РАСЧЕТ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ

Методика быстрого проектирования потребности в финансировании основывается на

следующих предпосылках:
1. С увеличением роста продаж увеличивается уровень товарно – материальных запасов
и дебиторской задолженности (спонтанный рост).
2. Обязательства перед поставщиками товаров и услуг тоже увеличиваются в
соответствии со скоростью увеличения активов, однако, поскольку их исходная
величина меньше, они обычно не могут поддерживать рост текущих активов.
3. Часть оборотных активов, которая не поддерживается счетами кредиторов компании,
должна финансировать за счет специальных заемных средств или собственного
капитала.
4. Соотношение объемов продаж и уровня оборотным активов и обязательств
(оборачиваемость) считается устойчивым.

Последовательность расчета:
Чистые инвестиции в оборотные активы оцениваются как разность между операционными
активами и операционными обязательствами
Инвестиции в оборотные активы = Текущие активы – Текущие обязательства

Инвестиции в оборотные активы выражаются как процент от продаж

Доля инвестиций в оборотные активы = Инвестиции в оборотные активы / Продажи

При изменении объемов продаж новые инвестиции в оборотные активы рассчитываются

следующим образом:
Новые инвестиции, в оборотные активы = Запланированные продажи * Доля
инвестиций в оборотные активы

Потребность в дополнительных инвестициях рассчитывается как:

Дополнительные инвестиции = Новые инвестиции в оборотные активы –
Имеющиеся инвестиции в оборотные активы.

Метод быстрого проектирования в потребности оборотных средств применяется для

проведения экспресс- анализа о необходимом объеме заемных средств и возможности их
привлечения в случае увеличения объема продаж.

Для принятия более «взвешенного» решения об инвестициях в оборотный капитал

применяют другой метод, основанный на анализе потребностей с применением различных
элементов бюджетирования.

Шаги, необходимые для оценки потребности компании в оборотных средствах:

- Шаг 1: оценить объем потенциальных продаж компании.
- Шаг 2: составить производственный план для этого уровня продаж.
- Шаг 3: оценить капиталовложения в сырье и материалы, необходимые для этого
уровня продаж.
- Шаг 4: оценить период производства, размер капиталовложений в незавершенное
производство и запасы готовой продукции.
- Шаг 5: оценить капиталовложения в дебиторскую задолженность на основе
кредитной политики компании.
- Шаг 6: оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками сырья и их влияние на
потребность в собственных оборотных средствах.
 2

Пример. Расчет потребности в оборотных средствах для

АО «Электроинструмент»

Электроинст Пневмоинст Рукава Общая потребность

румент румент
Годовой объем продаж: 180 тыс.шт. 18 тыс.шт. 360 тыс.шт. (тыс.руб.)
Цена Требуется Цена Требуется Цена Требуется Требуется Период Итого
за шт. в день за шт. в день за шт. в день в день оборота требуется
Статья
Объем продаж в день, 500 50 1 000
(шт.)
Сырье и материалы 75 37 500 40 2 000 25 25 000 64 500 15 967 500
НЗП 90 45 000 60 3 000 26 26 000 74 000 20 1 480 000
Готовая продукция 170 85 000 150 7 500 45 45 000 137 500 6 825 000
Дебиторская 175 87 500 200 10 000 52 52 000 149 500 45 6 727 500
задолженность
Предоплата - - - - - - - - -
поставщикам
Потребность в финан- 10 000 000
сировании текущих
активов
Кредиторская 75 37 500 40 2 000 25 25 000 64 500 40 2 580 000
задолженность
Предоплата - - - - - - - - -
покупателей
Итого финансируется (2 580 000)
за счет текущих
обязательств
Чистая потребность в 7 420 000
оборотных средствах

Стоимость сырья и покупных материалов на единицу продукции определяется по

калькуляции. Стоимость единицы продукции в незавершенном производстве определяется
на основе расчета, в запасах готовой продукции – по себестоимости; а в дебиторской
задолженности – по продажной цене.

Требуется по Фактически в Отклонение

Статья
расчету наличии
Сырье и материалы 967 000 703 000 (264 500)
НЗП 1 480 000 1 622 000 142 000
Готовая продукция 825 000 759 000 (66 000)
Дебиторская задолженность 6 727 500 7 328 000 600 500
Кредиторская задолженность 2 580 000 3 964 000 1 384 000
Чистая потребность в 7 420 000 6 448 000 (972 000)
оборотных средствах

Вывод: на предприятии имеется недостаток в обеспеченности сырьем и материалами в сумме

264,5 тыс.руб. и готовой продукции в сумме 66 тыс. руб. при избытке оборотных средств в
незавершенном производстве и дебиторской задолженности в сумме 742,5 тыс.руб., кроме
того в прогнозируемом периоде необходимо погасить кредиторскую задолженность перед
поставщиками товаров, работ, услуг на сумму 1 384 тыс.руб.
В результате предприятию необходимо привлечь 972 тыс. руб. заемных средств
972,0 = ( 264,5 +66,0 +1 384,0 - 742, 5)

На всех предприятиях существует доступная первичная информация, которая может быть

обработана с помощью представленных выше количественных методик. Применение этих
методик позволяет получить данные, необходимые для принятия управленческих решений.
 3

Решения в области управления оборотным капиталом имеют некоторые особенности:

 Существует связь между изменением собственного оборотного капитала и прибылью от
основной деятельности компании
 Решения в области управления оборотным капиталом повторяются
 Поскольку компоненты оборотного капитала тесно связаны между собой, то эффективное
управление одной компонентой невозможно без аналогичного подхода к другой