Мировой финансовый рынок (рынок ценных бумаг) 

– это
сегмент мирового рынка ссудного капитала, где осуществляется
эмиссия и купля-продажа ценных бумаг и различных финансовых
обязательств. Поэтому МФР нередко называют мировым рынком
ценных бумаг.

На первичном финансовом рынке осуществляется эмиссия

облигаций, акций и т.д. На вторичном рынке происходит
централизованная или нецентрализованная (через фондовые
биржи) купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

Мировой рынок ценных бумаг делится на 2 части:

1) обращение между странами акций и облигаций национальных

эмитентов различных стран (например, облигации выпускаются в
стране А в её национальной валюте и продаются в странах В, С, Д и
т.д.);

2) специальный выпуск ценных бумаг иностранных эмитентов для

определенного национального рынка (например, страна А
разрешает открыть у себя рынок иностранных облигаций для
иностранных физических и юридических, эмитируемых в валюте
данной страны).

Главными инструментами заимствования на мировом рынке

являются облигации, акции, евровекселя и др.

Облигации, которые размещаются иностранными фирмами в США

называются янками, в Японии - самураями, в Испании - матадорами,
в Великобритании - бульдогами.

В зависимости от того, какой раз обращаются ценные бумаги, рынок ценных бумаг
подразделяется на первичный и вторичный рынок.

На первичном рынке ценных бумаг распространяются только что выпущенные ценные бумаги,
они обретают своих первых владельцев, т.е. здесь представлены отношения по поводу выпуска
ценной бумаги в обращение - это отношения между эмитентом ценной бумаги и инвестором, при
которых движение денег и товаров направлено от инвестора к эмитенту, а движение ценных бумаг,
наоборот, от эмитента к инвестору.

На вторичном рынке ценных бумаг осуществляется обращение ценной бумаги, ранее

размещенной на первичном рынке, между инвесторами. Здесь представлены отношения по
поводу ценной бумаги - в этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных
бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами. Вторичный рынок ценных
бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную (фондовая биржа) куплю-
продажу эмитированных ценных бумаг.

В зависимости от степени концентрации отношений эмитентов и инвесторов с точки

зрения места и времени рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой
рынки.
 Биржевой рынок - это рынок, имеющий юридический статус биржи. Экономическим
основанием биржи как рынка является высокая степень концентрации однотипных сделок с
ценными бумагами в определенном месте и за дискретный отрезок времени.

Внебиржевой рынок - это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения

сделок купли-продажи с ценными бумагами во времени и пространстве, а в организационно-
юридическом плане данный рынок рассредоточен по странам и по участникам.

Функции:

Рынок ценных бумаг в экономике любой страны выполняет ряд важных функций. Одной из них
выступает функция регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающая оптимальную для
общества структуру использования ресурсов. Благодаря рынку ценных бумаг происходит переток
денежных ресурсов из морально устаревших отраслей и предприятий в более современные,
предполагающие наибольшую рентабельность вложений.

Благодаря этой функции мирового рынка ценных бумаг и государство реализует свою
структурную политику. Если государство заинтересовано в развитии какой-либо отрасли, оно
будет покупать ценные бумаги, курс их будет расти, сформируется поток инвестиций в данную
отрасль. И наоборот.

Следующая функция мирового рынка ценных бумаг -- обеспечение массового характера

инвестиционного процесса -- позволяет любым экономическим агентам , имеющим свободные
денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.
Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и/или у профессиональных
посредников дает возможность инвестору облегчить процедуру осуществления инвестиций.

Мировой рынок ценных бумаг, выполняя информационную функцию, очень чутко реагирует на
происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической,
внешнеэкономической и других сферах жизни общества.

Еще одна функция мирового рынка ценных бумаг -- возможность быть инструментом
государственной финансовой политики. Основным рычагом, через который реализуется эта
функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство
воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНД.

Как инструмент государственной финансовой политики мировой рынок государственных

ценных бумаг выполняет следующие функции.

