пособия

Попович, Л. Г.
П58 Теория инноваций : учебно-методическое пособие /
Л. Г. Попович, О. М. Юсуфова, В. А. Шиболденков ; под ред.
П. А. Дроговоза. — Москва : Издательство МГТУ им. Н. Э. Бау-
мана, 2019. — 62, [2] с. : ил.
ISBN 978-5-7038-5286-6
Представлены теоретические и практические материалы в области
теории инноваций, примеры заданий для аудиторной и самостоятельной
работы, вопросы для самоконтроля по изучаемым темам.
Для студентов бакалавриата факультета «Инженерный бизнес и ме-
неджмент» МГТУ им. Н.Э. Баумана, обучающихся по направлению под-
готовки «Инноватика».
УДК 330.46+001.895
ББК 65.054

© МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2019

© Оформление. Издательство
ISBN 978-5-7038-5286-6 МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2019
 Предисловие
Учебно-методическое пособие предназначено для проведения
семинарских занятий по дисциплине «Теория инноваций».
Представленные материалы структурированы в соответствии
с модулями и темами дисциплины. По каждому модулю опреде-
лен перечень умений и навыков, которые должны получить сту-
денты после освоения семинарских занятий. В каждой теме даны
теоретическая часть, практическая часть и вопросы и задания для
самоконтроля.
Издание ориентировано на получение практических навыков
в области теории инноваций, инновационного процесса, диффу-
зии инноваций, экономико-математических приемов и методов
моделирования и принятия решений в инноватике.
В результате освоения семинарских занятий по дисциплине
«Теория инноваций» студент должен:
уметь
• собирать, обобщать и анализировать информацию по разви-
тию инновационных процессов на макро-, микро- и мезоуровнях
экономики;
• обобщать научно-техническую информацию, отечествен-
ный и зарубежный опыт в целях разработки адекватных компью-
терных моделей инновационных процессов модели;
• анализировать инновации как объекты управления и давать
прогнозную оценку потребностей в инвестиционных ресурсах;
владеть
• поисковыми системами Интернета и навыками работы со
статистическими предметно-ориентированными базами данных
международных организаций;
• основами проведения научных исследований, подготовки
презентаций, научных статей и докладов;
• навыками применения офисных программных пакетов для
анализа и прогнозирования инновационных процессов.
Учебно-методическое пособие предназначено для студентов
бакалавриата факультета «Инженерный бизнес и менеджмент»
МГТУ им. Н.Э. Баумана, обучающихся по направлению подго-
товки «Инноватика».
 МОДУЛЬ 1. ОСНОВЫ ТЕОРИИ ИННОВАЦИИ
В результате изучения раздела студент должен:
уметь
• анализировать взаимодействие конкурирующих продуктов;
• строить графики жизненного цикла инновационного товара;
владеть
• методами расчета фаз диффузии инноваций;
• методами оценки конкурирующих инноваций.

Семинар 1. Понятийный аппарат теории инноваций

Теоретическая часть
Для более четкого понимания концепции инновационного
процесса необходимо пояснить, что авторы называют инноваци-
ей и инновационным процессом. Если обобщить ключевые ха-
рактеристики всех определений понятия инновации, в особенно-
сти из нормативных руководств ОЭСР, Евростата и Росстата, то
инновацией считается новое или существенно обновленное реше-
ние в форме продукта, технологии, управленческого или марке-
тингового метода, внедренное в практическое пользование и вос-
требованное покупателями на рынке.
В соответствии с «Руководством Осло» ключевыми характери-
стиками инновации являются:
• коммерциализированный (введенный в широкое рыночное
пользование) результат инновационной деятельности в форме
продукта, процесса, маркетингового или организационного ме-
тода/модели;
• обладание новыми или существенно улучшенными товар-
ными характеристиками.
Таким образом, виды инновации можно классифицировать по
уровню воздействия на товар:
• радикальные перемены в физических характеристиках, свя-
занные с разработкой и внедрением производственно-технологи-
ческих решений, существенно совершенствующих или формиру-
ющих новые продукты и процессы (продуктовые и процессные
инновации);
• радикальные перемены в информационных характеристи-
ках, вызванные реализацией маркетинговых, организационных
4
и других внешних решений (маркетинговые и организационные
инновации).
Инновация представляет собой реализацию нового или зна-
чительно усовершенствованного продукта (товара или услуги)
или процесса, нового метода маркетинга или нового метода ор-
ганизации бизнеса. В соответствии с международными и россий-
скими документами выделяют технологические (продуктовые и
процессные), маркетинговые и организационные инновации.
Технологические инновации — деятельность организации,
связанная с разработкой и внедрением технологически новых
продуктов и процессов, усовершенствований, услуг, способов
производства.
Продуктовые инновации — разработка и внедрение техноло-
гически новых или технологически усовершенствованных про-
дуктов.
Процессные инновации — разработка и внедрение техноло-
гически новых или технологически усовершенствованных произ-
водственных методов.
Маркетинговые инновации — реализация новых или зна-
чительно улучшенных маркетинговых методов, охватывающих
существенные изменения в дизайне и упаковке продуктов, ис-
пользование новых методов продаж и презентации продуктов, их
представления и продвижения на рынки сбыта, формирование
новых ценовых стратегий.
Организационные инновации — реализация нового метода
в ведении бизнеса, организации рабочих мест или организации
внешних связей, повышающие эффективность деятельности ор-
ганизации путем снижения административных и трансакционных
издержек, а также удовлетворенность работников организацией
рабочих мест и рабочего времени.
В зависимости от уровня воздействия на продукцию иннова-
ции можно разделить на две категории:
• постепенные (пошаговые, инкрементные), являющиеся рас-
ширением, улучшением, развитием товара или услуги на фунда-
менте существующих знаний и технологий;
• радикальные (подрывные, базисные), представляющие фун-
даментальные перемены в продукции, которые вызваны новыми
знаниями, технологиями и научными открытиями.
Инновационный процесс отождествляется стадиями полу-
чения инновации при переходах от возникновения новой идеи
к конечной цели в виде рыночного успеха. Таким образом, можно
5
описать развитие классификационных моделей инновационного
процесса как целый комплекс многосторонних взглядов, в зави-
симости от состава и взаимного устройства этапов инновацион-
ной деятельности внутри компании, а также факторов и механиз-
мов взаимодействия с внешней средой.

Практическая часть
Задача 1. Опыт любых кейсов инновационных решений ком-
паний может быть обобщен до уровня универсальных рецептов
успешных бизнес-инструментов. Изучите опыт инновационных
решений в различных формах (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Примеры системных инновационных решений в бизнесе
Аспекты
системной
экспертизы Примеры
инновационных
решений
Решение Широкий Временное ис- Перенесение
ассортимент пользование себестоимости
дешевых про- (прокат, лизинг, в послепродаж-
дуктов аренда, карше- ное обслужива-
ринг, райдшеринг ние
и т. п.)
Пример фирм Netflix, IKEA, Xerox, Nestle, Gillette,
Ашан, Маг- Яндекс.Драйв, Hewlett-Packard,
нит, YouTube Car2Go, Samsung
ВТБ-Велосипеды
Объект инно- Индивидуаль- Продукт, полно- Основная
вационного ный доступ- ценное владение стоимость в до-
решения (что ный продукт которым не вы- полнительных
покупают?) годно для покупа- товарах
теля
Субъект ин- Нишевые по- Клиент, которому Любители
новационного купатели необходим про- бренда
решения (кто дукт, но полно-
покупает?) ценное владение
им и обслужива-
ние не нужно

6
 Окончание табл. 1.1
Аспекты
системной
экспертизы Примеры
инновационных
решений
Механизм Продуманная Стоимость вла- Нормативно-
управления политика дис- дения оплачивает правовое регу-
инновацион- трибуции юридический лирование (кар-
ным решением владелец тридж Samsung
(как покупа- не подойдет
ют?) к HP и т. п.)

Механизм сти- Массовые Гибкая система Расходники

мулирования продажи финансирования требуются часто
инновацион- (платят только за и привязаны
ного решения использование) к бренду произ-
(почему по- водителя
купают?)

Задача 2. Предложите примеры инновационных решений в

форме продуктовой, процессной, организационной и маркетин-
говой инноваций с учетом фазы жизненного цикла нового товара
(табл. 1.2).

Таблица 1.2
Системная модель производственно-сбытовой структуры
инновационного процесса

Фазы производственно-сбытовой модели

Аспекты Реализация
Производство
корпоративной Иссле- Проекти- (использо-
(внедрение
политики дование рование вание
и масштаби-
(идея) (прототип) и коммер-
рование)
циализация)

Маркетинговая по-
литика (маркетин-
говые мероприятия
и стратегические
исследования)

7
 Окончание табл. 1.2
Фазы производственно-сбытовой модели

Аспекты Реализация
Производство
корпоративной Иссле- Проекти- (использо-
(внедрение
политики дование рование вание
и масштаби-
(идея) (прототип) и коммер-
рование)
циализация)

Производственно-
технологическая по-
литика (продукция,
операции, номен-
клатура)
Научно-техническая
политика (анализ,
оценка, разработка
НИР, ОКР)
Кадровая политика
(анализ, подбор,
развитие человече-
ского капитала)
Финансовая и инве-
стиционная полити-
ка (анализ, оценка,
разработка финан-
совых и инвестици-
онных проектов)
Снабженческая
политика (ресурсы,
инфраструктура)
Нормативно-
правовая политика
(анализ, оценка,
разработка НП
документов и про-
грамм)

8
 Вопросы и задания для самоконтроля
1. В какой форме может быть воплощен результат инноваци-
онной деятельности?
2. Опишите ключевые особенности инновации, отличающие
ее от других видов результатов научно-технической деятельности.
3. Считается ли небольшое изменение дизайна или другие не-
значительные изменения характеристики продукта инновацией?

