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,
2004 .

This text was prepared by the Pragma Corporation with funding from United States Agency for
International Development for students studying Managerial Accounting 1 within the
requirements of CIPA program.
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70A Lev Tolstoy, 720035 Bishkek, Kyrgyzstan, telephone (996)(312) 66-59-12, fax (996)(312)
66-58-82, E-Mail: accounting@pragma.kg
# 20. 110. 3.00

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1 CIPA.


: , 720035 , . 70A, . (996)(312) 6659-12, (996)(312) 66-58-82, : accounting@pragma.kg
#20. 110. 3.00

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ISBN 0-13-179508-2-01 (.), ISBN 5-279-01212-2 (.)

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31 1 .
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, 31 1. ,
, ,
.

1 .
15 000

35 000

( )

35


1 .
1 000


1 .

40 000
20 000

10 000

20 000


1 000 1 .
40 000


.
.

, 5 500
. 6 .. .
4 .. 1
.

, ,
( ,
):
1.

31 1 :
. 50 000 ..
. 25 000 ..
. 30 000 ..
. 20 000 ..
. 35 000 ..
.

2.

,
, , :
. 40 000 ..
. 41 000 ..
. 55 000 ..
. 30 000 ..
. 33 000 ..
.

3.

, , :
. 17 000 ..
. 75 000 ..
. 40 000 ..
. 33 000 ..
. 24 000 ..
.

4.

:
. 41 000 ..
. 40 000 ..
. 55 000 ..

36

( )

.
.
.

33 000 ..
56 000 ..

31 :
. 75 000 ..
. 77 000 ..
. 76 000 ..
. 36 000 ..
. 35 000 ..
.
6. 31 :
. 5 000 ..
. 10 000 ..
. 20 000 ..
. 25 000 ..
. 30 000 ..
.
5.

7.

, , :
. 40 000 ..
. 10 000 ..
. 20 000 ..
. 30 000 ..
. 50 000 ..
.

8.

, , 24,000 ..
:
. 24 000 ..
. 17 000 ..
. 26 000 ..
. 41 000 ..
. 22 000 ..
. 2 000 ..
.

9.

31
:
. 33 000 ..
. 40 000 ..
. 24 000 ..
. 22 000 ..
. 26 000 ..
. 30 000 ..
.

10.

:
. 1 000 ..
. 2 000 ..
. 1 000 ..
. 2 000 ..
. 3 000 ..
. ,
. .

( )

37

8.

;
.

Mexico ,
1. ( ..), -.

31

18 000


30 .
2 000

30 .

25 000


10 000 30 .


15 000

:
.


,

. 1 150 000 -
225 000 .. .
. . 31 5
000 ... 35 000 ...
. 31 22 000 ...
. 65 000 ...
. 31 . ,
1 000 .. (400 ) 2 000 .. .
. 9 400 .
.
. , ,
.
:
1. ,
2. ,
3.

4. 31 , 1
5. ,
6. 30 , 1
7.
38

( )

5.

, :
_______________________________________________________________________________________
1.
2.
3.
1.


.
, , .
:

100

101

102

2.
:
1)
2)
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6)
7)

.
( ), .
.
.
.
, .
(, , ).

3.
: ,
.

,

.

( )

39



(1)

(2)

(3)

25 000

25 000


20 000

20 000


3 000

3 000


(4)

(5)

70 000

2 500

70 000

2 500


(6)

5 500
1 000
4 000
500


0,5 ../-. 21 000 -. 10 500 . (21
000 0,5)
(7)

10 500
10 500


(8)

40


80 000

80 000

( )

( )

41

( )
( (3), (5), (6)

3 000

2 500

5 500

11 000

10 500

500
( )

(9)

500
500

1.

.
, , .
11 , 31 2:

32 000 ..
1 200 000 ..
2 785 000 ..
2 260 000 ..
14 200 000 ..

:

3005-5

50 000

3006-4

40 000


700 000 ..
500 000 ..
1 200 000 ..

5 000 . 22 ..


110 000 ..

1 955 000 ..
140 000 ..
80 000 ..
500 000 ..
2 785 000 ..
1 2 .
.
11 . 31
2 367 000 .

42

115 000 . 17 ..
10 000 14 ..
5 000 16 ..
100 000 5 ..

( )


, 30 2 (..)

(400 000 )
:

190 000

700 000

250 000

950 000
.
200 000

10 000

40 000

60 000

3 800 000
6 000 000
4 000 000

2 400 000
16 200 000

2:
1.

, .
:

410 000 ..

285 000 ..

13 000 ..

3005-5
110 000 ..
3006-4
-4001-3
-(30 000 .)
4002-1
-(10 000 .)
4003-5
163 000 ..
(50 000 .)

273 000 ..

2.

100 000 ..
6 000 ..

---

210 000 ..
6 000 ..

181 000 ..

--

181 000 ..

92 000 ..

--

92 000 ..

--

--

163 000 ..

-379 000 ..

20 000 ..
20 000 ..

