Усоскин
СОВРЕМЕННЫЙ
+ БАНК*'
Управление
и операции
МОСКВА
ИПЦ «ВАЗАР-ФЕРРО»
1994
BBK 65.9(2)26
Y76
VCOCKHB B. M.
Y76 CoBpeMenubiH KOMMepnecKHH 6anıc: ynpaBjıeHHe h onepa-
uhh.— M.: M nU «Ba3ap-<l>eppo», 1994.— 320 c.
ISBN 5-8476-0017-8
Рассмотрены лономическне принципы и технические приемы работы современного коммер
ческого банка в условиях развитых рынков ссудного капитала Дается анализ способов и форм
привлечения банками денежных ресурсов, организации кредитной и инвестиционной работы, гаран
тийных и доверительных операций, маркетинга банковских услуг и т н
Для работников финансово-банковской сферы, предпринимателей, преподавателей и студентов
зсономичсских вузов, слушателей бизнес-школ и всех, гто интересуется состоянием и перспективами
развития банковского дела.
Табл. 45 Илл 54. Библяогр 50 наэв
0605010204— 006
y E e ı ofitHB.ı. BBK 65.9(2)26
— 7H8f(J3)-94—
G ıaııo b Haöop 20.07 94. no/uwcauo b ne^an, 03.08.94 <&opMüT 60 x 84/16 TapuKrypa TaÄMc. r i d i n . cx^cernaj
Ycji. ncs ji. 18,6. W -w a . n. 20,55. Tnpax 10 000 x n . İaxaı B0438.
Hm . Hi 6-94. JIP Hi 090046 ot 27.01.93
HxoaTCJibcxo-npotnBOjCTBctmuA ucırrp «Baiar>-<t>cppo>»
Mocxaa. 4-a Tıepcxaı-flMCxa* yjı,, 14, CTp. 3. o<|>. 37
rio/iHrpadMrtecxa* 4>BpMa «KpacHwA npo;ıcTapwA>»
1034/3 Mocxsa. Kpaaıonpo-nrrapcxaa. 16
© B. M. ycocıtH H , 1994
ISBN 5-900833-01 I © B. B. EaTHUieB, o<J>opMJieHHe, 1994
Светлой памяти
моего отца
Марка Михайловича
Усоскина
посвящается эта книга
У со ск и н В а л е н т и н М а р к о в и ч — д о к т о р э к о н о м и ч е с к и х н а
у к , п р о ф ессо р , гл а в н ы й н а у ч н ы й с о т р у д н и к И н с т и т у т а м и р о
во й э к о н о м и к и и м е ж д у н а р о д н ы х о т н о ш е н и й Р о сс и й с к о й А к а д е
м ии н а у к . И зв е с т н ы й с п е ц и а ли с т п о п р о б л е м а м д ен е г, к р е д и т а
и б а н ко в.
А в т о р к н и г к Т е о р и и д ен ег» (1 9 7 6 ), « Ф и н а н с о в а я и д ен е ж
н о -к р е д и т н а я с и с т е м а С Ш А » (1 9 7 6 ), « Д е н е ж н ы й м и р » М и л
т о н а Ф р и д м е н а » (1 9 8 9 ) и д р у г и х р а б о т .
Ч и т а ет к у р с о р га н и за ц и и и т е х н и к и б а н к о в с к о го д ел а
в И н с т и т у т е п е р е п о д го т о вк и и п о вы ш е н и я к в а л и ф и к а ц и и к а д
р о в п о ф и н а н с о во -б а н к о вс к и м с п е ц и а л ь н о с т я м Ф ш ш н со во й А к а
д ем и и п р и П р а в и т е л ь с т в е Р о с с и й с к о й Ф ед ер а ц и и , ве д ет за н я
т и я в М е ж д у н а р о д н о й М о с к о в с к о й ф и н а н с о во -б а н к о вс к о й
ш к о ле.
И н и ц и а т о р п ер ево д а н а р у с с к и й я з ы к и р е д а к т о р р я д а
п о п у л я р н ы х р а б о т п о к р е д и т н о -ф и н а н с о в о й и б а н к о вс к о й т е м а
т и к е. в т о м ч и с ле Э . Р и д и др. « К о м м е р ч е с к и е б а н к и » (1 9 8 3 ),
А . Х а р р и с « Д е н е ж н а я т е о р и я » (1 9 9 0 ).
ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие . .............................................................................................................
I ,1 а в а I. Коммерческие банки. Роль и место в кредитной системе . . . И
1.1. Ф инансовое п о ср ед н и ч ество ....................................................................... 11
1.2. Виды б а н к о в .................................................................................................. 14
1.3. Коммерческий банк: природа и о с о б е н н о с т и ...................................... 23
Базовые функции коммерческого б а н к а ................................................. 23
М отивации и риск в банковском д е л е ................................................. 26
Баланс банка .................................................................................................. 29
1.4. Ц ентральные б а н к и ....................................................................................... 35
Функции центрального банка ...................................... . . . . . 35
О собенности организации и управления центральными банками . 40
1.5. К онтроль над банками и регулирование банковской дея
тельности.............................................................................................................. 47
Принципы надзора и контрольные о р г а н ы ........................................... 47
Ревизии и отчетность .................................................................................. 53
С трахование банковских депозитов ....................................................... 54
Н алогооблож ение б а н к о в ............................................................................ 58
1.6. Коммерческие банки в меняю щемся м и р е ........................................... 59
Дерегулирование финансовых р ы н к о в ................................................. 59
Усиление конкуренции в банковском д е л е ........................................... 62
К омпью теризация и финансовые н о во в вед ен и я........................... '. 66
Ф инансовая гл о б ал и за ц и я ............................................................................ 67
Г л а в а 2. Структура и органы управления б а н к а ........................................... 70
2.1. Банк как акционерное п р е д п р и я т и е ....................................................... 70
2.2. П орядок учреждения банка и органы его у п р авл ен и я ...................... 73
Учреждение б а н к а ................................................. • ................................. 73
О рганы у п р а в л е н и я ....................................................................................... 76
2.3. О рганизационная с т р у к т у р а ....................................................................... 80
2.4. Ф илиальная сеть и децентрализация о п е р а ц и й ................................. 85
I л а в а 3. Формирование банковских р ес у р с о в ................................................. 91
3.1. Собственный капитал б а н к а ....................................................................... 91
Цели и функции банковского к а п и т а л а ................................................. 91
Состав капитальных статей баланса б а н к а ............................................ 93
Д остаточность банковского капитала ................................................. 97
3.2. Привлеченные средства б а н к о в .................................................................. 103
Трансакционные с ч е т а .................................................................................. 103
Срочные и сберегательные с ч е т а ............................................................ 109
С труктура банковских депозитов в Великобритании, Франции
и других с т р а н а х ................................................................. 114
О ткры тие и ведение депозитных с ч е т о в ................................................. 121
Недепозитные источники привлечения ресурсов................................. 130
I л а в а 4. Коммерческий банк и система денежных р а с ч е т о в ...................... 139
4.1. Система денежных р а с ч е т о в ....................................................................... 139
4.2. О бращ аю щ иеся инструменты: понятие и сферы применения . . 143
5
4.3. Ч е к ........................................................................................................................ 147
4.4. Клиринг чеков. Расчетные п а л а т ы ............................................................ 155
4.5. А втоматизированны е платежные с и с т е м ы ............................................ 163
А втоматические расчетные палаты . . ............................................ 163
Банковские а в т о м а т ы .................................................................................. 168
Межбанковские системы электронного перевода средств . . . . 171
Г л а в а 5. Кредитные операции б а н к о в ................................................................. 174
5.1. Кредитные операции в структуре банковских а к т и в о в ...................... 175
5.2. Принципы банковского к р е д и т о в а н и я ................................................. 181
Качества з а е м щ и к а ............................................................ 181
Основные условия кредитной с д е л к и ....................................................... 184
5.3. Виды и формы кредитных с о гл а ш е н и й ................................................. 188
С Ш А .................................................................................................................. 188
Великобритания ............................................................................................. 195
Ф р а н ц и я ............................................................................................................. 199
5.4. Обеспечение к р е д и т а .........................................................................................206
Виды з а л о г а ............................................................................ 206
М атериальные формы обеспечения и их документация . . . . 212
5.5. Управление кредитным р и с к о м ........................................................................ 218
Кредитная политика банка ....................................................................... 221
Кредитоспособность клиента: «правило пяти с и » ..................................223
Анализ финансовых о т ч е т о в ..............................................................................225
Статистические методы оценки кредитного р и с к а ..................................234
5.6. О рганизация кредитной работы в б а н к е ........................................................ 239
Кредитный персонал б а н к а ..............................................................................239
С труктура кредитных п о др азд ел ен и й ............................................................. 241
5.7. Этапы выдачи к р е д и т а .........................................................................................245
Заявка и интервью с з а е м щ и к о м ...................................................................245
Изучение кредитоспособности и риска ................................................. 248
П одготовка к заключению д о г о в о р а ............................................................. 251
Переговоры об условиях кредитного с о г л а ш е н и я .................................. 256
Документирование ссуды и подписание с о г л а ш е н и я .............................259
П роблемные с с у д ы ..............................................................................................263
Кредитный м о н и т о р и н г ................................................................................... 267
Г л а в а 6. Кассовые активы и операции с ценными б у м а га м и .............................270
6.1. Кассовая наличность б а н к а ..............................................................................271
6.2. Банковские и нвестиц и и .........................................................................................276
Ценные бумаги как объект инвестиционной деятельности банка . 277
С труктура банковского п о р т ф е л я ...................................................................281
Инвестиционная политика б а н к а ...................................................................284
Г л а в а 7. Забалансовые в доверительные (трастовые) операции . . . 287
7.1. Забалансовые о п е р а ц и и ................................................................................... 287
Д оговорные и условные о б я за т е л ь с т в а ........................................................ 287
Секью ритизация а к т и в о в ................................................................................... 292
П рограмм ы управления кассовыми а к т и в а м и ....................................... 294
7.2. Доверительные (трастовые) операции б а н к о в .............................................297
Понятие т р а с т а ................................................................................................... 297
Трастовы е операции б а н к о в ..............................................................................297
О рганизация т р а с т - о т д е л а ..............................................................................301
Г л а в а 8. Банковский м а р к е ти н г................................................................................... 303
8.1. Понятие и цели банковского м а р к е т и н г а .................................................. 303
8.2. Целевые рынки и с е гм е н та ц и я ........................................................................ 305
8.3. М аркетинговая политика: планирование и способы продвижения
банковских продуктов .................................................................................. 310
Список л и т е р а т у р ы ............................................................................................ ' . . 314
Предметный у к а з а т е л ь .........................................................................................................316
6
ПРЕДИСЛОВИЕ
12
капитала для других секторов. Сектор деловых фирм в условиях
нормальной экономической конъюнктуры испытывает дефицит
и' нежных средств, так как осуществляемые им капиталовложе
ния обычно превышают приток текущих поступлений от опера
ционной деятельности. Государственный сектор также обычно
и фицитен: расходная часть бюджета превышает доходы, собира-
гмые в виде налогов. Поэтому государство, равно как и деловой
ч к I ор выступают чистыми заемщиками на рынке ссудных капи-
Iллов. Заграничный сектор может иметь как дефицит, так и избы-
Н1К средств в зависимости от состояния платежного баланса
I фаны по текущим операциям и сальдо межстранового движе
ния капитала (табл. 1.1).
Т а б л и ц а 1.1
Движение денежного капитала на американских
финансовых ры нках (1989 г., в млрд, долл.)
Инвестиционные компании
(взаимные фонды)
операции 3 р р р р р г 3
управление 3 р р* р р р р 3
Страхование 3 р 3 р р 3* р 3
Сделки с недвижимостью
операции 3 р 3 р р 3 р 3
инвестирование 3 р р р р р р 3
17
Что касается недепозитных учреждений, то они отличаются
большей специализацией.
Компании по ст рахованию ж изни продают аннуитеты или
право на получение крупной суммы в конце определенного срока.
Приток денежных средств в форме страховых премий и доходов
от активных операций как правило намного превышает ежегод
ные выплаты держателям полисов. Обладая крупными и устой
чивыми ресурсами, страховые компании вкладывают их в долго
срочные ценные бумаги с фиксированными сроками (главным
образом — облигации промышленных компаний, а также про
мышленные акции и закладные под жилые строения).
Пенсионные фонды ( частные и государст венны е) также стали
важной институциональной группой на рынке капиталов. Рас
полагая устойчивым пулом сбережений, они вкладывают их в ак
ции и облигации корпораций.
Инвестиционные компании продают публике собственные ак
ции и на вырученные деньги приобретают рыночные ценные
бумаги, главным образом акции. Тем самым достигается распре
деление риска и повышается ликвидность инвестируемых средств.
Финансовые компании специализируются на кредитовании
продаж потребительских товаров в рассрочку и выдаче коммер
ческих ссуд (примерно 80% всех активов). Источником средств
служат собственные краткосрочные обязательства, размещаемые
на рынке, а также кредиты коммерческих банков.
Взаимные фонды денеж ного ры нка впервые появились в 70-х
годах. Они размещают на рынке свои акции и на вырученные
деньги покупают краткосрочные ценные бумаги. Доход от цен
ных бумаг выплачивается акционерам (за вычетом небольших
сумм на расходы). В активе баланса фондов — краткосрочные
инструменты денежного рынка: депозитные сертификаты, ком
мерческие бумаги, казначейские векселя, банковские акцепты.
Кроме того, в США имеется весьма разветвленная сеть го су
дарст венны х кредит ны х учреж дений, которые не ставят задачи
извлечения прибыли, а воздействуют на перераспределение капи
талов между различными секторами экономики (габл. 1.3).
В банковской системе Германии последовательно применен
принцип универсализации как основа взаимоотношений различ
ных звеньев кредитной системы. В соответствии с ним различные
институты обладают равным правом совершения финансовых
операций. Так, в конце 80-х гг. примерно 95% всех банков с 78%
депозитов относились к категории универсальных институтов.
Наряду с этим в Германии существует группа специализирован
ных учреждений, занимающихся инвестиционной деятельностью,
кредитованием жилищного строительства, расчетами по внешней
торговле. Важную роль играют публично-правовые институты,
18
Т а б л и ц а 1.3
Финансовые учреждения в США (1988 г.)
А ктивы
К оличество
Г р у п п а учреж ден ий С умма В процентах
учреж ден ий
( м л р д , д о л л .) к и тогу
БАНК АНГЛИИ
коммерческие банки (в том числе
клиринговые банки)
учетные дома
торговые банки
иностранные и консорциальные банки
строительные общества
страховые компании
инвестиционные компании
(и юнит-трасты)
пенсионные фонды
кредитные союзы
Рис. 1.4. Финансовые институты Великобритании
21
векселей, которые благодаря этой процедуре становились при
годными для переучета в Банке Англии. Затем учетные
дома стали крупнейшими покупателями казначейских векселей,
выпускаемых правительством на регулярных еженедельных
аукционах.
Учетные дома привлекают средства с межбанковского рынка
в форме краткосрочных ссуд на условиях погашения по требова
нию или с кратким уведомлением. Тем самым они создают
тонкий и чувствительный механизм регулирования ликвидности
банковского сектора. В случае крупного отзыва ссуд коммерчес
кими банками учетные дома могут обратиться за кредитом
в Банк Англии, который действует как кредитор в последней
инстанции.
Торговые банки (тегсНаШ Ьапк$). Это еще одно специфическое
и уникальное звено английской банковской системы. Торговые
банки осуществляют множество разнообразных финансовых опе
раций. Среди них:
— размещение новых выпусков промышленных акций и об
лигаций (в том числе с гарантией, т. е. на условиях андер
райтинг);
— финансовое консультирование и разработка условий слия
ний и поглощений (в форме скупки контрольного пакета акций,
получения контроля в совете директоров, выпуска новых акций
в обмен на старые и т. п.);
— управление имуществом и портфелем ценных бумаг;
— расчеты по международным операциям (перевод средств,
открытие документарных аккредитивов, акцептование тратт
и т. п.).
Иност ранные и консорциальные банки. Лондон — крупнейший
финансовый центр, где имеют филиалы и представительства
крупные банки из многих стран мира. В настоящее время в Лон
доне насчитывается 450 дочерних компаний, отделений, пред
ставительств и агентств иностранных банков из 73 стран с пер
соналом 35 тыс. человек. Для сравнения укажем, что в 1967 г.
в Лондоне было 114 иностранных банков.
Самую большую группу составляют американские банки (го
ворят даже, что в Лондоне больше американских банков, чем
в Нью-Йорке); за ними следуют японские, французские и немец
кие банки. Иностранные банки ведут расчеты и предоставляют
кредиты по международным торговым сделкам, ведут операции
в евровалютах, занимаются факторингом, обслуживанием туриз
ма, кредитными карточками.
Консорциальные банки — члены синдикатов, в которые объ
единяются банки с целью распределить риск при проведении
крупных кредитных операций.