Семинар 2. Закономерности инновационного процесса

Теоретическая часть
Инновация, как и любой товар, может описываться общеиз-
вестным законом жизненного цикла рождения — роста — зрело-
сти — смерти, выражающего динамику объемом продаж товара
на всем периоде его существования (рис. 2.1). Ключевые фазы
цикла выделяются в соответствии с абсолютными значениями
продаж (в натуральном или денежном выражении) и относитель-
ными темпами их прироста.
Понимание тенденций при анализе наблюдаемых закономер-
ностей в показателях продаж позволяет осуществлять стратегиче-
ское планирование.
Характеризующей особенностью разработки прорывного на-
учно-технического проекта является высокая волатильность и не-
однозначность его финансовых показателей. В первую очередь это
выражается в существенных скачкообразных изменениях цены
на предлагаемую продукцию и в формировании переменчивого
и неустойчивого спроса. Таким образом, рынок зарождающейся
технологии обладает в значительной мере высокой конкуренцией
за счет завышения потребительских ожиданий недостоверными
обещаниями сверхвысоких доходностей и одновременно непро-
гнозируемых рисков, связанных со спекуляциями и паникой про-
давцов. Такого рода обещания «шальных денег» привлекают не
только профессиональных рисковых инвесторов, но и профанов
и мошенников, которые стремятся обогатиться на ажиотаже во-
круг не известного никому технологического продукта. Проявле-
ние спекулятивно завышенного информационного ажиотажа на-
зывается hype-эффектом и наносит серьезный имиджевый ущерб
реальным исследователям и производителям из новой научной
отрасли.
9
 Рис. 2.1. Традиционный вид графика жизненного цикла товара

10
 Практическая часть
Задача 1. Проведите аналогии (проанализируйте закономер-
ности событий и результатов) между ажиотажем вокруг крипто-
ценностей (bitcoin bubble) и:
• «пузырем доткомов» (1995–2001);
• железнодорожной манией (1841–1846);
• компанией Миссисипи (1719–1721);
• компанией Южные моря (1719–1721);
• «тюльпанной лихорадкой» (1636–1637).

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «бум». Обоснуйте свой выбор.
2. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «продолжительное увлечение». Обоснуйте
свой выбор.
3. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «вспышка». Обоснуйте свой выбор.
4. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «ностальгия». Обоснуйте свой выбор.
5. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «мода». Обоснуйте свой выбор.
6. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «провал». Обоснуйте свой выбор.
7. Предложите примеры товаров, которым соответствует жиз-
ненный цикл типа «гребешковая кривая». Обоснуйте свой выбор.
8. Какие особенности выделяют экономический (финансо-
вый) пузырь в отдельную категорию неудачных проектов?
9. Назовите ключевые характеристики, по которым стоит
оценивать научно-технический проект, чтобы выделить его среди
шумовых и непрофессиональных проектов.
10. На какой стадии готовности обязан находиться научно-
технический проект (MVP, рабочие прототип, успешный кейс
продаж и т. п.), чтобы повысить свои шансы участия в венчурном
инвестировании?

11
 Семинар 3. Социально-психологические особенности
и типология потребителей инноваций
Теоретическая часть
Частота научно-технических и социально-экономических
перемен и формируемая ими неопределенность перед будущим в
настоящее время вызывает серьезные проблемы эффективности
инновационного процесса за счет влияния человеческого фактора
на всех уровнях корпоративного и организационного устройства.
Социально-психологические качества человека как потреби-
теля инновации вносят немаловажный эффект в трудоемкий про-
цесс организационных изменений. Ключевой особенностью по-
ведения личности в этом случае является отношение к переменам:
сформированная личная картина мироустройства, своего места
в реальности, характера взаимоотношения с ним и принципов
реагирования на новые обстоятельства. Можно составить разные
виды классификации людей в неких шкалах «отношения и реак-
ции на неопределенность».
Если взять элементарную контрарную пару отношений опти-
мизм / пессимизм (позитивизм / негативизм) по личному отноше-
нию к будущему, то можно составить простейшую классификацию
в форме семиотического логического квадрата, представленного
на рис. 3.1.
Данного рода классификация, построенная всего лишь на
логических рассуждениях, отвечает эмпирическим маркетинго-
вым классификациям-«четверкам»: новаторы — потребители —
консерваторы — ретрограды, ранние последователи — раннее

Рис. 3.1. Простейшая классификация потребителей

инноваций
12
большинство — позднее большинство — отстающие, новатор —
реалист — консерватор — экстремальный консерватор и т. п. Со-
ответственно, от детальности и четкости используемого принци-
па анкетирования будет получена более точная и строгая оценка
структуры потребителей. Выбранные характеристики для анкети-
рования представлены в табл. 3.1.
Таблица 3.1
Характеристики типов потребителей инноваций

Характеристика Оптимист Не-пессимист Не-оптимист Пессимист

Строгость Неясный Понятная Одно- Строго про-
и четкость результат цель значный работанный
видения буду- результат и четкий
щего результат
Эмоциональ- Безогово- Рассуди- Предпочте- Диском-
ные реакции рочный тельное ние настоя- форт
по отноше- оптимизм понимание щему
нию к буду- объектив-
щему ных причин
Эмоциональ- Ценность Ценность Ценность Ценность
ное отноше- постоянно- рациональ- стабильно- традиций
ние к настоя- го развития ных дей- сти
щему и совершен- ствий
ствования
Реакция на Креативные Рациональ- Стандарт- Дис-
перемены решения ные реше- ные реше- комфорт,
ния ния саботаж,
сопротивле-
ние

Таким образом, потребителей можно типизировать по инерт-

ности мышления по отношению к переменам и непосредственно
возникающим психоэмоциональным реакциям.

Практическая часть
Задача 1. Ответьте на вопросы и определите свой тип реагиро-
вания на изменения. Результаты занесите в табл. 3.2.
1. Ваше предпочтительное видение результата:
• новые проекты с неясным результатом (инноватор);

13
 • проекты с ясной и понятной объективной целью (ре-
ализатор);
• однозначные проекты с четким результатом (консерва-
тор);
• известные проекты с наличием практики по аналогич-
ным проблемам (реактивный).
2. Ваше предпочтительное отношение к изменениям:
• перемены всегда к лучшему (инноватор);
• перемены необходимы при наличии объективной при-
чины (реализатор);
• предпочтение устоявшемуся порядку (консерватор);
• перемены вызывают дискомфорт и проблемы (реак-
тивный).
3. Ваше предпочтительное отношение к текущему порядку:
• постоянное совершенствование и обновление текуще-
го положения (инноватор);
• при наличии существенных причин необходимо ме-
нять текущий порядок (реализатор);
• устойчивый порядок важнее (консерватор);
• установленный порядок должен строго соблюдаться
(реактивный).
4. Ваше предпочтительное отношение к процессу изменений:
• оперативное и необычное решение проблемы (иннова-
тор);
• заранее продуманное решение проблемы, сформиро-
ванное с акцентом на явные негативные факторы (реали-
затор);
• шаблонные и стандартные решения (консерватор);
• дискомфорт и попытки решения по традиционным
правилам (реактивный).
Таблица 3.2
Результаты анкетирования

Вопрос
Тип реагирования
1 2 3 4
Инноватор
Реализатор
Консерватор
Реактивный

14
 Вопросы и задания для самоконтроля
1. Предложите примеры потребителей инноваций, относя-
щихся к категории «оптимист». Обоснуйте свой выбор.
2. Предложите примеры потребителей инноваций, относя-
щихся к категории «не-пессимист». Обоснуйте свой выбор.
3. Предложите примеры потребителей инноваций, относя-
щихся к категории «не-оптимист». Обоснуйте свой выбор.
4. Предложите примеры потребителей инноваций, относя-
щихся к категории «пессимист». Обоснуйте свой выбор.

Семинар 4. Математическая модель инновационного

процесса
Теоретическая часть
Экономические системы и процессы удобно описывать при
помощи динамического подхода, т. е. рассматривать закономерно-
сти развития объекта как череду непрерывных, эволюционных,
усложняющихся изменений. При описании механизмов инно-
вационного процесса можно провести параллели с биоэкологиче-
скими законами, выраженными факторами индивидуальных из-
менений (возможность наследственной передачи информации,
горизонтального обмена, модификации и т. п.) и коллективных
трансформаций (популяционная динамика, естественная и ис-
кусственная селекция, потоки переноса информации, конкурен-
ция, равновесие и др.)
Аналитически описать количественный рост объектов дина-
мической системы можно выражением

dz
= kz, (4.1)
dt

где z — текущий размер системы; k — некоторый параметр эф-

фективности динамики, учитывающий разность между приро-
стом и убыванием количества элементов системы.
Исходя из данной модели, предложенной Т.Р. Мальтусом для
описания экономико-демографических закономерностей, ско-
dz
рость роста динамической системы (например, популяции
dt
15
животных, уровня продаж, количества покупателей) пропорцио-
нальна k и ее текущему размеру z.
Для приведения (4.1) в традиционный вид решим линейное
однородное дифференциальное уравнение методом разделения
переменных:
dz
= kz →
dt
dz
→ = kdt →
z
(4.2)
dz
→∫
z ∫
= kdt →

→ ln( z ) = kt + c →
→ z(t ) = z0 e kt +C .

Таким образом, решением (4.1) является традиционная экспо-

ненциальная функция (рис. 4.1).

Рис. 4.1. Экспоненциальная функция

Но выражение Мальтуса не учитывает важное свойство реаль-

ной динамической системы — достижение некоего критического
размера (критического количества объектов системы), вызванно-
го ограниченностью ресурсов. Поэтому существенным уточнением
16
модели Мальтуса является логистическая модель, которая описы-
вается дифференциальным уравнением Ферхюльста:

dz  z 
= k  1 − *  z, (4.3)
dt  z 

где z * = lim z(t ) – верхнее ограничение ресурсов системы.

t →∞
Выражение (4.3) учитывает наложенную предельную емкость
системы и проявляет ту же кумулятивную особенность, что и за-
кономерности распространения инноваций (рис. 4.2).

Рис. 4.2. Логистическая закономерность инновационного процесса:

z — доля абстрактной целевой аудитории; t10% — точка начала фазы полной
диффузии; t 50% — точка перегиба; t 90% — точка завершения фазы полной диф-
фузии

Решим уравнение (4.3) вышеописанным методом:

z*
z(t ) = *kt
. (4.4)
1 + ce − z
Если рассматривать (4.4) как закон распространения иннова-
ции, то z будет отражать динамику реципиентов (потребителей)
17
инновационного продукта, k — параметр скорости диффузии
инновации, z * — емкость рыночной аудитории, выражающая те-
оретически возможный максимум потенциальных реципиентов.
В таком случае предложенная логистическая закономерность от-
ражает три этапа s-образного характера инновационного процес-
са, состоящего из незаметного, продолжительного старта, каскад-
ного распространения в основной фазе диффузии и предельной
стабилизации на финише:
dz
I: z  min, > 0;
dt
dz
II: z  0,  max; (4.5)
dt
dz
III: z  max,  min.
dt
Пример. Распространение инновационного продукта описы-
( )
−1
вается логистическим выражением z = 1 + 4e −12t +5 . В данном
случае время указано в годах. Найдем ключевые точки для за-
кономерности инновационного процесса. Для этого сначала по-
строим графическое изображение функции z (рис. 4.3).

