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CONTEÚDO PROGRAMÁTICO
ÍNDICE
COPOM – Comitê de Política Monetária���������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Banco Central do Brasil����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Funções do BACEN������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Diretoria Colegiada do BACEN – Composição��������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Diretoria Colegiada do BACEN – Reuniões��������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Comitê de Política Monetária (COPOM) do BACEN – Definição�������������������������������������������������������������������������3
Taxa SELIC���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3
Política Monetária���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3
Emissão da moeda���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4
Reservas Compulsórias������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4
Redesconto���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4
Open Market��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4

Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com
fins comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do AlfaCon Concursos Públicos.
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COPOM – Comitê de Política Monetária


Banco Central do Brasil
Funções do BACEN
O Banco Central do Brasil (BACEN) é autarquia federal (órgão da Administração Indireta) in-
tegrante do Sistema Financeiro Nacional, sendo vinculado ao Ministério da Fazenda do Brasil. Foi
criado em 31 de dezembro de 1964 pela da Lei nº 4.595. O BACEN é órgão normativo do Sistema Fi-
nanceiro Nacional, executa as políticas definidas pelo Conselho Monetário Nacional e tem funções
tanto de fiscalização quanto de controle das instituições bancárias e de execução de políticas do
sistema financeiro. Seguem abaixo as principais funções do BACEN:
˃˃ Fiscalizar as instituições financeiras e aplicar as penalidades previstas.
˃˃ Administrar a dívida interna.
˃˃ Controlar e fiscalizar o crédito.
˃˃ Autorizar o funcionamento das instituições financeiras.
˃˃ Garantir o poder de compra da moeda brasileira.
˃˃ Depositário das reservas oficiais de ouro e moedas estrangeiras no país.
O BACEN, devido ao seu papel estratégico no Sistema Financeiro Nacional, tem algumas defini-
ções que podem ser abordadas em provas, e dentre as principais estão as que seguem abaixo:
˃˃ Agente financeiro do governo – o Banco Central é o responsável pela administração da dívida
pública e depositário das reservas internacionais.
˃˃ Autoridade Monetária – órgão responsável pelo controle de fluxo e liquidez monetário.
˃˃ Banco dos Bancos – já que é o responsável pelas operações de redesconto e recolhimento com-
pulsório.
˃˃ Banco Emissor – é responsável pela emissão de moeda e seu controle do fluxo .
˃˃ Gestor do Sistema Financeiro Nacional – responsável pela fiscalização das instituições finan-
ceiras.

Diretoria Colegiada do BACEN – Composição


O Banco Central do Brasil (BACEN) tem seus membros indicados pelo Presidente da República,
entre brasileiros de ilibada reputação e notória capacidade em assuntos econômico-financeiros, e os
indicados devem ter sua nomeação aprovada pelo Senado Federal. Esta nomeação é de livre provi-
mento, podendo ser livremente nomeados, segundo as regras estabelecidas, e exonerados.
A composição de sua Diretoria Colegiada é de até 9 membros, sendo um deles o presidente do
BACEN (Hoje, novembro de 2018, o presidente do BACEN é o professor e economista israelo-brasi-
leiro Ilan Goldfajn ).

Diretoria Colegiada do BACEN – Reuniões


A Diretoria Colegiada reunir-se-á, ordinariamente, uma vez por semana e, extraordinariamen-
te, na forma prevista no Regimento, presentes, no mínimo, o Presidente, ou seu substituto, e metade
do número de Diretores. Lembrando que as decisões serão tomadas por maioria de votos, cabendo
ao Presidente, ou a seu substituto, o voto de qualidade.
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Comitê de Política Monetária (COPOM) do BACEN – Definição