22
В небанковский финансовый сектор входят институты, ко-
т р ы е специализируются на привлечении долгосрочных сбе
режений и покупке долгосрочных обязательств и ценных
оумаг. Так, строительные общ ества (ЬшИшз зоаеНез) при
нимают депозиты и вкладывают их в закладные под не-
цшжимость, финансовые дом а (Ппапаа1 Ьоизез) выдают ссуды
на покупку потребительских товаров, ст раховые компании
принимают страховые взносы и инвестируют их в госуда
ре! венные и промышленные ценные бумаги; пенсионные фонды
осуществляют долгосрочные инвестиции согласно пенсионным
программам, инвестиционные компании («юнит-траст») за счет
средств от продажи собственных паев (ипкз) покупают ценные
бумаги промышленных и финансовых компаний для своего
портфеля.
Как мы видим, финансово-банковские системы различных
стран имеют богатый «набор» универсальных и специализиро
ванных учреждений, позволяющих удовлетворять потребности
разнообразных заемщиков и сберегателей на денежном рынке.
Актив
Касса и счета в других банках 231,7 8,0
В т. ч.
Резерв в ФРС 41.7 1,4
Наличные деньги в кассе 31,5 1.1
Платежные документы на инкассо 97.5 3,4
Счета в других банках 30,2 1.0
Прочие активы 30,8 1,1
Ссуды 1993.7 68,4
В т . я.
Межбанковские ссуды 152,8 5,2
Деловые ссуды 516,9 17.7
Ссуды под недвижимость 729,7 25,0
Потребительский кредит 382,4 13.1
Прочие 211,9 7,3
Ценные бумаги 523,8 18,0
В т. ч.
Обязательства казначейства США 363,3 12,5
Прочие 183,5 6,3
Прочие активы 140,9 4,8
Всего активов 2913,0 100,0
Пассив
Депозиты 2184,3 74,9
В т . ч.
Депозиты до востребования (включая другие
виды трансакционных счетов) 613,3 21,6
Сберегательные вклады 535.4 18.4
Срочные вклады 1017,7 34,9
Задолженность по кредитам и другим операциям 400,6 13,8
Прочие обязательства 123,7 4,2
Итого обязательств 2708,6 93,0
Собственный капитал (и приравненные счета) 204,4 7,0
Всего пассивы 2913,0 100,0
1984 г. 1 9 8 9 г.
С татьи доходов н расходов
сумма сумма »•/.
(«•ходы в виде процентов и сборов 250,3 100,0 317,3 100,0
в том числе:
проценты по внутренним ссудам 147,5 59,0 201,9 63,7
проценты по заграничным ссудам 33,6 13,5 32,1 10,1
доходы по лизинговым операциям 2,2 0,8 4,0 1.3
проценты по депозитным счетам в других банках 16,9 6,7 15,2 4,8
проценты и дивиденды по ценным бумагам 39,5 15,8 51.2 16.1
доходы от операций с федеральными фондами
и по соглашениям о продаже ценных бумаг
с обратным выкупом 10,6 4,2 12,9 4 ,0
Глсходы в виде процентных платежей 169,1 100,0 205,1 100,0
в том числе:
проценты по внутренним депозитам 104,7 61,9 123,9 60,5
проценты по зарубежным депозитам 35,8 21,3 33,7 16,5
расходы по операциям с федеральными фондами
и соглашениям о продаже ценных бумаг с об-
ратным выкупом 19,5 11,5 24,9 12.1
проценты, уплаченные по облигациям и другим
обязательствам банка 8,8 5,2 22,4 10,9
прочие проценты уплаченные 0,3 0,1 0.2 —
Чистое сальдо процентных доходов 81,2 — 112,2 —
'И числения в резервы на погашение убытков по ссу-
дам и лизингу 13,8 — 31,0 —
11епроцентныс доходы 26,5 100,0 51,1 100,0
в том числе:
сборы за ведение депозитных счетов 6,6 24,9 10,3 20,2
прочие 19,9 75,1 40,8 79,8
11спроцентные расходы 73,8 100,0 108,1 100,0
в том числе:
заработная плата и социальные выплаты 36,9 50.0 4 9 ,2 45,6
расходы на содержание зданий и основных фон
дов П ,9 16,1 16,6 15,3
прочие расходы 25,0 33,9 4 2 ,3 39,1
Чистые операционные доходы до вычета налогов и
других экстраординарных расходов 20,0 — 24 ,9
Чистые доходы 15,5 — 15,6
<)пьявленные дивиденды 7,6 14,0
Т а б л и ц а 1.7
Показатели доходности коммерческих банков США
с застрахованными депозитами, 1988— 1989 гт. (в %)
Коэффиине*ггы и категории банков 1988 г 1989 г.
Прибыль к активам:
а) вес банки 0.84 0,51
б) банки с активами:
— менее 300 млн. долл. 0,74 0.88
— от 300 млн. до 5 млрд. долл. 0,76 0.74
— 5 млрд. долл, и более
в т. ч.
в финансовых центрах 1.06 (0,30)*
прочие 0.82 0.58
П рибыль на акции:
а) все банки 13,52 7,94
б) банки с активами:
— менее 300 млн. долл. 8,89 10.32
— от 300 млн. до 5 млрд. долл. 11.39 10,93
— 5 млрд. долл, и более
в т. ч.
в финансовых центрах 23.40 (6.17)*
прочие 15,16 10,34
34
Многие крупные американские банки, находящиеся в финан
совых центрах, понесли убытки в 1989 г., что связано
с большими отчислениями в резервы на покрытие безнадежной
(адолженности, которые производятся непосредственно из
прибыли. По всем банкам прибыль на 1 доллар активов
и 1989 г. составила в среднем 0,51% (против 0,84% в 1988 г.),
а прибыль на единицу стоимости акций — 7,94% (против
13.52% в 1988 г.).
Что касается отдельных банков, то их рентабельность сущест
венно различалась. Так, в 1989 г. прибыль на активы составила
0.74% у «Ферст Чикаго корпорейшн» (прибыль на акции —
15.52%) и 0,69% (14,09%) у «Меллон бэнк корпорейшн», тогда
как «Дж. П. Морган» потерпел чистый убыток в 1,28% на еди
ницу активов (24,34% на акции).
В целом средние и мелкие банки, отличающиеся более консер
вативным подходом, смогли показать лучшие результаты
в 1989 г., чем многие крупные агрессивные банки в финансовых
центрах, вложившие деньги в более рискованные активы.
Т а б л и ц а 1.8
Показатели денежной массы в С Ш А
(на конец года, в млрд, долл.)
А грегат 1985 1988 1991
37
Центральные банки выполняют роль «кредиторов в последней
инстанции» для коммерческих банков и других кредитных учреж
дений. Они предоставляют краткосрочные кредиты для восполне
ния временной нехватки ликвидных средств, взимая с заемщиков
учетную ставку. Как правило, эти кредиты должны быть обес
печены торговыми векселями, государственными ценными бума
гами или собственными долговыми обязательствами банков.
Наконец, важной обязанностью центральных банков является
конт роль за деятельностью кредитных учреждений с целью пред
отвратить злоупотребления, обеспечить стабильную работу
и снизить риск банкротства. В этой своей функции центральный
банк работает в тесном контакте с другими государственными
контрольными органами.
Центральный банк является главны м банкиром и финансовым
консульт ант ом правительства. В этой своей роли он:
ведет счета правительственных учреждений и ведомств,
аккумулирует налоги и другие поступления и осуществляет пла
тежи по поручению казначейства;
— проводит операции по эмиссии и размещению на рынке
новых выпусков государственных займов;
- предоставляет прямой кассовый кредит по просьбе пра
вительства;
— покупает государственные ценные бумаги для собствен
ного портфеля;
— выступает советником правительства и других государст
венных органов по финансовым и общеэкономическим вопросам.
Центральный банк хранит золот о-валю т ны е резервы страны.
В условиях существования золотого стандарта металлический
запас эмиссионного банка был гарантийным фондом обеспечения
денег. Наличие обязательного золотого покрытия в определен
ном проценте к сумме выпущенных банкнот позволяло жестко
контролировать выпуск наличных денег. После отмены большин
ством стран золотого стандарта в 30-х гг. XX в. металлический
запас перестал играть роль ограничителя эмиссии, а начал ис
пользоваться как гарантийно-страховой фонд международных
платежей. Кроме благородных металлов центральные банки хра
нят крупные запасы в иностранных валютах для поддержания
внешнего курса своей валюты с помощью интервенций на валют
ном рынке.
Денеж но-кредит ная полит ика. Главной задачей денежно-кре
дитной политики центрального банка является сохранение ста
бильной покупательной силы денежной единицы и обеспечение
эластичной системы денежных платежей и расчетов. В то же
время политика центрального банка служит одной из важных
составных частей общеэкономического регулирования государ
ей
1.1 ва, направленного на сохранение высокой рыночной конъю
нктуры, недопущение кризисных спадов производства и без
работицы.
Для денежно-кредитной политики характерны косвенные (не
прямые) методы воздействия на процесс воспроизводства. Цент
ральный банк не определяет общих размеров эмиссии денег,
равно как и кредитных операций банков. Он может непосредст
венно воздействовать лишь на размер резервов, которые банки
обязаны хранить на счете в центральном банке. Между размером
резервов и кредитными операциями банков имеется определен
ная взаимосвязь: рост кредитов (и обязательств по депозитам)
влечет за собой необходимость увеличения резервов, сокращение
же кредитов (депозитов) высвобождает резервы. Если в процессе
быстрой кредитной экспансии и роста депозитов у банков об
наруживается нехватка средств на резервном счете, они вынуж
дены затормозить выдачу новых кредитов, продать ценные бума-
I и и т. д. Тем самым восстанавливается требуемое соотношение
между резервами и размером операций. Это может привести,
в конечном счете, к замедлению или даже полному прекращению
кредитной экспансии. Если, напротив, большое число кредитных
учреждений имеет избыток средств на резервном счете (по срав
нению с той суммой, которая диктуется действующими нормами
обязательных резервов), они могут расширить кредиты и бес
препятственно создавать новые депозиты. В итоге приток бан
ковского капитала на рынок увеличится. Регулируя резервную
позицию банков, центральный банк в конечном счете воздейству-
ег на состояние рынков ссудного капитала и кредитные операции.
Имеется три главных инструмента денежно-кредитной
политики:
— изменение учетного процента;
— изменение норм обязательных резервов банков;
— операции на открытом рынке (покупка и продажа государ
с I венных обязательств).
И зм енение учет ного процента влияет на способность коммер
ческих банков пополнять резервы за счет краткосрочных кредитов
центрального банка. Большое влияние на состояние банковской
I истемы оказывает изменение норм обязат ельны х резервов. Одна
ко самым оперативным и действенным методом служат операции
па от кры т ом рынке. Желая затормозить эмиссию денег и ограни
чить кредитную экспансию банков, центральный банк продает на
рынке ценные бумаги, списывая соответствующие суммы с ре-
(срвных счетов банков, купивших эти бумаги. Напротив, пытаясь
■| имулировагь выпуск денег и предоставление кредитов, ФРС
•'существляет обратную операцию — покупает ценные бумаги
и «ачисляет стоимость этих бумаг на резервные счета банков.
39
В дополнение к «общим» методам денежно-кредитного конт
роля применяются и так называемые селект ивные орудия р е гу л и
рования: установление верхнего предела процент ны х ст авок , уп
лачиваемых банками по срочным вкладам, изменение м арж и
(допустимого предела кредитов) по сделкам с биржевыми цен
ными бумагами и т. д.
В ряде стран применяются количественные ограничения кре
дитов. Во Франции и Германии, где традиционно высок удель
ный вес переучетных операций, центральный банк устанавливает
квот ы на переучет векселей. В случае превышения установленной
квоты банк уплачивает повышенный процент за кредит в центра
льном банке.
В отдельные периоды в ряде стран (Великобритания, США,
Бельгия, Франция) вводилось регулирование некоторых видов
кредита, например потребительских ссуд для покупки товаров
в рассрочку — в форме установления минимального взноса на
личными и ограничения рассрочки платежа.
Особенности организации и управления центральных банков.
Ф едеральная резервная система США. Система учреждена Фе
деральным резервным актом в 1913 г. По структуре и принципам
управления она существенно отличается от центральных банков
других стран. Один из главных критериев, который учитывался
в момент учреждения ФРС и был положен в основу ее устрой
ства — учет интересов местных банковских кругов и недопуще
ние чрезмерной централизации управления. Отсюда и структура
ФРС: центральный банк представлен не одним учреждением,
а двенадцатью региональными резервными банками во главе
с Советом управляющих в г. Вашингтоне. Своеобразен и право
вой статус ФРС: будучи тесно связаны с правительством США
и всей системой государственных учреждений, федеральные ре
зервные банки формально не являются государственными, ибо
капитал их образуется за счет паевых взносов частных коммер
ческих банков, вступающих в члены ФРС. Тем не менее по
составу руководящих органов, функциям, принципам и критери
ям проводимой политики ФРС, несомненно, относится к числу
важнейших правительственных учреждений США.
В организационной структуре ФРС можно выделить три ос
новные звена: органы управления ФРС, федеральные резервные
банки, банки-члены.
Территория США разделена на 12 федеральных резервных
округов. В главном городе каждого округа (Нью-Йорке, Бостоне,
Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Лу
исе, Миннеаполисе, Канзас-сиги, Далласе и Сан-Франциско) на
ходится федеральный резервный банк, осуществляющий эмиссию
банкнот и другие функции центрального банка для коммерческих
40
панков данного округа. Большинство федеральных резервных
панков имеет отделения (всего 25 отделений).
Совет управляющих, координирующий и направляющий де-
ч Iельность ФРС, состоит из семи членов, назначаемых президен
т ы США сроком на 14 лет и утверждаемых сенатом. Один из
членов Совета становится председателем сроком на четыре года.
До 1935 г. Совет управляющих ФРС именовался Федеральным
резервным управлением и в его состав входили министр финан
сов и контролер денежного обращения. Согласно Банковскому
акту 1935 г. эти лица были выведены из состава Совета управля
ющих для придания ФРС статуса независимого учреждения, не
связанного с казначейством. Тем не менее активная поддержка
ФРС государственных финансов является характерной чертой ее
политики на протяжении всего периода деятельности.
К числу важнейших функций Совета управляющих ФРС
относятся:
— установление в предусмотренных законом пределах норм
обязательных резервов, которые банки-члены должны держать
на счетах в Федеральных резервных банках в обеспечение
тепозитов;
— рассмотрение и утверждение ставок учетного процента,
устанавливаемых федеральными резервными банками;
— определение размеров маржи по банковским ссудам под
биржевые ценные бумаги;
выработка политики в отношении покупок и продаж госу-
(арственных ценных бумаг;
— определение максимальных ставок, которые могут уплачи-
наться банками-членами по срочным и сберегательным вкладам
| до середины 80-х годов);
осуществление надзора за деятельностью федеральных ре-
юрвных банков;
наблюдение совместно с контролером денежного обраще
ния за выпуском и изъятием из обращения банкнот;
регулирование отношений федеральных резервных банков
с иностранными банками и ряд других.
В отдельные периоды Совету управляющих были предостав
ишь! полномочия определять условия выдачи потребительских
и ипотечных банковских ссуд.
Важную роль в работе ФРС играет федеральный комитет по
■Ч1ерациям на открытом рынке, учрежденный в 1936 г. при Совете
управляющих. Это по существу основной оперативный орган
воздействия на конъюнктуру через механизм денежного и финан
сового рынков. В состав комитета входят семь членов Совета
\иравляющих и пять представителей от федеральных резервных
панков. Комитет дает инструкции по осуществлению покупок
41
й продаж государственных облигаций за счет ФРС. Операции
проводятся федеральным резервным банком Нью-Йорка, а ре
зультаты этих операций распределяются между всеми федераль
ными банками пропорционально сумме их активов. При ФРС
имеются также консультативные органы: федеральный консуль
тативный совет (12 банкиров, по одному от каждого резервного
округа) и совещание председателей федеральных резервных бан
ков, периодически созываемое в Вашингтоне.
Повседневную оперативную связь с частными коммерческими
банками осуществляют федеральные резервные банки, каждый из
которых возглавляется правлением из девяти директоров (шесть
выбираются банками-членами округа, три назначаются Советом
управляющих, причем один из них становится председателем
правления). В правлениях широко представлены крупные банки
и промышленные компании. К числу важнейших функций феде
ральных резервных банков относится прежде всего выпуск в об
ращение наличных денег — банкнот (федеральных резервных
билетов), а также казначейских билетов и разменной монеты.
Эмиссия осуществляется в форме удовлетворения заявок на на
личные деньги со стороны коммерческих банков-членов ФРС.
Банки-нечлены системы для пополнения кассы прибегают к услу
гам своих корреспондентов, входящих в ФРС.
Важной функцией является хранение обязательных резервов
банков-членов. Каждый банк, выступая в ФРС, должен внести на
специальный счет в федеральном резервном банке резерв в опре
деленном проценте к сумме своих депозитов. Хранение резерва
на счете в федеральном резервном банке стало обязательным
с июня 1917 г. '.