( )
−1
Рис. 4.3. Нахождение ключевых точек для z = 1 + 4e −12t +5

18
 Таким образом, визуально находим ключевые точки:
= =
tz 10 �, tz 25
% 0,35= = �, tz 50
% 0, 45= = % 0,53�,
= =
tz 75 �, tz 90
% 0,62= = % 0,72�.
Продолжительность полной фазы диффузии — соответствую-
щая разница между t 90 % − t 10 % = 0,72 – 0,35 = 0,37 �.

Практическая часть
Задача. Распространение инновационного продукта описыва-
ется логистическим выражением z = (1 + 70e −12t )−1. В данном слу-
чае время указано в годах. Изобразите графически кривую инно-
вационного процесса. Рассчитайте ключевые моменты времени,
когда аудитория достигнет 10, 25, 50, 75, 90 %. Рассчитайте про-
должительность полной фазы диффузии.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Как связаны биоэкологические законы с процессом потре-
бления инноваций?
2. Как влияет ограниченность ресурсов на потребление инно-
ваций?
3. Поясните, каким образом логистическая кривая отражает
характер трех этапов инновационного процесса.

Семинары 5–6. Математическая модель

взаимодействующих инноваций
Теоретическая часть
Практический интерес вызывают реальные ситуации, когда
даже самая радикальная инновация имеет аналогичные вариан-
ты в виде конкурирующих решений в форме функционально или
экономически более рациональных продуктов. Другими словами,
существуют несколько рыночных предложений, удовлетворяю-
щих потребности покупательской аудитории.
В таком случае экономико-математическое моделирование
взаимодействующих инноваций также основывается на биоин-
формационных моделях экологических механизмов связи ресур-
19
сов и их потребителей Ферхюльста, Лотки — Вольтерра, Розенц-
вайга — МакАртура, Гилпина — Айалы.
Если взять за основу выражение Мальтуса (4.1) и внести в него
фактор, обобщенно отражающий открытую рыночную среду C,
то получится формула
dz
= k1z + k2C , (5–6.1)
dt
где C — фактор рыночной среды; k2 — некоторый коэффициент
эффективности взаимодействия со средой.
Следовательно, (5–6.1) представляет собой формальное мате-
матическое выражение, учитывающее существование некоторых
внешних сил, представленных абстрактной рыночной средой C,
а k2 отражает характер взаимодействия, оценивая, каким оно
является по своей природе: позитивным или негативным. Чаще
всего наблюдается процесс конкуренции и соответственно вли-
яние на темп прироста продаж инновационного товара будет от-
рицательным (рис. 5–6.1).

Рис. 5–6.1. Процесс взаимодействия инноваций

В самом простом случае, когда у рассматриваемого продукта

всего один-единственный рыночный конкурент, (5–6.1) можно
преобразовать к уравнению Лотки — Вольтерра для простой си-
стемы хищник — жертва:
dz1
= k1z1 + k2 z1z2 ,
dt
(5–6.2)
dz2
= −k3 z2 + k4 z1z2 ,
dt
20
где z1 — рыночная аудитория рассматриваемой инновации; z2 —
конкурирующее решение; k1, k2 , k3, k4 — некоторые коэффи-
циенты эффективности.
Обобщим характер влияния инноваций друг на друга:

 dz1
 dt = k1z1 + k2 z1z2 ,
 (5–6.3)
 dz2 = k z + k z z .
3 2 4 1 2
 dt

Выражение (5–6.3) отражает общее взаимодействие иннова-

ций. Таким образом, варьируя значения (и знаки) k2 и k4 , можно
получать все доступные экологические типы взаимодействия:
• симбиоз (k2 > 0; k4 > 0);
• комменсализм (k2 > 0; k4 = 0);
• паразитизм/хищничество (k2 < 0; k4 > 0);
• нейтрализм (k2 = 0; k4 = 0);
• аменсализм (k2 < 0; k4 = 0);
• антибиоз (k2 < 0; k4 < 0).
Рассматриваемые инновации, как часто это бывает на практи-
ке, находятся на разных фазах жизненного цикла, и это обстоя-
тельство также можно учесть в виде начальных условий:

 dz1
 dt = k1z1 + k2 z1z2 ,

 dz2 = k z + k z z ,
 3 2 4 1 2 (5–6.4)
 dt
 z1(0) = 0,
 z (0) = const.
 2

Тогда выражение (5–6.4) отражает ситуацию вытеснения с

рынка одного продукта другим более хорошим. На рис. 5–6.2 изо-
бражены закономерности для описанной ситуации.
Вышеописанные выражения не учитывают серьезный фак-
тор физической природы — ограниченность ресурсов. Предпо-
лагается, что существует некоторая асимптотическая предельная
аудитория покупателей, которая формирует верхнее ограничение
инновационному процессу.

21
 Рис. 5–6.2. Смена инноваций

Такую весомую составляющую, аналогичную (4.3), необходи-

мо внести в адекватную экономико-математическую модель:
 dz1  z max − αz1 − βz2 
 = k1z1  ,
 dt  z max 
 dz z max
− γz1 − δz2 
2
 = k2 z2  , (5–6.5)
 dt  z max 
 z max
 z = lim z(t ).
*
 t →∞

Возникает неопределенность понимания характера z max : яв-
ляется ли теоретический потенциал рынка некой общей характе-
ристикой системы или индивидуальной для каждого рыночного
товара. Во втором случае, который объективнее отражает рыноч-
ную специализацию и сегментацию аналогичных производите-
лей, модель (5–6.5) станет схожа с моделью Гилпина — Айалы
(без учета коэффициентов характера влияния продуктов друг на
друга):
 dz1  αz1 βz2 
 dt = k1z1 1 − z * − z * ,
  1 2 
 dz2  γz δ z 
 = k2 z2 1 − *1 − *2 , (5–6.6)
 dt  z 1 z 2 
 zi* = lim zi (t ).
 t →∞

22
 Систему уравнений (5–6.6) можно расширить на m взаимо-
действующих инновационных решений.
Пример. Взаимодействие двух некоторых инновационных про-
дуктов описывается системой уравнений:

 dx
 dt = ( p1 + k1 y ) x,
 (5–6.7)
 dy = ( p + k x ) x,
2 2
 dt

где x и y — количество соответствующих инновационных про-

дуктов на рынке в момент времени t; p1 и p2 — константы из-
менения соответствующих инноваций; k1 и k2 — коэффициенты
эффективности взаимодействия.
Основываясь на исходных данных:
• рассчитайте ненулевое стационарное положение системы;
• решите предложенную систему дифференциальных уравне-
ний (в общем виде).
Для нахождения стационарных точек системы рассчитаем по-
ложения, при которых выражение становится нулевым:

 ( p1 + k1 y ) x = 0,
 (5–6.8)
( p2 + k2 x ) y = 0.
Соответственно ненулевые решения будут:

 − p2
x = k ,
 2
 (5–6.9)
−
y = 1.p
 k1
Поясним принцип решения дифференциального уравнения:

 dx
 dt = ( p1 + k1 y ) x,
 (5–6.10)
 dy = ( p + k x ) y.
2 2
 dt

Исключим dt делением второго уравнения на первое из систе-

мы (5–6.10):
23
 dy ( p2 + k2 x ) y
= . (5–6.11)
dx ( p1 + k1 y ) x

Разделим переменные:

 p1 + k1 y   p2 + k2 x 
 y  dy =  x
 dx.

(5–6.12)
 

Интегрируем:

 p1 + k1 y   p + k2 x 
∫  y 

dy = ∫  2
 x
 dx.

(5–6.13)

Результат интегрирования:

p1 ln y + k1 y + c1 = p2 ln x + k2 x + c2 . (5–6.14)
Упростим константы:

c = c2 − c1. (5–6.15)
Берем экспоненту и получаем итоговое выражение в общем
виде:

y p2 e k1y = x p2 e k2 x e C ,
e C = C0 , (5–6.16)
y p1 e k1y = C0 x p2 e k2 x .

Практическая часть
Задача 1. Взаимодействие двух некоторых инновационных
продуктов описывается системой уравнений (5–6.7). Параметры
уравнения следующие: p1 = 4, p2 = 5, k1 = 1, k2 = 1. Рассчитайте не-
нулевое стационарное положение системы. Решите предложен-
ную систему дифференциальных уравнений (в общем виде).

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Какие типы экологического взаимодействия могут прояв-
ляться при изучении связи инноваций?
24
 2. Поясните применение биоинформационной модели эколо-
гических механизмов связи ресурсов и их потребителей (модели
Ферхюльста) в ситуации изучения процесса диффузии иннова-
ции.
3. Поясните применение биоинформационной модели эколо-
гических механизмов связи ресурсов и их потребителей Лотки —
Вольтерра в ситуации изучения процесса диффузии инновации.
4. Поясните применение биоинформационной модели эколо-
гических механизмов связи ресурсов и их потребителей Розенц-
вайга — МакАртура в ситуации изучения процесса диффузии ин-
новации.
5. Поясните применение биоинформационной модели эко-
логических механизмов связи ресурсов и их потребителей Гилпи-
на — Айалы в ситуации изучения процесса диффузии инновации.
 МОДУЛЬ 2. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ
МОДЕЛИ ИННОВАЦИЙ
В результате изучения раздела студент должен:
уметь
• определять критические значения показателей реализации и
продажи продукции;
• анализировать степень финансовой устойчивости иннова-
ционного проекта;
• обосновывать выбор наилучшего проекта;
владеть методами
• расчета остаточной стоимости и амортизации;
• финансовой аналитики;
• расчета рентабельности;
• оценки себестоимости продукции;
• анализа точки безубыточности.

Семинар 7. Методы расчета остаточной стоимости

и амортизации
Теоретическая часть
Амортизация представляет собой процесс переноса стоимости
основных фондов на готовую продукцию в целях компенсации
стоимости их приобретения и замены новыми (рис. 7.1).
При использовании линейного метода значение годовой нор-
мы амортизации описывается формулой
100%
ADR = , (7.1)
T
а ежегодной суммы амортизационных отчислений —
IC
D= . (7.2)
T

Практическая часть
Задача. В начале первого отчетного периода компания «Инно-
пром» закупила несколько многопрофильных аддитивных машин
стоимостью 600 млн руб. Определите годовую норму амортизации
26
 Рис. 7.1. Механизмы расчета амортизационных отчислений:
D — ежемесячная сумма амортизационных отчислений; IC — первоначальная
стоимость; T — срок использования (годы/месяцы); DV — ликвидационная сто-
имость; BV — планируемый объем выпуска продукции; TP — общий объем вы-
пуска продукции за весь срок эксплуатации; Af — коэффициент ускорения 1…2,5;
T – Ti — остаток лет до окончания срока использования; ΣT — сумма лет срока
использования

(англ. Annual Depreciation Rate — ADR) и ежегодную сумму амор-

тизационных отчислений (англ. Depreciation — D) при условии
равномерной линейной амортизации за 5 лет.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. В чем заключается экономический смысл амортизации?
2. С какими производственными ресурсами связаны аморти-
зационные отчисления?
3. Поясните механизмы расчета амортизационных отчисле-
ний и их ключевые особенности.

