Оглавление

Введение...................................................................................................................3

1. Определение инвестиционного риска...............................................................3

2. Виды рисков.........................................................................................................5

3. Как измерить риск инвестирования...................................................................9

Заключение............................................................................................................13

Список литературы...............................................................................................14

2
 Введение

Четкое понимание того, как измерить инвестиционный риск, имеет

важное значение при консолидации проектов роста компании, так как оно
служит отправной точкой для принятия правильных решений, основанных на
потребностях и возможностях компании.
Чтобы иметь больший контроль над инвестициями, важно оценивать
возможные риски и их величину, поскольку таким образом влияние, которое
они окажут на проект, на капитал, вовлеченных людей и направление, в
котором будут развиваться инвестиции можно измерить. Осознание этого
риска ведет к более избирательному подходу к реализуемым
инвестиционным проектам [1].
Цель работы – анализ инвестиционного риска.
Задачи работы:
 рассмотреть определение инвестиционного риска;
 проанализировать виды рисков;
 рассмотреть меры, которые помогут измерить риск и снизить его.

3
 1. Определение инвестиционного риска

Прежде чем рассматривать понятие инвестиционного риска,

необходимо рассмотреть особенности инвестиций со стороны компании.
Важно отметить, что классификацию инвестиций можно проводить с разных
точек зрения. Таким образом, нет ни единой классификации. Их несколько, и
все они действительны и полезны в зависимости от контекста.
По временному горизонту:
 краткосрочный: менее 1 года;
 среднесрочный: от 1 до 3 лет;
 долгосрочный: более трех лет.
В зависимости от элемента, в который они вложены:
 техника: тракторы, роботы;
 сырье: металлы, продукты питания, топливо;
 элементы транспорта: фургоны, грузовики, легковые автомобили;
 здания: промышленные склады, офисы, коммерческие подвалы;
По характеру темы:
 частные;
 публичный.
По адаптации к получателю:
 по индивидуальному заказу;
 универсальные или стандартные [2].
Чтобы знать, как работают инвестиции, важно знать экономический
смысл инвестиций. Каким бы ни был его тип, он определяется четырьмя
фундаментальными факторами. Рентабельность, риск, ликвидность и срок.
Важно отметить, что прибыльность или доходность - это то, что компания
получает в обмен на инвестиции. Обычно это измеряется с точки зрения
прибыли или рентабельности, хотя это не обязательно. Ликвидность - это
способность конвертировать определенную инвестицию в деньги с
4
минимальными потерями по отношению к ее стоимости. Время - третья
фундаментальная переменная. Можно рассчитывать на определенную
прибыль, но в зависимости от времени, которое потребуется для ее
получения, нужно понимать компенсирует ли она инвестиции. Нужно
учитывать взаимосвязь между прибыльностью, риском и ликвидностью
Риск относится к неопределенности. В экономике нет ничего
стопроцентного. При этом нужно работать с предполагаемыми рисками в
случае, если инвестиция не окажется такой, как ожидалось.
Инвестиционный риск можно определить как вероятность того, что
доходность будет ниже ожидаемой. Это означает, что сделанные инвестиции
не обеспечивают ожидаемой доходности или что убытки превышают
первоначальные инвестиции. Взяв это определение за основу, можно
упомянуть, что каждая инвестиция несет в себе риск, независимо от того,
насколько она минимальна и что чем больше инвестиции, тем выше риск.
Теперь есть способы предотвратить эти риски и обезопасить инвестиции. Для
этого нужно иметь четкое представление о типах рисков, чтобы из первых
рук идентифицировать те, которые угрожают инвестициям [3].

Таблица 1. Уровни инвестиционного риска

Низкий риск Средний риск Высокий риск

На этом уровне шансы В отличие от низкого Это уровень, который

на потерю или риска, большая часть предлагает самую
неуплату низкие. Это капитала инвестируется высокую доходность,
может происходить в на этом уровне, что однако он более
сделках с банковскими подразумевает волатилен и риск
или государственными большую неплатежа или
учреждениями, приверженность и банкротства выше.
которые, как правило, более подробный Некоторыми
более стабильны и анализ ситуации. На примерами этого
надежны. Хотя они этом уровне прибыль являются акции,
обеспечивают большую значительна, это валюты или
безопасность требует знания деривативы. Опытные
инвестиций, они операции и рынков, на инвесторы,
обычно дают которых она работает. инвестирующие на
5
 небольшую прибыль , Некоторыми этом уровне,
этот уровень идеален, примерами подготовлены с
когда нужно сохранить инвестирования со информацией и
свой капитал в средним риском остаются активными на
безопасности и являются долговые протяжении всей
получить некоторую облигации или операции. Одна из
прибыль, не будучи недвижимость. контрмер по
приоритетом. минимизации рисков -
иметь план
сдерживания убытков.