Заметное место в операционной деятельности ФРС принад
лежит кредитованию коммерческих банков в форме переучета их
векселей и прямых кредитов в периоды кризисов и затруднений
на рынке ссудного капитала. Однако уже в 40-х годах эти опера
ции сократились и их значение упало, что было связано с общим
избытком ссудного капитала. Ныне задолженность по кредитам,
как правило, не превышает 1 млрд, долл., т. е. составляет доли
процента от общей суммы операций федеральных резервов бан
ков. Учетная ставка сохранила в значительной мере психологи
ческое значение. Она служит своеобразным индикатором состоя-
ния денежного рынка.
' Структура и нормы резервов неоднократно изменялись. Сначала резервы
устанавливались для трех категорий банков — центральных резервных и резерв
ных городов, а также провинциальных банков и варьировались в зависимости от
вида депозитов (до востребования или срочных). С 1959 г. категория банков
центральных резервных городов упразднена, а в 70-х гг. были установлены
единые нормы резервов для всех банков в зависимости от величины банковских
депозитов.
42
Велики масштабы операций федеральных резервных банков
по финансовому обслуживанию казначейства США. Федераль
ный резервный банк Нью-Йорка ведет основной счет казначейст
ва, с которого производятся расходы федеральных правительст-
нснных учреждений. ФРС выступает не только посредником в об
гаж ивании финансовой деятельности правительства, но
и является его главным кредитором, сосредоточив у себя значи-
юльную долю государственных облигаций.
Портфель государственных облигаций у федеральных резерв
ных банков неуклонно растет (табл. 1.10). Особенно быстрое
увеличение наблюдалось в период второй мировой войны —
более чем в десять раз за четыре года. В 1965-—1975 гг. произо
шел новый рост портфеля — более чем вдвое. При этом значите-
н.но повысилась доля ФРС среди других держателей; впервые за
многие годы она достигла 15— 16%. Затем несмотря на рост
портфеля в 4 раза к 1990 г. доля центрального банка в покрытии
I осударственного долга снизилась до 7,3%.
Т а б л и ц а 1.10
Портфель государственных облигаций и эмиссии банкнот Ф РС ,
1941— 1990 |т . (на конец года, млрд. долл, н в % )
Актив
Золотые сертификаты 11,2 3,5
Специальные права позаимствования в Междуна-
родном валютном фонде 10,0 3,2
Кассовая наличность 0,7 0,2
Учет векселей и ссуды коммерческим банкам 0,6 0,2
Государственные ценные бумаги 244,6 77,6
Средства в расчетах 6,0 1,9
Прочие активы 41,9 13.4
Всего активы 315,0 100,0
П асси в
Федеральные резервные билеты 255,9 81,3
Резервы банков-членов ФРС 34,5 11,0
Счет казначейства и прочие счета 9,7 3.0
Счета с отсроченным получением 5,0 1.6
Капитал и резервы 6,4 2,0
Прочие пассивы 3,5 1,1
Всего пассивы 315,0 100,0
Актив
Золото, специальные права заимствования
в МВФ, чистый актив в Европейском фонде
валютного сотрудничества 39219 12,7
Ценные бумаги
а) в собственном портфеле:
векселя 61309 19,9
прочие 4262 1,4
б) соглашения о перепродаже 108828 35,2
Ломбардные кредиты 5187 1,7
Суммы на счетах в иностранных банках 58308 18,9
Прочие активы 31456 10,2
Всего активы 308570 100,0
Пассив
Банкноты в обращении 150548 48,8
Счета кредитных учреждений 66874 21,7
Вклады официальных учреждений 5149 1.7
Прочие депозиты 54916 17,8
Прочие обязательства и счета капитала 31083 10,0
Всего пассивы 308570 100,0
Эмиссионный департамент
Актив
Ценные бумаги:
правительственные 10021
прочие 5009
Итого 15030
Пассив
Банкноты 15021
Прочие пассивы 9
Итого 15030
Банковский департамент
Актив
Ценные бумаги:
государственные ценные бумаги 843
учтенные векселя 1540
Ссуды 651
Прочие активы 1302
Итого 4336
Пассив
Суммы на счетах банков 2954
Правительственные депозиты 454
Прочие обязательства и счета капитала 928
Итого 4336
Актив
(олото 140 0,2
Ценные бумаги:
государственные облигации 31542 64,3
векселя (включая учет векселей) 7050 14.3
Ссуды 6160 12,5
Средства на счетах в иностранных банках 2996 6.1
Прочие активы 1269 2,6
Т а б л и ц а 1.15
Контроль официальных органов
м деятельностью банков
Основные
(ф а н а органы Ревизии Отчеты о финансовом
контроля на месте положении и прибылях
55
Т а б л и ц а 1.15 (п р о д о л ж е н и е )
57
Налогообложение банков. Система налогообложения банков,
как правило, связана с общей системой налогов на корпорации
(табл. 1.17).
Т а б л и ц а 1.17
Средние ставки налогов, уплаченных банками
в 1986— 1988 гт.
Размер ста аки (%)
Страна
1986 г 1988 г.
Бельгия 40.8 27
Канада 28,6 44
Франция 38,4 40
И талия 48.2 48
Япония 52.6 4 4 - 56 *
Люксембург 4 4 ,6 45
Голландия 48,0 35
Швейцария 28,5 21— 2 6 *
Великобритания 35,6 35
США 24.1 28
Германия 55,2 49—60*
Примечание * Ставка налогообложения зависит от ставок местных налогов, политики выплаты бан
ками ливиленлов и муниципальных ставок налога с продаж.
Ведение расчет
ных счетов + + + + + +
Сберегательные
вклады + + + + + _ + +
П отреби тельс
кий кредит + + + + _ +
_ +
Деловые ссуды + + + + - + - + - +
Закладные под
недвижимость + + + + + +
_ + _ +
Кредитные кар
точки _ + + + + + _ +
Страхование - - - - + + - + - +
Брокерские фун
кции (акции, об
лигации) + + + + + +
Андеррайтинг - - - - - - - - + +
Взаимные фон ч
ды _ _ _ _ _ + + + +
Сделки с недви
жимостью - - - + - + - + - +
64
Сужению сферы банковского обслуживания, наряду со втор
жением небанковских учреждений, способствовали и существен
ные изменения в финансовой практике. Они явились следствием,
во-первых, роста неустойчивости денежных рынков и, во-вторых,
изменений традиционных форм и методов финансирования дело
вых предприятий и населения.
Что касается возросшей нестабильности рынков капитала, то
она была связана с экономическими трудностями, которые ис
пытывали в 70—80-х гг. страны Запада и которые выражались
и спадах производства, нефтяных «шоках», кризисе платежных
балансов, непогашенных внешних долгах, инфляции.
В сочетании с другими факторами это привело к резким
скачкам процентных ставок на денежных рынках. Так, в США
ставка по деловым ссудам («прайм рейт»), являющаяся важным
показателем спроса на кредит, возросла в начале 80-х гг. до
20% годовых, что соответственно повлияло и на ставки по
тругим кредитам. Затем к 1986 г. «прайм райт» снизилась
до 7,5%, а затем снова начала расти до 11,5% в 1989 г.
и 10% в конце 1990 г. Скачкообразные изменения процентных
ставок отрицательно влияли на желание инвесторов покупать
долгосрочные обязательства и готовность банков выдавать сре
дне и долгосрочные ссуды. Это способствовало росту факторов
неуверенности, увеличению потерь из-за обесценения твердопро
центных ценных бумаг.
В то же время расширилась практика прямого выхода круп
ных промышленных фирм на рынки капитала минуя финансовых
посредников. Эти фирмы начали продавать на рынке выпуски
краткосрочных необеспеченных обязательств (коммерческих бу
маг), удовлетворяя сезонные потребности в заемных средствах
без помощи банков.
В последние годы большое распространение получил процесс
замещения традиционных форм банковского кредита выпуском
на рынок ценных бумаг (так называемая секьюритизация, от
английского слова «секьюритиз» ($есиппе$ — ценные бумаги).
Банки во все возрастающих масштабах начали объединять в «пу
лы» закладные под недвижимость и мелкие потребительские
ссуды и выпускать под них ценные бумаги. Погашение и выплата
процентов по этим ценным бумагам производится из средств,
поступающих в погашение ссуд, служащих обеспечением выпу
сков. С помощью этой операции банки сокращают объем нелик
видных активов (контрактов по потребительскому кредиту, ипо-
1ек и т. п.) и переводят риск, связанный с ссудами, на покупателей
ценных бумаг. Секьюритизация позволяет банкам улучшить свои
финансовые показатели, устраняя с баланса часть рискованных
активов. Но в то же время, трансформируя ссуды в форму
^ В. М. Усоскин 65
ценных бумаг и продавая эти бумаги на рынке, банки лишаются
солидного дохода по кредитам, что отрицательно влияет на их
прибыльность.
Компьютеризация и финансовые нововведения. Одной из необ
ходимых предпосылок и стимуляторов «финансовой революции»
60—80-х гг. было быстрое и массовое распространение инфор
мационной технологии, основанной на широком применении эле
ктронно-вычислительных машин, средств автоматизации и те
лекоммуникационных сетей для сбора, хранения и обработки
информации о банковских платежах и расчетах. Процесс этот
начался еще в 50-х гг., когда в США (в Калифорнии) были
созданы первые образцы электронной бухгалтерской машины
«ЭРМА» и установлены в отделениях банка «Бэнк оф Америка».
Затем крупнейшие компании по производству ЭВМ («ИБМ».
«Нэшнл кэш реджистер» и др.) разработали и внедрили большое
число электронных устройств и целых «поточных линий», пред
назначенных для обработки чеков, векселей и других платежных
документов. Комплекс машин позволял полностью автоматизи
ровать такие трудоемкие операции, как надпечатка и сортировка
чеков, разноска операций по счетам, печатание отчетности и т. п.
Постепенно компьютеризация охватила наряду с депозитными
операциями и другие виды банковской деятельности.
В 80-х гг. с распространением микро-ЭВМ и персональных
компьютеров произошли новые качественные изменения. Если
ранее компьютеризации подвергался процесс обработки докуме
нтов, возникавший на базе традиционных банковских операций,
то теперь изменялась сама технология банковского обслужива
ния. Появились банковские автоматы (АТМ — Аш отаП с Те11ег
МасЫпе), при посредстве которых клиент банка сам, без помощи
персонала может осуществлять некоторые наиболее распрост
раненные операции — получение со своего банковского счета
наличных денег, внесение денег на счет, получение выписки о со
стоянии депозитного счета и т. д.
Ведутся эксперименты по установке терминалов для осущест
вления электронных («безбумажных») платежей в торговых точ
ках (Ро1п1-оГ-За1е Тсптипа!). Эти устройства позволяют произ
водить оплату товаров с помощью банковской дебет- или кредит
карточки без использования наличных денег. Изучаются возмож
ности «банковского обслуживания на дому», т. е. осуществления
денежных операций из дома с помощью персонального ком
пьютера, подключенного к банковской ЭВМ.
Все эти процессы позволили не только ускорить расчеты
и улучшить обслуживание клиентов без увеличения банковского
персонала, но и ввести в оборот новые формы обслуживания
и новые виды банковских продуктов, которые были бы невоз-
66
можны без высокой технологии. Получили быстрое распрост
ранение различные финансовые нововведения — новые виды де
позитов, кредитных операций, новые инструменты денежного
рынка. Инновационная деятельность финансовых учреждений
70—90-х гг. стимулировалась как стремлением обойти запреты
банковского законодательства, так и попытками банков застра
ховаться от инфляции и возросшего риска потери капитала.
Инфляция явилась мощным стимулом инноваций и привела к по
явлению кредитов с изменяющейся ставкой (в зависимости от
колебаний базовых процентных ставок на рынке), облигаций
с индексированной суммой номинала и нормой процента. Воз
росший риск по кредитным операциям породил разнообразные
гарантийные операции («свопы», опционы и т. п.), а также разные
формы перемещения риска на других участников финансовых
операций (секьюритизация).
Финансовая глобализация. В заключение необходимо рассмот
реть еще один важный аспект банковских перемен, который
получил название инт ернационализации или «глобализации» (от
английского слова §1оЬе — земной шар). Речь идет о бурном
процессе расширения сферы деятельности крупных банков за
пределы национальных границ, сопровождающемся созданием
сети зарубежных филиалов и повышением доли иностранных
операций в банковском бизнесе.
Финансовая глобализация тесно связана с другими сдвигами,
происходящими в мировой экономике и ее финансовой сфере:
ростом международного обмена и активизацией потоков капита
на между странами, дерегулированием и отменой барьеров в об
ласти валютных операций, с огромным прогрессом в элект
ронной обработке данных и телекоммуникациях, с обострением
конкурентной борьбы между финансовыми учреждениями как на
внутреннем, так и на мировом рынке и т. д.
Интернационализация банковских связей проявляется прежде
всего в повышении значения и удельного веса заграничных опера
ций банков. Крупные американские банки, например, значитель
ную часть своих депозитов переводят за границу, чтобы избежать
хранения в центральном банке обязательных резервов, которые
не приносят процентов. Соответственно доля заграничных депо-
штов в общей сумме депозитов у них составляла в 1988 г. от 40
ю 80% (у «Ситибэнк» — 59,9%, «Морган гэрэнти траст компа-
пи» — 80,6% и т. д.). В 80-х гг. кредиты и депозитные операции
крупных международных банков в промышленно развитых стра
нах возрастали на 15% в год, а общая сумма ссуд иностранным
шемщикам составила в конце 1988 г. 5 трлн. долл.
Разумеется, имеются большие межстрановые различия в сте
пени участия банков в международном финансовом бизнесе.
'* 67
Примерно половина всех заграничных банковских активов и обя
зательств сосредоточена в четырех странах — Великобритании,
Японии, США и Швейцарии. Особенно быстрым темпом растут
зарубежные операции японских банков.
Огромный опыт финансирования зарубежных операций име
ют банки «старых» финансовых центров — Великобритании,
Швейцарии, Франции. У большинства банков этих стран средняя
доля зарубежных активов и обязательств превышает 50%. У бан
ков Германии, Японии и США этот показатель значительно
меньше — не более 25%.
Другой важный аспект финансовой глобализации — активная
деятельность в нерегулируемых мировых офф-шорных (о(Т-§Ьоге)
центрах, где сосредоточены основные рынки евровалют. На рын
ках евровалют ведется торговля депозитами, выраженными
в иностранных валютах. Евровалютный бум начался в Западной
Европе в конце 50-х гг., когда финансовые рынки были навод
нены долларами США. Тогда впервые в межбанковском обороте
европейских стран появились долларовые вклады, получившие
название евродолларов. Затем возникли рынки других еврова
лют — евромарок, евройен и т. д. Суммарная стоимость ев
ровалютных вкладов оценивалась в 1987 г. в 4 трлн, долл., из
которых евродолларовый компонент составлял примерно 65%
(снижение с 80% в начале 80-х годов).
Активная торговля евровалютными вкладами ведется не то
лько в старых мировых банковских центрах (например, Лондоне),
но и в ряде небольших стран, не имеющих развитой внутренней
банковской системы, но привлекающих международный капитал
с помощью налоговых и инвестиционных льгот — Багамские
и Каймановы острова, Сингапур, Бахрейн, Гонгконг.
Финансовая глобализация способствовала широкому разви
тию валютных операций. Общий оборот валютных сделок со
ставляет сегодня 400 млрд. долл, в день. Это в основном межбан
ковский рынок, где оперируют валютные отделы крупных между
народных банков. Наиболее активной валютой является доллар
США, затем идут немецкая марка, йена, фунт стерлингов, швей
царский франк и канадский доллар.
Развивается зарубежная сеть банковских филиалов. Крупную
международную сеть имеют английские банки «большой четвер
ки». В 1947 г. лишь 7 американских банков имели заграничные
отделения, в 1986 г. их было 158 (с 952 отделениями). В 1989 г.
нью-йоркский банк «Ситикорп» имел сеть из 2135 отделений
и филиалов в 90 странах. Они проводили валютные операции на
сумму 200 млрд. долл, в день.
Вместе с тем, американские банки проигрывают битву на
международной арене банкам других стран, в первую очередь —
68
чконским. По размерам активов банки США в 80-х гг.
пыли вытеснены из первой двадцатки международных банков,
равно как и банки Германии и Канады (табл. 1.20).
Т а б л и ц а 1.20
Двадцать крупнейших банков мира (по размеру активов)
Количество банков в первой двадцатке
Стран*
1983 г. 1988 г.
' ША 3 _
Япония 8 15
Франция 4 3
Великобритания 3 2
1ермаяия 1 —
Канада 1
Распределительный канал
~1 Т
Техас Калифорния
89
Отдел планирования услуг: разработка новых видов услуг]
и предложение их отделу продаж. Цель — привлечение новых
клиентов.
От дел конт роля: составление бюджета банка на будущий год.
Цель — обеспечить покрытие расходов и прибыль.
Отдел продаж : отбор новых видов услуг и передача их для
освоения региональным центрам и отделениям.