Семинар 8. Модели факторного анализа рентабельности

Теоретическая часть
Анализ финансового состояния и эффективности финансо-
во-хозяйственной деятельности представляет собой важную часть
организационно-экономических исследований.
27
 Формирование финансового результата деятельности пред-
приятия является многоступенчатым процессом, отражающим
все поступления и платежи компании в строгом следовании про-
изводственной цепочке выпуска и реализации продукции. По-
следовательность финансовых результатов соответствует формам
Российских стандартов бухгалтерского учета и состоит из не-
скольких шагов.
1. Определение валовой прибыли (англ. Gross Profit — GP),
устанавливающей соответствие между выручкой (англ. Revenue —
R) от реализации продукции и себестоимостью (англ. Costs — C)
ее выпуска. Под себестоимостью понимают те затраты, которые
непосредственно связаны с основной деятельностью по выпуску
и реализации продукции:

GP = R − C . (8.1)

2. Определение прибыли от продаж (англ. Profit On Sales —

POS), соответствующей разнице валового дохода (валовой прибы-
ли) и прочих реализационных расходов, связанных с обеспечением
вспомогательных бизнес-процессов, необходимых для конечного
рыночного потребления продукции. Прочие реализационные
расходы состоят из коммерческих (англ. Sales Costs — SC ) и адми-
нистративных расходов (англ. Administration Costs — AC ), отража-
ющих коммерческие и управленческие процессы на предприятии:

POS = GP − SC − AC . (8.2)

3. Определение прибыли до налогообложения (англ. Pre-tax

Profit — PP ), учитывающей разницу дохода от продаж продук-
ции и прочих внереализационных поступлений. Внереализаци-
онные поступления составляют — расходы на выплату процентов
(англ. Interest Expenses — Ie), доходы от процентов к получению
(англ. Interest Income — Ii ), прочие доходы (англ. Nonoperating
Revenues — NR ), прочие расходы (англ. Other Expenses — OE ):

PP = POS − Ie + Ii + NR − OE . (8.3)

4. Определение чистой прибыли (англ. Net Profit — NP) — раз-

ницы между доходом до налогообложения и налоговыми плате-
жами (англ. Tax Payments — TR). Ключевую роль среди налоговых
выплат играет платеж налога на прибыль организации, но могут
присутствовать и иные заметные налоговые обязательства:
28
 NP = PTP − TP . (8.4)
5. Формирование совокупного финансового результата пери-
ода, который идет на финансовые операции по обслуживанию
ценных бумаг собственников и инвестиционные решения по
стратегическому развитию предприятия.
Ключевым понятием в аппарате корпоративной диагностики
или аналитики является рентабельность (англ. Rate), которая от-
ражает эффективность какого-либо ресурса (англ. Base), взятого
за базу для анализа:
Profit
Rate = ⋅100%. (8.5)
Base
В финансовой аналитике есть целые группы коэффициен-
тов прибыли и рентабельности, специализирующиеся на оцен-
ке результативности конкретных аспектов организационно-эко-
номической деятельности. Существуют разные формулировки
и обозначения: рентабельность, коэффициент рентабельности,
рентабельность прибыли, коэффициент прибыли, рычаг прибыли
и т. п., относящиеся к единому показателю рентабельности про-
даж (англ. Return on Sales — ROS). Поэтому поясним основопо-
лагающие показатели для анализа результативности деятельности
предприятия с использованием общепринятой международной
терминологии.
Коэффициент валовой прибыли (англ. Gross Margin Ratio —
GMR) отражает долю дохода от производственного процесса:
GP
GMR = . (8.6)
R
Коэффициент операционной прибыли, или коэффициент
прибыли от продаж (англ. Operating Margin Ratio — OMR), отра-
жает долю дохода от всего процесса реализации продукции ко-
нечному покупателю:
POS
OMR = . (8.7)
R
Коэффициент прибыли до налогообложения (англ. Pre-tax
Profit Ratio — PPR) отражает долю дохода до налоговых платежей:
PP
PPR = . (8.8)
R
29
 Коэффициент чистой прибыли (англ. Net Margin Ratio —
NMR), отражает долю чистого дохода:
NP
NMR = . (8.9)
R

Выражение (8.9) более известно под названием коэффициент

рентабельности продаж (англ. Return on Sales — ROS), поэтому
так его и запишем:

NP
ROS = . (8.10)
R

Также значащими показателями результативности деятельно-

сти предприятия являются коэффициенты рентабельности опре-
деленных ресурсов, связанные с использованием имущества или
капитала компании.
1. Рентабельность активов (англ. Return on Assets — ROA), ко-
торая позволяет оценить эффективность использования доступ-
ного имущества фирмы:

NP
ROA = , (8.11)
A

где A — активы (англ. Assets).

2. Рентабельность собственного капитала (англ. Return on
Equity — ROE ), представляющая результативность использования
собственных средств финансирования:

NP
ROE = , (8.12)
E

где E — собственный капитал (англ. Equity).

3. Рентабельность инвестированного капитала (англ. Return
on Investment — ROI ), представляющая результативность исполь-
зования заемных средств финансирования:

NP
ROI = , (8.13)
I

где I — инвестированный капитал (англ. Invested capital).

30
 Из вышеописанных показателей рентабельности можно сфор-
мировать многофакторную модель, консолидирующую единич-
ные коэффициенты результативности использования ресурсов:
• двухфакторная модель

NP R
ROA = = ROS ⋅ ATR, (8.14)
R A
где ATR — коэффициент оборачиваемости активов (англ. Assets
Turnover Ratio);
• трехфакторная модель

NP R A
ROE = = ROS ⋅ ATR ⋅ LR, (8.15)
R AE
где LR — мультипликатор собственного капитала (англ. Leverage
Ratio).
Пример. Отчет о финансовых результатах компании «Инно-
пром» за текущий период представлен в табл. 8.1.
Таблица 8.1
Отчет о финансовых результатах компании «Иннопром»

Наименование показателя Обозначение Значение, млн руб.

Выручка R 67
Себестоимость C 28
Коммерческие расходы SC 1
Управленческие расходы AC 2
Расходы на выплату процентов Ie 4
Доходы от получения процентов Ii 0,3
Прочие доходы NR 0,1
Прочие расходы OE 4,4
Текущий налог на прибыль Tax 1,25
Прочие налоговые обязательства OTL 0,75

Валовая прибыль GP = R − C = 67 − 28 = 39 млн руб.

=
Прибыль от продаж POS GP = – SC – AC 39 – 1 – 2 =
= 36 млн руб.
31
 Прибыль до налогообложения PP = POS – Ie + Ii + NR – OE =
= 36 – 4 + 0,3 + 0,1 – 4, 4 = 28 млн руб.
Чистая = прибыль NP PP = – Tax – OTL 28 – 1, 25 – 0,75 =
= 26 млн руб.

Практическая часть
Задача 1. Данные по финансовым результатам компании «Ин-
нопром» представлены в табл. 8.2. Найдите экономические пока-
затели прибыли и коэффициенты прибыли.
Таблица 8.2
Отчет о финансовых результатах компании «Иннопром»

Наименование показателя Обозначение Значение, млн руб.

Выручка R 75
Себестоимость C 50
Коммерческие расходы SC 0
Управленческие расходы AC 1,5
Расходы на выплату процентов Ie 2,5
Доходы от получения процентов Ii 0
Прочие доходы NR 2,2
Прочие расходы OE 2,8
Текущий налог на прибыль Tax 4,5
Прочие налоговые обязательства OTL 0,4

Задача 2. Активы компании «Иннопром» составляют A =�

= 40 млн руб. Собственный капитал (англ. Equity) E �� = 20 млн руб.
Заемный капитал (англ. Loan capital) L�� =15 млн рублей. Выруч-
ка составляет R�� =100 млн руб. Чистая прибыль — NP �� =5 млн руб.
Найдите соответствующие показатели рентабельности.

32
 Вопросы и задания для самоконтроля
1. Поясните смысл показателя рентабельности как экономи-
ческой категории. Опишите экономический смысл и принцип
расчета.
2. Перечислите этапы формирования финансового результата
деятельности предприятия.
3. Поясните смысл показателя коэффициента прибыли как
экономической категории.
4. Каковы характеризующие факторы (и их экономический
смысл) в многофакторной модели рентабельности?

Семинар 9. Метод оценки себестоимости

Теоретическая часть
Производство представляет собой процесс преобразования
физических ресурсов в продукцию с помощью инструментальных
и информационных средств. Для выполнения своей основной
деятельности предприятие использует производственные ресурсы,
которые можно разделить на несколько категорий, в зависимости
от соответствующих им производственных совокупностей пред-
метов и средств труда: материальные ресурсы, основные средства,
трудовые ресурсы, информационные ресурсы (рис. 9.1).
Учет влияния этих ресурсов в производственном процессе от-
ражается в виде экономических элементов затрат:
• материальные затраты (англ. Material Costs — MC ), которые
составляют не только непосредственные предметы труда (в виде
сырья, материалов, комплектующих), но и топливно-энергетиче-
ские и другие общепроизводственные затраты, необходимые для
осуществления основной деятельности;
• амортизация (англ. Depreciation — D), которая компенсиру-
ет стоимость основных средств и разного рода нематериальных
активов;
• расходы на оплату труда (англ. Labor Costs — LC ), которые
включают как основную, так и дополнительную заработную плату
персонала;
• отчисления на социальные нужды (англ. Fringe Benefit
Expenes — FBE ), состоящие из выплат в фонды пенсионного, со-
циального и медицинского страхового обеспечения, а также дру-
гих социальных выплат и мероприятий;
33
 Рис. 9.1. Производственные ресурсы

• прочие производственные затраты (англ. Other Manufacturing

Costs — OMC), соответственно состоящие из расходов, которые
нерационально соотносить с вышеописанными категориями.
Таким образом, формируется полная производственная себе-
стоимость (C):

C = MC + D + LC + FBE + OMC . (9.1)

