Анализ мировых финансовых систем и их структуры, их особенности и

проблемы

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ..................................................................................................................2
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ
СИСТЕМ......................................................................................................................3
1.1 Мировая финансовая система: понятие, элементы.........................................3
1.2 Структура мировых финансовых систем.........................................................5
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ И ИХ
СТРУКТУРЫ...............................................................................................................6
2.1 Анализ мировых финансовых систем..............................................................6
2.2 Особенности и проблемы мировых финансовых систем...............................9
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.........................................................................................................10
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ................................................10

1
 ВВЕДЕНИЕ

Одной из значимых и одновременно самых сложных сфер мирового

хозяйства является мировая финансовая система, развивающаяся в условиях
укрепляющихся взаимосвязей между разными государствами и
межгосударственными союзами и отражающая остроту современных проблем
развития мировой экономики и национальных экономик отдельных стран. Не
вызывает сомнения, что в наше время мировая экономика базируется на
мировой финансовой системе, на разнообразии финансовых связей и
направленности мировых финансовых потоков, в том числе на достаточно
многообразных каждодневных финансовых операциях. Очевидно, что в
условиях глобализации для подъема и устойчивого функционирования
экономики отдельных государств, для успешного функционирования и
формирования региональных экономик необходимо существование надеж- ной
мировой финансовой системы, которая представляет собой составляющую
взаимозависимых кругов и звеньев отношений в сфере финансов.
Финансовая система каждой страны занимает одно из главных мест в
макроэкономике, так как экономическое развитие находится в существенной
зависимости от ее состояния. Она разрешает множество задач современного
общества: низкие темпы роста экономики, диспропорции формирования
экономической системы, чрезмерная напряженность в социуме, негативно дей-
ствующая на воспроизводственный процесс и т.д.
Развитие мировой финансовой системы в современных условиях носит
сложный и противоречивый характер. Процессы цифровизации оказывают
суще- ственное воздействие на мировую финансовую систему. Цифровизация
мировой финансовой системы находит свое отражение в широком
использовании технологий мобильного банкинга, развитии бизнеса финтех
компаний, роботизации процесса оказания финансовых услуг, использовании
технологий удаленной идентификации клиентов на основе биометрии, а также
в развитии финансового бизнеса на основе экосистем.
Цель реферата – провести анализ мировых финансовых систем и их
структуры.
Задачи реферата:
 Рассмотреть понятие финансовой системы
 Рассмотреть структуру мировых финансовых систем
 Проанализировать тенденции развития мировой финансовой системы
 Определить особенности и проблемы мировых финансовых систем
Объект исследования: мировая финансовая система.
Предмет: проблемы, связанные с оценкой роли ведущих мировых валют в
мировой финансовой системе и конкуренция между ними.
Методы исследования: абстрагирование, индукция, синтез,
статистический.
Структура реферата. Реферат состоит из двух глав, а также включает
введение, заключение, список использованных источников.