20 000 ..
672 000 ..

3. :

3005-5
3006-4
4001-3
4002-1
4003-5


6 000
2 500
18 000
500
5 000
8 000
---

(..)
62 000
26 000
182 000
5 000
52 000
60 000
24 000
120 000
531 000

( )

43

, , :

4.

62 500 ..
15 000 ..
1 000 ..
3 500 ..
5 000 ..
87 000 ..

5.
, , : (

).

3005-5
3006-4
4001-3
4003-5

48 000 .
39 000 .
29 500
49 000 .

6.

(.)
16 000
32 000 .
20 000 .
22 000 .
5 000
10 000
20 000

:
1. )
, 30 2. ,
.
) ,
?
.
2. 30 2.
3. 30 2
, .
2.

1. ,
3. 1 400 000 ..
, . 1-2
, ,
, .
, 31 2:
,

, 31 2

44

600 000 ..
50 000
20 000
250 000

( )



,
, 31 2
,
31 2
, 31 2

30 000
25 000
100 000
60 000
25 000
1 200 000
1 000 000
150 000

:
1.

2.
,

3.
2?
3.

, ..
, . ,
,
1
.
, ,
150.
:
1. 400 ;
2. 76
4,5 .. , 6 ,
50%.
3. 300 X ;
4. 30 X ,
;
5. 110 ,
4,0 .. ;
6. ,
.
3 ( 76
). ,
;
7. 5 X, .
.

, ..
, ..
, ( X 6 500
13 730
)
,
135
275
(
20 , 9 090
11 200
)
2 420
2 960


450

520
680

720
510

1 200
2 150
( )

45

.
X :


1 050 (- 529, 75 ..)
600 0,5 ..
500 0,5 ..
400 0,52 ..
1 430

X
6 970 (- 9 946, 5 ..)
16 000 1,46 ..
8 100
30

:
150.

46

( )

6.

, :
1.
2.
3.

1.
,
. ,
-, .
. , ,
.
,
. .
.

1000
1000
1000
3000

6500
2000
3000
500
12000

3000

3000

12000

3000
1000
2000
500
6500

6500

6500

12000
12000

12000

, , 1000 ., 12 .. (12 000/1000)


,
:

5 000
20 000
25 000

15 000
10 000
25 000

.
.

.
.

( )

47

12 000
85 000
97 000

60 000
37 000
97 000

. .
. .
. .
. .

2.

.
, () ,
( ) .
,
. ,
() .
.
.
,
. , 1000
, 80% , 800
. (1000 80%).
.
, 1000 ,
90% 50% ,
900 . (1000 90%) 500 . (1000
50%).
,
, .

3. ( )
1)

.

. , (
)
.
2)
,
. ,
.
:
1.
2. ,
3.

48

( )

4 000

-100%
40%

12 000

16 000
..



-100%
80%

14 000
4 000
10 000

2 000

16 000

1 000
3 000

..
.

24 000
49 000

.
.

4 000 .
73 000 .
77 000 .

:
1.
2.
3.

1.

1.
2.

2.




-100%
2000 80%

14 000

14 000

2 000
16 000

1 600
15 600

1 000
24 000
25 000
16 000

..
..

3 000
..
49 000
52 000
..
15 600

( )

49


3.

1,5625

3,3333

4,8958

4 000
12 000
16 000

14 000
2 000
16 000

.
.
.
.

4 000

73 000
77 000

:
(14 000 4,8958)
68 541
14 000 1,5625
14 000 3,3333
8459

2 000 100% 1,5625


2 000 80% 3,3333

77 000

50

..
..

1 000
24 000
25 000

..

21 875

..

..

3 000
49 000
52 000

..

46 666

..

5334
52 000

..

..

..

3125
..

25 000

..

( )


1.

1.

2.
3.

2.

,


4 000 60% (100% - 40%)



-100%
2000 80%

0
2 400
10 000

10 000

2 000
1 600
14 000

12 000


3.

24 000
12 000
2,00

49 000
14 000
3,50
.

5,50 ..

4 000
12 000
16 000

14 000
2 000
16 000

.
.
.
.

4 000

73 000
77 000

:
:
1.
4 000
2.

0 2,00
0
2 400 3,50
8 400
3.
10 000 5,50
55 000

..

..

..

1 000
24 000
25 000

..

1 000

..

..

3 000
49 000
52 000

..

3 000

..

..

0
8 400
20 000

35 000

( )

51

67 400

21 000

:
5.
2 000 100% 2,00
4 000
6.
2 000 80% 3,50
5 600
7.

9 600

(4 + 7)
77 000

46 400

4 000
5 600
5 600

4 000
..

25 000

..

52 000

..



1.


.
2.


.

4.

( )
.

5.

3.

.


.

.

.

( ) :
1.

2.


.

1.

, .

c:

()

.
. -, (1 )
1.
1.
. - (31 )b
, 1.

8
50
46
12

4 933 600 ..

910 400 ..

32 200 000 .. 13 920 000 ..