 1. Финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней. В результате

выпуска государственных ценных бумаг и реализации их на открытом рынке правительство и
местные органы власти получают денежные средства, которые направляются на покрытие
дефицита бюджета. Это один из главных внутренних источников уменьшения дефицита, не
приводящий к инфляционным всплескам, а лишь перераспределяющий свободные
финансовые ресурсы от предприятий и населения к государству. Помимо достигнутой цели у
этого способа решения бюджетных проблем есть существенный отрицательный побочный
эффект, касающийся уменьшения производственных инвестиций, что приводит к сокращению
(снижению темпов роста) ВНД. Кроме того, увеличение государственного долга, производимое
с целью нормализации бюджета, впоследствии приведет к росту нагрузки на бюджет из-за
необходимости выплаты процентов по ранее сделанным заимствованиям, результатом чего
станет увеличение как государственного долга, так и дефицита государственного бюджета.
 2. Финансирование конкретных проектов. Государство выпускает и реализует на рынке
ценных бумаг целевые облигации, с помощью которых привлекаются денежные средства на
 реализацию определенных проектов. Чаще всего такие ценные бумаги выпускают местные
органы власти.
 3. Регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении. Данная функция
обычно реализуется центральным банком страны при проведении денежно-кредитной
политики. Осуществляя политику открытого рынка, центральный банк при помощи покупки-
продажи государственных ценных бумаг увеличивает или уменьшает денежную массу, что
приводит к увеличению или уменьшению темпов роста экономики.
 4. Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Банки формируют резервы,
которые направляют в государственные ценные бумаги, имеющие наименьший риск. Эти
бумаги они всегда могут реализовать и расплатиться по обязательствам. Рынок ценных бумаг
выступает инструментом привлечения свободных денежных средств, являясь альтернативной
формой финансирования предприятий и компаний.

Участники мирового рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые
продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, также это
те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения
ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников мирового рынка ценных бумаг в

зависимости от их функционального назначения: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники.
Также существуют организации, обслуживающие рынок ценных бумаг и государственные органы
регулирование и контроля.

Эмитент - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором,
или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени
обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной
бумагой, поставляющий на фондовый рынок ценную бумагу, качество которой определяется
статусом эмитента.

Инвестор - ключевая фигура на фондовом рынке, так как рынок любой ценной бумаги
существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению.

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается

брокерской деятельностью, которая в соответствии с Законом “О рынке ценных бумаг “
определяется как совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве
поверенного или комиссионера, действующего на основе договора- поручения или комиссии либо
доверенности на совершение таких сделок. В качестве брокера могут выступать как физические
лица, так и организации.

Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или
организация), осуществляющий дилерскую деятельность, которая определяется как совершение
сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления
цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или)
продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицам, осуществляющим такую
деятельность, ценам.

Регистраторами на мировом рынке ценных бумаг обычно называются организации, которые по

договору с эмитентом ведут реестр (список владельцев именных ценных бумаг, составленный на
определенную дату). Задачей регистратора является подача эмиттеру вовремя и без ошибок
реестра. Другая обязанность регистратора - ведение лицевых счетов владельцев ценных бумаг и
номинальных держателей счетов.
 Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению
сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги. Другими словами
депозитарий ведет счета, на которых учитывается ценные бумаги, переданные ему клиентами на
хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг.

Расчетно-клиринговая организация - это специальная организация банковского типа, которая

осуществляет расчетное обслуживание участников организационного рынка ценных бумаг и ее
главными целями являются:

 - минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка;

 - сокращение времени расчетов;
 - снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при
расчетах.

Организатор торговли - это профессиональный участник рынка ценных бумаг,

осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, который обязан
раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

 - правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

 - правила допуска к торгам ценных бумаг;
 - правила регистрации сделок и пр.

Таким образом, рынок ценных бумаг дает возможность перераспределения денежных средств и
дальнейшего развития экономики. В целом рынок ценных бумаг представляет собой сложную
систему со своей структурой, где присутствуют покупатели, продавцы и посредники, которые
торгуют ценными бумагами.