2
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ
СИСТЕМ

1.1 Мировая финансовая система: понятие, элементы

Значимость научного исследования финансовых систем определяется

ролью финансового развития, которое, как обычно предполагается,
положительно влияет на развитие экономики и общества. При этом оценка
финансового развития в свою очередь требует анализа и оценки финансовых
систем.
Понятие финансовой системы так же, как и понятие финансового развития,
которое будет раскрыто нами далее, определяется по-разному. Так, в учебнике
Г. Б. Поляка финансовая система трактуется как «совокупность различных
финансовых отношений, в процессе которых разными методами и формами
распределяются фонды денежных средств хозяйствующих субъектов,
домохозяйств и государства» [1].
Рассматривая финансовую систему с позиции сущности финансов, можно
видеть, что менее всего исследованным является понимание возможностей
влияния финансовых ресурсов и при равненных к ним активов на
экономическое развитие государства. Финансовые ресурсы и приравненные к
ним активы могут предоставляться либо на бесплатной и безвозвратной основе,
либо на основе платности, возвратности и целевого ха рактера для
осуществления воспроизводственных процессов в стране [2].
Мировая финансовая система является составной частью мирового
хозяйства, выступая в качестве поставщика важнейшего вида ресурсов.
Современный уровень глобализационных процессов определяет влияние
мировой экономики на тенденции развития финансовых систем отдельных
государств и мировой финансовой системы в целом. Вследствие имеющихся
глубинных связей экономики и финансов, асимметрия мирового
экономического развития, ошибочные решения в выборе направлений и
перспектив мировой экономики обуславливают нарушения и сбои в мировой
финансовой системе. В свою очередь, взаимовыгодные международные связи
невозможны при отсутствии гармоничной концепции финансовых отношений
[3].
Международная финансовая система включает совокупность
взаимоотношений, которые имеют непосредственную связь с движением
мировых денежных средств и служат для обслуживания финансово-
хозяйственных межгосударственных связей и международного бизнеса
(внешнеторговая деятельность, кредитование, субсидирование, туристический
бизнес, обмен научно-техническими разработками и т.д.). 
Предпосылки для обеспечения стабильности мировой финансовой системы
и ее эффективного развития создаются за счет развития производства, бизнеса,
3
формирования сбалансированного межгосударственного рынка валюты,
мирового разделения трудовых ресурсов, создание единой всемирной
хозяйственной системы. Устойчивая система международных финансовых
отношений невозможна без создания надежных финансовых институций, так
как именно такая система в глобальном представлении представляет собой
форму регуляции денежных взаимоотношений.
В данной работе будет использоваться универсальное определение,
поскольку оно является всеобъемлющим: учитывает, как ключевые
структурные элементы финансовой системы, так и ее функции. Финансовая
система в этом смысле представляет собой системно связанную совокупность
непосредственно участвующих в финансовой деятельности и способствующих
её осуществлению взаимосвязанных структурных элементов: прежде всего,
финансовых рынков, финансовых институтов и финансовых инструментов (см.
рис. 1).

Финансовая
система

Финансовые Финансовые Финансовые

рынки институты инструменты

Рисунок 1 – Элементы финансовой системы [4]

Финансовый рынок — это экосистема, в которой происходит обмен

ценностей на деньги и наоборот. У большинства на слуху лишь фондовый
рынок, где происходит купля-продажа ценных бумаг.
Финансовые институты – это организации осуществляющие постоянное
движение и использование денежных потоков в экономике. (например, банки,
инвестиционные фонды, страховые компании и др…)
Финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого
одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое
обязательство или долевой инструмент - у другой.
Таким образом, современная международная финансовая система —
это устоявшаяся организованная форма мировых денежных взаимоотношений,
которая подкреплена существующими соглашениями между разными странами.

1.2 Структура мировых финансовых систем

Структура международной финансовой системы состоит из нескольких

составляющих:
4
 1. Мировой денежный товар, который служит выражением мировых
валютно-денежных взаимоотношений. Денежный товар мирового значения
служит мерой вывезенных из государства богатств. Первым таким
эквивалентом являлось золото. В последствие при различных расчетах между
компаниями из разных стран и самими государствами стали использоваться
банковские векселя, депозитные чеки и другие формы кредитных денег. В 70-х
годах в качестве такого инструмента стали использовать композитные деньги
международного (СДР) и регионального значения (ЭКЮ). Второй вариант
депозитных денег использовался странами «Общего рынка» (европейского
сообщества). Совокупная система платежных инструментов является
международной ликвидностью. В нее входит золото, международные деньги и
запасы валют, которые имеют свойство обратимости.
2. Валютный курс – цена мены денежных единиц одного государства,
выражаемая в деньгах другого государства. Различают два вида курса валюты:
- Твердый или фиксированный валютный курс (основой твердого курса валюты
является золотой эквивалент национальных денежных единиц или монетный
паритет);
- Плавающий или гибкий курс валют (определяется сопоставлением
покупательской способности, выражаемой в цене потребительской корзины,
при этом плавающий валютный курс не связан с монетным паритетом).
3. Национальные валютные рынки. Первым примером подобного рынка
был рынок золота. Его продажа осуществлялась по официальной цене. Понятие
официальной цены в данном случае включает стоимость, которая закреплена
международными соглашениями. Для поддержания оговоренного уровня цены
золота Центробанки использовали такой инструмент, как интервенция, то есть
выставление на продажу госзапасов золота при растущем спросе. В период с
1838 по 1934 год стоимость тройной унции составляла 20,67$. После этого цена
была увеличена до 35$, а, начиная с 1968 года, выросла до 38$. Подобная
система просуществовала до конца лета 1971 года, и цена золота на тот момент
равнялась 42,22$. 
4. Международные валютно-финансовые организации. Современная
система международных финансовых организаций регулируется
Международным Валютным Фондом, который призван содействовать
межгосударственной кооперации и объединению сил бизнеса для эффективного
разрешения мировых проблем финансового характера. Как институт
международной финансовой системы Международный Валютный Фонд
осуществляет контроль запасов валюты, обеспечивает условия для соблюдения
норм валютного обмена, противодействует валютным ограничениям,
осуществляет кредитование национальных экономик, испытывающих
временные проблемы в вопросах поддержания платежного баланса. Важную
роль играют также и такие субъекты международной финансовой системы, как
группа Мирового Банка, Базельский Банк международных расчетов,
Европейский инвестбанк и другие организации, которые осуществляют
валютное кредитование [5]. 
5
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ И ИХ
СТРУКТУРЫ