: 90%; 40%.
: 60%; 30%.

52

( )

:
.
.
2.
1).

, (

:
1,
, , ,

.
3.

FIFO, .

1. ,
FIFO , .
:
.
.
4.

FIFO, ( 3).

:
1, FIFO
, ,

.
5.

, .

, 1. ,
() .
, 695 000 ..
() 295 000 .. ()
, ,
.
:
1. .
.
2. ,

.
3.
1.
6.

. ,
, -
. .
,
.
( )

53

( )
( ).
.
. .
,
.
.
1.:

()

-, 1
- 1.
- 1.
-, 31 b
1.

20
80
90
10

460 000 ..

120 000 ..

2 000 000 ..

935 000 ..

: ?%; 60%
: ?%; 70%

:
1. .
.
2. .
3. 1
( )
.
7.

( 6).

:
1,
. -
.
8.

, , .

.
20 .
.
.

.

,
. 1 20 ()
(b) .
,
. , ,
.
.
. , ,

.

54

( )

:
1.
?
2.
, . ?
3. ,
, 2- ,
.
() (b)
,
?
4. ,
?
9.

( ).

. 1 .
:
2000 0.8 .. 1 ;
3000 0.5 .. 1 ;
6000 0.4 .. 1 .
, 941 -, 4 .. 1 ,
50% .
. 8 600 .
:
-

;
60%;
- 25%.

:
.
10 . .
.
:

, ,
, ,
,
, ..
, ..

14 000
10 000
4 000
70 000
48 000

,
. 50%.
:
, ,
.
10 . .
.
:
( )

55


, ,
,
,

, ..
, ..
, ..

10 000
1 000
9 000
90 000
36 000
57 000

,
. 40%.
:
, ,
.

56

( )

7. ()

, :
1.
2.
3.
1.
,

, .
. ,
.
.
2.






3.
1)
2)
3)
4)


. 1, 2.
.

,
,
,

-
10
5
10

., ..
1,80
4,00
3,00

-
8

.
1,80

, .
18,00
20,00
30,00
68,00

, ..
14,40

( )

57

,
,

9
15

4,00
3,00

36,00
45,00
95,40

1.1.1

8 500

72 250

47 300
24 769
152 819

42 500
323 000
63 750
259 250
301 750
454 569

62 200
62 200

300 000
92 369
392 369

454 569




,
8 500
1 600
, 100
140
..
1 870
90
,
,
170
85

,
8 500
8 000
10 200
1 700
,


1, .
2, ..
( 1


0,30

0,30
( )
0,15
58

0,20
0,30
0,10

( )

( )

0,05

0,10

25 000
25 000
10 000
11 400

20 000
10 000
500
799


, ,
.
1.


8 500
1 600

, ..
100
140

, .
850 000
224 000
1 074 000


.
,

2.

, ( 1)
8 500
1 870
10 370
170
10 200

, . ( 2)
1 600
90
1 690
85
1 605


,
.

3.
( 1)
,

10 200
102 0001
51 000 2

( 2)
.
183 600
204 000
387 600

1 605
12 840 3
14 445 4

23 112
57 780
80 892

114 840
65 445

206 712
261 780
468 492

10 200 10 = 102 000


( )

59

10 200 5 = 51 000
1 605 8 = 12 840
4
1 605 9 = 14 445
2
3



.
4.
,
,
,
, .
, .


114 840
10 200
125 040
8 500
116 540
1,80
209 772


65 445
1 700
67 145
8 000
59 145
4,00
236 580

446 352


-
.
5.

,
1 ,
,
, ..
, ..

60

( 1)
10 200
10
102 000
3
306 000

( 2)
1 605
15
24 075
3
72 225

, ..

126 075
378 225

( )



. ,
.
6.
1
.
,
../


0,30

0,30

0,15

0,05

, ..
(-)

./-

-
.
102 000
102 000
102 000
102 000

2
.
,
../

-
-.

0,20
0,30
0,10
0,10

24 075
24 075
24 075
24 075

, .

, ..

4 815
7 223
2 408
2 408
16 853

35 415
37 823
17 708
7 508
98 453

25 000
25 000
10 000
11 400
71 400

20 000
10 000
500
799
31 299

102 699

153 000
102 000

48 152
24 075

1,50

2,00

, .
30 600
30 600
15 300
5 100
81 600

201 152

( )

61




7.
(. 3)
(. 5)
(. 6)

1
387 600
306 000

2
80 892
72 225

468 492
378 225

81 600
71 400

16 853
31 299

98 453
102 699

846 600

201 269

1 047 869



, . ,
.
, 6
.
8.

10 1,50
15 2,00

, .
68,00

, ..
95,40

15,00
83,00

30,00
125,40

9.

(. 3)

62

., .

, .

-
10 200
1 700

1,80
4

18 360
6 800
25160

1 870
90

83,00
125,40

155 210
11 286
166 496

( )


,
.

.
10.





