План семинарских занятий по курсу «Мировые финансовые рынки» для

студентов 2 ВВО факультета МЭО

Раздел 1. Понятие, факторы становления и экономическое значение МФР.

Тема 1.1. Предпосылки возникновения финансовой глобализации.

Углубление и интернационализация хозяйственной деятельности. Роль ТНК и ТНБ в

мировом производстве, торговле, финансах. Формирование единого информационного
пространства, валютная либерализация и финансовое дерегулирование. Роль доллара США
как основного фактора интегрирования глобального финансового рынка.

Тема 1.2. Понятие финансовой глобализации. Ее преимущества и недостатки

Финансовая глобализация. Увеличение масштабов и скорости перемещения капиталов

между странами. Усиление взаимозависимости национальных денежных, кредитных и
фондовых рынков. Выравнивание ценовых факторов осуществления хозяйственных
операций. Усиление частного транснационального монополистического регулирования
экономики.

Семинар по темам 1.1 и 1.2.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Экономическая глобализация
2. Отличие современной финансовой глобализации от интернационализации XIX-XX вв.
(до 1980-х гг.)
3. Преимущества и недостатки финансовой глобализации
4. Признаки финансовой глобализации, возможность их количественного определения на
основе данных платежных балансов и международных инвестиционных позиций
государств.

Тема 1.3. Сущность, функции и особенности МФР

Сущность МФР как специфической системы международных рыночных отношений.

Исторические основы формирования МФР в финансовых центрах наиболее развитых
стран. Условия перерастания национальных финансовых рынков в международные.
Влияние государства на этот процесс. Особенности появления новых по типу
международных финансовых рынков (оффшорных, или «еврорынков») с начала 60-х гг.
ХХ столетия. Их взаимосвязь с финансовыми рынками стран-эмитентов
интернационально используемых валют.
Значение рынка как одного из катализаторов инвестиционного процесса. Основные
источники ресурсов МФР. Роль МФР в долгосрочном и краткосрочном финансировании
экономки государств развитых стран. Возрастание масштабов использования МФР
странами с развивающейся и переходной экономикой.

Тема 1.4. Этапы формирования МФР

Финансовые рынки на рубеже XIX-XX вв. Вывоз капитала как фактор усиления
интернационализации экономики, распределения финансовых ресурсов между странами.
Конкурентная борьба между основными финансовыми центрами мира (Лондон, Нью-
Йорк). Транснационализация экономической деятельности после Второй мировой войны.
Условия появления международных финансовых рынков (еврорынков) нового типа.

Семинар по темам 1.3 и 1.4.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Понятие мирового финансового рынка и его особенности
2. Этапы формирования МФР
3. Современные тенденции развития МФР
4. Состояние МФР в условиях макроэкономической нестабильности

Раздел 2. Структура и основные тенденции развития МФР

Тема 2.1. Развитые и развивающиеся (формирующиеся) финансовые рынки

Национальные и международные финансовые рынки классического типа. Рынки развитых

стран – генераторов капитала. Финансовая глобализация и формирование развивающихся
рынков с 80-х гг. XX века.

- Семинар по теме 2.1.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Характеристика финансовых рынков стран «Большой семерки»
2. Быстроразвивающиеся рынки стран Европы, Азии и Латинской Америки.
3. Финансовый рынок России и проблемы создания международного
финансового центра в Москве.

Тема 2.2. Классификация МФР по степени регулирования

Национальные рынки капитала как источники его распределения между странами.

Оффшорные (внешние, «евро») финансовые рынки как источники перераспределения
капитала в глобальном масштабе. Значение международных валют для функционирования
еврорынка.

- Семинар по теме 2.2.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Регулирование на национальных, иностранных и вненациональных
(оффшорных) финансовых рынках.
2. Процентные ставки международных финансовых рынков.

Тема 2.3. Субъекты МФР. Позиции на рынке институциональных инвесторов.

Характеристика основных субъектов МФР: частные торгово-деловые и кредитно-

финансовые учреждения и др. участники. Роль ТНБ в аккумулировании денежных
сбережений резидентов различных стран и трансформации их в среднесрочные и
долгосрочные международные займы и кредиты. Отношения с ТНК – основные
направления заемно-ссудной деятельности ТНБ. Этапы кредитной экспансии ТНБ в
период с начала 70-х гг. ХХ в. Современное положение западноевропейских,
американских и японских банков на МФР. Позиции на рынке институциональных
инвесторов.
- Семинар по теме 2.3.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Характеристика основных субъектов МФР
2. Роль ТНБ в аккумуляции денежных сбережений резидентов различных стран
и трансформации их в займы и кредиты.
3. Современное положение ТНБ на МФР.
4. Институциональные инвесторы на МФР

Тема 2.4. Основные финансовые инструменты, выпускаемые на МФР. Понятие и виды.