2.1 Анализ мировых финансовых систем

По оценкам экспертов ООН, пандемия сильнее всего ударила по развитым

странам, так как многие европейские страны и некоторые штаты США приняли
строгие карантинные меры в начале пандемии [6]. Как видно на рисунке – 2,
темп роста мировой экономики снизился с 3,2 % в 2019 году до -3,5% в 2020 году.

8
6 6.2
5 5.94.5
4
2 3.22.7
0

-3.5-2
-2
-4
-5
-6
2019 2020 2021

мир развитые страны

развивающиеся страны

Рисунок 2 – Рост мировой экономики [7]

Российское вторжение в Украину значительно ускорило ожидаемое

замедление роста мировой экономики. Для большинства стран прогнозы на
текущий год были скорректированы в сторону понижения, а прогресс стран
EMDE (развивающиеся страны) в сокращении отставания от развитых
экономик по уровню доходов на душу населения затормозился. Скачок цен на
энергоресурсы и продовольствие повышает риск затяжной стагфляции,
напоминающей ситуацию 70-х годов прошлого века. В случае материализации
основных негативных рисков темпы роста мировой экономики могут быть
намного ниже. В целях сдерживания растущей продовольственной
нестабильности правительства стран EMDE могут развернуть программы

6
адресной поддержки, отказавшись от введения искажающих мер ценового
контроля, которые уже сейчас широко распространены.
Развитие мировой финансовой системы на современном этапе
характеризуется иерархичностью резервных валют, которые можно разделить
на три группы.
К первой группе относится доллар США, который сохраняет статус
ведущей мировой резервной валюты.
Ко второй группе относится евро, также играющий важнейшую роль в
мировой валютно-финансовой системе, но в то же время существенно
уступающий по значимости доллару США.
К третьей группе мировых резервных валют относятся британский фунт,
австралийский доллар, японская иена, канадский доллар, швейцарский франк и
китайский юань. Относящиеся к данной группе резервные валюты также
играют важную роль для мирового финансового рынка, однако по степени
своей значимости они значительно уступают доллару США и евро.
Использование доллара США при осуществлении расчетов по
внешнеторговым сделкам стимулирует его использование при заключении
сделок на миро- вом финансовом рынке, но вместе с тем и ключевая роль
доллара США при осуществлении финансовых транзакций на международном
валютном рынке и рынке ценных бумаг создает дополнительные предпосылки
для использования доллара США при заключении внешнеторговых контрактов.
Данный вывод согласуется с результатами работ [8, 9].
К числу ключевых показателей, подтверждающих ведущую роль доллара в
мировой финансовой системе, относится доля доллара США в мировых
валютных резервах. Доллар США также остается са- мой торгуемой валютой на
международном валют- ном рынке. По данным Международного валютного
фонда (МВФ), на сделки с долларом США приходится более 44% торговых
оборотов на мировом валютном рынке [10]. Долговые инструменты,
номинированные в долларах США, играют наиболее значительную роль в
структуре международного долгового рынка.
Важным показателем, характеризующим конкурентные преимущества
резервной валюты для участников мирового финансового рынка, является
объем кредитования небанковских иностранных заемщиков в соответствующих
резервных валютах. Данный показатель характеризует степень удобства
использования резервной валюты для компаний нефинансового сектора,
глубину национального финансового рынка, а также уровень развития его
инфраструктуры. Данные, приведенные в табл. 1, указывают на то, что доллар
США остается для небанковских организаций наиболее востребованной
иностранной валютой для привлечения кредитных ресурсов на международном
финансовом рынке.