7 000
1 000
2 000
18 500
15 000
5 500
20 000

10 000

59 000
69 000


, .
11.
(.1)
(.7)

( )
(.8)


(. 10)

1 074 000
1 047 869
24 769
166 496
906 140
167 860
69 000
98 860


,
. , , - ,
, , ,
.

( )

63

12.

466 996
491 547
76 413
1 034 956

49 794

8 500
1 076 250
1 084 750



13. 31.1.1


49 794

( 12)


(. 9)

(.9)

70 000
25 160
166 496
311 450

42 500
323 000
108 750
214 250
256 750
568 200

76 971
76 971

300 000
191 229
491 229

568 200

72 250 ( ) + 1 074 000 (, .1) 1 076 250 (


, . 12)
1

63 750 ( ) + 45 000 (. 6)

62 200 ( ) + 446 352 (, . 4) + 35 415 ( , .


6)
466 996 ( , . 12)
3

92 369 ( ) + 98 860 ( , . 11)

64

( )

3 42 000 .
31 22 000 ,
24 000 .
3 . 31
100 000 ,
110 000 .
3- , 31 ?
2

3 ,
Arthur Guthrie Co. Ltd.
()
( )

10 800

15 600

12 200

10 400

9 800
25%
. , 2 700 .
0.
:
: 4
: 5
,
. 1 .
3, ,
.
3

() .

Scarborough , 1 2.
7,
8:
8:

1
2

()
60 000
40 000

(..)
70
100

( )

65

8 ():

1
2

1 31
8 ()
8 ()
20 000
25 000
8 000
9 000

1 2 :


.
.


1
2
4
5
2
3
1

, :

(..)
8
5
3

31
1 8
8
32 000 .
29 000 .
6 000

36 000 .
32 000 .
7 000

1
2


()
(..)
2
3
3
4

2 .. .
:
8 1 2, ,
8:
( ..)
( )
( )
( ..)
( ..)
31 8 ( ..).
4

, .

5 ( ). Mayne Manufacturing Co.


. 31 5

:

(..)

(..)


66

100 000

50 000

( )

90 000
150 000
340 000

40 000
160 000
250 000

600 000
60 000
(320 000)

340 000

Mayne , ,
. 10 000
, 31 6; 12 000
, 31 7; 15 000 ,
31 8, 90 .. .
. ,
.
, ,
, .
:

20 ..

30 ..

10 ..
( ) 130 000 .. .
,
. ,
, .
60- .
, , 30
.
60%
31 5, :
1. ( 60- )
, .
2. ,
, 31
7. .
, 110 000 .. ,
.
.

:
,
, , 31
6 7, ,
, , .

( )

67

DEF 2
3.
:
4 200 .. ( 60 ),
( ) 2;
% ,
2;
( 2)
,
3, ;
;
1 3
50 . .., 12 %;
3 76 . .. (
);
31 3 :
37 . ..; 400 . . .;
195 . .;
3 .
:
1. -
2
( );
2. - ,
31 3.
DEF
, . ..
1




-
,



.

68

175
740
1 235
17
29
2 196

178
678
1 329
21
35
2 241

1 538

1 596

(796)
747

(857)
739

205

205

952
3 148

65
1 009
3 250

(+; -)

( )

+
-

136
356

148
448

127
164
783

36
191
823

627
627

631
631

1 410

1 454

421
361
956
1 738
3 148

421
361
1 014
1 796
3 250

DEF
- , . ..
1
2

3 721
3 992

2 500
2 680

1 221
1 312



841
912

841
912

380
400



70
85
70
85


310
315

112
114

198
201

DEF
, . ..

2

1.

( )

69

2.

3.

. .

1 , ,
2.
31 1,
. 31 1
:

70

( )


31 1 , ..

217 300
361 200
912 700
1 491 200

421 500
217 300
204 200
21 700
225 900
1 717 100

( )



612 300
425 000
63 400
1 100 700
120 000
1 220 700

200 000
112 000
184 400
496 400
1 717 100


:
10 450 000 ..,
8,2 %;
, , 9 725 000 ..
;
12 ,
24 ;
, 31 400 .. ;
10 000 .. ,

;
21 000 ..
36 000 .. ;
0.19% ;
1996 12 500 ..;
150 000 ...
( )

71

10

1
1 2. ,
,
, .
:
(50% , 50 % 90 ):
1.
770 000 ..
2.
650 000 ..
1.
690 000 ..
2.
580 000 ..
1
1 010 000 ..
2.
720 000 ..
(10% , 90% 30 ):
1.
610 000 ..
2.
320 000 ..
1.
540 000 ..
2.
450 000 ..
1.
290 000 ..
2.
480 000 ..
30.09 1:
:

215 000 ..

245 000 ..

265 000 ..
( )
725 000 ..
30.09 1:

475 00 ..

: 19%
, 40% , 60% (
61 000 ..); 14 %
.
:
( 1 1)

()
(30 )
( 15 )

130 000 ..
75 000 ..
7 000 ..
40 000 ..
20 000 ..

:
,
, :
- ;
- ;
- .

