ТЕМА №3.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

1. Платежный баланс и его структура.

2. Показатели платежного баланса и методы классификации его
статей.
3. Способы измерения сальдо платежного баланса.
4. Факторы, влияющие на платежный баланс.
5. Основные методы регулирования платежного баланса.
 1. Платежный баланс и его структура
Движение товаров и услуг через национальные границы как бы уравновешивается
движением в противоположном направлении финансовых потоков (денежных средств),
представляющих собой платежи за товары и услуги. Эти потоки регистрируются и
обобщенно отражаются в статьях платежного баланса.

Под платежным балансом понимается статистическая запись всех экономических сделок

или обязательств, осуществленных (или срок по которым наступил) в течение
определенного отрезка времени (месяц, квартал, год) между резидентами данной страны
и резидентами любых других стран мира.

Платежный баланс фиксирует состояние платежей и поступлений данной страны. МВФ

характеризует платежный баланс как «статистическую запись всех экономических сделок
в течение данного периода между резидентами отчитывающихся стран».
Платежный баланс имеет
следующую структуру:

1) торговый баланс;
Соотношение стоимости
2) баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс
экспорта и импорта
«невидимых» операций); товаров образует
торговый баланс.
3) баланс движения капиталов и кредитов.
Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам,
страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и
другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и
производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических,
торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и
научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д.
Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических
связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно
возрастают.
По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансе
односторонние переводы. В их числе: а) государственные операции - субсидии другим
странам по линии экономической помощи. Государственные пенсии, взносы в
международные организации; б) частные операции - переводы иностранных рабочих,
специалистов, родственников на родину.

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза

государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных
кредитов. По экономическому содержанию эта операция делится на две категории:
международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Выделена статья «Ошибки и пропуски», в которую включаются данные статистической

погрешности и неучтенных операций.
 2. Показатели платежного баланса и методы классификации его
статей
Международные платежные отношения прошли длительный путь развития. Вместе с ними
развивается и претерпевает определенные изменения методология составления и анализа
платежных балансов. Современные формы представления платежного баланса являются
результатом длительной эволюции теории платежного баланса и практики его составления.

Предложенная МВФ схема в общих чертах повторяет принятую систему построения статей
платежных балансов ведущих стран, но с некоторыми модификациями, которые делают эту схему
универсальной и позволяют сравнивать и анализировать платежные балансы не только развитых, но
и развивающихся стран.
Классификация статей платежного баланса по методике МВФ
А. Текущие операции
Товары
Услуги
Доходы от инвестиций
Прочие услуги и доходы
Частные односторонние переводы
Официальные односторонние переводы
Итого А - баланс текущих операций
В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Прочий долгосрочный капитал
С. Прочий краткосрочный капитал
D. Ошибки и пропуски
Итого: А+В+С+D - баланс движения капиталов
Е. Компенсирующие статьи
F. Чрезвычайные источники покрытия сальдо
G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов
Итого: A+B+C+D+E+F+G

H. Итоговое изменение резервов

Золото
СДР
Резервная позиция в МВФ
Иностранная валюта
Прочие требования
Кредиты МВФ
Итого: A+B+C+D+E+F+G+H
Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами как
основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов
отдельных стран диктует и особенности составления ими платежных балансов. Платежные балансы
промышленно развитых стран и развивающихся стран существенно различаются по содержанию
 3. Способы измерения сальдо платежного баланса
Одна из главных задач составления платежного баланса - измерение его сальдо. Общепризнанный
метод определения дефицита или актива платежного баланса - деление его на основные и
балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют «сальдо платежного баланса», а в
зависимости от того, положительная эта величина или отрицательная, - активом или дефицитом
платежного баланса. Оно покрывается при помощи балансирующих статей. Сальдо платежного
баланса является важным показателем.
На практике подсчитываются три сальдо, соответственно балансам по текущим операциям, движению
капиталов и официальным расчетам.
Сальдо по текущим операциям Сальдо баланса официальных
(сальдо текущего платежного Сальдо движения капиталов. расчетов (сальдо итогового
баланса). баланса)

• Это сальдо наиболее важных
для хозяйства страны и
сравнительно медленно
меняющихся статей (входит в
блок А), и поэтому оно
рассчитывается чаще всего.
Сальдо текущего платежного
баланса должно
балансироваться всеми
остальными, нижележащими
статьями.
• Именно движение капиталов
является главным
«контрбалансом» текущим
операциям. Иными словами,
если сальдо текущего
платежного баланса
отрицательно. То оно обычно
погашается (полностью или
частично) положительным
сальдо движения капитала.
• Охватывающее все блоки,
кроме последнего. В этом
сальдо все блоки
рассматриваются как источники
прироста (оттока) средств в
страну (из страны), а блок Н -
как балансирующий.

Если же у страны положительное сальдо текущего платежного баланса. То это создает базу для того,
чтобы вывоз капитала из страны превышал ввоз.
При анализе сальдо платежного баланса необходимо учитывать, что мы имеем дело не только с
разными способами подсчета сальдо, но и с разными взглядами на сущность платежного баланса.
 4. Факторы, влияющие на платежный баланс
Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве,
масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. На состояние
платежного баланса влияет ряд факторов:

Неравномерность
экономического и
политического развития
стран, международная
конкуренция.
• Эволюция основных • В платежных балансах
статей платежного баланса
отражает изменения
соотношения сил центров
соперничества в мировой
экономике.
Циклические колебания Рост заграничных
экономики. государственных расходов.
• Тяжелым бременем для
находят выражение платежного баланса
колебания, подъемы и являются внешние
спады хозяйственной правительственные
активности в стране, так расходы, которые
как от состояния преследуют разнообразные
внутренней экономики экономические и
зависят ее политические цели.
внешнеэкономические
операции.