Таблица 1 - Объемы кредитования небанковских иностранных заемщиков в

соответствующих резервных валютах

7
Год США Еврозона Япония

Млрд. В% Млрд Млрд В% Млрд Млрд В%

долл. евро долл иен долл
США США США
2019 12 113 18,43 3324 3734 10,09 48 359 446 2,24
2020 12 725 17,43 3445 4227 9,67 48 789 473 2,13
2021 13 054 17,58 3485 4086 9,70 46 436 419 2,04
Примечание: составлено автором на основе данных Банка международных расчетов (БМР)
[11].

Некоторое снижение в процентном отношении доли доллара США в

мировых резервах не позволяет сделать вывод о существенном снижении его
роли в мировой финансовой системе и обусловлено объективными
потребностями в диверсификации накопленных резервов. На протяжении
последних лет наблюдается тенденция к увеличению объема накопленных
долларовых резервов в абсолютном выражении (рис. 3). Вместе с тем оценка
роли валюты только на основании международных валютных резервов не дает
исчерпывающего представления о ее роли на международном финансовом
рынке.

2021

2020

2019

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000

другие валюты Швейцарский франк Канадский доллар

Австралийский доллар Фунт стерлингов Японская иена
Китайский юань Евро Доллар США

Рисунок 3 - Структура международных валютных резервов по отдельным

валютам, в млрд долл. США [12]

Ускорение процессов цифровизации мировой финансовой системы

способно оказать влияние не только на конкурентные позиции отдельных ре-
8
зервных валют, но также и на факторы конкурентоспособности валют в
мировой финансовой системе. Масштабы бизнеса крупнейших экосистем и
перспективы их экспансии на международные рынки позволяют рассматривать
степень развития национальных экосистем в качестве нового фактора кон-
курентоспособности валюты в мировой финансовой системе. Текущая
траектория экспансии крупнейших экосистем позволяет сделать вывод о
потенциальных преимуществах для доллара США и китайского юаня от
развития процессов цифровизации мировой финансовой системы.

2.2 Особенности и проблемы мировых финансовых систем

Вторжение России в Украину вызвало гуманитарную катастрофу, резкое

снижение темпов развития экономики региона и значительные негативные
последствия глобального масштаба, усугубляющие проблемы, которые ранее
создала пандемия – в частности, продолжающиеся перебои в поставках и
ускорение инфляции.
В этих сложных условиях прогнозируется резкое падение темпов роста
мировой экономики с 5,7% в 2021 году до 2,9% в 2022 году и 3% в 2023-2024
годах.
Последствия войны в Украине – в том числе более сильное
инфляционное давление и более стремительное ужесточение денежно-
кредитной политики по сравнению с тем, что предполагалось ранее – являются
главной причиной того, что прогноз экономического роста на текущий год был
пересмотрен в сторону понижения на 1,2 процентного пункта.
При том, что в 2022 году мировая экономика испытала негативный шок,
в следующем году не ожидается практически никакого восстановления:
согласно прогнозам, темпы роста мировой экономики увеличатся всего лишь до
3%.
Существуют серьезные понижательные риски для глобального прогноза,
включая усиление геополитической напряженности, продолжительный период
стагфляции, напоминающий ситуацию 1970-х годов, широкомасштабный
финансовый стресс, вызванный ростом стоимости заимствований, и повышение
продовольственной нестабильности.
Мир должен срочно принять меры, чтобы облегчить всё более
невыносимые страдания людей, которые вызваны войной в Украине и
глобальным дефицитом продовольствия.
Кроме того, необходимо международное сотрудничество, чтобы
положить конец пандемии (в частности, расширить вакцинацию населения в
беднейших странах) и повысить глобальную энергетическую безопасность за
счет ускорения перехода на низкоуглеродные источники энергии.