72

( )

8.

, :
1.
2.
3.
4.

1.

. ,
. ,
.
, .
,
,
, .
2.

.


.
, ,
,
.
3.
.
.
.
.
,
.
,
. , , .

,
. , , .
. ,
, ,
.
4.
1)
, :
( )

73

.
(1) (2) .
(1)


=

(
)

(
)
(
)
(
)

(2)

200 .
110 .
100 ..
8 ../.
10 ../.

(1)

200 . (8 ../. 10 ../.) = 400

10 ../. (110 100) = 100

74

( )

(2)

200 8 = 1 600
200 10 = 2 000

400




100 10 = 1 000




110 10 = 1 100
100
:



450
500
20 ../
15 ../

(1)

450 (20 ../ 15 ../) = 2 250

15 ../ (450 500 ) = 750

(2)


450 20 = 9 000



450 15 = 6 750


2 250




500 15 = 7 500


750

( )

75

2)

:
:
1.
2.
3. ( )
:
1.
2.
3. ( )

. :
(), .., . .
, ..
, ..
, .
-

16 800
6 200
10 600
3 800
3 900

( 4 000 .), ..
, ../-
, ../-
, -

12 000
1,50
3,00
1


1.


= (. -
. )

, .
, .

6 200 .. (3 900 . 1,50 ../-) = 6 200 .. 5 850


.. = 350 ..

2.

,
= [. - (.
. - .)] .

- - ,
- -
,

76

( )

[3 900 (3 800 . 1 .)] 1,50 ../- = 150 ..

3. ( )

( =
)

+
- ,

,
, .
, ,
.
(
)
=

350 + 150 = 500


6200 . (3 800 . 1 .) 1,50 = 500

6200

..

( ) :
,

(3900 - 1,5 ../-)


5850
..

(3800 . 1 1,5 ../-)


5700 ..

350

150

500
( )


1.


= (. . )

, .
, .

10 600 .. (3 900 . 3 ../-) =10 600 .. 11 700 .. =


1 100 ..

2.
=

,
= [. - (.
. - .)] .

( )

77

- - ,
- -
, .
=

[3 900 (3 800 . 1 .)] 3 ../- = 300 ..

3.

+
,

,
, .
, ,
.

1100 + 300 = 800


10 600 . (3 800 . 1 .) 3 ../- = 800

10600

..

:
,

(3900 - 3 ../-)
11700
..

(3800 . 1 3 ../-)
11400 ..

1100

300

800
( )

78

( )

:

, ..
18 000
20 000
22 000
30
?
?
?


( )
:

2
:

360 000

?
?

?
?

?
?

?
60 000

40 000
?

:
1. .
2. .
2

, .
, .
.
, 4 2 65
2, ,
, 2 .. 60 . 1 000
4 300 2 70 2, 3 010
..
:
.
3

, 10 000 . ,
.
3 .. 10 000 ( )
21 000 . ().
,
4 1 3 ..
, 10 000 (
) 42 000 ().
:
.

( )

79

Carberg Co. 20 ..
-
.
(..):
(1 2 ..)
(0,6 10 ..)

2.00
6.00

:

, 2,10 ../
,
( 10,20 .. )

5 100
5 200
5 300
3 200

:

.
5

Lee Co. ,
1 100 .
, , 3 600 .
3 . 3 .. .
5 000 . 3,25 .. ., , , 16 250
..
2 450 9 800 ..
7,60 ..
2 .
:
1. .
2. -. ,
, ,
.
3. , ,
, 2.
?
6.

()
.

Ogwood . ,
, Ogwood -.
,
Ogwood.
Ogwood .
1,25 3 12 ,
. .
,
, , . 4
. ,
15 . 3 .. 3,
0,05 .. 8,00 ..

80

( )

:
,
. :
1.
2.
3.
.
7.
, .
.


60 000
, ..
, ..
55 000

?

59 200
, ..:

40 000
36 000
?
43 000

1. ( )
2. ( )
3.

4.

5.
8.

10 000 . 5 000 -.
, 6 000
.
:

,
- (..)
(..)
2,00
11 700
0,20
1 150
0,10
600
0,16
2,46

1 500
14 950

16,20 ..,
16,00 ..
:
1.

. ,
, , . :
, .

2. , 6 :
, , ,
, .
( )

81

3.
.
9.

-.

-.

6 150 ..
0,90 ..
4,00 ..
1,00 .. .
3 .
2 500
- 5
10 000 . 9 500 ..
6 700 .
11 000 41 800 ..
9 500 ..
100 ()
2 000 .
:
. , .
.
10.

- . . 2:

9 ..

12 000 000 ..


4 000 000
:
1.

2.

3.

4.

5.

82

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,

)
)
, 3 500 000 -
, 2. 3 800
000 . : 36 100 000 ..,
12 200 000 .. :
) - ,
) .
,
.
.
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?
, 3 000 000 4 000 000 .
2 ? ?

( )

11.

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- .
, 16 000 , 64
000 ..; , 20
000 , 197 600 ..