Segundo o site do BACEN – O Comitê de Política Monetária (Copom) foi instituído em 20 de
junho de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de
juros. A criação do Comitê buscou proporcionar maior transparência e ritual adequado ao processo
decisório, a exemplo do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC) do banco
central dos Estados Unidos e pelo Central Bank Council, do banco central da Alemanha. Em junho
de 1998, o Banco da Inglaterra também instituiu o seu Monetary Policy Committee (MPC), assim
como o Banco Central Europeu, desde a criação da moeda única em janeiro de 1999. Atualmente,
uma vasta gama de autoridades monetárias em todo o mundo adota prática semelhante, facilitando
o processo decisório, a transparência e a comunicação com o público em geral.
Neste contexto, o COPOM tem como centro três elementos:
˃˃ Processo Decisório – Existem decisões programadas e não programadas. As decisões progra-
madas são aquelas recorrentes, em que existe maior previsibilidade, podem ser planejadas e
apresentam menores riscos; já as decisões não programadas são inéditas, têm menos previsibili-
dade, não podem ser planejadas e apresentam maiores riscos.
˃˃ Transparência – Além de tornar públicos seus relatórios e decisões, de acordo com o princípio
constitucional da publicidade, tal procedimento deve ser realizado com tempo hábil para ampla
divulgação e reação dos interessados.
˃˃ Comunicação – A comunicação pode ser formal ou informal, assim como pode ser realizada
por meio de pronunciamento (verbal) ou de documentos e publicações em Diário Oficial (do-
cumental).
Taxa SELIC
A taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa das taxas, a taxa básica que
define todas as taxas aplicadas no sistema financeiro, como as taxas para financiamento de imóveis
e outros bens.
A taxa de juros definida na reunião do COPOM é a taxa Selic, ou seja, taxa média dos finan-
ciamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados pelo Sistema Especial de Liquidação e
Custódia – SELIC, que passa a vigorar por todo o período entre as reuniões do Comitê.
O Copom reúne-se ordinariamente oito vezes por ano e, extraordinariamente, por convocação
de seu Presidente, presentes, no mínimo, o Presidente, ou seu substituto, e metade do número de Di-
retores. As reuniões ordinárias são realizadas em duas sessões, discriminadas a seguir:
˃˃ A primeira sessão ocorrerá às terças-feiras, sendo reservada às apresentações técnicas de con-
juntura econômica.
˃˃ A segunda sessão ocorrerá às quartas-feiras, destinando-se à decisão acerca das diretrizes de
política monetária.
Política Monetária
É o conjunto de ferramentas utilizadas pelas autoridades monetárias de um país para realizar
a gestão do meio circulante, do crédito e das taxas de juros. Isso se dá com o intuito de controlar a
liquidez da economia, ou seja, a quantidade de moeda e a velocidade de sua circulação na economia.
Existem duas abordagens sobre a política monetária:
˃˃ Expansionista: quando o intuito das autoridades monetárias é aumentar a quantidade / velo-
cidade da circulação da moeda, visando baixar as taxas de juros e estimular os empréstimos.
˃˃ Restritiva: quando o intuito é reduzir a quantidade e a velocidade da circulação da moeda,
visando conter os empréstimos por meio do aumento das taxas de juros.
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Emissão da moeda
É o instrumento pelo qual a autoridade monetária pode interferir diretamente no mercado mo-
netário, aumentado ou diminuindo a quantidade de moeda em circulação no mercado. Cumpre
lembrar que essa ação dá-se tanto para moeda física (papel-moeda ou moeda metálica), quanto para
moeda escritural ( criação de moeda pelos bancos).
˃˃ CMN – Autoriza a emissão.
˃˃ Bacen – Emite (impressão feita pela Casa da Moeda).

Reservas Compulsórias
Trata-se de um percentual sobre os depósitos à vista ou a prazo que é recolhido pelas insti-
tuições financeiras junto à autoridade monetária, que no Brasil corresponde ao Banco Central do
Brasil.
Essa ferramenta pode ser considerada restritiva, já que “congela” parte dos recursos que as insti-
tuições bancárias poderiam emprestar aos clientes e, consequentemente, criar moeda.
»» A taxa do compulsório no Brasil é de 45% sobre os depósitos à vista.

Redesconto
Empréstimo de assistência à liquidez, é utilizado pelo Banco Central/autoridade monetária
para atender a eventuais problemas de liquidez enfrentados pelas instituições financeiras em caráter
circunstancial e breve.
Somente algumas instituições o utilizam. Esse instrumento ganha um caráter punitivo, já que as
taxas de juros do financiamento de redesconto são mais altas que as de taxas de mercado.
Segundo o próprio BACEN: Operação de compra, com compromisso de revenda de títulos públicos
federais registrados no Selic. A operação de redesconto é concedida a exclusivo critério do Banco
Central do Brasil, por solicitação das instituições financeiras. Essa modalidade de operação tem suas
características como prazo, taxas etc. definidas na Resolução 2.949, de 4/4/2002.

Open Market
Esse instrumento pode ser chamado de operação de mercado aberto. Trata-se basicamente do
controle instantâneo da liquidez bancária, ou seja, é um instrumento de política monetária de curto
prazo. Para tanto, o Banco Central utiliza-se da compra e da venda de títulos públicos federais para
“enxugar” ou refazer a liquidez do mercado.
Exercícios
01. O Banco Central do Brasil tem como missão institucional a estabilidade do poder de compra
da moeda e a solidez do sistema financeiro nacional. Nesse sentido, é uma função do Banco
Central
a) atuar como depositário das reservas em moeda estrangeira, lastreadas na dívida externa.
b) emitir papel-moeda e responsabilizar-se pela liquidez.
c) supervisionar apenas as instituições bancárias.
d) definir políticas e diretrizes para propiciar o aperfeiçoamento das instituições financeiras.
e) conceder liquidez aos bancos de câmbio e instituições financeiras em dificuldade.
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02. No Brasil, a condução e a operação diárias da política monetária, com o objetivo de estabilizar
a economia, atingindo a meta de inflação e mantendo o sistema financeiro funcionando ade-
quadamente, são uma responsabilidade do(a).
a) Caixa Econômica Federal.
b) Comissão de Valores Mobiliários.
c) Banco do Brasil.
d) Banco Central do Brasil.
e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.
03. O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil estabelece as ações que
definem a política monetária do governo. O Copom
a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil.
b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de referência, a taxa Selic.
c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.
d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos comerciais.
e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no país.
Gabarito
01 - B
02 - D
03 - B

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