Основные финансовые инструменты, выпускаемые на МФР. Понятие, виды. Паевые,

долговые и производные финансовые инструменты. Структура рисков: страновые,
региональные, системные, кредитные, процентные, валютные, изменения покупательной
силы денег. Способы прогнозирования и минимизации рисков. Ценообразование на рынке
акций, облигаций и др. финансовых инструментов. Методы подключения к рыночным
ресурсам – (1) прямой (путем выпуска ценных бумаг), (2) через посредников, (3)
смешанный. Подразделение МФР в зависимости от сроков размещения и привлечения
денежных ресурсов. Рынки валютные (денег, платежных средств); рынки кредитные
(краткосрочных и долгосрочных вложений) и прямых инвестиций.

- Семинар по теме 2.4.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Международные финансовые риски: понятие, виды, оценка.
2. Общая характеристика системы управления международными финансовыми
рисками.
3. Влияние рынка деривативов на возникновение рисков МФР.

Тема 2.5. Современные тенденции развития МФР.

Современные тенденции развития МФР, обозначившиеся с начала 80-х гг. ХХ в.:

финансовая либерализация и дерегулирование финансовой деятельности в странах
развитой экономики, создание новых финансовых инструментов и технологий,
постепенное интегрирование национальных (в т.ч. периферийных) рынков капитала в
глобальный финансовый рынок. Воздействие финансовой глобализации на абсолютный и
относительный рост объемов международного движения капиталов, условия привлечения
ресурсов и изменение структуры мировой экономки. Понятие и причины сохранения
сегментированности на МФР. Финансовая либерализация и инновации и проблемы
глобальной финансовой стабильности. Проекты реформы мировой финансовой системы о
путях совершенствования регулирования МФР.

- Семинар по теме 2.5.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Интеграционные процессы на МФР.
2. Значение инноваций для создания единого глобального финансового
пространства.
3. Условия развития МФР в условиях макроэкономической нестабильности.
Раздел 3. Основные параметры МФР.

Тема 3.1. Методические подходы к определению объема МФР.

Банк международных расчетов и другие международные финансовые организации как

источники методологических разработок и статистического определения показателей
функционирования МФР.

Тема 3.2. Главные индикаторы масштабов международного финансового рынка

Совокупная капитализация мирового рынка акций. Международный рынок долговых

инструментов – наиболее крупный сектор МФР. Объем, торговые обороты, волатильность
рынка облигаций. Размеры эмиссий финансовых инструментов (ценных бумаг) кратко- и
среднесрочного заимствования (банковских акцептов, коммерческих бумаг и др.).
Распределение задолженности по долговым ценным бумагам между заемщиками из
развитых, развивающихся и стран с переходной экономикой. Роль международного рынка
долговых финансовых инструментов в долгосрочном и краткосрочном кредитовании
экономики и государства в различных странах мира, в т.ч. в России. Консолидированные
активы, связанные с деятельностью коммерческих банков в качестве финансовых
посредников. Позиции Западной Европы, Японии и США в этой сфере международного
финансового рынка. Причины сложившегося соотношения сил в секторе прямого
банковского кредитования на МФР. Основные потребители его ресурсов. Соотношение
между международным банковским кредитом и выпуском долговых инструментов в
финансировании экономики стран мира: основные тенденции развития. Основные
параметры рынка производных финансовых инструментов (деривативов) – наиболее
динамично развивающегося сектора МФР.

Тема 3.3. Объем международных инвалютных резервов государств как косвенный индикатор
величины стабильности основных финансовых рынков мира.

Объем официальных инвалютных резервов государств как косвенный индикатор

величины и стабильности основных финансовых рынков мира. Структура резервов в
разрезе валют и финансовых инструментов; распределение по странам и группам стран,
формам размещения и способам управления международными резервами.

- Семинар по темам 3.1 - 3.3.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме

1. Место мирового валютного рынка в системе МФР.
2. Основные операции мирового валютного рынка.
3. Тенденции развития мирового валютного рынка.
4. Международный кредитный рынок как сегмент МФР.
5. Современные формы международных кредитов.
6. Валютно-финансовые условия международных кредитов.
7. Платежные системы как инфраструктурный элемент международного
кредитного рынка.
8. Международный фондовый рынок.
9. Международный рынок деривативов.
Раздел 4. Еврорынки и международные финансовые центры.

Тема 4.1. Сущность, объективные и субъективные факторы возникновения еврорынка

Сущность, объективные и субъективные факторы возникновения еврорынка.