120% .
250,000 ..
202 440 .. 9 640 ..
(). 14 440 .. ().
- 8 .. 14 000 .. ()
:
: . ,
.
.
12.

-. 6,
:

3 2,50 ..
7,50 ..

5 7,50 ..
37,50 ..
:

3 .. -
15,00 ..

4 .. -
20,00 ..
.
80,00 ..
40 000 -.
6 , .
7 800 . :

25 000 2,60 ..

23 100 .

40 100 7,30 ..


( )
300 000 ..

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1. 7
800 .
2. 6 , () ():
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) ;
) .

( )

83

84

( )

9.


, :
_______________________________________________________________________________________
1.

2.

3.

1.

( )

.
.
( ).

( ), .
,
. ,
.

( ) (
).
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)

1 000
600
400
300
100

( )1, ..

( ,
, )



:


1 000
360
640
120
520
240
180
100

( )

85

1
1

2.


,

.

.
,
,
.
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,
.


.
,

.

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,
.

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.
.
, ..
., ..
, ..
(
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, .
, .

1
150
150

2
140
170

10
6
300

100
0
3
160
140

150 . .
:
-, .
, ..
(6 . + 300 ../150 .)

6
8

( ), ..
86

( )

1500

0

900

0

()
900

600

300
( 100
)

200

2
1400
0
1020
180
840
560
300
100

3
1600
180
840
60
960
640
300
100

160

240

2
1400
0
1360
240
1120

3
1600
240
1120
80
1280

( ), ..
, .


(
)

1
1500
0
1200
0
1200

203

0
2

1200

(40)
1080

1300

300
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3.
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(10 000 23 ..)

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30 000 ..
,
30 000 ..

1.

4.
:




(150 000 ../150 000 . )

1,30
1,50
0,20

..
..
..

1,00
4,00

..
..

5 ../.
,
65 000 .. , 5% .
4 1 000 3,80
.. . , ,
.
:
,
4. .
2.

.
1
9
.
, , (
) .
( )

113

. , 0,70 ..
, .
, ,
:

.

160,00 ../
90,00 ../
300,00 ../
50 000 ../
1 000 /

40 .
:
,
, .
2.
,
, .
3.
(2), , ,
,
, ,
0.70 .. , . ,
, ,
0.70 ..
1.

3.

; ,
.

-
-. ,
, (
).

: .
,
, :

500 ..
2 000 ..
500 ..
2 000 ..



80 ..
180 ..
80 ..
180 ..

()
200
190
100
20

, .
. ,
, , ,
. ,
, . .
, ( ) 24 000 ..
, ,
, (. , , ),
, 188 000 ..

114

( )

:
1.
, ? .
2.
, 1.
3.

? , ,
,
?
4.

, .

. -
, .
- .
. :

360

200

4

208

500 ..

14 000 ../

( )
20 ../.

8%
,

53 000 ../
,

7 000 ../
,

4 000 ../
, ,
.
:
1.
,
- .
2.
,
480 ..
212 . ?
.
3.
- Travel International
. , Travel International - ,
. Travel International,
182 (208 24) .
:
. Travel International 75 000 ..
;
. Travel International ;
. Travel International
.
,
Travel International? .
, , Travel
International?
( )

115

5.

, .


, 20 000 :
:

1,00 ..

1,20

0,80

0,50
:

1,50 ..

0,90
:
;
. , 6,00
.. . .
.
1. 10 000 .
,
?
. 3,00 ..
. 3,50 ..
. 5,00 ..
. 2,20 ..
. 5,90 ..
2. 240 000 ( , 20 000
). 6,00 .. , 1
440 000 .. 1 416 000 .. 24 000 ..
0,10 .. . ,
10%
5,80 .. .
, , :
. 7 200 ..
. 0,20 .. ,
10% (144 000 ..),
96 000 ..
. 10%, 0,14 .. ,
, 0,06 .. (0,20 0,14) .
. 264 000 , 5,80 ..
1 531 200 .., 5,90
264 000 , 1 557 600. ,
26 000 ..
. .
3. 5 000
1000 ..
.
:

116


15 000


15 000

5 000

( )

() :
. 1 000 ..
. 2 500 ..
. 3 500 ..
. 300 ..
. .
4. , (2)
, :



20 000
15 000

0
5 000

()
():
. 4 000 .. .
. 3 000 .. .
. 6 500 .. .
. 500 .. .
. .
5. , .
10 000
. ,
0,75 .. ,
4 000 ..
.
. ,
, :
. 3,50 ..
. 4,15 ..
. 4,25 ..
. 3,00 ..
. 5,00 ..
6. 1 000 ,
. , . ,
, :
. 4,50 ..
. 4,00 ..
. 3,00 ..
. 5,90 ..
. 1,50 ..
7. , ,
,
.
,
20%. , 50%
.
?
. 4,75 ..
. 3,95 ..
. 2,95 ..
. 5,35 ..
. .
( )

117

118

( )

13.