Новая структура вводит элемент конкуренции во взаимоот
ношения отделов. Отдел планирования услуг заинтересован
в «запуске» новых видов услуг и предлагает их отделу продаж.
Последний проводит отбор наиболее целесообразных методов.
Так, специалисты отдела могут сказать, что новый вид услуг
слишком сложен и дорог. В случае несогласия отдел планирова
ния услуг может выйти прямо на правление и доказать свою
правоту. Таким образом, между отделами возникает соперниче
ство, они вступают в конфликты и аппелируют к руководству.
Однако конкуренция затрагивает лишь верхушку айсберга, от
деления же прямо не участвуют в спорах.
Роль арбитра, как правило, выполняет отдел контроля. Ска
жем, отдел продаж настаивает на внедрении более дешевых
услуг, а контроль может сказать: «нет, это слишком дешево и не
соответствует нашим целям».
Региональные центры также играют важную роль. Они оцени
вают целесообразность практического внедрения услуг, могут
отказаться или, наоборот, способствовать их распространеник^
В целом появление региональных центров ускорило процесс при
нятия решений и повысило их качество. Но центры не удовлет
ворены степенью свободы и ведут борьбу за еще большую само
стоятельность.
Глава 3
ФОРМИРОВАНИЕ БАНКОВСКИХ РЕСУРСОВ
Т а б л и ц а 3.1
Капитал ■ а к т ы коммерческих банков СШ А
(сумма — в млв. долл.)
На конец года 1960 г. 1970 г. 1980 г. 1989 г.
Б а ла н со вы е акт ивы ]
0% :
кассовая наличность (включая иностранную валюту)
— суммы на резервном счете в федеральном резервном банке
— обязательства федерального правительства или его агентств с остающимся!
сроком не более 90 дней.
10% :
— обязательства федеральногоправительства или его агентств сроков^
более 90 дней 1
— ценные бумаги, гарантированные федеральнымправительством или его
агентствами ,
— акции федерального резервного банка в портфеле банка
—ссуды и другие активы, обеспеченные облигациями федерального правительств
ва или кассовым депозитом.
20% :
— претензии к депозитным учреждениям внутри страны
претензии к иностранным банкам с первоначальным сроком 1 год или менее
— обязательства, имеющие гарантию депозитных учреждений
кассовые активы в процессе инкассации.
50% :
— обязательства штатов и местных органов власти
— обязательства, обеспеченные закладными под жилые дома.
100% :
— все виды ссуд частным предприятиям и индивидуальным заемщикам
— претензии к иностранным банкам сроком свыше 1 года
— инвестиции в здания, оборудование и другие виды основного капитала
— обязательства, обеспеченные закладными под залог контор и коммерческих
зданий
— инвестиции в неконсолидированные дочерние компании, совместные предпряж
ятня или ассоциированные фирмы.
Забалансовы е акт и вы ,
0 %:
краткосрочные обязательства банка по сделкам (отзывные документарные*
аккредитивы, имеющие товарное обеспечение сроком менее I года).
20% :
— аналогичные обязательства, имеющие срок более года и не могущие быт»
отозванными в любое время.
50%: '
— условные обязательства банка по конкретным сделкам (некоторые виды о б
лигаций, варранты, аккредитивы «стэнд-бай» поконкретным операциям) <
— возобновляемые операции на условияхандеррайтинг I
прочие обязательства (например, открытые кредитные линии или формальнъи
соглашения на условиях «стзнд-бай» срокбм более I года).
100%:
— прямые субституты кредитных соглашений (включая общие аккредитив»
«стэнд-бай», не связанные с конкретными операциями, и банковские ак»
цепты)
— соглашения о продаже ценных бумаг с обратным выкупом и продажа активо 1
с «оборотом на себя», где кредитный риск сохраняется за банком
— форвардные операции, частично оплаченные акции и другие виды ценнья
бумаг.
100
При расчете коэффициента рискованных активов банка при-
к няются два показателя капитала:
Базовый капит ал (соге сарйа1) или «капитал первото уровня»
пег 1 сарка1), в состав которого включаются:
— простые акции;
— вложения в консолидированные дочерние предприятия
■менее 50% акций);
Д ополнит ельны й капит ал (зирр1етеп1а1 сарна1) или «капитал
■порого уровня» (бег 2 сарка!), который включает:
— резервы на покрытие безнадежной задолженности по ссу-
1.1 м и лизингу;
— бессрочные и долгосрочные привилегированные акции (с
первоначальным сроком в 20 лет и более);
обязательства, конвертируемые в обязательном порядке
нпапёаЮгу сопуегбЫе зесипбез);
— долговые обязательства второй очереди и среднесрочные
привилегированные облигации (от 7 лет).
Согласно предписаниям контрольных органов к 1992 г. общий
капитал (первого и второго уровня) должен быть не м е н е е
:<% от суммы активов, скорректированных по степени риска.
Мс менее половины (т. е. 4%) должно быть в виде базового
капитала.
Переход к 8-процентной норме отношения капитала к сумме
рискованных активов (и 4-процентной норме отношения базово-
п) капитала к сумме рискованных активов) согласно оценкам
Iполитиков будет наименее болезненным для мелких и средних
панков и наиболее трудным — для крупных транснациональных
панков в финансовых центрах, у которых в портфеле особенно
пысок удельный вес рискованных активов. Так, по некоторым
расчетам, сделанным в конце 80-х гг., у крупного нью-йоркского
••анка «Ситибэнк» первый коэффициент должен был к 1992 г.
юстигнуть 6,98%, а второй — 3,61%.
В США для определения банков, испытывающих трудности
• обеспечением ликвидности и с недостаточным капиталом реко
мендовалась следующая процедура расчета коэффициента капи-
|.и|/активы: из суммы капитала и резервов вычитается величина
н е к а ч е с т в е н н ы х » а к т и в о в (т . е. а к т и в о в , о т н е с е н н ы х к к а т е г о р и -
чм 8иЬ.81апс1агс1 (н и ж е с т а н д а р т о в ) , боиЫ Г и ! (с о м н и т е л ь н ы х ) и б е з -
" .н еж н ы х (1085)). В э т о м с л у ч а е п о л у ч и м т а к н а з ы в а е м ы й чистый
'пф ф ициент :
Чистый коэффициент _ (К апитал + резервы)-«Н екачественные» активы
капитал/активы С редняя сумма активов
от 3 до 6 месяцев - 21,5
от 6 мес. до 1 года — 28,6
от 1 до 2,5 лет — 22,5
2,5 г. и более — 20,8
Итого 100,0
Депозит ны е сертификаты — ДС (сегиПса(е$ оГ ёеро$Ц). Выше
речь шла о «розничных» депозитах, рассчитанных на индивиду
альных вкладчиков. Что касается к р у п н ы х срочных вкладов**
(на сумму 100 тыс. долл, и более), то они принадлежат преимуще
ственно деловым фирмам или владельцам больших индивиду
альных состояний и имеют форму депозитных сертификатов.
Депозитный сертификат — это документ о внесении в банк
срочного вклада с фиксированным сроком и ставкой процента.
Имеются две разновидности ДС — непередаваемые (поп-
пе§оОаЫе), которые хранятся у вкладчика и предъявляются в банк
по наступлении срока, и передаваемые, которые могут быть про
даны на вторичном рынке и перейти к другому владельцу.
До начала 60-х гг., когда ДС существовали только в первой
форме (т. е. были непередаваемыми), банки неохотно принимали
срочные вклады от корпораций. Они стремились привлечь теку
щие счета, но которым не уплачивались проценты. Корпорации
удовлетворяли свои потребности в краткосрочных ликвидных
активах, покупая казначейские векселя, для которых имелся об
ширный вторичный рынок.
В 1961 г. крупный нью-йоркский банк «Ферст нэшнл сити
бэнк» (впоследствии «Сити бэнк») впервые выпустил на рынок
передаваемые депозитные сертиф икаты — ПДС (пе§оиаЫе
сегбПсаЮз оГ берохйз) номиналом свыше 100 тыс. долл, и с опла
той на предъявителя. Одновременно крупные брокерские фирмы,
ведущие операции с ценными бумагами, создали вторичный ры
нок, где владельцы могли покупать и продавать ПДС до наступ
ления срока по вкладу.
В результате появился новый вид гибких и ликвидных инст
рументов денежного рынка, отвечающий потребностям деловых
фирм. Купив ПДС, корпорации и частные лица могли с выгодой
инвестировать капитал на любые суммы и на сколь угодно
краткие сроки, а в случае необходимости имели возможность
быстро превратить сертификаты в наличность.
112
ПДС был обеспечен быстрый успех: сумма этих вкладов
у коммерческих банков увеличилась с 1 млрд. долл, в 1961 г. до
52 млрд. долл, в 1964 г., 100 млрд. долл, в 1978 г. и 354,2 млрд,
долл, в 1990 г. Крупными держателями ПДС являются кор
порации, штаты и местные органы власти, пенсионные фонды,
иностранные центральные банки и т. д. Сегодня эти сертифика
ты — важнейший после казначейских векселей краткосрочный
инструмент денежного рынка.
ПДС выпускаются номиналом от 500 тыс. до 5 млн. долл,
и выше, сроки — от 14 дней до 18 месяцев. Наибольшим спросом
пользуются сертификаты сроком в 1, 2, 3 и 6 месяцев. Процент,
который уплачивается банком, зависит от ряда факторов, в числе
которых важную роль играет надежность банка, его авторитет на
денежном рынке.
Банки, выпускающие депозитные сертификаты, делятся на ряд
ярусов или групп. Первый ярус составляет 10 наиболее крупных
банков, пользующихся безукоризненной репутацией и широким
признанием в деловом мире. Их сертификаты имеют активный
вторичный рынок и спрос на них всегда высок.
Второй ярус составляют еще 10—20 банков, которые хотя
и пользуются хорошей репутацией, но менее известны вклад
чикам. Соответственно спрос на них ниже и для привлечения
вкладчиков банки должны выплачивать на 10—20%-ных пунктов
(0,1—0,2%) больше. Третий ярус — региональные банки и ино
странные банки; по их сертификатам процентная ставка еще на
20—50 пунктов выше. Наконец, для ДС провинциальных банков
пет активного рынка и они практически не обращаются.
В целом рыночная ставка процента по первоклассным ПДС
примерно на 1/4% выше, чем по казначейским векселям. Это
обеспечивает конкурентоспособность этого вида финансовых ин
струментов. Разрыв доходности (по сравнению с казначейскими
векселями) может быть и большим в условиях ограниченного
предложения капиталов.
Главный рынок ПДС находится в Нью-Йорке. Его функциони
рование обеспечивает 30 брокерских фирм, часть из которых —
коммерческие банки. Кстати, банкам, выступающим в роли броке
ров, запрещается покупать собственные депозитные сертификаты.
Пример с появлением ПДС и образованием обширного вто
ричного рынка для них показателен для сегодняшней банковской
практики. В рыночной экономике конкуренция стимулирует появ-
юние новых форм банковского обслуживания, удобных для кли-
нтов и выгодных финансовым посредникам. В результате проис
ходят глубокие сдвиги в структуре активных и пассивных опера
ций банков, о чем говорят данные о распределении различных
Ч1ДОВ депозитов (табл. 3.4).
ИЗ
Таблица 3.4*1 ш-щать ссуду для оплаты чека или нет. Если ссуда выдается,
Депозиты коммерческих банков СШ А (млрд. долл, и % ) ю процент по ней, начисляемый ежедневно, на 7—8% выше
В том числе: "лзовой ставки банка. В случае же разрешенного овердрафта
превышение составляет 2—3%.
срочные и
трансакционные счета сберегательные вклады ] За услуги по ведению текущего гсчета банк взимает комиссию
На конец года Общая сумма депозитов им п п р й г у у п а и т у а а А п п а т и н а и н г
покупку мебели, автомашины, туристических поездок и т. д!|
Основные черты:
— установление минимальной или максимальной суммы еже-‘
месячных взносов;
— определение минимального срока вклада (обычно |2
месяцев); ^
— более высокий процент, чем по вкладам с 7-дневным пре
дупреждением;
— штраф за досрочное изъятие;
— предоставление возможности вкладчику получить заем
или закладную из льготного процента.
Инвестиционный счет с вы соким процент ом. Предназначен
для долгосрочного хранения денег и рассчитан преимущественно
на пожилых зажиточных людей. Основные черты:
уплата более высокой процентной ставки, чем по вкладам
с 7-дневным предупреждением; ;
— возрастание процента с увеличением суммы вклада (начис
ляется раз в месяц, квартал или полугодие);
— минимальная сумма вклада 2 тыс. ф. ст.;
— предупреждение об изъятии — не менее чем за 30 дней;
— неограниченная возможность частичного увеличения,
вклада. .
Вклад с фиксированной сум м ой и фиксированным сроком. Эта
аналог срочного вкладного сертификата в США. Его черты:
— срок вклада — от 14 дней до 18 месяцев;
— минимальная сумма вклада — 2,5 тыс. ф. ст.;
— твердая процентная ставка; процент выплачивается по ис
течении срока вклада.
Д епозит с изм еняю щ ейся ст авкой процента. Счет предназ
начен для хранения средне- и долгосрочных сумм. Сроки вкла-1
да — от 7 дней до 18 месяцев. В течение первого года ставка
фиксирована, а затем применяется плавающая ставка, «привязан-!
ная» к ставкам денежного рынка.
Денеж ны е фонды. Впервые введены в 1983 г. и являютсв
аналогом американских нау-счетов: по ним уплачивается процент
и в то же время разрешается выписывать чеки. Пока не получили
в Великобритании большого развития, так как банки опасаю та
массового перевода средств с текущих и сберегательных счетов
на счета денежных фондов. Основные черты:
— процент «привязан» к ставкам денежного рынка;
— минимальный остаток — 1000 ф. ст.;
— допускается досрочное изъятие вклада на сумму свыше 25
ф. ст. с 7-дневным уведомлением об изъятии;
— против счета разрешается выписывать чеки.
Передаваемые вкладные сертификаты. Как и в США, эт
116
инструменты «оптового» денежного рынка, используемого круп
а м и инвесторами, преимущественно деловыми фирмами. Ос
новные черты:
твердая ставка процента, устанавливаемая в момент выда-
н1 сертификата;
— минимальная сумма номинала — 5 тыс. ф. ст., максималь
ная — 500 тыс. ф. ст.;
— сертификат выпускается на предъявителя;
— наличие развитого вторичного рынка в Лондоне.
В практике английских банков применяются и другие виды
черегательных счетов. Интересная их разновидность — счета,
рсдназначенные для планирования платежей и регулярного рас-
\одования денег. Приведем два вида таких счетов.
Обычный бюдж етный счет (Ьиб§е1 ассоиШ). Вкладчик сум
мирует все регулярные виды выплат, предстоящих в течение года
|| аз, электричество, страховой полис, ипотека и т. д.), делит их на
12 и вносит каждый месяц 1/12 часть в виде очередного взноса,
банк производит все платежи по наступлении их срока. В конце
т д а происходит окончательный расчет по фактически произ
веденным платежам. Проценты не начисляются ни по кредитово
му, ни по дебетовому сальдо. Годовая комиссия рассчитывается
но общему объему платежей.
Счет кассовы х пост уплений (с азЬ П о ш ассои тИ ) В к л а д ч и к д е -
1а е т р е г у л я р н ы е е ж е м е с я ч н ы е п л а т е ж и (в р а з м е р е н е м е н е е
’() ф . с т .), и е м у о т к р ы в а е т с я л и м и т н а п о л у ч е н и е с с у д ы в р а з м е р е
'<1 -к р атн о й с т о и м о с т и е ж е м е с я ч н ы х в з н о с о в . К р е д и т и с п о л ь з у -
Iся д л я п р о и з в о д с т в а р е г у л я р н ы х п л а т е ж е й с п о м о щ ь ю с п е
циальной чековой книж ки. И м еется ещ е д в а о тли чи я о т о б ы ч н о го
ю д ж е т н о г о сч ета: м о ж н о о п л а ч и в а т ь р а с х о д ы , к о т о р ы е не
п р е д у с м а т р и в а л и с ь з а р а н е е и не т р е б у е т с я е ж е г о д н о й « р а с ч и с т -
'.и» с ч е т а .
В есьм а р а зн о о б р а зн у ю си стем у д еп о зи тн ы х сч етов п р ед л а га-
о | в к л а д ч и к а м б а н к и Франции. С о г л а с н о п р и н я т о й т а м к л а с -
. м ф и к а ц и и все в к л а д ы д е л я т с я н а счет а до вост ребования
к о т р 1 е а у ц е ) и счета на срок ( с о т р 1 е а 1 е г т ) . К с ч е т а м д о
ж ^ т р е б о в а н и я о тн о ся тс я не т о л ь к о тек у щ и е счета, н о и н е к о т о
ры е виды сб ер е гател ь н ы х сч ето в , по к о т о р ы м ср ед ств а м о гу т
и (ы м ат ьс я в л ю б о е в р ем я . К н и м о т н о с я т с я :
— счет а со сберегательной книж кой (сошр1е зиг Нуге1): мини
мальный остаток — 100 франков, срок и максимальная суКша не
шмитированы, ставка — 4,5 % годовых, начисление процен
те — каждые 2 недели;
— популярны е сберегательные счет а (Пуге( <Гёраг§пе
ириЫге): начальная сумма 200 фр., максимальный предел — 30
' ые. фр., процентная ставка — 5,5% годовых;
117
— счета д ля промы ш ленного развит ия (СХЮЕУ1): минималь-Л
ная сумма — 100 фр., максимум — 10 тыс. фр., взнос денег»
и изъятие без ограничений, ставка — 4,5% годовых, допускается
открытие не более 2-х таких счетов одним лицом.
