ОТЧЕТ ПО ПОРТФЕЛЮ

ДОХОДНОСТЬ И РИСКИ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Полное Заявление об ограничении ответственности смотрите в конце документа.

НА СКОЛЬКО ПОРТФЕЛЬ ВЫРОС

И КАК ГЛУБОКО ПАДАЛ
✅ Доходность портфеля за предыдущие 5 лет
составила 34,4%
✅ Максимальная просадка портфеля за 5 лет
составила -22,5% и наблюдалась в марте 2020 г.
Т.е. при любой дате покупки портфеля и любой
дате продажи за период потери не могли
составить более 22,5%.

Линия графика построена по средним

значениям суммарной стоимости вашего
портфеля по месяцам. “Ореол” вокруг линии -
это максимальные и минимальные значения
стоимости портфеля по месяцам.

ЧТО РАСТЁТ БЫСТРЕЕ И КОЛЕБЛЕТСЯ СИЛЬНЕЕ?

Сравнение доходности и рисков портфеля с S&P 500 и USD

Доходность за 5 лет (по месяцам) Доходность за 1 год (по дням)

*Для сравнения доходность по рублевым депозитам сейчас составляет примерно 4%

ВЫВОДЫ ПО ПОРТФЕЛЮ:
✅ Доходность портфеля в рублях значительно ниже, чем S&P 500 в рублях, а риски потерь несколько
ниже, чем у S&P 500.
✅ Доходность портфеля в рублях однозначно лучше, чем доходность от простой покупки и хранения
наличных долларов. Риски потерь у портфеля в 1,5 раза ниже, чем риски у доллара.

Историческая доходность портфеля оказалась хуже, чем у S&P 500 при том, что риски потерь у них
приблизительно равны. Это говорит о недостаточной диверсификации портфеля. Посмотрим
подробнее.
 ОТЧЕТ ПО ПОРТФЕЛЮ

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Полное Заявление об ограничении ответственности смотрите в конце документа.

ВЫВОДЫ ПО ВИДАМ АКТИВОВ ПОРТФЕЛЯ:

✅ В вашем портфеле активов с высоким риском несколько
больше, чем активов с низким риском
✅ Из-за этого несколько повышается риск просадки вашего
портфеля

Для справки:
активы с высоким риском - это акции и фонды акций.
активы с низким риском - это облигации и фонды
облигаций.
Для стабильности портфеля важно сохранять баланс
между активами с высоким и низким риском.

ВЫВОДЫ ПО ВАЛЮТАМ ПОРТФЕЛЯ:

✅ Пропорции - слабые. Некоторые валюты явно
доминируют над другими.
✅ Количество валют - хорошее.

Примечание.
Реальные валюты активов фондов часто
отличаются от валюты покупки бумаги. Например,
ETF на американские компании вы можете купить
за рубли, но валюта активов фонда - всё равно
доллар. В данном случае учитываются именно
валюты активов фондов.

ВЫВОДЫ ПО ПО СТРАНАМ
ВЫСОКОРИСКОВАННЫХ АКТИВОВ
ПОРТФЕЛЯ
✅ Пропорции - слабые. Доли активов по странам
распределены неравномерно.
✅ Количество стран - слабое. Не хватает одной или
нескольких важных стран/регионов.

Примечание.
Диверсификация по странам рассматривается только
для высокорискованной части портфеля (акции, фонды
акций), т.к. низкорискованная часть (облигации, фонды
облигаций) гораздо меньше подвержена страновым
рискам.

ВЫВОДЫ ПО ОТРАСЛЯМ
ВЫСОКОРИСКОВАННЫХ АКТИВОВ
ПОРТФЕЛЯ:
✅ Пропорции - слабые. Доли отраслей сильно отличаются
друг от друга. Присутствуют явно доминирующие по
сравнению с другими отрасли
✅ Количество отраслей (6) - хорошее.

Примечание.
Диверсификация по отраслям рассматривается только
для высокорискованной части портфеля (акции, фонды
акций), т.к. низкорискованная часть (облигации, фонды
облигаций) гораздо меньше подвержены отраслевым
рискам.

ВЫВОДЫ ПО ВЫСОКОРИСКОВАННЫМ
АКТИВАМ ПОРТФЕЛЯ:
✅ Пропорции - слабые. Доли активов сильно отличаются
друг от друга. Присутствуют явно доминирующие по
сравнению с другими активы.
✅ Количество активов - хорошее (5 плюс множество
активов в высокорискованных фондах).