Существуют разные классификации структуры себестоимо-
сти, которые связаны с видом экономической деятельности кон-
кретной компании, поэтому в настоящей работе пояснены лишь
фундаментальные экономические категории.
Стоит указать, что процесс реализации продукции состоит не
только из непосредственных расходов на производственный про-
цесс, но и из вспомогательных процессов, не связанных напрямую
с основной деятельностью, однако существенно необходимых для
поставки продукции конечному потребителю и получения вы-
ручки: административно-хозяйственных и организационно-управ-
ленческих работ, коммерческих процессов, дистрибуции, учета и
контроля, кадрового менеджмента, информационно-аналитических
процессов и т. п. Данного рода расходы тяжело идентифициро-
34
вать и распределять на отдельные единицы продукции, поэтому
при расчете полных издержек на реализацию продукции их вно-
сят в категорию прочих непроизводственных затрат (англ. Other
Nonmanufacturing Costs — ONMC):

ONMC = SC + AC + AE , (9.2)

где AC — группа управленческих расходов, включающих все из-

держки, связанные с административным персоналом и управлен-
ческим процессом; SC — коммерческие расходы, включающие
расходы по всей цепочке продажи продукции от предприятия ко-
нечному потребителю — упаковка, логистика, складские работы,
маркетинговая политика, продажи и закупки и прочие схожие по
функционалу затраты; AE — прочие неучтенные расходы (англ.
Additional Expenses).
Тогда выражение для полной реализационной себестоимости
(англ. Total Costs — TC) будет иметь вид

TC = MC + D + LC + FBE + OMC + AE . (9.3)

Большинство компаний в силу обширной номенклатуры сво-

их товаров и услуг, невозможности четкого выделения элементов
затрат или других объективных причин не разделяет затраты на
прямые и накладные, а категорирует их строго по функционалу:

C = MC + D + LC + FBE + OC , (9.4)

где OC — прочие затраты (англ. Other Costs).

Для анализа затрат важны не только абсолютные значения со-
става себестоимости, но и относительные показатели ее структу-
ры (т. е. доли элементов затрат в себестоимости):

MC
MC % = ⋅ 100%,
C
LC + FBE
LC % = ⋅ 100%,
C
(9.5)
D
D% = ⋅ 100%,
C
OMC + ONMC
OC % = ⋅ 100%
%,
C
35
где MC %, LC %, D %, OC % — соответственно доли материаль-
ных затрат, зарплатных выплат, амортизации и прочих затрат в
себестоимости.
Для анализа эффективности использования производствен-
ных ресурсов разработаны конкретные показатели эффективно-
сти, выражающие монетарную полезность каждого рубля затрат:
MC
MI = , (9.6)
R
где MI — материалоемкость (англ. Material Intensity); MC — ма-
териальные затраты; R — выручка;
LC + FBE
SI = , (9.7)
R
где SI — зарплатоемкость (англ. Salary Intensity);
D
DI = , (9.8)
R
где DI — амортизациоемкость (англ. Depreciation Intensity), D —
амортизация;
OC
OCI = , (9.9)
R
где OCI — емкость прочих затрат (англ. Other Costs Intensity),
OC — прочие затраты.
Пример. Старший аналитик компании «Иннопром» исследует
структуру производственной (C ) и полной реализационной себе-
стоимости (TC ) на основе сведений о затратах (табл. 9.1).
Таким образом, производственная себестоимость
C = MC + LC + FBE + D + OMC =
= 36,5 + 3,5 + 0,7 + 4, 2 + 3,3 = 48, 2 млн руб.

Эта сумма составляет необходимые расходы на непосред-

ственный выпуск продукции. Далее аналитик учитывает косвен-
ные расходы, необходимые для вычисления полной реализацион-
ной себестоимости:

TC = C + SC + AC + AE = 48, 2 + 0,3 + 1, 25 + 0, 25 = 50 млн руб.

36
 Таблица 9.1
Сведения о затратах компании «Иннопром»

Значение,
Вид затрат Обозначение
млн руб.
Материальные затраты MC 36,5
Расходы на оплату труда LC 3,5
Отчисления на социальные нужды FBE 0,7
Амортизация D 4,2
Прочие производственные затраты OMC 3,3
Коммерческие расходы SC 0,3
Управленческие расходы AC 1,25
Прочие неучтенные расходы AE 0,25

Практическая часть
Задача. Калькуляцию затрат на производство продукции
компании «Иннопром» составляют: материальные затраты (MC)
12 млн руб., расходы на оплату труда (LC) 25 млн руб., отчис-
ления на социальные нужды (FBE) 9 млн руб., амортизация (D)
4 млн руб., прочие затраты (OC) 10 млн руб. Рассчитайте произ-
водственную себестоимость (C). Проанализируйте относительную
структуру себестоимости. Рассчитайте коэффициенты эффектив-
ности использования производственных ресурсов при значении
выручки (R) — 80 млн руб.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Поясните структуру полной производственной себестоимо-
сти.
2. Поясните структуру полной реализационной себестоимо-
сти.
3. В чем разница между производственной и реализационной
себестоимостями?
4. Опишите состав (доли элементов затрат в себестоимости)
производственных затрат наукоемкого производственного пред-
приятия.
5. В чем заключается экономический смысл показателей эф-
фективности использования производственных ресурсов?
37
 Семинары 10–11. Метод анализа точки безубыточности
Теоретическая часть
Анализ безубыточности является простым финансовым ин-
струментом сопоставления доходов компании от продажи про-
дукции (в виде выручки от реализации) и расходов (в виде сово-
купных затрат) для разных уровней объема производства.
Точка безубыточности отражает состояние, при котором дохо-
ды предприятия полностью равны расходам (рис. 10–11.1). Таким
образом, при использовании данного инструмента и прибыль,
и убыток равны нулю, что позволяет элементарно оценить крити-
ческие значения объема производства, постоянных и переменных

Рис. 10–11.1. Анализ точки безубыточности:

BEP (англ. Break-Even Point) — точка безубыточности; C (англ. Costs) — за-
траты; FC (англ. Total Fixed Costs) — совокупная сумма постоянных затрат;
N — натуральное выражение объема производства/реализации продукции;
N ′ — критический объем производства/реализации продукции; P (англ. Unit
sale price) — удельная стоимость реализации продукции (цена продажи еди-
ницы продукции); P ′ — критический уровень дохода (критическая цена про-
дажи); TC (англ. Total Costs) — совокупная сумма затрат (совокупные затраты);
TR (англ. Total Revenue) — общая величина выручки/доходов (совокупные до-
ходы); TVC (англ. Total Variable Costs) — совокупная сумма переменных затрат;
VC (англ. Unit Variable Costs) — удельные переменные затраты (TVC /N ); α —
зона прибыли; β — зона убытка
38
затрат, а также потенциальный размер маржинальной прибыли
(или убытка) при текущих значениях процесса.
Формальное выражение для точки безубыточности:

BEP  {TR = TC } → TR − TC = 0. (10–11.1)

Точка безубыточности формируется двумя составляющими:

• в натуральном выражении (по оси абсцисс) в форме крити-
ческого объема продаж, который олицетворяет минимальное ко-
личество единиц продукции для достижения нулевой прибыли;
• в денежном выражении (по оси ординат) в форме критиче-
ского размера дохода, олицетворяющего минимальное значение
выручки, также необходимой для достижения нулевой прибыли.

Рис. 10–11.2. Выражение для точки безубыточности

Составим выражение для анализа точки безубыточности

(рис. 10–11.2):

 
 FC FC 
BEP ( N ′; P ′) =  ; . (10–11.2)
 P − VC P − VC 
 P 

Разницу между ценой и удельными переменными затратами

называют удельным маржинальным доходом:
39
 M = P − VC . (10–11.3)
Выражение (10–11.3) показывает уровень разницы между це-
ной и затратами, а именно маржинальный доход с реализации
единицы изделия без учета суммы постоянных затрат.
Получив значения критического объема продаж N ′ и крити-
ческой цены продаж P ′, можно планировать выпуск продукции
и предполагаемый уровень дохода:

I = TR − TC = N ⋅ P − FC − N ⋅ VC . (10–11.4)
Стоит указать, что описанная методика анализа точки без-
убыточности серьезно упрощена, так как основана на целом ряде
допущений:
• строгой и четкой идентифицируемости и прогнозируемости
как затрат, так и расходов;
• простого линейного характера влияния переменных вели-
чин;
• стабильности и предсказуемости относительно объемов реа-
лизуемой продукции, состава, номенклатуры и пр.
Пример. Цена реализации инновационного конденсаторного
модуля P = 50 руб. Удельные переменные затраты VC = 12 руб.,
постоянные затраты FC = 228 руб. Определите точку безубыточ-
ности.
N = FC /(P − VC ) = 228/(50 − 2) = 6 штук. Проверим: TR =
= P ⋅ N = � 50 ⋅ 6 = 300 руб. TC = FC + N ⋅ VC = 228 + 6 ⋅ 12 = 300 руб.
=
TR – TC 300 = – 300 0.

Практическая часть
Задача 1. Производство единичного ионистора компанией
«Инноэл» характеризуется такими значениями финансовых пока-
зателей: удельные переменные затраты VC = 40 руб., совокупная
величина постоянных затрат FC = 132 руб. В стандартном модуле
содержится N = 12 ячеек-ионисторов. Рассчитайте критический
уровень дохода (критическую цену продажи, P ′) при реализации
стандартного модуля.
Задача 2. Инновационное подразделение компании «Ро-
сэл» производит N = 14 000 дискретных конденсаторных ячеек.
Цена реализации ячейки P = 280 руб. Удельные переменные
затраты VC = 20 руб., совокупная величина постоянных затрат

40
FC = 2,1 млн руб. Проанализируйте точку безубыточности и оха-
рактеризуйте доход I от реализации продукции.
Задача 3. Электрохимическое подразделение компании «Ин-
нохим» разрабатывает стратегию производства инновационных
ультраконденсаторных устройств. Предполагаемые характеристи-
ки их производства: удельные переменные затраты VC = 9 руб.;
совокупная величина постоянных затрат FC = 161 700 руб.; кри-
тическая цена продажи P ′ = 240 руб. Рассчитайте точку безубы-
точности и фактическую цену реализации P, при которой удель-
ный маржинальный доход M = 391 руб. Рассчитайте выручку TR
и доход I от реализации продукции по цене P.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Каким образом анализ точки безубыточности позволяет вы-
полнить исследование степени финансовой устойчивости инно-
вационного проекта?
2. Для каких целей определяются критические значения по-
казателей реализации и продажи продукции?
3. Как анализировать степень финансовой устойчивости ин-
новационного проекта со сложной продуктовой номенклатурой?
4. Поясните экономический смысл показателя, называемого
удельным маржинальным доходом.
 МОДУЛЬ 3. МЕТОДЫ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ
В ИННОВАТИКЕ
В результате изучения раздела студент должен:
уметь
• рассчитывать ожидаемую стоимость по методу дерева сце-
нариев;
• рассчитывать статистические параметры для анализа стои-
мости инновационного проекта;
• анализировать чистую приведенную стоимость;
владеть методами
• анализа дерева решений;
• вероятностного анализа стоимости проекта;
• дисперсионного анализа;
• анализа альтернативных издержек.