Депозитные счета на срок включают большое число раз
новидностей.
Кассовые боны — долговой документ, выдаваемый сберега
телю банком, где последний обязуется в указанный срок воз
местить вкладчику или бенефициару (по передаточной надписи)
сумму вклада. Минимальный номинал 1000 фр., но выпускаются
также боны в 5, 10 и 50 тыс. фр. Сроки: минимальный — 1 месяц,
максимальный — 5 лет. Размер ставки зависит от срока и номи
нала боны: до 1 месяца процент не уплачивается, от 1 до 3-х
месяцев — 4,5% (по бонам менее 500 тыс. фр.) и 2/3 процентной
рыночной ставки по однодневным межбанковским ссудам (по
бонам с номиналом более 500 тыс. фр.); свыше 3-х месяцев —
ставка определяется рынком.
Сберегательные боны. Аналогичны кассовым бонам с той
разницей, что имеют срок 5 лет, но даю т право держателю
продать бону, начиная с трех месяцев после подписки. Ставки
изменяются по прогрессивной шкале и зависят от срока хране
ния: чем ближе к 5 годам, тем ставка выше.
Срочный вклад. Имеет строго определенный срок и не может
быть изъят досрочно. Минимальная сумма 5 тыс. фр., ма
ксимума нет.
Депозит ны й сертификат. Введен в 1985 г. является обраща
емым инструментом и выпускается в двух ф орм ах— ордерный
и на предъявителя. Срок сертификата фиксирован в момент
выпуска — минимум 10 дней, максимум 7 лет. Может выпускать
ся во франках (для резидентов) и долларах США (для нерезиден
тов). Минимальная сумма номинала 1 млн. фр., ставка свободно
определяется на рынке.
Имеется также несколько видов целевых вкладов, владельцы
которых получают льготный кредит на приобретение жилого-
дома или квартиры. Например, счет вклад-ж илье (сотр1е
ёраг§ие— 1о§етеп1) имеет минимальный срок 18 месяцев, на
чальный взнос составляет 750 фр. Далее вкладчик может делать
регулярные взносы (минимальная сумма 150 фр. в месяц) до
достижения потолка в 100 тыс. фр. По счету уплачивается 2,75%
годовых. Вкладчик может получить у банка ссуду по истечении 18-
месяцев с момента внесения вклада, ставка по кредиту 4,25%
плюс расходы на страхование ссуды, срок от 2 до 15 лет, м а к
симальная сумма — 150 тыс. фр.
Огромное внимание привлечению сбережений уделяют банкир
Германии. Норма сбережения в этой стране (отношение суммы ;
118
сбережений к национальному доходу) значительно выше, чем
и других западноевропейских странах. После отмены в 1967 г.
■•граничений процента (в частности, максимальных ставок по
нкладам) банки предложили публике новые программы создания
оережений и расширили набор предлагаемых в этой области
\елуг. К традиционным сберегательным счетам с различными
троками предварительного уведомления, а также поддержива-
мым государством формам хранения денег в сберегательной
кассе для накопления состояния прибавились разные формы сбе
режений путем внесения регулярных взносов, в том числе в соче-
Iании с инвестированием сбережений в ценные бумаги и покуп
кой инвестиционных паев во взаимных фондах.
В последние годы по инициативе крупных банков разработа
ны долгосрочные планы накопления сбережений с повышающей
ся премией в сочетании со страхованием вкладчика от риска. Эта
форма привлекает лиц, стремящихся обеспечить доход в старости
и представляет форму социальных гарантий.
Закончим рассмотрение форм депозитного обслуживания
кратким описанием системы банковских депозитов в Японии.
банки предлагают три вида счетов до востребования:
Текущ ий счет. Аналог американского и английского текущих
счетов. Не приносит процентов, используется в основном для
(еловых расчетов между фирмами путем выписки чеков.
Ординарный депозит до востребования. Допускает свободное
счисление и изъятие денег. Используется для зачисления заработной
платы, пенсий, оплаты регулярных платежей и служит основой
кредитной карточки. Может быть «привязан» к срочному вкладу для
автоматического подкрепления остатка на счете в случае возникнове
ния овердрафта. Примерно половина сумм на этих счетах принадле
жит деловым фирмам, другая половина — частным лицам.
Д епозит с предварительным уведом лением . Не может быть
и 1ъят ранее чем через 7 дней после внесения в банк, а затем —
2-дневным предупреждением. Используется деловыми предпри-
.11 иями для временного депонирования средств, используемых
и обороте. Минимальная сумма — 50 тыс. йен.
Что касается срочных и сберегательных вкладов, то они де
ется на вклады с фиксированной процентной ставкой и вклады
. нерегулируемой процентной ставкой.
Вклады с фиксированной процентной ставкой:
— срочный вклад (Срок вклада жестко определен и вклад не
может быть изъят до окончания срока. Подавляющая часть
сбережений населения хранится в форме срочных вкладов. Мини
мальный вклад — 100 йен, сроки — 3 и 6 месяцев, 1 и 2 года.
О 1981 г. была введена новая форма срочного вклада сроком 1—2
ода, допускается досрочное изъятие с уведомлением за 30 дней.);
119
— сберегательный вклад с регуляр ны м и взносами (На сч<
регулярно вносится обусловленная сумма денег и накоплении
сбережения выплачиваются на определенную дату (к моме
свадьбы, совершеннолетия и т. д.). Банковские служащие собира
ют взносы, посещая клиентов на дому. Вкладами пользуютс:
мелкие и средние фирмы для накапливания необходимых сумм).]
Вклады с нерегулируем ой процентной ставкой:
— передаваемый вкладной сертиф икат (введен в Японии;
в 1979 г.; минимальная сумма — 50 млн. йен (ранее, в момент]
введения,— 1 млрд, йен));
— серт иф икат денеж ного ры нка (разновидность крупного;
срочного вклада; срок — от 1 месяца до 2 лет; процент изменяет-|
ся в соответствии с изменением ставки по передаваемым вклад-з
ным сертификатам);
крупный срочный вклад (минимальная сумма — 30 млн .1
йен; срок — от 1 месяца до 2-х лет).
Приведем схему депозитов в японских банках с указанием;
доли различных видов на март 1988 г. (рис. 3.2). Как видно из^
схемы, наиболее популярными среди банковской клиентуры явля-^
ются ординарные счета до востребования в первой категории
120
икладов (11,1%) и срочные вклады во второй (62%). 57,5% сумм
на счетах до востребования и 42% срочных и сберегательных
«кладов принадлежит корпорациям, соответственно — 28,3%
и 52,4% — частным лицам, остальное — финансовым учрежде
ниям и государственным фондам.
Открытие и ведение депозитных счетов. Наличие счета в бан
ке — основа контрактных взаимоотношений банка и клиента.
I !оэтому кредитные учреждения уделяют большое внимание про
цедурным вопросам, связанным с открытием, ведением и закры-
| ием депозитного счета.
Процедуру открытия персонального текущего или срочного
сберегательного счета для физического лица банк начинает с вы
яснения характера и финансового положения заявителя. Первым
шагом является беседа перспективного клиента с директором
отделения банка, ответственным за открытие счетов. Цель этой
беседы — получить ответ на ряд важных вопросов:
— является заявитель тем, за кого он себя выдает;
— следует ли открыть ему именно тот вид счета, на который
он делает заявку;
— если счет открывается в пользу третьего лица, то имеет ли
шявитель полномочия на это;
— если заявитель работает, то каково его место работы
м фамилия нанимателя.
Заявитель получает и заполняет форму заявки на открытие
счета (рис. 3.3). Там приводятся основные сведения — фамилия,
| од рождения, семейное положение, адрес, владеет ли собствен
ным домом, место работы, оклад, сведения о предпринимателе,
\ которого заявитель работает, вид счета и чековой книжки,
будет ли вся сумма зарплаты вноситься регулярно на счет в банке
и ряд других данных.
Банк просит будущего владельца счета представить рекомен-
(ации. Желательно, чтобы его рекомендовал другой клиент дан
ного банка, или, если это невозможно,— два других лица, одно из
которых предприниматель, у которого он работает. Форма блан
ка, направляемая референту, приводится на рис. 3.4. В числе
сдаваемых вопросов: «Является ли будущий владелец счета
шцом, которому безопасно доверить выполнение обычных бан
ковских операций?» «Как давно вы знакомы?» «Можете ли вы
подтвердить, что приведенный ниже образец подписи принад-
южит нашему будущему клиенту?»
Клиент должен заполнить формуляр с образцами подписи
(рис. 3.5), а в случае, если счетом будут пользоваться одно или
несколько других л и ц — особый мандат (шап<1а1е), которым
к шент уполномочивает этих лиц действовать от своего имени
рис. 3.6).
121
АррНсаИоп Ю ореп а
пеуу рвгаопа! ассоип! Ж м н н ат!
«на>М*•И|пмм*с*'* •Ж ; В апкрИ с
Г * . Ы «мои** С / а [ Ц 0/ * П НК А О
••••
0«иа*
Оаа*
»1к>аа аДОгааа I*
Г'*» д#у*л уои» пата • • а га1а<аа кж 1Ьа рцгроаа о< ораШпд а Ьапк ассоиШ I |Гч1 Ьа дга1аМ Л
уои апамас &>а суцааИоп» Ьакт алй га»тп |Ыа »аПа< ю т а А а<атрай агтха*ора а апсЮаай.
Уота акка«а1у
Маната*
1а Ьа/аЛа. т у < х л о р * п к х \ , а ра»аол (о мгют
»>• иаоа/ ЬапЫпд (асАЮаа гоау Ьа м'а*у йП<жд0д ?
СЫсЪаа1ас ВгапсЬ
6 Еаа» 5иаа»
СМаа1м
УУаа1 8иааах РОЮ 1ИН 51дпа1иа
123
(Н*т* о( Вво*«> Асссоил! Мытье» ТУР«
А С С О У И Т МАМЕЗ 50С1А1 5€СУВ>ТУ N0
О 5иЬ)ес« Ю О N01 5 иЬ*с 1 1о ЬасКио *и1Нко1 0 *пд ре» 1Д5 соОе. 5*с!»оп 3406 и) (1) (с)
Н*у кз** **а0 иойегглапо апо ад*** ?о 1Г>* ю»о«п*а1»оп о* »к* Ьаск о» 1К13 с з * 0 Упое» »к* репаН'е& о! рецигу,
Н*е сеЛ*Гу 1Ка1 «к© 1а»рау*г ш1о»тла1*оп рю*|0 с0 оо 1Н>$ 1о»т «* 1»ие. со"*е! апо сотр!*!*
СИЕНГЗК^АТУВЕ ЮЕИТ1Р1САТ10М(2)
1.
3
ЗЮМАТУРЕ САРЮ*I
(ВзсЧI
А д г е е т е п Ъ 1ог еасЬ а с с о и п ! * |д п е г.
I а д т * » 1 аЯ !гап*ас!ю п* ьеГжееп (Не Вапк апр я д л ег* о! 1 Н1* 1 о г т *ЬаИ Ье
д о уетеР б у (ВАМК'З МАМЕ) Т е г т * апр А д ге е т е п !*.у>Н1сН1 Иауе
гесе!УеР
Рог сПеп 1 а ореп 1 пд 1п 1 е г е $ ! - е а т т д а с со и п !*.
1Науе гесе'уеР 1ог т у т (о гт а !ю п а сору о! 'Р ауе г'* Яедие*!1ог Тахрауег
k) еп!|!|са!юп М и тЬ ег" (1ВЗ Р о гт \^-9).
С еП Ш сзЦ оп »ог с Н е п |* а р р 1 у т д 1ог а (а х р а у е г (Р еп(К|са1ю п п ц т Ь е г ог
1 ахехе«пр< с Кепи*. (Р1еэ*е сНеск арргорпа'е Ьох апр 5 1 9 0 )
□ I Науе арркеР 1ог (ог I *И1 арр1у !о>) а 1 ахрауег 1реп||!|са!юп питЬег 1г о т
1 Не арргорпа 1 е 1 п|егпа 1 Веуепие ог Зо оа! ЗесиШу А р т 1П|$|га 1 юп 0 И>се
! ипРег* 1 апР т а ! || I Ро по! ргоугре а 1ахрауег 1реп||( 1са 1 юп п и т о е ' 1о т е
Вапк «лРмл 60 Рау*. т е Вапк 1 5 гедииер 1о «||Ь!ю1Р 20% о1 аН героРаЫе
р а у т е л !* тегеаН ег т а р е !о т е ипШ I ргоу|Ре а гщ трег
□ I а т 1 ах-ехетр! Ьесаи*е I а т по! а сгЬгеп пог а геяРеш о( т е и т |е Р
51а(е$ I а т а сЛггеп о!_____________________________________________
апр поИ ра**ро п п о ___________________________________________ .—
l) пРег репаИу о! рег|игу. I сеР|!у Ша! т е 1 ахрзуег т !о гт а !ю п ргоугРеР оп
1 !и* (о гт I* 1 гие, соггес! апр с о т р 1е!е.
СИеп! 51дпа!иг*______________________________________________________
ТО М||11а1и1 В а п к р1с
О т.
2 ОлШ апу о4 «*• акаЛ дЬга уои по«1оа № *Кв с о м и ту Но Ьа 1л *ггН1пд ип1а«а уои отапм 4м сооввМ |
во!КоИаа уо и :—
МП;
1Ка тИ Пап саоЫр! о» 1па«гисЬооа Ы |Ьа а)дпа! о»у;
с) м весам !Ка *)довЮгу и ои» « д о т к х апу адгввтвМ к о т Ь т а Ю Н т* « п т уои кн Ска *А*Ы З<л**Ы
оI т опи» к о т о / т а 0 аЬЛ1пд Ы апу ассоип! 1п ои» |о»п1 и т н Ьу !Ка и м о1 апу
АЫсВап* Саг©. СЬадоа С л 'д о* С*Кв» саг© о» тасКаЫсо! о» кЛот*|*<) т м щ »о<1 ОаарНа *пу
сапс«!1а!Юл о» *Ма аи!Ко»ку К> сКа»оа апу аосН освоил! ВССО»<Япд«у ио!Й «иск СВ»Л О» о!Ьв» даИоа
К м Ь**п « « ч т о б !о уои; вп<5
в) ю асс*р< !Ка идпаюгу м К*Ну атроугаеа© ю вс! оп оо» ЬаКаМ »п м у <ЯКв« ивпаасНопв « И т уои
) Л * ад»ва т * апу 1пОаЫ*Опма о» НвЫ1ку »пси»го<1 ю уои ипОвг гМв т а о 4 а!а »ЬвИ Ьа ои* )Ым ап©
м ум У гввропагЫИту ап© Й» т а аЬаапса о! апу вхргаав у»»1пап вд>м»пам Ьу уои Ю т а еолкагу Ьа
Оиа » п Л рауаЫа оп Латал©
'••мпо/а»аф«л*
»и
паг/о*«»
цгм
$ТАТЕМЕ1\1Т 5АУ1М65
АСС0ШТ5
А т т 1т и т о! $100 !з гери(гес) Юореп. 1п(егез( 13 со т-
роипРеР РаПу оп Со11ес!еР 8а1апсе, апр сгесШес! (о (Не
ассоиШ аз о! (Не с1озё оГЬизтезз (Не 1аз1 Рау о1 МагсН,
Рипе 5ер1етЬег апс! ОесетЬег. А з1а1етеп11з зеп( ю
1Не ОерозНог а! (Не епр о( (Не 1п1егез( диаРег, ог тоШЫу
угНеп апу Е1ес1гоп1с РипРз Тгапз1егз Пауе оссиггеР.
Регзопа! 51а(етеп( Заутдз ассоип(з аге по! !гапз(ег-
аЫе.