ВЫВОДЫ ПО НИЗКОРИСКОВАННЫМ
АКТИВАМ ПОРТФЕЛЯ:
✅ Пропорции - хорошие.
✅ Количество активов - хорошее.
Т.к. в портфеле в основном фонды облигаций, пропорции
и количество различных облигаций внутри них считаются
хорошими.

Примечание.
Основной риск, который несет низкорискованная часть
портфеля (облигации и фонды облигаций) - это дефолт
или банкротство эмитента. При этом фонды облигаций
уже диверсифицированы по компаниям, поэтому следует
убедиться, что большая часть портфеля облигаций не
приходится на одного эмитента. В данном случае
работает правило "чем больше, тем лучше"
 ОТЧЕТ ПО ПОРТФЕЛЮ

ВЫВОДЫ
ОБЩИЙ ВЫВОД ПО ПОРТФЕЛЮ:
✅ Рублёвая доходность портфеля лучше рублёвой доходности от простого хранения денег в
долларах.
✅Рублёвая доходность портфеля хуже, чем рублёвая доходность от вложения в индекс S&P 500.
✅ Рублёвая среднегодовая доходность портфеля (6,1%) несколько превышает доходность по
рублёвым депозитам в банках (около 4%).
✅Волатильность и риски просадок портфеля ниже, чем волатильность и риски просадок S&P 500 и
доллара.
✅ Таким образом, за 5 лет портфель показал доходность ниже S&P 500 при более низком уровне
риска - максимальная просадка за этот период составила 22,5%.
Причины этому следующие:
Слабая (по пропорциям) диверсификация портфеля по валютам;
Слабая (по пропорциям и количеству) диверсификация портфеля по странам;
Слабая (по пропорциям) диверсификация портфеля по отраслям и самим активам - то есть
имеются явно доминирующие по отношению к другим отрасли и отдельные активы;

Для уменьшения рисков просадки портфеля и улучшения потенциальной доходности могут

помочь следующие действия:
Ребалансировка портфеля по валютам - для достижения приблизительно равных пропорций
между валютами активов портфеля
Включение в портфель большего количества активов стран/регионов, слабо представленных в
портфеле в настоящий момент;
Ребалансировка портфеля по странам - для достижения приблизительно равных пропорций
между странами активов портфеля;
Ребалансировка портфеля по отраслям и отдельным активам - для достижения
приблизительно равных пропорций по отраслям и отдельным активам.

ДИСКЛЕЙМЕР (ЗАЯВЛЕНИЕ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ)

Материалы, предоставленные в отчете, основаны на информации, полученной из открытых
источников, которые рассматриваются как надежные. Автор не имеет возможности провести
должную проверку такой информации и не несет ответственности за точность, полноту и
достоверность материалов отчета. При принятии инвестиционных решений инвестор должен
провести собственный анализ финансового положения эмитента, процентных ставок, доходности и
всех рисков, связанных с инвестированием в ценные бумаги и другие финансовые инструменты и
при необходимости воспользоваться услугами финансовых, юридических и иных консультантов.

Стоимость инвестиций может как снижаться, так и повышаться, и инвестор может потерять
первоначально инвестированную сумму. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в
будущем.

Материалы и сведения отчета носят исключительно информационный характер, предназначены для

лиц, которые вправе получать такие материалы и сведения, и не должны рассматриваться как
заверение об обстоятельствах, имеющих значение для заключения, исполнения или прекращения
какой-либо сделки.

Настоящий документ, включая любые его части и отдельные положения настоящего документа, не
ОТЧЕТ ПОДГОТОВЛЕН С ПОМОШЬЮ СЕРВИСА VERSIFY
могут рассматриваться в качестве оферты (включая публичную оферту).
Подробности на сайте https://versify.ru
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не
является формой выражения мнения автора о том, отвечает ли конкретная ценная бумага или
финансовый инструмент вашим финансовым и/или иным интересам. Определение соответствия
финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и
толерантности к риску является задачей инвестора. Автор не несет ответственности за возможные
убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые
инструменты, упомянутые в данных материалах.

Настоящий документ, включая любые его части и положения, а также любые комментарии в
отношении данного документа не могут рассматриваться в качестве консультации, совета,
разъяснений в отношении рассматриваемого или любых других финансовых инструментов и
сделок.

Любое использование информации, представленной в данном документе, включая любые части/

разделы документа, допускается только на собственный страх и риск пользователя. Любое
копирование и воспроизведение информации, представленной в данном документе, как в устной,
так и в письменной форме, допускается только при условии предварительного разрешения
(согласия) автора.

Представленная информация и мнения подлежат изменению без уведомления получателей данной

информации и мнений.