6
 2. Виды рисков

Инвестирование - лучший способ увеличить деньги компании. Однако

все инвестиционные активы сопряжены с определенным риском, поэтому
при планировании стратегии нужно четко понимать, что это за риски и как
их минимизировать [4].

Таблица 2. Виды рисков

Название Описание
Системный или рыночный риск Это тип риска, который влияет на
рынок в целом, независимо от
компаний, в которые он
инвестируется, или сектора, к
которому они принадлежат.
Например, войны, экономические
кризисы или изменения процентных
ставок являются рыночными
рисками, поскольку они влияют на
все типы инвестиций.

Несистемный риск Это особый риск каждой компании,

то есть риск, обусловленный рядом
факторов, уникальных для каждой
компании. Этот вид риска не влияет
на рынок в целом, только на
компанию, о которой идет речь.
Например, введение тарифа в стране
назначения будет несистемным
риском для компании-экспортера.

Риск дефолта Относится к ситуации, когда

организация, которой компания
одолжила деньги, не может их
вернуть. Это произойдет, когда
инвестор выполнит свое
обязательство по операции купли-
продажи, а другая сторона - нет.

Законодательный риск Это риск, чуждый рынкам.

Законодательный риск ложится на
правительства, поскольку именно
7
 они имеют право изменять или
создавать законы, которые могут
повлиять на разные компании.
Чтобы избежать этого,
рекомендуется инвестировать в
области, которые работают в
стабильных странах и в
соответствии с законодательством,
которое уже действует.

Дезинформация Это один из самых

распространенных рисков.
Риск ликвидности Ликвидность - это легкость, с
которой актив конвертируется в
деньги. Инвестируя, компания
принимает на себя риск
ликвидности, потому что может не
оказаться ни одного покупателя,
желающего приобрести активы,
когда компания решит их продать. В
такой ситуации продавец будет
пытаться продать дешевле, что
приведет к уменьшению своей
прибыли или даже к убыткам.

Риск процентной ставки Это системный риск, который

следует учитывать. При
инвестировании всегда существует
очень значительный риск, связанный
с колебаниями процентных ставок.
Это влияет на все типы активов, но
особенно заметно при инвестициях с
фиксированным доходом, таких как
облигации или привилегированные
акции.

Инфляционный риск Если уровень инфляции в экономике

растет, компания рискует превысить
рентабельность инвестиций.
Например, если инфляция
составляет 5%, а средняя
рентабельность составляет 4%,
теряется покупательную
способность. Рентабельность
инвестиций будет отрицательной, а
8
 покупательная способность - ниже.
Хотя это самые важные риски, с
которыми сталкивается любой
инвестор, они не единственные.
Операционные риски также
предполагаются из-за сбоев
человека или компьютеров, рисков
из-за падения цен на активы или
рисков, связанных с возможной
стихийной катастрофой.

Также существуют отраслевые риски. Отрасль, к которой принадлежит

компания, влияет на развитие ее деловой активности. Есть некоторые
отрасли, такие как электроэнергетика, которые сильно зависят от
законодательства. Следовательно, изменения в этом плане, как правило,
больше затрагивают эти типы компаний, поскольку могут произойти
изменения в структуре, регулирующей их деятельность. Точно так же
компании, принадлежащие к промышленному сектору, более восприимчивы
к росту цен на сырье или нефть, в зависимости от области их специализации.
На них также могут повлиять изменения спроса, проблемы с поставщиками
или такие аспекты, как очень высокая структура фиксированных затрат.
Среди этих финансовых рисков можно выделить так называемый
рыночный риск, состоящий из возможности того, что компания понесет
убытки в определенный период из-за неожиданных и неблагоприятных
изменений процентных ставок, обменных курсов, цен на акции.
Следовательно, в случае риска процентной ставки компании, которые
предвидят наличие превышения денежного потока в будущем периоде, будут
подвержены влиянию снижения процентных ставок, что будет означать
более низкую доходность их инвестиций. Напротив, компании, у которых в
будущем возникнет потребность в финансировании, будут подвержены риску
повышения процентных ставок, что повлечет за собой более высокую
стоимость их финансирования. В случае валютного риска компании, которые
планируют будущий сбор в иностранной валюте, будут подвержены
9
снижению обменного курса, что будет означать более низкий доход, в то
время как компании, которые должны будут произвести будущие платежи,
будут подвергаться повышение обменного курса [5].
Список факторов, которые следует учитывать при структурировании
инвестиционного портфеля, огромен.