\Л/ППРгауга1з рауаЫе (о (Не Оероз1(ог, ассоип! |гапз-
(егз (о (Не зате ОерозНог (НгоидН (Не Ьапк'з АТМз. апр
аи1ота(ю раутеп(з (о (Не ОерозПог'з 1оап угПН (Не Вапк
аге иРИтНеР. АН рге-аи(ПоРгеР (гапз!егз (|пс(ис51пд
аи(ота(1С апр (е1ерНопе (гапз(егз) аге НтНеР (о 3 рег
топ(Н К (Не ассоип! Наз ехсезз^е 1гапз(егз оп тоге
1Нап ап оссазюпа! Ьаз1з. (Не Вапк т11 сеазе раутеп! о(
1П1егез1. аз гедиПеР Ьу (еРега! гедЫаНопз
ОерозНог Наз (Не пдН( (о у/ННРгэуг (ипрз а( апу Нте;
Ьи( (Не Вапк гезеп/ез (Не пдН( (о герике уггН(еп поНсе о(
а( 1еаз( 30 Рауз Ьекэге раутд а(1 ог апу роРюп о! а
РерозН
Зегуюе сНагдез оп 5(а1етеп( З аутд з Ассоип(з
1пс1иРе $10 И (Не ассоип! с1озез еаг!у (1езз (Нап
3 топ(Нз). $6 рег диаНег (ог ассоиШз тасНуе 1ог опе
уеаг у/ИН 1_еРдег Ва1апсез 1езз (Нап $300. апр у/Неп
диаНег1у ауегаде СоНес(еР Ва1апсе !з 1езз (Нап $500,
$6 рег диаРег апр $2 (ог еасН у/ИНРгау/а! т ехсезз о( 3
рег диаНег ТНгее (гее рге'-аи(НопгеР е1ес(готс РеЬП
(гапзаснопз рег диаРег аге а!зо аНоугеР
АРРПюпа! ргоу15Юп5 аге аррНсаЫе (о а11 ассоиШз, аз
з(а(еР т (Не Ви1ез апР Веди1а11опз (ог регзопа! РерозН
ассоиШз.
МотЬе» / Ч
ГО ГС Ш
К А М Е _______________________________ тгп.к
иц-\« Рге'ь'хЧ'гтГ
Ат-У<\и1Г Р)ч*.<гч^\ч^
&О50 ^о<гз1г ---- -Т-т^^чА
___Т -------тег____________
'---------------------
1п \У ||ис5$ ХУЬсгсоГ. I Ь з \с Ь с г с и т о т т) Н аш ! апН а1ПхсН Ь с г с т «Ьс*
С‘. о гр о га 1с 5са1 о ! (Ь 15 С о гр о га п о п
5чч т а г у
1>П1Н: /у \^ 1^7 И XX
дебетует
резервный счет
банка-продавца
Рис. 3.9. Операции с федеральными фондами
Т а б л и ц а 4.1
Безналичные расчеты в различных странах
(1983 г., в % к общей сумме сделок)
Кредитовые Кредитные
Страна Чеки и дебетовые
переводы карточки
П е р е в о д н о й в е кс е л ь
П р о сто й в е кс е л ь
146
Отличия простого векселя от переводного:
— это не приказ, а обязательство платить;
— векселедатель и плательщик — одно лицо;
— простой вексель не нуждается в акцепте.
Особой разновидностью простого векселя является банкнота,
выпущенная центральным банком.
Вексельная сделка не обязательно связана с банком: возможна
прямая оплата векселя должником кредитору. Однако в банковс
ком деле вексель играет исключительно важную роль. Каждая
ссуда, выданная банком, документируется долговым обязатель
ством (векселем), где указаны условия погашения кредита. Это
долговое обязательство является главным юридическим свиде
тельством долга.
4.3. Чек
Чек — это безусловный приказ клиента банку, ведущему его
текущий счет, уплатить определенную сумму предъявителю чека,
его приказу или другому указанному в чеке лицу. Владелец счета
получает чековую книжку и выписывает чеки в пределах остатка
средств на счете (или сверх этого остатка, если имеется до
говоренность об овердрафте).
Необходимые реквизиты чека: название банка, безусловный
приказ об уплате суммы, получатель денег, дата и место выписки
чека, подпись чекодателя. Чек может иметь произвольную форму
и выписан на простом листе бумаги. Но обычно применяется
стандартная форма чека (рис. 4.5).
о
м ' й |а п *1
о2Г XX 40-00-00
: жч" • В а п к р1с ю
«г**
•••• А
апУр|.со
Апу То\*л о
Рау а ----------- огогйег
О ке ал~Л Д / < х у ---------- о о
V X (.ППНСБОН
-Оярол*! Л*) А IВ
О. •
( У б - ^**^&*'
151
Чек казначея (са$Ыег’$ сЬеск) — чек, имеющий подпись ка
начея банка и выписанный на банк (для погашения обязательств
банка, покупки оборудования для собственных нужд и т. д.).
чеки надежны и охотно принимаются в обороте. Иногда баг
продают их клиентам в качестве менее дорогостоящей замены
удостоверенных чеков.
2
ТЬгее Иип<С(^1 йчрег у~1 КЗ "|оО 14111А115
г- - 1 0
й-г * Пн- Со
ТНЕСОММЕЯС1А18А61К -г •= 5-
уоияату.цзА ' ^ 1V. *
1:7 1 0 оо15<: о о о о зи Е Е> 7 В' 1 0 ' ' /0 0 0 0 0 3 4 1 5 8 /
V_________________________________________________ /
6 В М. Усосига 161
вый ваучер заполняется плательщиком и сдается в банк, где
ведется его счет для перевода этой суммы на счет получателя;
Все кредитовые ваучеры подвергаются той же подготовительной
обработке (надпечатка, сортировка и т. д.), что и чеки, перед]
отправкой в расчетную палату. Они формируются в пачки;
по банкам-плательщикам и сдаются в расчетную палату для;
обмена с 9 до 10.30 часов утра каждый рабочий день. Не-;
правильно выписанные ваучеры подлежат возврату до 9.30 часов'
утра следующего дня. По результатам клиринга кредитовых
ваучеров составляется ежедневная расчетная ведомость, и не-;
погашенные суммы зачисляются на счета клиринг-банков в Бан
ке Англии.
Растущие расходы по обработке все увеличивающегося пото
ка чеков представляет постоянную угрозу прибыльности банков
и эффективности их работы. В 70-х гг. для сокращения ручных
операций по обработке чеков были использованы высокопроиз
водительные считывающие и сортировочные устройства и новые
операционные процедуры. В 80-х гг. банкам пришлось повысить
тарифы по оплате чеков за ведение депозитных счетов. Но и эти'
повышенные тарифы во многих случаях не покрывали реальных
затрат банков. Так, в 1990 г. затраты, которые несет средний
американский банк при предъявлении чека без покрытия, состав
ляли 12,5 долл, за один чек. Реально же, в силу действия в разных
штатах верхних лимитов на размер банковской комиссии, банку
было возмещено в среднем лишь 11 долл, за чек. Банки старались
покрыть издержки, повышая плату за ведение депозитных счетов,
приносящих процент: в 1990 г. годовая плата составила примерно
110 долл, в год — рост на 6 % по сравнению с 1989 г.
В банках постоянно ведется поиск способов совершенствова
ния документооборота и сокращения издержек. Одной из перс
пективных форм считается так называемая т ранкация чеков
((гипсапоп), т. е. остановка дальнейшего движения чека в процес-1
се его обработки в банке путем записи его данных на магнитные
носители. Эти сведения вводятся в компьютер и затем использу
ются для разноски сведений по счетам или передачи их в автома- I
тическую расчетную палату. Сам же чек микрофильмируется
и либо хранится в архиве банка, либо уничтожается. Это позволя
ет экономить расходы, связанные с обработкой и сортировкой
чеков, а также почтовые расходы по возврату погашенного чека
владельцу счета.
Индивидуальные вкладчики неохотно идут на отмену их при
вилегии по высылке банком погашенного чека. Но большинства
деловых фирм одобряют это новшество. Ныне более 70% круп
ных банков в США осуществляют транкацию (переписку на
магнитные ленты и микрофильмирование чеков корпораций).
162
4.5. Автоматизированные платежные системы
Активы в ф. стерлингов
Ликвидные активы
Касса и счета в банке Англии 1330 0 .8 \
Рыночные ссуды 20719 12.4 ,
в том числе:
ссуды учетным дом ам 4018
ссуды другим банкам 13889
депозитные сертификаты (купленные) 1757
прочие 1055
Векселя 1707 1,0
в том числе:
казначейские 129
прочие 1577
И того ликвидных активов 23756 14,2 .
Прочие активы ,
Специальные депозиты в банке Англии — --- 1
Инвестиции в ценные бумаги 6093 3,7
Ссуды 61391 36,9
Прочие статьи 9550 5,7 :
И того прочих активов 77034 4 6 ,3 •
И того активов в ф. стерлингов 100790 6 0 ,5 •
Активы в иностранных валю тах
Рыночные ссуды 42999
Векселя 93 1
Прочие ссуды 19038 1
Прочие активы 3751
И того активы в иностранных валю тах 65881 39,5 ^
Всего активов 166671 юо.о ;
Т а б л и ц а 5.3
Виды ссуд коммерческих банков США 1
(1989 г., в млрд. долл, и в %)
Инд креджта В% к
Сумма
итогу
' Иногда остаток хранится на счете в течение всего периода действия крсдит-
и-■.! линии, а в других случаях — лиш ь при фактическом ее использовании.
189
началом посевных работ. Кредиты такого рода погашаются й(Й
окончании операционного цикла за счет выручки от п р о д аж а
активов (в данных примерах — игрушек, урожая). Погашения
долга и процентов производится единовременным платежом^
Риск банка при открытии сезонной кредитной линии состоит1!
в возможности непогашения кредита из-за внезапного падения
спроса, снижения цен, неурожая и т. д. Поэтому обычно
банк требует обеспечения в виде собственности заемщика. ■
В озобновляем ая кредит ная линия (геУоМпз 1те оГ сгебп) пред!
оставляется банком, если заемщик испытывает длительную нм
хватку оборотных средств для поддержания определенного о&м
ема производства. Срок такого кредита (как и рассмотренных
выше сезонных линий) обычно не превышает одного года. Пога
сив часть кредита, заемщик может получить новую ссуду в пр<н
делах установленного лимита и срока действия договора. Задол!
женность по возобновляемой линии изменяется волнообразное
так что на кредитом счете всегда имеется непогашенный остаток.
Примером возобновляемого кредита может быть ссуда ока
товику, объем операций которого устойчиво возрастает, вследся
вие чего дебиторская задолженность его клиентов и запасы т р я
буют дополнительного финансирования. Банковская линия по
зволяет ему покрывать возрастающую из месяца в месяц
потребность в оборотном капитале. Риск для банка состоит
в непогашении кредита из-за сокращения продаж или неоплата
счетов в срок контрагентами оптовика. Поэтому банк требуея
залога основных средств или дополнительных гарантий. I
Ссуды на чрезвычайные нуж ды ($реаа1 сотпйК теШ 1оапЯ
выдаются банком для финансирования разового экстраординая
ного увеличения потребности клиента в оборотных средствая
связанного с заключением выгодной сделки, получением крупня
го заказа и другими чрезвычайными обстоятельствами. Напри
мер. владелец мебельной фабрики получает крупный заказ л
изготовление партии мебели, для выполнения которого он дД
лжен произвести единовременную закупку материалов, н а н я л
дополнительных работников и т. д. Ссуда выдается на стр о и
ограниченный срок, соответствующий периоду изготовления
и поставки мебели и оплаты ее заказчиком (90— 120 дней). К р «
дит погашается единовременным взносом. Риск для банка связи
в этом случае с возможностью невыполнения заказа в срок иА|
отказа заказчика принять мебель из-за плохого качества работм
что приведет к непогашению ссуды. Поэтому банк потребуй
дополнительного обеспечения или гарантий.
П ерм анент ны е ссуды, на пополнение оборотного к а п и т а л
(регш апет шогкшё сарПа! 1оапз). Кредиты такого рода выдаютИ
на несколько лет и имеют целью покрыть длительный д е ф т щ
190
финансовых ресурсов заемщика. Погашение кредита произво-
1Игея в рассрочку, месячными, квартальными или полугодовыми
и шосами, причем шкала погашения разрабатывается и утве
рждается в момент заключения кредитного договора. В отличие
•'I приведенных выше видов кредита здесь погашение ссуды
производится не за счет продажи активов, а из прибыли, по
рченной от операций. Например, предприниматель хочет от
крыть пункт проката видеокассет. Первоначальные затраты на
•фенду помещения, закупку оборудования и т. д. превышают
п о финансовые возможности, но согласно расчетам через 6 ме-
( яцев он начнет получать чистую прибыль, что позволит начать
погашение ссуды. Банк может выдать кредит на два с половиной
юда на условиях погашения равными ежемесячными взносами
|48 взносов) с началом погашения через 6 месяцев после выдачи
кредита. Операция связана с большим риском для банка, ко-
тр ы й потребует обеспечения в виде личного имущества и га
рантий третьих лиц.
Срочные ссуды ( 1е г т 1оап$) выдаются на срок более одного
юда в форме единичного кредита или серии последовательных
мимов и используются для приобретения машин, оборудования,
ремонта зданий, рефинансирования долгов и т. д. Наиболее
Iмпичный срок ссуд такого рода — 5 и более лет, причем срок
кредита не должен превышать срока службы того вида активов,
который используется для обеспечения кредита.
Условия выдачи срочной ссуды, как правило, строго индиви-
|\альны и приспособлены к конкретному заемщику. При этом
проводится тщательное предварительное обследование потреб
ностей заемщика в финансировании и его способности погасить
кредит. Для срочной ссуды характерно обязательное наличие
•и-гкой шкалы погашения кредита регулярными периодическими
и шосами (месячными, квартальными) на основе анализа буду
щих доходов и расходов заемщика. Мелкие и средние ссуды
имеют обеспечение в виде оборудования, или тех активов, кото
рые будут приобретены фирмой за счет кредита, крупные же, как
правило, предоставляются без специального обеспечения.
Срочные ссуды широко используются в отраслях с крупными
капиталовложениями — транспорт, связь, угледобыча, нефтепе-
р< работка, химия и т. п. Эффективная ставка процента по сроч
ным ссудам зависит от условий займа и метода ее расчета. В ряде
• |учаев стоимость кредита исчисляется путем умножения до-
| ■норной ставки на первоначальную сумму кредита, в других —
|" 1ько на непогашенный остаток. Во втором случае общая сум-
м.| процентных платежей по ссуде будет меньше, чем в первом,
• 1К как срочные ссуды погашаются регулярными взносами и не-
пашенный остаток постепенно сокращается.
191
Примером срочной ссуды может служить заем, полученный
типографией для финансирования замены печатного пресса н м
вой офсетной машиной для многокрасочной печати. Стоимосп.
новой машины 1 млн. долл., срок службы — 10 лет. Банк выдав!
ссуду сроком на 10 лет, погашаемую ежемесячными взносам и
начало погашения — через 3 года с момента получения креди 1.1
Ссуды под закладную (шоП^аёе 1оапз) применяются для ф инм
нсирования покупки или строительства заводов, производствет
ных зданий, приобретения земли. Они рассчитаны на длительны !
срок (15 лет и более). Погашение (амортизация закладной) пройм
водится ежемесячными взносами по заранее установленной шкал
ле. С течением времени часть очередного платежа, идущая на
выплату процентов, уменьшается, а на погашение основного
долга — увеличивается. щ
Ст роит ельны е ссуды ('соп$1 гисбоп 1оапв) выдаются на период
строительного цикла (до 2-х лет). Заемщик регулярно выплачива
ет процент. Затем ссуда переоформляется в закладную и начиная
ется выплата основного долга.
Л изинг. Эта форма финансирования имеет существенные осш
бенности и может рассматриваться как альтернатива традицион
ному банковскому кредитованию. Она применяется для ф инам
сирования аренды дорогостоящего оборудования — морския
и речных судов, спутников связи, самолетов, автомашин, ком#
пьютеров, копировальных машин, а в отдельных случаях — не
движимости. Согласно договору о лизинге арендатор получая
в долгосрочное пользование оборудование при условии внесений
периодических платежей владельцу оборудования (арендодает
лю). В тексте договора определяется общая сумма и сроки сд«Ш
ки, размер и периодичность арендных платежей, налоговые льрЯ
ты, ремонт и поддержание оборудования в рабочем состоянии,
условия продления аренды и выкупа имущества арендатором. Я
Принципиальная схема лизинговой операции показам
на рис. 5.1.
Компания, желающая арендовать оборудование с и сп о л ьзо м
нием финансовых средств лизинговой компании выбирает п ри
давца необходимого оборудования с учетом качества и цены
товара (1). Затем заключается договор об аренде с лизинговой
компанией (2). Последняя договаривается с поставщиком о ШЯ
купке оборудования (3) с поставкой его арендатору (4). С я я
имость товара выплачивается поставщику, и лизинговая компЯ
ния становится владельцем оборудования (5). Арендатор вносй!
арендные платежи (влючая процент на финансирование) на п ри
тяжении всего периода использования оборудования (6 ).
Все стороны, участвующие в операции, получают с у щ е с т в е
ные выгоды. Продавец продает товар и получает его стоим осщ
192
||иинговая компания становится владельцем товара и, сдав его
" 'ренду, получает возмещение затраченных денег, а также про-
и! за финансирование сделки.