Отличительные критерии евроопераций. ТНБ — "Евробанки": понятие, особенности
построения баланса. История развития еврорынка и появления его основных
функциональных частей – евровалютного, еврокредитного и еврооблигационного рынков.
Специфичность механизма функционирования и правил организации еврорынка.
Евровалютный депозит как источник еврокредитов и займов. Процесс создания
евродепозита.

Тема 4.2. Общая характеристика финансовых инструментов еврорынка

Общая характеристика финансовых инструментов еврорынка и их использования для

удовлетворения разнообразных потребностей заимополучателей и инвесторов.
Краткосрочные инструменты еврорынка – депозитные сертификаты, коммерческие
бумаги, банковские акцепты и др. Средне- и долгосрочные долговые инструменты: ноты,
евровекселя, облигации. Синдицированные еврокредиты. Евро-деривативные
инструменты. Еврорынок и финансовые инновации.

Тема 4.3. Участники еврорынка. Роль «евробанков» (ТНБ) и ТНК в качестве кредиторов и
заемщиков.

Размер еврорынка, определяемый по методике Банка международных расчетов.

Глобальный характер месторасположения еврорынка. Основные евровалютные центры.
Оффшорные банковские центры (ОБЦ) – специфическая часть еврорынка. Типы
оффшорных банковских центров: первичные, вторичные, регистрационные. ОБЦ в
странах Европы, Азии, Америки. Объем трансграничных активов и пассивов оффшорных
банков по сравнению с совокупными мировыми банковскими активами и пассивами.
Валютная структура еврорынка. Взаимодействие еврорынка с другими международными
финансовыми рынками. Еврорынок как активный фактор развития мировой экономики.
Критические оценки функционирования еврорынка. Опыт международного
регулирования евроопераций.

Тема 4.4. Международные финансовые центры (МФЦ).

Международные финансовые центры (МФЦ). Сущность, отличия от национальных и

региональных ФЦ. Условия формирования и функционирования. Формирование, развитие
и структура основных МФЦ современного мира – Нью-Йоркского, Лондонского,
Токийского и стран Евросоюза. Другие международные финансовые центры.

- Семинар по теме 4.1 - 4.4.

Перечень вопросов для обсуждения на семинаре/практикуме
1. Предпосылки и этапы формирования еврорынка.
2. Процесс создания евродепозита как источник еврокредитов и еврозаймов.
3. Значение краткосрочных инструментов еврорынка, их доля в совокупных
долговых еврооперациях.
4. Размеры еврорынка.
5. Критические оценки функционирования еврорынка.
6. Опыт и перспективы международного регулирования евроопераций.
7. Современные основные мировые финансовые центры.
Литература для подготовки по темам.
- Основная литература:
1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /под ред. Л.Н.
Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Современные валютные рынки и международные платежные системы: уч. пособие /
И.П. Васильева, О.В. Хмыз, С.Ю. Перцева. – М.: МГИМО – Университет, 2012.
3. Бурлачков В.К. Международные валютно-кредитные отношения: конспект лекций. –
М.: МГИМО – Университет, 2011.

- Дополнительная литература:
1. Актуальные валютно-финансовые проблемы мира. Сборник научных трудов. Выпуск 6.
– М.: МГИМО – Университет, 2008.
2. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные
отношения. – М.: Инфра-М, 2008.
3. Международное движение капитала и проблема финансовых кризисов: российский
аспект. М.: Макс Пресс, 2008.
4. Международный финансовый рынок / под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звоновой. – М.:
Магистр, 2007.
5. Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра – М.:
НАУФОР, 2008. http://www.naufor.ru/getfile.asp?id=5338
6. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
7.Федякина Л.Н. Международные финансы. – М., 2005.
8.Шмелев В.В., Хмыз О.В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. – М.:
Проспект, 2010.
9. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков,
Пер.с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2008.
10.Сайт энциклопедии банковского дела и финансов - www.cofe.ru/finance/russian
11.Официальный сайт МФ РФ - www.minfm.ru
12.Сайт Российской торговой системы - www.rts.ru
13. Официальный сайт БМР- www.bis.org
14. Официальный сайт Бюро экономического анализа США - http://www.bea.gov
15. Официальный сайт Института мировой экономики США – www.iie.com
16.Официальный сайт ЕЦБ – www.ecb.int
17.Официальный сайт МВФ - www.imf.оrg
18.Официальный сайт МБРР - www.ibrd.org
19.Официальный сайт ОЭСР – www.oecd.org

- Программное обеспечение, базы данных, информационно-справочные и поисковые

системы:
1. BIS Annual Reports, Basle.
2. International Financial Statistics, IMF.
3. Global Financial Stability Reports. IMF.
4. OECD Quarterly Reports. Paris.
5. UN Statistical yearbook.
6. World Economic Outlook. IMF.
7. World Investment Report. UNCTAD.