10
 3. Как измерить риск инвестирования

Лучший способ узнать о рисках инвестиций - это измерить показатели,

такие как волатильность, прибыльность или доходность. Однако существуют
разные методы их оценки, и выбор наиболее подходящего будет зависеть от
подхода. Выбор наиболее удобного метода оценки рисков инвестиций будет
отправной точкой для расчета стоимости под риском, показателя, который
позволяет количественно оценить финансовый риск, которому будет
подвержена инвестиция. Используя этот статистический метод, можно
определить вероятность - обычно от 1 до 5% - потерпеть убыток в течение
определенного периода времени, будь то день, неделя или месяц [6].
Есть 3 способа рассчитать стоимость под риском:
1. Исторический. Он основан на ранее сгенерированных доходах,
поэтому его самый большой недостаток заключается в том, что
предполагается, что они будут повторяться в будущем.
2. Параметрический. Он рассчитывается с использованием данных
предполагаемой рентабельности и предполагает нормальное распределение
рентабельности.
3. Риск, который рассчитывается с помощью компьютерного
программного обеспечения, которое генерирует большое количество
возможных результатов в соответствии с исходными данными, введенными
пользователем.

Таблица 3. Методы оценки рисков инвестиций

Традиционный метод Фундаментальный метод
Традиционный метод отдает Этот подход основан на стоимости
приоритет волатильности актива, бизнеса как такового, поэтому
которая должна оцениваться с историческое поведение цен не
помощью статистических данных, является индикатором риска,
таких как разброс доходов; это напротив, если они падают, это
индикатор, который измеряет представляет собой инвестиционную
степень отклонения исторической возможность, если экономические
11
 доходности актива от его средней основы бизнеса (спрос и
нормы доходности. Измеряется как предложение, экономический цикл)
стандартное отклонение, чтобы имеют положительное поведение.
определить, насколько вероятно, что Это сектор, который даже во время
эта доходность будет варьироваться кризиса приносил более высокую
с учетом прошлых данных за доходность, чем другие инвестиции.
определенный период. Оценка риска инвестиций с
Чтобы рассчитать отклонение, помощью фундаментального
необходимо знать затраты, которые анализа требует обширных знаний
были зарегистрированы в активе, отрасли и компании, которая
чтобы определить, какова была их поддерживает рассматриваемый
дисперсия по отношению к проект, в противном случае
среднему, и, таким образом, иметь компания подвергнется плохой
точные данные о дисперсии, в оценке своих экономических основ.
которую будет инвестироваться
актив.

Необходимо учитывать советы по минимизации риска инвестиций.

Теперь, когда известны типы инвестиций, их классификация и методы их
оценки, необходимо учитывать ряд советов, которые помогут безопасно
инвестировать и минимизировать риски.
Рекомендации, как снизить риски:
1. Знать инвестиционные активы: наличие достаточных знаний о
рынке, в который компания планирует инвестировать, и его активах поможет
эффективно измерить риск, а также рассчитать рентабельность инвестиций и
убедиться, что это удобно для инвестирования.
2. Предвидение будущего: невозможно с уверенностью предсказать,
что произойдет, однако, осведомленность о политических, экономических и
социальных событиях в стране и организации, в которую планируется
инвестировать, поможет предвидеть возможные риски и их последствия.
целесообразно провести операцию, которая в данный момент успешна.
3. Оценить результаты: важно знать об эволюции операции и
оценивать результаты, чтобы реализовать меры, которые позволят
разработать лучшую стратегию будущих инвестиций.

12
 4. Диверсификация рисков: жизненно важно диверсифицировать
инвестиции таким образом, чтобы был достигнут баланс между низким и
высоким риском, это известно как золотое правило среди опытных
инвесторов.
5. Использование инструментов для управления финансовыми
рисками: примером этого является заключение договоров страхования,
которые возможны для определенных типов активов. Также компания может
применять политики защиты, такие как уведомление о конфиденциальности,
которое гарантирует безопасность проекта.
Чтобы снизить инвестиционные риски компании нужно провести
собственное обследование. Требуется тщательно и подробно изучить свои
вложения, прежде чем делать их. Посмотреть историю инвестиций, рост
прибыли, команду менеджеров и долговую нагрузку. Сравнить результаты с
другими аналогичными инвестиционными продуктами, а также с другими
активами в инвестиционном портфеле. Один из показателей, за которым
следует следить, - это отношение цены акции к прибыли, или коэффициент
P / E. Он измеряет взаимосвязь между ценой акций компании и ее годовой
прибылью после уплаты налогов. Компания со значительно более высоким
коэффициентом P / E, чем другие сопоставимые компании в той же отрасли,
обычно сопряжена с более высоким риском. Можно уменьшить
инвестиционный риск, исключив акции с высокими коэффициентами P / E,
нестабильным управлением и нестабильным ростом прибыли и продаж.
Следует также диверсифицировать свой инвестиционный портфель по
типам инвестиционных продуктов и секторам экономики. Диверсификация
снижает общий риск, распределяя его по множеству продуктов. Регулярно
следует отслеживать свои инвестиции и при необходимости
перераспределять ресурсы. Правильное распределение инвестиций зависит
от таких факторов, как продолжительность инвестирования и
инвестиционный темперамент.