Милитаризация экономики и
военные расходы.
• Косвенное воздействие • В современных условиях
военных расходов на
платежный баланс
определяется их влиянием
на условия производства,
темпы экономического
роста, а также масштабами
изъятия из гражданских
отраслей ресурсов,
которые могли бы
использоваться для
капиталовложений, в
частности в экспортные
отрасли. Если экспортные
отрасли загружены
военными заказами, а
средства, которые можно
применить для
расширения вывоза
товаров, направляются на
военные цели, это
приводит к сокращению
экспортных возможностей
страны.
Усиление международной
Изменения в
финансовой
международной торговле.
взаимозависимости.
• НТР, рост интенсификации
движение финансовых хозяйства, переход на
потоков стало важной новую энергетическую
формой международных базу вызывают
экономических связей. Это структурные сдвиги в
обусловлено увеличением международных
масштабов вывоза экономических связях.
капиталов, развитием Более интенсивной стала
мирового рынка ссудных торговля готовыми
капиталов, включая изделиями, в том числе
еврорынки, финансовые наукоемкими товарами, а
рынки, в условиях также нефтью,
либерализации условий энергоресурсами. На
сделок. Важным фактором состояние платежного
движения капиталов стали баланса влияют явные и
усиление неравновесия скрытые международные
платежного баланса и операции ТНК.
потребность в • Повысилось влияние
привлечении заемных неценовых факторов
средств для покрытия его конкуренции - новизны,
пассивного сальдо. качества, надежности,
сроков поставки
продукции.
 Влияние валютно-
финансовых факторов на
платежный баланс.
• Девальвация обычно • Это происходит в том
поощряет экспорт, а
ревальвация стимулирует
импорт при прочих равных
условиях. Нестабильность
мировой валютной
системы ухудшает условия
международной торговли и
расчетов. Колебания курса
ведущих валют, которые
используются как валюты
цены и платежа влияют на
платежные балансы
большинства стран.
Отрицательное влияние
Чрезвычайные
инфляции на платежный
обстоятельства
баланс.
• Чрезвычайные
случае, если повышение обстоятельства - неурожай,
цен снижает стихийные бедствия,
конкурентоспособность катастрофы и т.д.
национальных товаров, отрицательно влияют на
затрудняя их экспорт, платежный баланс.
поощряет импорт товаров
и способствует бегству
капиталов за границу.
 5. Основные методы регулирования платежного баланса.
Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено
следующими причинами:

После отмены золотого стандарта в

30-х годах ХХ века стихийный
Платежным балансам присуща
механизм выравнивания платежного В условиях интернационализации
неуравновешенность,
баланса путем ценового хозяйственных связей повысилось
проявляющаяся в длительном и
регулирования действует крайне значение платежного баланса в
крупном дефиците у одних стран и
слабо. Поэтому выравнивание системе государственного
чрезмерном активном сальдо у
платежного баланса требует регулирования экономики.
других.
целенаправленных государственных
мероприятий.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

возрастание доли
национального дохода,
государственная
перераспределяемого
собственность;
через государственный
бюджет;
регламентация
непосредственное внешнеэкономических
участие государства в операций с помощью
МЭО как экспортера нормативных актов и
капиталов, кредитора, органов
гаранта, заемщика; государственного
контроля.
 Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том
числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мероприятий государства, направленных на
формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.
Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных
либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от
валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия

с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных
капиталов, ограничения вывоза капиталов:

Дефляционная политика. Девальвация.

• Такая политика, направленная на • Понижение курса национальной валюты

сокращение внутреннего спроса, включает
ограничение бюджетных расходов
преимущественно на гражданские цели,
замораживание цен и заработной платы. В
условиях экономического спада, при
наличии большой армии безработных и
резервов неиспользованных
производственных мощностей политика
дефляции ведет к дальнейшему падению
производства и занятости.
направлено на стимулирование экспорта и
сдерживание импорта товаров. Однако
роль девальвации в регулировании
платежного баланса зависит от конкретных
условий ее проведения и сопутствующей
общеэкономической и финансовой
политики.
 Финансовая и денежно-
Валютные ограничения. Специальные меры.
кредитная политика.

• Блокирование инвалютной • Для уменьшения дефицита • Специальные меры

выручки экспортеров,
лицензирование продажи
иностранной валюты
импортерам,
сосредоточение валютных
операций в
уполномоченных банках
направлены на устранение
дефицита платежного
баланса путем
ограничения экспорта
капитала и
стимулирования его
притока, сдерживания
импорта товаров.
платежного баланса
используются бюджетные
субсидии экспортерам.
Протекционистское
повышение импортных
пошлин, отмена налога с
процентов, выплачиваемых
иностранным держателям
ценных бумаг в целях
притока капитала в страну,
денежно-кредитная
политика, особенно
учетная политика.
государственного
воздействия на платежный
баланс в ходе
формирования его
основных статей -
торгового баланса,
«невидимых» операций,
движения капитала.

При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение

нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы, а также
ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров,
увеличения экспорта капиталов и ограничения импорта капиталов.