Семинар 12. Метод анализа альтернативных издержек

Теоретическая часть
Ключевым показателем, применяемым для оценки временных
денежных потоков, является чистая приведенная стоимость (англ.
Net Present Value — NPV ), которая преобразует денежные выра-
жения к текущему моменту времени.
Чтобы рассчитать чистую приведенную стоимость проекта,
необходимо:
• продумать первоначальные инвестиции в проект;
• спланировать денежные поступления от проекта;
• рассчитать стоимость собственного капитала в форме став-
ки дисконтирования;
• произвести дисконтирование денежных потоков;
• суммировать дисконтированные денежные потоки.
Таким образом, формируется итоговое выражение для NPV :
N N
CFt CFt
NPV = ∑ = − IC + ∑ , (12.1)
t =0 (1 + i )t
t =1 (1 + i )t

где CFt (англ. Cash Flow) — составляющие денежного потока;

i — ставка дисконтирования IC (англ. Invested Capital) — на-
чальные инвестиции, IC = CF0 .
42
 Проект считается выгодным при положительных значениях
NPV и, соответственно, чем этот показатель выше, тем перспек-
тивнее конкретный проект.
Пример. Проектант выбирает между вариантами инвестирова-
ния A и B. Оба варианта реализуются в течение 3 лет. Альтерна-
тивные издержки по инвестициям составляют i = 15 %. Первона-
чальные инвестиции одинаковы и равны IC = 10 млн руб. Данные
по проектам приведены в табл. 12.1.
Таблица 12.1
Исходные данные

Период Вариант A, млн руб. Вариант B, млн руб.

0 –10 –10
1 5 6
2 5 7
3 5 8

Принцип решения схематично представим в табл. 12.2, а так-

же на рис. 12.1.
Таблица 12.2
Расчет для проектов А и В

Коэффициент Денежный Дисконтированный

Ставка
дисконтирова- поток, поток,
Период, дисконти-
ния, млн руб. млн. руб
годы рования
t
i, % 1
1+ i А В А В

0 15 1 –10 –10 –10 –10

1 15 0,869 5 6 4,345 5,214
2 15 0,756 5 7 3,780 5,292
3 15 0,657 5 8 3,285 5,256

Расчет чистой приведенной стоимости для проекта А:

−10 5 5 5
NPV A = + + + = 1, 41, (12.2)
1 (1 + 0,15) (1 + 0,15)
1 2
(1 + 0,15)3

43
для проекта В:
−10 6 7 8
NPV B = + + + = 5,752. (12.3)
1 (1 + 0,15) (1 + 0,15)
1 2
(1 + 0,15)3

Графики чистой приведенной стоимости проектов А и В по-

казаны на рис. 12.1.

Рис. 12.1. Графики чистой приведенной стоимости проектов А и В

Расчет показал, что проект В эффективнее проекта А, так как

его чистая приведенная стоимость больше.

Практическая часть
Задача. Оцените предпочтительность инвестиционных проек-
тов 1 и 2 с одинаковыми первоначальными инвестициями в раз-
мере IC = 20 млн руб. и чистыми денежными поступлениями,
представленными в табл. 12.3. Альтернативные издержки по ин-
вестициям i = 9 %.
Таблица 12.3
Исходные данные

Период Вариант 1, млн руб. Вариант 2, млн руб.

1 8 10
2 8 15
3 9 –

44
 Вопросы и задания для самоконтроля
1. Что представляет собой показатель NPV ?
2. Поясните, что такое ставка дисконтирования и какой эко-
номический смысл она имеет.

Семинар 13. Анализ чистой приведенной стоимости

Теоретическая часть
Расчет чистой приведенной стоимости зависит от двух состав-
ляющих проекта: схемы денежных потоков и ставки дисконтиро-
вания.
Пример. Инноватор приобретает акции фонда «Орбита»
на сумму IC = 200 млн руб. в обмен на ежегодные дивиденды
R = 30 % от суммы капиталовложений ( IC ). T = 4 года — срок
капиталовложения. Альтернативные издержки по инвестициям
i = 5 %. Рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта.
Для объяснения решения составим табл. 13.1.
Таблица 13.1
Схема проекта

Дискон-
Чистая
тиро-
Посту- Итого Коэф- Дискон- приве-
Пла- ванный
Пе- пления (денеж- фициент тиро- денная
тежи поток
риод, (при- ный дискон- ванный стои-
(отток), нарас-
годы ток), поток), тирова- поток, мость
млн руб. тающим
млн руб. млн руб. ния млн руб. NPV,
итогом,
млн руб.
млн руб.
0 0 –200 –200 1 –200 –200
1 60 0 60 0,95 57 –143
2 60 0 60 0,90 54 –89 11,8
3 60 0 60 0,86 51,6 –37,4
4 60 0 60 0,82 49,2 11,8

Таким образом, предполагаемый номинальный доход про-

екта был бы равен V = −200 + 60 + 60 + 60 + 60 = 40 млн руб. Но
из-за динамической стоимости денежных потоков рассчитан-
45
ная чистая приведенная стоимость проекта будет составлять
NPV = 11,8 млн руб. Следует отметить, что расчеты для приведе-
ния разновременных денежных сумм в некоторой мере манипу-
лятивны и виртуальны, т. е. зависят от субъективных факторов,
в первую очередь от выбранной конкретным аналитиком концеп-
ции риска, и соответствующим ей альтернативным издержкам.
По факту вкладчик все же получает номинальный доход, состав-
ляющий в данном примере 40 млн руб. Но из-за эффекта дис-
контирования ценности будущих потоков к текущему моменту их
реальное выражение становится значительно меньше.

Практическая часть
Задача 1. Инноватор рассматривает вклад в банк в каче-
стве инвестиционного проекта. Первоначальная сумма вклада
IC = 150 млн руб. Процентная ставка по вкладу R = 11%. Про-
центы начисляются ежегодно и прибавляются к сумме вклада.
T = 4 года — срок вклада. Альтернативные издержки i = 9 %. Рас-
считайте предполагаемый результат вложения в банке P и чистую
приведенную стоимость проекта NPV .
Задача 2. Инноватор создает стартап со схемой денежных по-
токов, представленных в табл. 13.2. Альтернативные издержки
i = 5 %. T = 4 года — срок проекта. Рассчитайте чистую приве-
денную стоимость проекта.
Таблица 13.2
Схема проекта

Период, годы
Показатель
0 1 2 3 4

Поступления (приток), млн руб. 0 0 0 50 50

Платежи (отток), млн руб. –30 –10 –10 –10 –10

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Поясните экономический смысл денежного потока и дис-
контированного денежного потока.
2. Как вычисляется коэффициент дисконтирования?
3. Как выбирается значение ставки дисконтирования?

46
 Семинар 14. Метод дисперсионного анализа стоимости
проекта
Теоретическая часть
На практике для количественной оценки проектов использу-
ют разные принципы сценарного анализа, так как по очевидным
причинам фактические показатели рассматриваемого проекта бу-
дут отличаться от заданных целевых ожидаемых значений.
Для этого проект рассматривают в форме сценария развития
нескольких вариантов событий, где каждый исход характеризует-
ся значением выбранной аналитиком меры доходности (выручка,
прибыль, чистая приведенная стоимость и т. п.) и вероятности
реализации конкретного исхода сценария, оцененной с помощью
экспертных, количественных или гибридных принципов:

ENPV = NPV ⋅ p = ∑ NPVk ⋅ pk , (14.1)

где ENPV — ожидаемый интегральный эффект проекта; NPVk —

интегральный эффект при k-м сценарии; pk — вероятность реа-
лизации k-го сценария.
Одним из подходов при оценке вариантов развития проекта
является дисперсионный метод. Заключается он в учете взвешен-
ного ожидаемого дохода и взвешенной оценке отклонений этих
доходов с помощью указания экстремальных значений предпола-
гаемого дохода и задания вероятности развития данного исхода
реализации проекта. Схема оценивания представлена на рис. 14.1.
Таким образом, при оценке проекта дисперсионным методом
выявляется наиболее выгодный проект, одновременно обладаю-
щий наибольшей доходностью и наименьшей чувствительностью
к отклонениям (наименьшим разбросом отклонений).
Пример. Оцените предпринимательские риски реализации ин-
новационных проектов А и В с использованием дисперсионного
метода с учетом двух возможных вариантов развития событий.
Исходные данные для расчета представлены в табл. 14.1.
Ожидаемый доход составит:

П А = pA1 ⋅ П А1 + pA 2 ⋅ П А 2 = 0,5 ⋅ 25 + 0,5 ⋅ 17 = 21 млн руб.;

П В = pВ1 ⋅ ПВ1 + pВ 2 ⋅ ПВ 2 = 0,9 ⋅ 22 + 0,1 ⋅ 12 = 21 млн руб.

47
 Рис. 14.1. Анализ проекта дисперсионным методом

Таблица 14.1
Варианты инвестирования

Вариант 1 Вариант 2
Проект
Вероятность p1 Доход Пi1, Вероятность p2 Доход Пi2 ,
млн руб. млн руб.

A 0,5 25 0,5 17
B 0,9 22 0,1 12

Ожидаемые доходности проектов одинаковы. Отклонения

действительных значений доходов от ожидаемых по проектам
будут:
∆П А1 = 25 − 21 = 4; ∆П А2 = 17 − 21 = −4;

∆ПВ1 = 22 − 21 = 1; ∆ПВ 2 = 12 − 21 = −9.

Взвешенная оценка отклонений доходов по вероятностям ре-

ализации проектов:
48
 ∆П А = 0,5 ⋅ 4 + 0,5 ⋅ 4 = 4;

∆П В = 0,9 ⋅ 1 + 0,1 ⋅ 9 = 1,8.

Таким образом, риск реализации проекта А выше, чем про-

екта В, следовательно, проект В предпочтительнее.