13
 Также необходимо отметить, что обычно существует два типа риска:
диверсифицируемый и недиверсифицируемый. Первый - это риск, который
можно снизить за счет инвестиций в несколько секторов, продуктов, сроков и
т. Д. Эти риски зависят от конкретных характеристик каждой инвестиции, и,
имея портфель из различных типов инвестиций, риск снижается. При втором
типе риска (недиверсифицируемом) учитываются общие рыночные
переменные. То есть, даже при покупке нескольких типов инвестиций в
разных секторах, эти общие переменные по-прежнему присутствуют во всех
сделанных вами инвестициях. Что касается контроля, который может быть
передан инвестиционному портфелю, необходимо учитывать, что при любых
инвестициях всегда будет существовать скрытый недиверсифицируемый
риск. Однако, инвестируя в несколько активов и секторов, есть возможность
значительно снизить вероятность потерь или того, что прибыль компании
резко изменится [7].
Наконец, диапазон его вариаций между максимальной и минимальной
прибыльностью намного шире. Компания может понести большие убытки,
но может стремиться к гораздо более широкой положительной прибыли.
Волатильность - хороший показатель инвестиционного риска. Он измеряется
в процентах (%) и показывает, насколько он отклоняется от ожидаемой
средней прибыльности. Следовательно, более высокая волатильность
означает более высокий риск.

14
 Заключение

В заключение следует отметить, что один из аспектов, который

необходимо оценить, - это намерение менеджеров, которые решили продать
свои акции и привлечь больше средств. Они обязаны информировать рынок о
своих сделках с ценными бумагами компании. Инвестор должен быть
прилежным, изучить всю соответствующую документацию и принять
решение, основываясь на доверии, вызванном этой общедоступной
информацией, и историческом поведении компании. Важно заметить, что
более консервативные инвесторы могут выбрать рынок с фиксированным
доходом, который включает облигации и другие обязательства с различным
сроком погашения.
Другими факторами являются системный или остаточный риск
экономики в целом и необходимость создания долгосрочной стоимости за
счет диверсификации инвестиционного портфеля. Хотя есть краткосрочные
инвесторы, инвестиционный портфель может со временем менять свою
стоимость. Инвестор всегда будет нести единоличную ответственность за
принимаемые им решения, помимо всех компетентных и оплачиваемых
советов, которые он может получить. Инвестирование требует серьезного
анализ.
Наконец, важно отметить, что перед инвестированием компании
необходимо обратиться за юридической консультацией, так как важно
учитывать все юридические аспекты, чтобы не попасть в незаконный бизнес.
Кроме того, чтобы знать, какие у компании варианты в случае, если что-то
случится с инвестициями. В инвестициях также нужно полагаться на
информацию из прошлого, опыт других, исторические тенденции и всю
информацию, которая может быть доступна в любой момент времени.
Поэтому нужно помнить, что в инвестициях нет ничего безопасного, важно
соблюдать определенные меры предосторожности.

15
 Список литературы

1. Васильева Е.В., Гаибова Т.В. Дизайн-мышление как инструмент

анализа рисков промышленных инвестиционных проектов // Проблемы
анализа риска. 2019. Т. 16. № 6. С. 60-77.
2. Джалилов Д.А., Мирзаев Б.С. Применение менеджмента в оценке
рисков инвестиционных проектов // Проблемы науки. 2019. № 11 (47). С. 34-
37.
3. Маковеева Е.Н., Федоров В.А. Методика определения премии за
риск инвестиционного проекта на основе анализа условного риска денежного
потока // Инновации и инвестиции. 2018. № 5. С. 13-17.
4. Мацак А.А. Риски инвестиционных проектов при государственно-
частном партнерстве // Инновации и инвестиции. 2019. № 12. С. 31-34.
5. Мурыгин А.В., Жуланов Е.Е. Методика оценки влияния отраслевых
рисков на эффективность инвестиционных проектов по разработке
пропущенных залежей углеводородов // Вестник Пермского национального
исследовательского политехнического университета. Социально-
экономические науки. 2019. № 4. С. 275-289.
6. Онищук Н.В. Метод реальных опционов для анализа рисков
инвестиционного проекта // Экономика и предпринимательство. 2019. № 7
(108). С. 875-879.
7. Онищук Н.В. Теоретические аспекты рисков инвестиционных
проектов // Экономика и предпринимательство. 2019. № 7 (108). С. 635-637.

16