, :
1.
2.
3.

1.
,
.
. :
1) ,
2) ,

3) ,
.

2.
1)
,
.

,
( )

119

:
- 100 000 ... 20 000
.. :
100 000 ..
5 =
20 000 ..
,
,
.
:

100 000 ..


1
2
3
40 000 .. 40 000 ..
30 000 ..

4
35 000 ..

5
45 000 ..

, 20 000 ..
.
= 2 + 20 000/30 000 = 2,666.

.
:

100 000 ..
100 000 ..


1
2
3
60 000 .. 40 000 ..
40 000 .. 40 000 .. 20 000 ..

4
50 000 ..

: = 2 , = 3 .
, ,
.
, .
.
2)

:
- 100 000 ...
120

( )

75 000 .., 15 000 ...


:
15 000 ..
= 15%
100 000 ..
, .
2.
1)

.
, ,
, . , ,
.
:
FV n = Vo (1 + K)n
FV n n .
Vo
K
n
:
1000 .. 10% , 3 .
.

0
1

1000 10%

1100 10%

1210 10% =121



1000
100
1100
110
1210
121
1331*

* FV = 1000 x (1+0,10)3
,
,
.
. 1

1
2
3
4

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

1,020
1,040
1,061
1,082

1,040
1,082
1,125
1,170

1,060
1,124
1,191
1,262

1,080
1,166
1,260
1,360

1,100
1,210
1,331
1,464

1,120
1,254
1,405
1,574

,
( )

121

. , 1000 1,331 =
1331 ..
, ,
. ,
, ,
( )
.
:
Vo =

FVn

(1+ K)n
Vo .
FV n n .
K
n .
, 1331 ..,
:
1331
1000 =
(1 + 0,10)3

1
(1+ K)n

---

, .
. 1

1
2
3
4

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

0,980
0,961
0,942
0,924

0,962
0,925
0,889
0,855

0,943
0,890
0,840
0,792

0,926
0,857
0,794
0,735

0,909
0,826
0,751
0,683

0,893
0,797
0,712
0,636

0,751,
3- , ,
(10%). 1331 .., 1331
0,751 = 1000 ..
2) (NPV)


.
:
1)
2)
3) 2) .
, .
122

( )

NPV

FV 1
1+K

FV 1
(1+K)2

FV n
(1+K) n

__

Io

Io
FV , 1 n.

.
:



379 100 ..
5
100 000 ..
8%


, ..

8%
1
100 000
0,926
2
100 000
0,857
3
100 000
0,794
4
100 000
0,735
5
100 000
0,681

3,993*


*

, ..
92 600
85 700
79 400
73 500
68 100
399 300
(379 100)
20 200

, .
(
),
:
100 000 .. 3,993 = 399 300 ..
, .

. 1

1
2
3
4
5

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

0,980
1,942
2,884
3,808
4,713

0,962
1,886
2,775
3,630
4,452

0,943
1,833
2,673
3,465
4,212

0,926
1,783
2,577
3,312
3,993

0,909
1,736
2,487
3,170
3,791

0,893
1,690
2,402
3,037
3,605

3) (IRR)

,
( )

123

.
Io

FV 1
1+K

FV 1
(1+K)2

FV n
(1+K) n

, :
1)

2) , 1)
.
3)
.
:



379 100 ..
5
100 000 ..
8%

379 100 / 100 000 . = 3,791


10%.
.
IRR :

IRR A +

NA
(B A),
NA NB



N () .
:


1-
2-
3-
4-

5 000 ..
1 000 ..
2 000 ..
2 000 ..
1 500
8%

= 8% =12%


, ..

8%
1 000
0,926
2 000
0,857
2 000
0,794
1 500
0,735

1
2
3
4



124

, ..
926
1 714
1 588
1 103
5 331
(5 000)
331

( )


, ..

12%
1 000
0,893
2 000
0,797
2 000
0,712
1 500
0,636

1
2
3
4

IRR 8% +

, ..
893
1 594
1 424
954
4865
(5 000)
(135)

331
(12% 8%) = 10,8%
331 (135)


.
()
, , :

400

IRR
200

0
4

16

-200

4) NPV IRR

NPV IRR , NPV

, a . NPV ,

.
IRR ,
, NPV ,
, .

NPV IRR ,
. NPV,

( )

125


.
,
NPV.


(a) 500 000 .. 20%.
(b) 20 000 .., 10
10%.
(c) 300 000 ..
(d) 7 000 .., 6
8%.

,
, . :

, ..
, .:
1
2
3
4
4-

4
35 000
11 500
13 500
18 700
18 200
2 000

, : 1 2 3 500 ..,
3 3 700 .., 4 - 4 200 .. 9%
:
1. .
2. .
3.
4. .
3

( ).

350 000 .. ,
70 000 ..
:
.

126

( )

,
. ,
25 000 .. 10 .
130 000 .. ,
. - 12%.
:
1. .
2. .
3. .
4. (,
).