Т а б л и ц а 5.5
Накладная на учет векселей
..... ......... . 1 9 _ ............... .................................................... ("Воггосуес*') ТЬ»х 5есип»у 1пх(гнтеп( 'п |«уеп Ю .................................
Ро» доой апд уа»иаЬ>с соп$|де»а1юп »ье гесец* апй хЫ»»оепсу о* *ь»сь а»е ье»еьу эскпоу»1ейдей апй ю ю йо се ............................................................................................................................................ »ЬкЬ гхог|<ти<1 апй ея м !т |
■м1еМЬе1а«гхоГ... ............................. .......... . . апй чсНохе аййгехх 13 ........................................................
ГПо1е<п *1»ь ра»ьсоап|5 хоссеххосх апй ахх*дох са»»ей Вапк ) а) яхор?юп а* апу ««те ос к о т 1»те «о (»те »о т а к е
••пггоиег о%
усх |.епйег 1Ье рппс1рв1 хитоГ ............................................ ..................................................................
( “ Ьепйег")
1оал$ о* е»»епй о»пе' а с с о т т о й а 'ю л х ю о» »о» »Ье а с с о о т о* ______ _ . . . _____ ______
РоНагх (II 5 5 ) ТЬ|хЙеЫ гхгу>йепссй Ьу Воггохусг'х по<е
(ь»(е<п саней Воссоше' )ос1пепдзде«паг.уо»ьемгапхас»юлх*г«»ьво1»0'*е» »»>с опйе<х*дпей Ье'вЬу аЬхоМе»у апй ип чей |Ье хате й>»е ах »Ых 5есиг||у 1пх1гитеп» (,,Мо»е‘*). *Ь«сЬ ргоу»йех Гог т о т Ы у раутеп»), шйЬ »Ье Ги11 йеЫ. 1Гпо»
со^й'ЬоозИу пча»ап!ге(х) 1о 1М Вапк 1Ье М» апй р«отр» р а у т е ш *Ь ел йие \*ье»ье» а» та»и* 4у о» еа»«*е» Ьу >сак>л о» I 1>йеаг1|сг,йоеапй рауаЫеоп .................. апй Гог т»егех( а» »Ье
ассв«с»з1ю»» о» щ ьеютхс о» |Ье йеЫх 1»аЬЛ1»е* апй оЬкда»юпх йехсльей ах ЮИо*»х ■■'сIу га»е оГ регсеш ТЬ»х $есип»у 1пх1гитеп» хесигех 1о ЬепЙег (а) »Ье гераутеп» о( »Ье йеЫ
а К *г*х п »х с м с к о й н>е стйе'Х'дпес! дил»алгее(х) Ю Вапк т е раут**»» апй ре»»остапсе о* вас*! апй е*е»у йе ы ■йепсей Ьу »Ье Ыо»е. уу«Ь т»егех». апй а11 гепе*а1), е*»епхюпх апй тоЙ|Вса»юпх. (Ь) «Не раутеп! оГ а11 о»Ьег ю ст,
каЬ*Му апй оЬ 1‘да»*оо о» еуе«у »уое апй йехс«Ф»«оп *ь»сь Во н о * ? ' т а у »*о* ос а 1 апу |»те пе<еаИе< о *о ю Вапк *"Ь т 1егсх|. айхапсей ипйег рага^гарЬ 7 ю рго»ес» |Ье хссигйу оГ »Ь«5ЗесиШу 1пх1гитеп». апй (с) »Ье реКогтапсе оГ
(»уье»ье* хись й е ы »1аЬ«Му сх оЫ*дз»к>о по* еж»х»х ос '5 ье»еаьег с*еа»ей о» специей. апй *ьв«ье» и »х сх т а у Ье ■' ггошег'х соуепап»х апй а^геетеШх ипйег »Ь|5 Зсситу 1пх»гитеп( апй «Ье Ь1о»е Рог »Н|Х ригрохе. Воггосуег Йоех
йиссГО» тйиее» й и е о М о Ь е со те й о е эЬхоМе о* соп»>пдеп| о п т а 'у ос хесопйа»у. 1>до1йа»ейос цл 1|пи»йа»ей о» ггеЬу тог»|а§е. ^гап» апй сопуеу «о 1.епйег. ууНЬ ро>#ег оГха!е. «Ье ГоИосутв йехспЬей ргорейу 1оса1ей 1п ............
плит хеуе'л»с< »0'п» апйхеуесз». ап хцсЬйеЫ х »1аЬ»1»»'е$ апй оы»да»юпх Ьс*>д м*е'паПе»со1»ес|1хе1> »еЮ«»е<1 ю ах ........................................... Соип1у. Мтпехо»а
»м тй е ы е й п е х х )
8 I» |Ь|« () 1$ сЬескей »ь«» ипйегх«дгей диа»эп|ее<х) »о вапк т е раутеп» апй ре«»о«тапсе о1 «г>е йеЫ каЫИу ос сЬк
да«оп о» Во»«о*ег ю Вапк еуф еп се й Ьу ос а п х тд оо( о! т е » о а о я * ю д __________________________ _______
5 . 1ье ипйе<Х1дпей у»*»» »ч»| е«ссс*хе о» епкусе апу пдм о 1 соп|мЬо»»оп се1тьу*хетеп» гесоосхс о* хиЬ«ода1юо
.1ха1'аЫс «о »М имйосх*дпой ада'пх' апу ре»хоп каЫе »о раутеп» о* »ье 1пйеЬ»ейпехх ос ах № апу со»1а»еса» хесо»»»у Т«н.| (ИГИ ^ 1 Ш а11 »Ье 1тргоустеп »5 по«/ ог ЬегеаПег егее»ей оп «Ье ргорейу, апй а11 еахетешх. п|Ь(х,
1Ье«с»о» Ц1йехх апй ип»|| 311 о» »ье 1пйеЫ ейпехх хьаи ьауе Ьее»с »цПу ра«й апй й«хсьа»дей ч1епапсех. геп»х. гоуа1иех. ттега1, о«1 апй ^ах Г1§Ь(» апй ргой1х, »а(ег п§Ь»х апй х»оск апй аП Л*1игех по#» ог
6. 1ье цпйе»х*дпсй л*»» рау ос «е*тЫмхе »ье Вапк »ос а»» со$1х апй охрепхех («пс»ой1пд геахопаЫе аи«нпеух »сех апй •глГ»ег а р а н оГ «Ье ргорейу АН гер1асетеп»х апй аййтопх хЬаИ а1хп Ье соуегей Ьу »Ь|х5есип«у 1пх(гитеп» АН оГ«Ье
»<дл» е»релхсх» »пси»гей »5у »»*е Вапк .п соппес»юп «и»Ь »ье рсо1ес»юл йе'епхе ос еп»о»сеспеп| о» 1Ь«х диа»ап1у т апу ' ■«отц к геГесгей «о т |Ь|х Зесип’у 1пх!гитеп» ах «Ье "Ргорейу ’*
1»»к}Л1юп о» Ьзпкгир»^у о» »пхо1уепсу рспсеей'пдх
Пс'КЯоч г к СОУ| NАNТX »Ьа1 Поггожег и Ь^ГиНу хесхей оГ «Ье ех»а* ЬегеЬу сопуеуей апй Ьах «Ье п§Ь» (о
«раце. (|гап» апй сопхеу «Ье Ргорег»у апй |Ьа» «Ье Ргорейу IX ипсоситЬесей. ехсер» Гог епситЬгапсех оГ гесогй
ТЫ« д и а с*о |у »ос1ийе* 1Ь« аййсМопа! рсоу)1 к>п« о п »Ьа сауасаа *»й« Ьасао». ай о» « Ь к Ь аса т а й # а р а й ЬегаоГ | - киусг шаггашх апй хи11 йсГепй $епсга11у «Ье «»«1е *о 'Ьс Ргорег(у а р т м аН с 1а1тх апй йетапйх. хиЬ}ес( «о апу
пшЬсапсех пГ гесогй
И»'Х днл»лм|у »? I » ип'.огигей » •хеси»ей Ьу а т о й д а д е ос хесисИу адгеетеп» йа1ей
' I 'СХ1И1Ч1 »'У Тшх 5(< « й( 1 V (N41Щ1МГМТ сотЫпех итГогт соуепашх Гог паиопа! ихе апй поп ип|Гогт соуепатх #»|»Ь
* ^Г*лнг»»1 ОГ 1)н',д|П».1»1ум*-.ьсепг1о»уекесц»ейЬу 1пецпйе»х*дпей1Ьеиэуапауеаг (•'Х1льпупм»г.||еп чей хаплИопх Ь> ^и^|^ЙIСIIс>л »п сппх(1(и1е а итГогт хесигиу тм>итеш соусппц геа! ргорейу
210 211
Закладная (т о г ^ а ^ е ) — это документ, удостоверяющий
редачу права собственности от должника к кредитору в качестве]
обеспечения оплаты долга, причем передача утрачивает силу|
если долг погашается сполна в назначенный срок. З а ем щ и ц
выдающий закладную (тогГ§а§ог), продолжает физически влаЖ
деть залогом, но кредитор (тог1§а§ее) получает право собствен^
ности на часть или весь объект или же приобретает это пра
при непогашении долга. Наиболее часто объектом залога
закладной служит земля или другие виды недвижимости, приче
закладываемое имущество подробно описывается в документ)!
(рис. 5.4).
Залог (рЫ §е) — передача кредитору (депонирование) товаров
распорядительных или денежных документов в качестве обес<^
печения ссуды. В отличие от закладной кредитор получает правей
владения залогом, но право собственности остается у заем щ ики
И пот ека (Нуро1НесаПоп) — форма залога товаров, при кото
рой заемщик сохраняет за собой как владение, так и пра
собственности на закладываемый объект. Обеспечение передает
по ипот ечном у письм у (1еПег оГ Нуро1ЬесаПоп). Эта форма прим(
няегся в тех случаях, когда товар находится в пути или
владении третьего лица. Поскольку кредитор не может физичес
контролировать объект залога, существует опасность использ
вания залога мошенническим путем.
Задерж ка им ущ ест ва до погаш ения долга (Пеп). Кредитор
задерживает у себя чужую собственность до погашения долг*
Так, банк может удерживать векселя, чеки или другие обязатель!
ства клиента, сданные на инкассов, пока по ним не будут получя
ны деньги и обращены на погашение кредита. Это право н«
распространяется на ценности, хранящиеся в банковских сейфах]
Материальные формы обеспечения и их документация. Ба 1
предъявляет определенные требования к качеству денежных об
загсльсгв материальных объектов, предлагаемых клиентами
обеспечения банковских ссуд:
стабильность рыночной цены и отсутствие резких <Я
колебаний;
возможность быстрой реализации на рынке;
— защита права кредитора на владение имуществом;
легкая индентификация товара и отсутствие утраты им
потребительских свойств.
Резкие колебания рыночной цены объекта, служащего о б е !
печением ссуды, может нарушить принятое банком соотнош енн
между стоимостью обеспечения и суммой кредита и ум еньш ил
или вовсе ликвидировать необходимый разрыв между ниЦЛ
В этом плане для банка, например, предпочтительнее имет.
в качестве обеспечения страховой полис, чем акции промышлеЩ
212
'">й компании, котирующиеся на бирже и подверженные бы-
Iрым изменениям цены.
Возможность реализации залога тоже важна для банка. Банк
лргнее выдает ссуду под обеспечение стандартным товаром,
•ем уникальным оборудованием, па которое трудно найти по-
• \пателя.
Право кредитора на имущество, полученное в залог, должно
ы гь хорошо защищено. Так, например, залог страхового полиса
с гарантирует получение сумм, если застрахованное лицо покон
чило жизнь самоубийством.
Товары, служащие обеспечением, не должны быть скоропор-
нщимися, а в случае нестандартных товаров — должны быть
•егко индентифицируемы (например, марки и номера авгомоби-
1СЙ и т. п.).
К наиболее распространенным видам обеспечения банковских
суд относятся:
— земля;
ценные бумаги (частных компаний, государства);
— дебиторская задолженность (счета к получению);
— товары, представленные товарораспорядительными до
кументами;
— страховые полисы.
Земля. Земля, как обеспечение ссуды, имеет ряд существенных
юстоинств. Она никогда не теряет полностью своей стоимости и,
более того, как показывает история, как правило, растет в цене.
11оэтому первая закладная на земельный участок считается наде
жнейшим залогом при заключении кредитной сделки.
Вместе с тем, у земли как объекта залога, есть некоторые
недостатки: трудности реальной оценки ее стоимости, значитель
ные формальности при оформлении закладной, сложности ре-
иизации и т. д.
Ц енные бум аги. Этот вид обеспечения обладает свойствами,
юлающими его приемлемым для банков; легкость передачи ти-
•ула собственности, легкость реализации на рынке, отсутствие
формальностей при осуществлении сделок, отсутствие издержек
при хранении и т. д. Однако если речь идет об акциях, их цена
может существенно колебаться, и в условиях падения курсов их
продажа может принести убытки. Кроме того, акции многих
омпаний не обращаются на бирже, и это делает затруднитель
ным определение их истинной цены.
Хорошим обеспечением считаю к я государственные ценные
•умаги. Риск неплатежа по ним невелик или вообще отсутствует,
н. кроме того, имеется широкий и развитый рынок, где они могут
ч.ггь в случае необходимости быстро проданы.
Счета к получению (ассоигп* геес1УаЫе) суммы задолжен-
213
ности при расчетах по открытому счету, которые клиент банка
должен получить с покупателей за поставку своей продукции.
Если расчеты между поставщиком и покупателем носят регуляр
ный характер и осуществляются путем записи по открытому |
счету без выписки векселей или других долговых документов, то;
эти записи (счета к получению или дебиторские счета) в ф орм к
счет ов-ф акт ур или инвойсов (неоплаченных) могут стать обес
печением кредита в банке. Подобная форма обеспечения приоб
ретает все большую популярность и широко распространена^
в современной практике. ^
Дебиторские счета могут использоваться в форме залога или
ф акторинга.
При залоге счета служат обеспечением банковской ссуды.
Заемщик сохраняет право собственности на счета, и плательщик,
как правило, не ставится в известность о том, что его счета
заложены в банке. Ссуда выдается на срок до завершения делово
го цикла, и все поступления по открытому счету идут на погаше
ние долга банку.
При решении вопроса о выдаче ссуды под обеспечение деби
торскими счетами банк производит оценку надежности фирмы-
плательщика, ее кредитоспособности и, если последняя невысока»
он может отказаться принять счета в обеспечение ссуды. Одно
временно банк проводит обследование фирмы-заемщика и тщ а
тельно анализирует ее политику предоставления коммерческого
кредита своим клиентам. Если заемщик банка злоупотребляет
этой мерой, это может свидетельствовать о его неразборчивости
в выборе клиентов или стремлении сбыть некачественный товар,
предоставляя льготные условия кредита.
Банковский кредит под счета к получению выдается обычно-
с маржей, которая в зависимости от качества обеспечения состав
ляет от 10 до 50% суммы закладываемых счетов.
Ф акт оринг означает не залог, а п р о д а ж у счетов фирме-
фактору. в роли которой может выступать коммерческий банк,
финансовая компания, специализированная факторная фирма.
При этой сделке плательщик по счету (дебитор) получает уведом
ление о продаже его долговых обязательств и должен вносить
платежи непосредственно фактору.
Возможны разные виды факторного обслуживания:
— покупка счетов-фактур со скидкой и с уплатой фактору;
— принятие на себя фирмой-фактором всех операций по уче*>
ту продаж компании с ведением счетов ее дебиторов, подготов
кой регулярных отчетов о состоянии счетов и ходе инкассацш
долга и т. д.
— предоставление гарантии полной оплаты товара, даже ес
ли покупатель просрочит или не оплатит долг.
214
Как правило, эти услуги предоставляются крупным фирмам
большим торговым оборотом. Ставки комиссионных сборов
*оставляют 1,5—2,5% суммы сделки.
Как и в случае с залогом, фактор стремится купить счета
олидной фирмы. Поскольку весь риск неплатежа по счетам несет
1М фактор, он обычно сразу выплачивает лишь часть суммы
аванс), который составляет 80—90% общей суммы счетов,
а остальные деньги — это резерв, который будет возвращен
юсле погашения дебитором всей суммы долга.
Пример: сумма факторной операции составляет 200 тыс.
юлл., аванс — 90%, комиссия фактора — 3%, плюс ежеме-
ячный процент за аванс — 2%. Фирма, продавшая фактору
• чета, получит:
200 тыс. долл, (общая сумма счетов)
минус 20 тыс. долл, (резерв)
минус 6 тыс. долл, (комиссия фактора)
минус 4 тыс. долл. (% за аванс)
ы и м си
0*
АЕЯоемсе АООЛСИ
АООЛЕМ
СНУ.