9
 Проблемы роста цен на энергоресурсы и продовольствие и ужесточения
условий кредитования можно частично решить за счет обеспечения
независимости центральных банков и оказания адресной помощи уязвимым
домохозяйствам, поскольку меры контроля над ценами на продукты питания и
энергоресурсы, скорее всего, окажутся неэффективными и затратными.
Для устранения ущерба, нанесенного пандемией и войной в Украине,
потребуется принятие мер, направленных на предотвращение фрагментации
торговых сетей, осуществление инвестиций в образование и цифровые
технологии, и повышение уровня экономической активности населения за счет
проведения политики содействия занятости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Страны с развивающимися рынками являются источником половины

мировых сбережений и главными локомотивами экономического роста в
обозримом будущем. Сегодня развивающиеся страны сформировали
собственные «подушки безопасности» в виде региональных пулов валютных
резервов или национальных стабилизационных фондов. Однако они
вынуждены продолжать финансировать деятельность Бреттон-Вудских
институтов, поддер- живающих глобальный статус доллара как эталона
стоимости. Косметические «реформы» Международного валютного фонда и
Международного банка реконструкции и развития позволили сохранить США
блокирующий пакет голосов в обоих институтах, а доллару — статус ключевой
резервной валюты. Вследствие этого через каналы международного ре-
зервирования сбережения стран периферии перетекают в англосаксонский
центр мировой финансовой системы, где ограничены возможности для их
продуктивного размещения. Как следствие, трансформация сбережений в
финансовый капитал усугубляет проблемы глобальных дисбалансов и
усиливает риски коллапса однополярной, основанной на долларе мировой
валютно-финансовой системы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Шоршер А.Л. Особенности финансовых систем в странах с

формирующимся рынком. Выпускная квалификационная работа. Санкт
Петербург, 2020

10
2. Воробьев Ю. Н., Борщ Л. М. Финансовая система: комплексный подход
в контексте государственной финансовой политики / Финансы: теория и
практика / Finance: theory and practice, № 5, 2018
3. Воронцова Г.В., Карлов Д.И. Перспективы развития мировой финансовой
системы в современных условиях. / Фундаментальные исследования, №5, 2020
4. Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-
практическое пособие / В.В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2017. – С. 98-184.
5. Мировые финансы. В 2 т. Том 1 : учебник и практикум для бакалавриата и
маги- стратуры / под общ. ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. — М. :
Издательство Юрайт, 201678. — 373 с. — Серия : Библиотека будущего
финансиста-международника.
6. Global financial stability report, IMF 2022
7. Перспективы мировой экономики. 2022 /
https://www.vsemirnyjbank.org/ru/publication/global-economic-prospects

8. Gopinath G., Stein J. Banking, Trade, and the making of a Dominant Currency.
NBER Working Paper. 2018;(24485). DOI: 10.3386/w24485
9. Boz E., et al. Patterns in invoicing currency in global trade. European Central
Bank Working Paper Series. 2020;(2456). DOI: 10.2866/88909
10. Iancu A. et al. Reserve Currencies in an Evolving International Monetary
System. IMF Departmental Paper. 2020;(002). URL: https://www.imf.org/
/media/Files/Publications/DP/2020/English/RCEIMSEA.ashx
11. Credit to non-bank foreign borrowers denominated in the following reserve
currencies / Bank for International Settlements (BIS) / https://www.bis.org/statistics/
12. Сomposition of the international foreign exchange reserves by selected
currencies, billion Us dollars / URL: https://data.imf. org/regular.aspx?key=41175
(дата обращения: 10.10.2022) / (accessed on 10.10.2022).

11