( )

127

: ( )
()
. -,
-. 20X1, :

-, ..
, ..
-
-

A
1 500 000
1 820 000
90 000
350 000


1 200 000
1 000 000
125 000
20 000

A
12 000
10 800
900
3 500


32 000
10 000
1 250
150

30:

, .
-, ..
-
-
:

1. ()
.
2. 30.
3. 30 120
.
4. 20X1, :
A
, ..
1 300 000
-
80 000
-
300 000


1 200 000
120 000
25 000


.
:
1. .
.
2. .

( )

CM - 1

: ( )

.

-, ..
. , ..
-, ..
-

A
1,500,000
1,820,000
90,000
350,000


1,200,000
1,000,000
125,000
20,000

No.30
A
, , ..
12,000
-, ..
10,800
900
-
-
3,500


32,000
10,000
1,250
150

3.

4.
20X1
, ..
-
-

120

A
1,300,000
80,000
300,000


1,200,000
120,000
25,000

A
1

:
1.
2.

30 =====================>
3. 30 ==============>
4.
, ..
20X1, ..
(
) , ..
, ..

A
1,300,000
7
8

4
5
6

1,200,000
9
10
11

: ( )
.
, .
40%,
20%. 1 1 .
:



550
7 150
400


, ..
, ..

35 724
65 340


, ..
, ..

1 914
3 190

:
1. . .
. ,
.
:
1. .
.
2. .

( )

CM - 2

: ( )

, ..
, ..
, ..

( )

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1
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2

3
4

5

6
7
-

: ( -
-)
40 , .
, .
. , ,
. , .
:
: 40 43,50 ..
: 40 28,80 ..
40

1 740 ..
1 152 ..
1 908 ..
200 ..
5 000 ..

:
, .

( )

%
1,00
0,80
0,20

100%
80
20%

:

1. ? ?
2. 36 000 . ?
3.
? ?
4.
0,02 .. ,
. .
5.
0,04 .. ,
36000 . .
:
1. .
.

.
2. .

( )

DM - 1

: ( - -)
""


: 40 43,50 ..
: 20 28,80 ..
40 , .
, ..
, .

1,740
1,152
1,908
200
5,000
, ..
1.00
0.80
0.20

%
100%
80%
20%



: , ..
: :
., .
%

1.

1
2

2. () 36 000 .

3.

4
5

4. (5 000 .. )

6
7

5. 36 000 ..

36,000
6,152.00
0.18
18%

: ( )
60
. 330 000 ... 3 .
20 000 ..
150 000 ... 14%.
:
1. (NPV) .
2. ?
:
1. .
.
2. .

( )

DM - 2

: ( )
:
, ..
, ..
()
, ..

330,000
$0
3
150,000
14%

1
, ..
, ..

2.

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: (
)
.
, 200 000 ..
A = 9 000
15,000

= 6 000

3 .. , 4,5 ..
:
1. 200 000 ..
.
2. 200 000 ..
.
:
1. .

.
2. .

( )

DM - 3

: ( )

%
9,000 1
6,000 2
15,000


,
, .
..
%
3.00 3
5
4.50 4
6
200,000

7
8
9
10

: (
)
,
. , 20X0 20X1
1400
20X0 20X1 . .

, 31 20X1
, 1280 12 ..

, 110 7 .

, 1 200 7 ..


, 30 7 ..










15 360
770
8 400
9 170
210
8 960
600
9 560
5 800
4 200
350
4 550
1 250

:
1.
. ,
.
2. ,

:
1. .

.
2. .

( )

DM - 4

: (






= 1

, .


1.
""

31 , 20X1
..

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3
4
5
6
7
8
9
10
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2.

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( )

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11

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1400

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10

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110
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30

""

31 , 20X1
..

:




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2.

$
$
$
$

..
15,360

13,400
1,960
950
1,010

1,100
12,000
13,100
300
12,800
600

: (






= 1

, .


1.
( )
( )

1250
1010
240

: ()
, 23 ..
10 000 . 15%.
,
50 000 . .
:
1.
.
2. , 300 000 ..
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.
.
:
1. .

.
2. .

( )

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: ()

,
, .

, ..
, ..
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1
, .
2
, ..

-, .
3
, 4

2
5
6

7
8

: ( )
( )
: 250 000 ..; 220 000 ..; 270 000 ..; 240 000 ..
, : - 440 000 .. -350 000 ..; -400 000 ...
60% .
250 000 .. 180 000 ..
: 10% , , 80% ; 10%
.
:
.
:
1. .
.
2. .

( )

P&C - 1

: ( )
""

( ), ..:

, ..

250,000
220,000
270,000
240,000
440,000
350,000
400,000
60%
250,000
180,000
10%
80%
10%

1
2
3
4

5
6
7
8

9
10
11
12

10%
80%
10%

13
14
15
-

16
17
18
-

19
20
21
-

: (
)

. ,
.
.
,
, ,
. ,
.
, :
,
. ,
!


, 20X1


.

*

, ..
8 000 000
160 000
80 000
800 000
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