{• »Л 1 5ТАТС&
;•* соос 21Р СООС
1. $«С и'М у 1л(*то«1 » п й СоМа«уга( То ж и <1 «сАуе* о*-*) О I*» р у у *"»*" улн р у ^ ' ^ х * о * »•<" ю й гу *> у о *м ••аь«1чу мг* оь' гоу' ю "
о* »*уу «урУ У«а <»УГО**р«-Ол мА<" ОЪ'СЧ т»у ПОМО’ У« У«у «•*"* А#'*»"»* ОЛ« «О&»си'Ю Н»му >мА*|К». ККь 0*Ы. ''У&ЧЧу в* ОЪ'-ОУ'ГО" "ОМ
Н 1П О* •« А**УУ'1У1 ОУ»!**} 0' •ЛГо»*»Ь »"0 мАу|»»* >1 ■« О» "»•» Ьу $•»««« О* -Лв (« I, ©и» О» «ОЬГОСОЛТО УЫОГО'» О» СОЛ'-***»"». Р*»«»<У О*
•копд»* 'ГОУ**»»»© О* *1А»«У >©•«*©. О* Л1"!. »ГГО*У> 0> |0*"« ««VI «ГУ*-»' в11 11Х* ©»Ъ" •••О»*»*»** КЧ1 0Ь1Ч»"0"» «тп* Ку.#,п С0>«У«<У»4у ••
««•••<1 10 М «Ау ОЫ-ОУ'ГО"» >. С]|ММ>1 О* ОЬ'-*»«*ОЛ О* I"* 0*ЫО» «О4УСи»У© »1>1у Ум4»"С«© »>у «А» •о«0<*«'*
•п0 У"» • ■«•"До*" *•*•«*••• О' •«'•<*"»•"" 1Ау»»о' (*♦*••" •■(»'•»© ю И «А» 0Ь'ГО»'-О*" I 0*ЫО> А#<уЬ> фУпц '•+<»'Ш Ру»|у • «УСУ»Чу .п
'г * т (Ау*у»п суго© «к* 5»си*чу 1и»'И1 I -л I** ’о'Юм'пу сор*"» с»"*© 1Ау СвМмц»|"1 1еАу<к уоо' гоуОГО т>о«и •"© со"Ч>'*и
1я1дп>11«п1
■■I 1ГОУЕГОТО"*
О АН '"УУПГО'У О» ОЫ0*. мАу?"у п©м ОМ"У© О» Ам»у«м* кдд"*Л *"© "'•«■гм* 'ОС*1*0
1Ы саи'рмсгот » а а м ш о о у с т х лгоо сотовым* п оооо$
□ АН учугок"»"» о' 0»Ыо« яК*1М1 по«у оппм О' ь*у»«ч»« каи"«л •лс'оО-п^ Ьу1 "01 '»”ч1*0 «О•'« р**м*Ч уп© «у«у» т*Л "«> у.
•МА<ГО1 «и'пчди. «..1у*»Л. п\упд<УС1ум"« УОу •О'"»"'. "■•<"'"»'* упв 10и-Р»Г' «АОО КМ Отм". о".с» •"<} -«СО'Ч»МО'ГО
•Оифтущ. рун »"© 1004 «"О «А» *0<Х" О»»' ■О*'» •" У"» •Оу-О"'#'" 1САу©и1« О* *•»I Амгмчь О Ауг»у«1И |0, •%.*"*© ю Ьк у 'У©
*У1у Ьу 0*Ы©* <Ьу1 "О «и«А К^чдиЧ О* '■«« "•♦© в* «у»А.«*\у© •" 0'©У» То* «Ау МСУ "у 1"«У<»11 у •"'*© А»*»’" «ОЬ* *•«•© *1 «О«И
0«ОуМ ог >ГОиОМл||
О АП »у*т о*р©у<" 0» 0гА!О* м*у'Ь** "Эм ом"У© о» Ау.у»»|у« «<|д.ч4. .-'сЧ/О-лу Ьу« по* '""ЧУ© ГО1*1 •« ООиИгу »пй 1п«««ОС* »*'<1
'Ау« уОи"». 0*0©«С" »Ау*УО« •"© Р*0©У<У 1Ь»'*0< |н| «I С'ООЛ пЬУ1А»' *опц|| о< 0У'У*т«1 У"© *к» о п х к к" |Ку.уо' «п<1 1«*| •••
•••О.»**} «У»1<1,/»у сп*й-< туе »пс1 о!Ьу соОО'-У* и**<1 О^ О'О^иСГсТ Ьу ОуЬГО' •« 00*»«1-0"» ТКу *у»1 И И » ГОЧГ<Ж) м.|К
<"* а«*г.'**ф1 «1001 »ОМ>п< О* 'О Ы в»0**п •« 1 ___ __
(е! АССООНТ*АЧООТМЕПЙ1СНТ$ТОААУМЕЧТ
О Е ж " #пй п * * » »*»и о ' 0 *ы о» ю 1"» 1ЯУ-1ЧП 1 о* гоопуу у*"утк*« ч («а | ю о#уго«"| "Ом • • • т о * а г ? т . мА«|К*< т<А
• ЧА1 10 С*У"ЧП1 т-%0% ом! О» • »*• '»**• о* 01А*« О'ЧХН-’ -оп О* *003\ О* 01Пу< СИООУ-'У Оу ОЛЮ- оо! о! • ХМЖ14 о» *»><■**
Ьу ОуЫО*. Ои1 о1 • к>»п Ьу 0«ЫО> Од' О* «ь* О^иовус"»п| о» 1< т О' 0'А#« о» 0*ЫО*. о* о<н«пмм« я ч в л игам* *пу СО"
НЖ1 О* мЬу'Ь** «ОСЬ >«}П' го огутгы •«о* 4 по' •‘•«•Оу м<"*0 Ьу р*»»0*'"*пс« «по Ьотсу.*- «осА «<Ы ГОдеумтощ
•"•у ЬУ Г“»1УЛ<п1 <О0»|Ьу* Л'1Ь ■*« "|Ьу< ••у>1| «по -П!У<ГСЧ 1иу Чк«*Ч '•У"! *па ГО(и'-1у •П'У»«ТИ1 <уА«А Оуыо» "ГОУ у «"У
|^п« И^гУ Ьу 1*м О* ***•'•" •"» КСОу*Ч (5УЫО* О* 01А#> оЫ>*О* ОЫГО»1*'1 Го го^к* *пу *С<Ь о»у"ЧЛ1 О* Ц*П|' «пу о* «Тго
(УОР#«1у О» *и<Ь КСОиЩ 0«Ы0< О* 0»ь»* ОЬ'ГОО* *" •пс'и<1-<го *>«' "О! 'у*.Ж! го •*< (У*М"' «п<1 »и|и<« <МЫ ГО|1гот*П|| (ЬМ1«1
[ я о « м . •с с о и п и 1оуп» ауц] оЬ'го**ГО" 1 •*<»•«Из*• «"О **«д1ЧН
□
(<Я СЕНЕЯА1 1МТАМСВ1Е5
□ АН ОУПУ'*' 'ПЧпуЪ'П О' 0«ЫО' мЬ«'Ь«. "ОМ О п -а о* Н».»|Н|< КОи -*0 •псЧ*0«ГО. Ьи1 "О* 1У".1*0 «О. •00,<*'ГО"1 »о* ри»«ь.
РУ'*” " (ООУ"«М«. '•»ппт»'»| \'ШЗ* ГОГ»»" *ЬО<1 УУ.1», "•Ог'голгоу Си110"ГОМ >•«" РИГ"<|« »л<) "•ПСА-Ш. *п<5 ГО»>^А| го ом
ОуЫО' « "•'"•
Го*»""* М.|Ь «II и*Ы">Ы>0"« »” в ПОЦСУГИМ! То* *"0 Р'ОСЧК" О* *Пу О* I” » »О**0О'*ГОр*00«»1г "О! СОп«Мд"*го «ОЫМ"*** ОООО» »"0 'О0»'Ьг>
М-|А Р*ОСУ«0» О* К * »"0 »ИО* "ТО <0’Г*О-пу Р*00**1у УЛв "»• ' »ТОО* •" ••ПфЬГО СоП»1»'»' ГО^НАУ* ГО"А М КСПМУМ «по »«с»0* У» «А» СУМ
о* СОП*чКГ>*« *ОООл 100»'А#* МЧА Ы У" »<С*1«0*У1 •11»<А"ГО*'". ОУ'" УОЧ'ОСПУП' уло 'УОУМ« "ОМ О* Амуу*««* УМУСАуОо* у"<1»0 ГОО* ШУй •"
со***»**'-©" м.«А упу ккЬ оооО* У"0 Ь*1 ••• мУ'УАо»«» •♦<♦'0" Ъ'"1 о» 1уО-*го *"<> ®«к** Йосдтул" о* пом о* А****»1У* соуу*>*го мс" * оо<Л
п И «Ау ЬУ^П"'П« о* И
IX.» 1.»»"<Л| «'а!*»» >1<«.«•» IX* 'вПС-У** 'тР»» 1Р* и«*»»|о1 о о о * " |
А 11 а с с о и Ш з , с Ь а ( С «1 р а р е г , с о п с г а с с г 1 в Н с в , а о с ш в е п с з , 5а<М*В*»м»
е чи 1р те п с, М х С и ге з , ( и г п И и г е , [п з с г и т г г и з , 1п уе п С о гу,
х и р р И е я а п 4 я с п е г я 1 1 п с а п я 1 Ь 1е з о( <1р Ь ю г « Ь е 1 Ь е г по«
о и п е (1/е х 1п с 1п я о г Н с г е я Г с е г а с я о I ге < ]/а г 1 з ! п в .
пуяиисюн»
I ТА.» 1о*«« « и м Ъ» *»1 и«гв •« М»1* »»/ •• **•« С*"* ДГН»«•**« ГОО-»1
> «*■!*» 1*>*••»* *«М1Г<1«4*»*1* •»*> КМ» г»|, км X* »..«.<«А| ю 1^пг»"> АО»| I
»••*•'. В -«чх*»»*, Мтех*» О*1'*
IX,« ( Д,,»» л.,1 ,.<1..11» ••.*<>»Ы.Н » »-4Л*1и>» !»• »». ц-**1 ||хл| «к* •>а«ех «м "» »Ь|«а<» |>»а ро»«.ма к а м * * ■•ма#Ц
,"">цн« <И1„1М 1И1«и Э'6 Ч «О# »иМ*илп|)|
МеифМ -«1л IX.» »|*|г • »«•'«, »•«»>«*<• !•• а « Ч М ''| -л.».»»! •» ««,«)», Г<Л.«А<|Ч,Л
■ и«|М> 'А •»*...... |«Ч*'*»1 •«• |1>1>»*' !>*" *"••IX* «1 #*Л* « Ц»»«)•<)<•X** Г1чщ «< 10 I»
о*«<•••»» II* »о«>* «л1>«1*>*< ■•
• •|ИцШ» .#.1*.*»1 от*» *•*».«и»1« (>»•'*•1*41•«№|| «1*1»
IX * «..Х,»'1 л» а 1.«»г«*.л^ | 1 1 |»т«Л | X»» <*|.мн)
»кЪ|»<| »л а » г < а р м « * » ♦ о* * м « | «• IX* > И с » *>
II «М1 Я1А50Н Ю « N 0 01В10Я $ 5*СМ *10"» Н01 •НС»ПОЮ АА0У1 ^ Г * $ ( Ч 1 *1| |М | * | А 4 0 1 О»* «И* 1*0*»! о * 1И« 1 0 « м В( * 0 У $ ( 0 »н*1 ?и
« А Х О ^ УСН1115» МАУ Н О ' • ( СОНХЮГИЮ А 5ЧМ Ц НН1 «I *5(»н • * * 1 0 0 * 1 О! САУУ 4
I 1У1Ч* И ч I » * I» 101»»1»1«| |»МОМ »•» 5 » | |> >Х 1*)||| |» |1 М и . » П 4 Г '» » '“1 1*"И II* 1»|||« ,Л|Л | И и ю я Ь И р •п4»1Г«1'11С«|М • » " ' ■ • ' ( в л ИЙ
X» «РОК »м»1 I» IX * МОО*| 1Ал| 0><‘<+>
5«Ч1»1а<т о» Со«*ч. р *<г- а«>
•воХ>»1*О"-»в-ч
О С С 0>пм л
5 . Рви» МН 55155
0« СакИКамЧ
-----------------
а
7 1х» р л | гос» «у " Ь» 1Ч"Ч1*в А 1|" |К * М шу .п Ь к та к .л •■»<• ,^|,Ил*.| ю ь* и .* гЛ,»». и и-* х*«<,« 1ам«,ла<*<1 м о * >0 "»« •гди'а' »*а' а»рив«»аА, Я
»*(и-«в о » ||* »НокЧ У IX* е-Ш <л®, *~1 •«1*111 .1 1н •■>* М .«ч »• »о |»>*1 | - ^ . | | Л I * " 6» 11й«п IX* М*« IX*.* .« по I** 'в* М.г»* * !»•» «апя
»|*** а*«а| и»Ч»> •! •» »..»)•••.И*ч» ол а ~»л»|алй*ч| г.»», к •'•••» '•» а '•••»«* |Цн1« УСС ?1
**0»*С1 1Н 5'*иС Ю »»5 АА| ААОУЮЮ А5 *Ч АС СОММОС * "О Н АНО 5»К ХЛ 0 НО' В( СОНХ'А цЮ А5 А С О М П С К Я А Ц М 1 Н 1 О» 'И 1 ПИВОМ
г гл и и | я г I л< г л м д I д ,д .с г т - д ., а I и<х1,( ( т д I тд I ■,и < л ь I м п м ■ « ■ ■ « д |д !и 1Ь д д щ * .дд«* ш г.„» • г а и
Актив
Касса 15,7 28,2 37,6
Ценные бумаги 0,0 4,4 1Р,0
Дебиторы 282,1 434,4 629,6
Запасы 89,6 131,7 222,1
Прочие текущие активы 8,0 0,0 11.21
О боротный капитал — всего 395,4 598,7 910,2
Основные средства (сальдо) 319,3 311,9 1184,3-
П редоплата 8,8 18,1 10,2
Прочие 34,7 32,2 19,9
Основные средства — всего 362,8 362,2 1214,4
Всего активов 758,2 961,0 2124,9
Пассив
Счета к оплате банкам 15,0 5,0 103,0
Векселя к оплате (коммерческий кредит) 114,5 102,8 175,1
Накопленные платежи 90,3 213,9 184,0
Наступившие платежи по долгосрочным зай-
мам 30,5 19,9 74.0
Задолженность данного года по налогам 0,0 15,1 21,9
Краткосрочные обязательства — всего 250,3 356,7 558,0
Долгосрочный долг 0.0 80,3 810,3
Д олг второй очереди 0,0 0,0 0,0
Долгосрочный долг — всего 0,0 80,3 810,3
О бязательства — всего 250,3 437,0 1368,3
К апитал (привилегированные акции) 0,0 0,0 0,0
К апитал (обычные акции) 10.0 10,0 10,0
Избыточный капитал 0,0 0,0 0,0
Нераспределенная прибыль 497,9 514.0 746,6
Акционерный капитал — всего 507,9 524,0 756,6
О бязательства и капитал — всего 758,2 961.0 2124,9
228
11ри его расчете учитываются только те виды активов, которые
могут быть легко и быстро превращены в наличные деньги.
Показатель, равный 1, обычно свидетельствует об устойчивом
положении фирмы. У «Нэшнл бук» этот коэффициент равен 1,21
И'77,2 : 558,0), т. е. на 1 долл, краткосрочных обязательств прихо-
шгся 1,21 долл, быстрореализуемых активов. Однако для оценки
юстаточности этой цифры нужно сравнить ее со средними значе
ниями показателя в отрасли. Кроме того, необходимо проверить
качество дебиторских счетов, составляющих свыше 90% числи-
гсля формулы.
2. П оказат ели задолж енност и (1еуега§е гаПо$) показывают,
как распределяется риск между владельцами компании (акци
онерами) и ее кредиторами. Активы могут быть профинансиро
ваны либо за счет собственных средств (акционерный капитал),
шбо за счет позаимствований (долг). Чем выше отношение
темных средств к собственности акционеров, тем выше риск
кредиторов и тем осторожнее должен относиться банк к выдаче
новых кредитов. В случае банкротства компании с высокой задо-
| ценностью шансы на возврат кредиторам вложенных ими
средств будут весьма низки. Для оценки задолженности рассчи-
Iывается прежде всего коэффициент покры т ия основных средств
(Г|хес1 аз$е15-1о-пе1 \уопН габо), который выражается следующей
формулой:
Коэффициент покрытия _ Основные средства
основных средств Собственный капитал
229
Он дает возможность сравнить предстоящие платежи компании
по долгам в пределах ближайшего года с суммой средств, вл а|
женных акционерами. У «Нэшнл бук» этот показатель в 1989 г?
составил 0,73 (558,0 : 756,6); иначе говоря владельцы компании
принимают на себя большую долю финансового риска, чем
кредиторы. Для банка это показатель надежности ситуации. 1
Еще один показатель в указанной группе — коэф ф ициент
покрыт ия общей задолж енност и (1о1а1 беЫ-1о-пе1 \уоНЬ гайо)
Коэффициент покрытия _ Общ ая сумма обязательств
общей задолженности Собственный капитал