Практическая часть
Задача. Оцените предпринимательские риски реализации ин-
новационных проектов А и В с использованием дисперсионного
метода с учетом четырех возможных вариантов развития событий.
Исходные данные для расчета представлены в табл. 14.2.

Таблица 14.2
Варианты инвестирования

Вариант Показатель Проект А Проект В

Вероятность p1 0,25 0,3

1
Доход Пi1, млн руб. 25 23
Вероятность p2 0,25 0,1
2
Доход Пi2, млн руб. 17 12
Вероятность p3 0,25 0,2
3
Доход Пi3, млн руб. 10 15
Вероятность p4 0,25 0,4
4
Доход Пi4, млн руб. 13,6 20

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Поясните механизм дисперсионной оценки ожидаемого до-
хода при анализе инновационного проекта.
2. Как влияет разброс отклонений значений доходности про-
екта на его инвестиционную привлекательность?
3. Каковы критерии выбора наилучшего проекта?

49
 Семинар 15. Метод вероятностного анализа
стоимости проекта
Теоретическая часть
Сценарные исследования позволяют формировать наглядную
схему вариантов развития проекта, анализировать эффективность
и доходность каждой альтернативы, детально рассматривать тра-
ектории и исходы каждой ветви сценария, причем с возможно-
стью проектирования событий на несколько шагов вперед.
Введение весовых коэффициентов, представленных вероят-
ностью реализации конкретного события, позволяет не только
оценивать абстрактную доходность, но и рассматривать динами-
ку денежных потоков проекта со
стороны вероятностного распре-
деления и вычислять ожидаемую
чистую приведенную стоимость
многошагового проекта.
Таким образом, согласно
рис. 15.1, для проекта вычисля-
ют традиционные статистиче-
ские показатели — ожидаемую
Рис. 15.1. Метод вероятностного чистую приведенную стоимость
анализа стоимости проекта проекта ENPV = ∑ Pi ⋅ NPVi и
прочие показатели его отклоне-
ний ( дисперсия D = ∑ Pi ( NPVi − ENPV )2 , стандартное отклоне-
σ 
ние σ = D, коэффициент вариации V = .
ENPV ⋅ 100 % 
Пример. Руководитель выбирает стратегию развития промыш-
ленного предприятия. Первоначальные инвестиции проекта IC
равны 2,5 млн руб. Альтернативные издержки по инвестициям
r = 12 %. Определите математическое ожидание ENPV , диспер-
сию D , стандартное отклонение σ и коэффициент вариации V
вероятностного распределения возможных чистых приведенных
стоимостей инвестиционного проекта. Исходные данные дерева
вероятностей инвестиционного проекта следующие:
• значения денежного потока: x = 1,5; y = 1,9; a = 1,1; b = 1,7;
c = 2,1; d = 2,1;
• значения вероятности: P01 = 0,3; P02 = 0,7; P11 = 0,8; P12 = 0,2;
P21 = 0,4; P22 = 0,6.
50
 Общее число возможных серий потоков денежных средств
m = 4. Определим для каждой возможной серии потоков денеж-
ных средств чистую приведенную стоимость ( I = 1, 2, 3, 4):

NPV1 = 1,5/1,12 + 1,1/1,122 – 2,5 = −0, 28;

NPV2 = 1,5/1,12 + 1,7 /1,122 – 2,5 = 0,19;

NPV3 = 1,9 /1,12 + 2,1/1,122 – 2,5 = 0,87;

NPV4 = 1,9 /1,12 + 2, 4 /1,122 – 2,5 = 1,11;

Рассчитаем вероятности исходов сценариев:

P1 = 0,3 ⋅ 0,8 = 0, 24;

P2 = 0,3 ⋅ 0, 2 = 0, 06;

P3 = 0,7 ⋅ 0, 4 = 0, 28;

P4 = 0,7 ⋅ 0,6 = 0, 42.

Рассчитаем статистические параметры для анализа стоимости
инновационного проекта:

ENPV = ∑ Pi ⋅ NPVi = 0,654 млн руб.;

D = ∑ � Pi ( NPVi − ENPV ) = 0, 24
� ( −0, 28 − 0,654 ) +
2 2

� ( 0,19 − 0,654 ) + 0, 28� ( 0,87 − 0,654 )� + �

2 2
+ � 0, 06
+ 0, 42� (1,11 − 0,654 ) = 0,3227 млн руб.;
2

σ = √ D = 0,568 � млн
� руб.;

V = σ/ENPV ⋅ 100 % = 0,568/ 0,654 ⋅ 100 % = 86,85 %.

Практическая часть
Задача. Первоначальные инвестиции 2,6 млн руб. Ставка дис-
контирования 15 %. Определите ENPV , D, σ и V вероятност-
ного распределения возможных чистых приведенных стоимостей
51
инвестиционного проекта. Исходные данные для расчета следу-
ющие:
• значения денежного потока: x = 2,5; y = 2; a = 2,6; b = 2,9;
c = 3; d = 1,7;
• значения вероятности: P01 = 0,5; P02 = 0,5; P11 = 0,4; P12 =
= 0,6; P21 = 0,3; P22 = 0,7.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Поясните экономический смысл математического ожида-
ния при анализе стоимости инновационного проекта.
2. Каков экономический смысл дисперсии при анализе стои-
мости инновационного проекта?
3. Поясните экономический смысл стандартного отклонения
при анализе стоимости инновационного проекта.
4. В чем заключается экономический смысл коэффициента
вариации при анализе стоимости инновационного проекта?

Семинары 16–17. Метод анализа дерева решений.

Критерии принятия решений в условиях неопределенности
Теоретическая часть

Дерево принятия решений является графоаналитическим ме-

тодом прогнозирования ожидаемой полезности рассматриваемых
вариантов событий. Построение происходит с помощью древо-
подобного графа, узлы которого представляют варианты реше-
ния, а ребра — свойства. Для простоты обычно представляется
в понятиях булевой логики, т. е. каждая альтернатива имеет два
исхода — позитивный (оптимистичный) и негативный (пессими-
стичный). В экономических приложениях используется для ана-
лиза ожидаемой стоимости рассматриваемого проекта, где в узлах
указываются ключевые факторы, а свойствами являются расходы
и доходы от конкретных вариантов. Схема решения представлена
на рис. 16–17.1.
Ожидаемая чистая приведенная стоимость для каждого сцена-
рия рассчитывается по формуле

EV j = p j ⋅ NV jp + q j ⋅ NV jq , (16–17.1)

52
 Рис. 16–17.1. Схема расчета ожидаемой стоимости по методу дерева
сценариев

где EV — ожидаемая стоимость; p и q — вероятности успеха и

неудачи; NV p и NV q — чистая стоимость позитивного и нега-
тивного вариантов развития событий.
Пример. Инноватор оценивает ожидаемую стоимость проек-
та продвижения инновационного продукта. Известны затраты
C = 40 млн руб., выручка R = 70 млн руб., а также вероятность
успеха p = 55 %.
Найдем ожидаемую стоимость проекта:
=
NV p �� R=
� – C � 70
� – � 40
� = � 30 млн руб.;
NVq �� = −C �� = −40 млн руб.;

EV �� = p � ⋅NV� p + �� q ⋅NVq �� = 30 ⋅ 0,55 + ( −40 ) 0, 45 = 16,5� −18

� = � −1,5 млн руб.
53
 При решении реальных задач инноватор в силу разнообраз-
ных причин не обладает полной информацией о своем проекте и
принимает решения в условиях неопределенности. Для выработ-
ки таких решений используют математический аппарат теории
игр, ориентированный на формирование оптимального решения
в неопределенных условиях. Для постановки задачи и поиска
решения неполное знание и неопределенность представляются
конфликтом интересов игрока-инноватора и природы.
В методологии теории игр принято матричное представление
некоторой функции выигрыша, отражающей экономические эф-
фекты от реализации разных вариантов проекта и разных условий
(неопределенных состояний среды).
Теория принятия экономических решений применяется для
формализации процесса оценки полезности u* выбираемых аль-
тернатив:

u* = argmax( pi ,ui ), (16–17.2)

где pi — вероятность достижения выбранной альтернативы; ui —
полезность выбранной альтернативы.
Функция полезности обычно выражается в теоретико-игро-
вых терминах доходов gij и рисков rij (выигрышей и потерь). Со-
ответствующим оптимальным поведением в таком случае будет
поиск решений, увеличивающих потенциальный доход g * и
уменьшающих потенциальные риски r * :

g * = argmax( gij );

( )
r * = argmin(rij )  argmin max( gij ) − gij ;
i
(16–17.3)

u* = ( f ( gij , rij , wij )).

Принятие решения в условиях неопределенности осуществля-

ется по ряду критериев: максимакса, максимина, Сэвиджа, Гурви-
ца, Лапласа (рис. 16–17.2).
Таким образом, интерес вызывает вид функций поиска опти-
мального решения f , который будет рассмотрен далее.
Пример. Консультант проводит оценку инновационных про-
ектов Pi при неопределенных условиях F j с использованием ма-
трицы предполагаемых доходов G = gij и рисков R = rij . Ис-
ходные данные для расчета представлены в табл. 16–17.1.
54
Рис. 16–17.2. Критерии принятия решений в условиях неопределен-
ности

Таблица 16–17.1
Матрица предполагаемых доходов (выигрышей)

Исход F1 F2 F3

P1 100 55 60
P2 80 40 65
P3 60 45 80
P4 60 100 90

55
 Запишем матрицу доходов:

F1 F2 F3
P1 100 55 60
G = P2 80 40 65 (16–17.4)
P3 60 45 80
P4 60 100 90

В данном примере число вариантов инновационных проектов

(стратегий) — 4, а число условий реализации проекта (состояний
природы) — 3.
Составим матрицу рисков (потерь):

 r11 r1m 
 
R = rij =   . (16–17.5)
r
 n1 rnm 

Рассчитаем матрицу рисков:

rij = max( gij ) − gij . (16–17.6)

i∈n

Таким образом, матрица рисков для данного примера будет

иметь вид

0 45 30
20 60 25
=
R =
rij . (16–17.7)
40 55 10
40 0 0

Самый элементарный подход — попытаться найти наиболь-

ший по доходности проект из всех максимально возможных зна-
чений. Выбор оптимального решения по данному критерию на-
зывают критерием максимакса дохода (критерий оптимиста по
Вальду):

K1 = max max gij ;

i∈n j∈m

56
 max g1 j = 100
j
100 55 60
max g2 j = 80
80 40 65 j
K1 = max max = max = 100. (16–17.8)
i∈n j∈m 60 45 80 i max g3 j = 80
j
60 100 90
max g4 j = 100
j

Для K1 подходят проекты P1 и P4 , следовательно, надо вы-

брать из них наилучший.
Еще один простой подход — увеличить гарантированный до-
ход, найдя наибольший из минимальных значений вариантов
проектов. Выбор оптимального решения по данному критерию
называется критерием максимина дохода (критерий пессимиста
по Вальду):

K 2 = max min gij ; (16–17.9)

i∈n j∈m

100 55 60 55
80 40 65 40
K 2 = max min = max = 60. (16–17.10)
i∈n j∈m 60 45 80 i 45
60 100 90 60

Для K 2 подходит проект P4 .

