Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Примечания
И. В. Данилова, А. В. Резепин
ПРОСТРАНСТВЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ
ПОЛИТИКИ ЦЕНОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ*
параметров, прежде всего уровня цен, доходов, внутреннего спроса, являющихся по со-
вокупности субъектов РФ функциональными промежуточными результатами, которые в
агрегированном виде отражают реакцию территориально локализованных домохозяйств
и бизнеса, а, следовательно, определяют степень достижения требуемых ценовых.
Анализ наличия национальных организационно-правовых предпосылок активизации
инфляционного таргетирования в качестве приоритетного режима денежно-кредитной
политики показал, что за исследуемый период повысилась независимость ЦБ РФ, о
чем свидетельствует рост индекса Цукермана, оценивающего его автономию, с 0,656 в
2002 г. до 0,677 в 2009 г. (ФРС США – 0,778, ЕЦБ – 0,846), что свидетельствует о воз-
можности направленных действий по реализации курса. При этом очевиден отказ Банка
России от одновременного контроля за несколькими переменными: практика последних
лет показала, что многообразие целей приводит к распылению действий и их неэффек-
тивности. В то же время, очевидным ограничением результативности политики ценовой
стабильности на уровне национальной экономики является расхождение декларируемых
целей и фактических действий, что на уровне Российской Федерации является фактором
торможения перехода на новый уровень ценовой политики. Для доказательства данного
тезиса, авторами проведены расчеты и выявлена переменная, которая контролировалась
ЦБ РФ несмотря на декларацию с 2003 г. курса на антиинфляционную направленность
экономической политики в России.
Авторское предположение состояло в том, что целевая переменная должна обладать
низкой дисперсией, и иметь слабые отклонения от трендового значения, поскольку дей-
ствия контролирующего субъекта (денежного регулятора) направлены на управление и
поддержание этой переменной на целевом уровне. Анализ динамики волатильности воз-
можных целей Банка России: денежной массы (М2), номинального валютного курса дол-
лара, ставки по краткосрочным кредитам нефинансовым организациям, позволил иден-
тифицировать четыре этапа макроэкономического регулирования: 1) 2003 г. – 2005 г.
– реализация режима таргетирования валютного курса; 2) 2006 г. – таргетирование и
валютного курса, и денежного предложения; 3) 2007 г. – июнь 2008 г. – нарастание кри-
зисных процессов и нечеткие целевые ориентиры; 4) июль 2008 г. – 2010 г. – вновь тар-
гетирование обменного курса (рис. 1). Проверка соответствия требуемых действий на-
правлению стабилизации цен позволило сделать вывод о недостаточно последователь-
ном курсе, прежде всего на национальном уровне экономики.
Этап I Этап II Этап III Этап IV
Таблица 2
Показатели восприимчивости региональной экономической подсистемы
к политике ценовой стабильности
Обозначение Показатель
Число кредитных организаций, зарегистрированных в регионе на 1000
К1
жителей
Число кредитных организаций, зарегистрированных в регионе и
К2 филиалов кредитных организаций, зарегистрированных в других
регионах на 1000 жителей
Среднедушевой размер депозитов кредитных организаций,
К3
Блок I
зарегистрированных в регионе
Число кредитных организаций – контрагента Банка России по
К4
кредитным операциям, зарегистрированных в регионе на 1000 жителей
Доля кредитных организаций – контрагентов Банка России по
К5
кредитным операциям в общей численности кредитных организаций
Отношение кредитов, депозитов и иных средств, полученных от других
К6 банков к объему пассивов кредитных организаций, зарегистриро-
ванных в регионе
ЭКОНОМИКА 35
Таблица 3
Средние значения показателей для кластеров группы А
Число Показатели
Кластер субъектов
РФ К1 К2 К3 К4 К5 К6
1A 33 5,75 30,30 37815 1,03 11,1 0,038
2A 18 3,46 27,86 9052 1,80 57,3 0,146
3A 13 3,61 26,53 3784 0,29 1,1 0,027
4A 15 1,25 7,55 3052 0,34 6,4 0,036
Таблица 4
Средние значения показателей для кластеров группы В
Число Показатели
Кластер субъектов
РФ K7 K8 K9 K10 K11 K12 K13 K14
1B 19 15,9 14156 1,424 52,7 8,5 0,432 25,1 2,5
2B 11 11,6 9274 1,483 73,5 17,6 0,460 29,7 1,7
3B 10 13,1 11426 1,371 59,7 7,6 0,686 21,7 0,5
4B 29 11,3 8449 1,379 58,4 11,3 0,399 21,1 0,6
5B 10 10,0 6313 2,295 87,0 1,7 0,375 14,7 0,0
1A 2A 3A 4A
Нижегородская обл., Красноярский кр., Архангельская обл.,
Тюменская обл., Свердловская обл., Томская обл., Респ. Бурятия
1B
Челябинская обл. Новосибирская обл. Чувашская Респ. (1)
(9) (5) (4)
Таблица 5
Средние значения инфляции по группам регионов
Примечания
2
Трансмиссия – термин, используемый для обозначения системы передачи импульсов
от их источника к объекту, обеспечивающему достижение результата, изменения силы и
направления импульсов.
3
Рассчитано на основе официальных данных Центрального банка РФ; режим доступа:
www.cbr.ru.
4
Рассчитано на основе официальных данных Мнистерства финансов РФ и Центрального
банка РФ; режим доступа: www.minfin.ru, www.cbr.ru.
5
Рассчитано на основе официальных данных Федеральной службы государственной
статистики РФ; режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/prices/ipc_data.htm.
Е. В. Зубарев