Основой для принятия решений могут быть не только пока-
затели доходов проектов, но и показатели риска. Таким образом,
возможно уменьшить потенциальные потери за счет поиска наи-
меньшего из максимальных значений рисков по проектам. Выбор
оптимального решения по данному критерию называется крите-
рием минимакса риска (критерий Сэвиджа):

K 3 = min max rij ; (16–17.11)

i∈n j∈m

0 45 30 45
20 60 25 60
K 3 = min max = min = 40. (16–17.12)
i∈n j∈m 40 55 10 i 55

40 0 0 40

57
 Для K 3 подходит проект P4 .
При принятии решения можно попытаться найти золотую
середину между наилучшим и наихудшим вариантами. Это воз-
можно сделать с помощью введения субъективного весового ко-
эффициента. Выбор оптимального решения по данному крите-
рию называют критерием Гурвица для доходов с коэффициентом
Гурвица α = 0,5:
K 4 = max{α max gij + (1 − α ) min gij }; (16–17.13)
i∈n j∈m j∈m

K4 =
 100 55 60 100 55 60 
 
 80 40 65 80 40 65 
= max 0,5 max + 0,5 min =
i∈n j∈m 60 45 80 j∈m 60 45 80 

 60 100 90 60 100 90 

77,5
60
= max = 80. (16–17.14)
i∈n 62,5

80
Для K 4 подходит проект P4 .
Решение можно принимать, беря за основу либо значение до-
ходов, либо значение рисков. Выбор оптимального решения по
такому критерию называют критерием Гурвица для рисков с коэф-
фициентом Гурвица α = 0,8:
K 5 = min{α min rij + (1 − α ) max rij }; (16–17.15)
i∈n j∈m j∈m

 0 45 30 0 45 30 
 
 20 60 25 20 60 25 
K 5 = min 0.8 min + 0.2 max =
i∈n j∈m 40 55 10 j∈m 40 55 10
 
 40 10 0 40 0 0 

9
28
= min = 8. (16–17.16)
i∈n 19

8
58
 Для K 5 подходит проект P4 .
Также возможно найти среднее значение по проектам. В пер-
вую очередь это будет наибольший среднеожидаемый доход. Вы-
бор оптимального решения по данному критерию называют кри-
терием Лапласа для доходов:
1 m 
K 6 = max  ∑ gij ; (16–17.17)
i∈n  m 
 j 

 100 55 60  71,6
 
1 80 40 65  616
K 6 = max  ∑ = max = 83,3. (16–17.18)
i∈n  m j 60 45 80  61,6
 
 60 100 90  83,3
Для K 6 подходит проект P4 .
Аналогичное возможно оценить для рисков проектов. Выбор
оптимального решения по данному критерию называют критери-
ем Лапласа для рисков:
1 m 
K 7 = min  ∑rij ; (16–17.19)
i∈n  m 
 j 

 0 45 30  25
 
1 20 60 25  35
K 7 = min  ∑ = min = 13,3. (16–17.20)
i∈n  m 
j 40 55 10 35
 
 40 0 0  13,3
Для K 7 подходит проект P4 .
Критерий Лапласа исходит из предположения, что в неизвест-
ных условиях все проекты равновероятны, являясь, таким обра-
зом, упрощением критерия Байеса:
 m 
max  ∑ pi gij 
i∈n  
 j =1 
K8 = или (16–17.21)
 m 
min  ∑ pi rij .
i∈n  
 j =1 
59
 Критерий Байеса является некоторым обобщением критери-
ев принятия экономических решений за счет существования ин-
формации о состояниях природы, выражаемых в форме условной
вероятности наступления тех или иных исходов.

Практическая часть
Задача 1. Руководитель выбирает стратегию развития про-
мышленного предприятия. Для альтернативных стратегий из-
вестны затраты C и выручка R (в млн руб.), а также вероятность
успеха p. Используя метод построения дерева принятия решений,
составьте схему для исследуемых альтернатив, найдите для них
чистую ( NV ) и ожидаемую ( EV ) стоимость, выберите наилуч-
ший вариант. Исходные данные приведены в табл. 16–17.2.

Таблица 16–17.2
Исходные данные

Стратегия C R p

Модернизация существующего
10 20 0,95
производства
Увеличение продаж существующей
35 50 0,88
продукции
Внедрение инновационных
60 100 0,75
производственных технологий
Создание и продвижение
130 200 0,67
инновационного продукта

Задача 2. Консультант проводит оценку инновационных про-

ектов Pi при неопределенных условиях F j с использованием
матрицы предполагаемых доходов G = gij . Постройте матрицу
рисков (матрицу ожидаемых потерь). Выберите проект: а) по кри-
терию максимина доходов; б) по критерию Гурвица для рисков
с коэффициентом Гурвица α = 0,75. Сравните результаты. Исход-
ные данные матрицы G приведены в табл. 16–17.3.

60
 Таблица 16–17.3
Исходные данные матрицы G

Проекты F1 F2 F3 F4

P1 100 50 75 10
P2 80 40 65 15
P3 60 55 80 40
P4 60 100 90 60

Вопросы и задания для самоконтроля

1. Поясните экономический смысл благоприятного и небла-
гоприятного исходов сценария.
2. В чем заключается экономический смысл вероятности на-
ступления исхода сценария?
3. Поясните экономический смысл ожидаемой стоимости ин-
новационного проекта.
4. Назовите ключевые особенности принятия экономических
решений в условиях неопределенности?
5. Каким образом формализуется неопределенность при оцен-
ке инновационного проекта?
6. Каким образом представляется полезность инновационного
проекта для процесса поиска оптимальных решений?
 Литература
Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Системный анализ и синтез
стратегических решений в инноватике: математические, эвристиче-
ские и интеллектуальные методы системного анализа и синтеза ин-
новаций: учебное пособие для вузов. 3-е изд. М.: Ленанд, 2015. 306 с.
Валдайцев С.В., Молчанов Н.Н., Пецольдт К. Малое инновацион-
ное предпринимательство: учеб. пособие. М.: Проспект, 2014. 536 с.
Гугелев А.В. Инновационный менеджмент: учебник. М.: Дашков
и К, 2008. 335 с.
Дроговоз П.А. Управление стоимостью инновационного промыш-
ленного предприятия / под ред. Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ
им. Н.Э. Баумана, 2007. 240 с.
Инновационный менеджмент: учеб. пособие для вузов / Л.Н. Ого-
лева, В.М. Радиковский, В.Н. Сумароков [и др.]; под ред. Л.Н. Оголе-
вой М.: Инфра-М, 2008. 237 с.
Инновационный менеджмент: учебник для вузов / под ред.
С.Д. Ильенковой. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
334 с.
Котелкин С.В. Международный финансовый менеджмент: учеб.
пособие для вузов. М.: Магистр: Инфра-М, 2012. 604 с.
Просветов Г.И. Математика в экономике. Задачи и решения:
учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Экзамен, 2008. 446 с.
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса. В 4 ч.
Ч. 1. Бизнес и международные стандарты финансовой отчетности /
под ред. Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004.
144 с.
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса. В 4 ч.
Ч. 2. Финансово-хозяйственная деятельность наукоемкого предпри-
ятия / под ред. Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана,
2005. 328 с.
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса. В 4 ч.
Ч. 3. Производственно-экономический потенциал наукоемкого пред-
приятия / под ред. Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баума-
на, 2005. 280 с.
Садовская Т.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса. В 4 ч.
Ч. 4. Организационно-экономический анализ бизнеса / под ред.
Т.Г. Садовской. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2006. 288 с.
Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения: учебник для вузов.
6-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2007. 342 с.

62
 Оглавление

Предисловие . ................................................................................. 3
Модуль 1. Основы теории инновации ......................................... 4
Семинар 1. Понятийный аппарат теории инноваций . ......... 4
Семинар 2. Закономерности инновационного процесса ...... 9
Семинар 3. Социально-психологические особенности
и типология потребителей инноваций ................................... 12
Семинар 4. Математическая модель инновационного
процесса . .................................................................................. 15
Семинары 5–6. Математическая модель
взаимодействующих инноваций ............................................. 19
Модуль 2. Экономико-математические модели инноваций ....... 26
Семинар 7. Методы расчета остаточной стоимости
и амортизации .......................................................................... 26
Семинар 8. Модели факторного анализа рентабельности .... 27
Семинар 9. Метод оценки себестоимости ............................. 33
Семинары 10–11. Метод анализа точки безубыточности ..... 38
Модуль 3. Методы принятия решений в инноватике ................. 42
Семинар 12. Метод анализа альтернативных издержек ........ 42
Семинар 13. Анализ чистой приведенной стоимости ........... 45
Семинар 14. Метод дисперсионного анализа стоимости
проекта . .................................................................................... 47
Семинар 15. Метод вероятностного анализа стоимости
проекта . .................................................................................... 50
Семинары 16–17. Метод анализа дерева решений.
Критерии принятия решений в условиях
неопределенности .................................................................... 52
Литература ...................................................................................... 62
 Учебное издание

Попович Леонид Григорьевич

Юсуфова Ольга Михайловна
Шиболденков Владимир Александрович

Теория инноваций
Редактор Е.Д. Нефедова
Художник Я.М. Асинкритова
Корректор Ю.Н. Морозова
Компьютерная верстка Т.В. Батраковой

Оригинал-макет подготовлен
в Издательстве МГТУ им. Н.Э. Баумана.

В оформлении использованы шрифты

Студии Артемия Лебедева.

Подписано в печать 21.06.2019. Формат 60×90/16.

Усл. печ. л. 4,0. Тираж 50 экз. Изд. № 698-2019. Заказ

Издательство МГТУ им. Н.Э. Баумана.

105005, Москва, 2-я Бауманская ул., д. 5, стр. 1.
press@bmstu.ru
www.baumanpress.ru

Отпечатано в типографии МГТУ им. Н.Э. Баумана.

105005, Москва, 2-я Бауманская ул., д. 5, стр. 1.
baumanprint@gmail.com