Практическое занятие №1

Задача №1. Денежные средства составляют ДС (тыс. р.) В

распоряжении предприятия находятся высоколиквидные ценные бумаги на
сумму ЦБ (тыс. р.), также имеются краткосрочные долговые обязательства на
сумму КДО (тыс. р.). Определить коэффициент абсолютной ликвидности на
предприятии.
ДС ЦБ КДО
875 100 400
Решение:
( ДС+ ЦБ ) 875+100
К АЛ = = =2,44
КДО 400

Задача №2. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку

состояния и динамики платежеспособности предприятий отрасли, исходя из
следующих данных:
Денежные средства на начало года - ДС0, на конец - ДС1; Запасы и
расходы - ЗАП0, на конец - ЗАП1; Дебиторская задолженность - ДЗ0, и ДЗ1 -
на конец; Краткосрочные обязательства предприятий отрасли, - КО 0 на
начало и КО1 - на конец.
ДС0 ДС1 ЗАП0 ЗАП1 ДЗ0 ДЗ1 КО0 КО1
1301 4608 15539 25692 1888 4525 10383 15975
Решение:
ДС
К АЛ =
ДЗ
ДС+ ДЗ+ ЗАП
К ТЛ =
КО
1.
ДС 0 1301
К АЛ = = =0,69
ДЗ 0 1888
0

ДС 1 4608
К АЛ = = =1,02
ДЗ1 4525
1

Значение показателя сверх рекомендуемого свидетельствует о

неэффективном и нерациональном использовании денежных средств,
которые могли бы быть направлены на развитие предприятия.
Также это обозначает наличие невостребованных денежных сумм на
счетах.
2.
ДС 0+ ДЗ0 + ЗАП 0 1301+15539+1888
К ТЛ = = =1,8
0
КО 0 10383
ДС 1+ ДЗ 1+ ЗАП 1 4608+4525+25692
К ТЛ = = =2,18
1
КО 1 15975
 Нерациональная структура капитала, неоправданный рост дебиторской
задолженности.

Задача №3. Предприятие на начало квартала имеет:

−собственный капитал - СК0;
−краткосрочные кредиты - КК0;
−общая сумма оборотных активов - ОС0;
На конец квартала показатели составляют: СК1, КК1, ОС1.
рассчитать:
1. Наличие собственных оборотных средств на начало и конец
квартала.
2. Маневренность собственных оборотных средств на начало и конец
квартала.
Сделать выводы по результатам расчетов.
СК0 КК0 ОС0 СК1 КК1 ОС1
5000 8500 10250 10200 8050 12350
Решение:
1. Размер собственных оборотных средств:
СОС=ОС −КК
СОС 0=ОС 0 −КК 0=10250−8500=1750
СОС 1=ОС 1−КК 1=12350−8050=4300
2. Маневренность собственных оборотных средств:
СОС
М СОС=
СК
СОС 0 1750
М СОС = = =0,35
СК 0 5000
0

СОС 1 4300
М СОС = = =0,42
1
СК 1 10200

Задача №4. Собственные средства предприятия увеличились за год с

СК0 млн. р. до СК1 млн. р. Общая сумма источников увеличилась СИ 0 млн. р.
до СИ1 млн. р.
Рассчитайте сумму заемных и привлеченных средств на начало и конец
года, коэффициенты автономии и финансовой устойчивости.
Определить, имеет ли место увеличение за год финансовой
устойчивости фирмы?

СК0 СК1 СИ0 СИ1

35 38,3 74 76,9
Решение:
1. Сумма заемных средств:
СУММ ЗС =СИ 0−СК 0=74−35=39
0

СУММ ЗС =СИ 1 −СК 1=76,9−38,3=38,6

1
 2. Коэффициент автономии:
СК 0 35
К АВТ 0= = =0,47
СИ 0 74
СК 1 38,3
К АВТ 1= = =0,50
СИ 1 76,9
3. Коэффициент финансовой устойчивости
СК 0 35
К ФУ 0= = =0,90
СУММ ЗС 390

СК 1 38,3
К ФУ 1= = =0,99
СУММ ЗС 38,6
1

Вывод: об увеличении финансовой устойчивости фирмы

свидетельствует увеличение обоих показателей.
 Практическое занятие №2

Задача №1. Имеются следующие показатели деятельности предприятия

на начало и конец года: Балансовая прибыль БП0 и БП1 соответственно,
среднегодовая стоимость активов составляет ССА0 и ССА1. Определите
показатели рентабельности активов.
БП0 ССА0 БП1 ССА1
3290 24000 8720 37500
Решение:
БП 0 3290
К РА = = =0,14
0
ССА 0 24000
БП 1 8720
К РА = = =0,23
1
ССА 1 37500
Вывод: рентабельность активов к концу года увеличилась на 0,09.

Задача №2. Балансовая прибыль по предприятию в отчетном году

составил БП (тыс. р.). Среднегодовая стоимость активов имеет значение ССА
(тыс. р.). Выручка от реализации составляет ВР (тыс. р.). Определить
коэффициенты: рентабельности от реализации, оборачиваемости активов и
рентабельности активов. Сделать выводы об их взаимосвязи.
БП ССА ВР
1610 4250 8300
Решение:
БП 1610
К РР= = =0,19
ВР 8300
ВР 8300
К ОА = = =1,95
ССА 4250
БП 1610
К РА= = =0,38
ССА 4250
К РА=К РР × К ОА =0,19 × 1,95=0,38
Вывод: рентабельность активов отражает взаимосвязь между
показателями рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Если
числитель и знаменатель коэффициента рентабельности активов умножить на
показатель выручки от реализации, то получится произведение
оборачиваемости активов и рентабельности реализации.

Задача №3. Баланс предприятия «Вильма» за полгода имеет

следующий вид.
Основные средства ОС Уставной фонд УФ
Нераспределенная
Запасы З НП
прибыль
Дебиторы Д Долгосрочные кредиты ДК
Денежные средства ДС Краткосрочные кредиты КК
Кредиторская
КЗ
задолженность
 Рассчитать коэффициенты:
1. Текущей ликвидности.
2. Обеспеченности собственными средствами.
3. Восстановление (утраты) платежеспособности.
4. Дать оценку структуры баланса предприятия.
Решение:
1. Коэффициент текущей ликвидности на начало года:
Текущиеактивы З + Д + ДС 100+504+ 2000
К ТЛ = = = =2,44
Текущиепассивы КК + КЗ 1069
Коэффициент текущей ликвидности на конец года:
Текущиеактивы З 1+ Д 1+ ДС 1 985+1780+5229
К ТЛ = = = =1,08
Текущиепассивы КК 1+ КЗ1 2000+5376
2. Обеспеченность собственными средствами характеризуется
коэффициентом автономии на начало года:
Собств средства УФ+ НП 2000+735 2735
К АВТ = = = = =0,72
Пассивы ( всего ) УФ+ НП + ДК + КК + КЗ 2000+735+1069 3804
Обеспеченность собственными средствами характеризуется
коэффициентом автономии на конец года:
Собств средства УФ1+ НП 1 200+2918 311
К АВТ = = = =
Пассивы ( всего ) УФ 1+ НП 1+ ДК 1+ КК 1+ КЗ1 200+2918+3000+2000+ 5376 1349
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
определяется по формуле:
К ТЛнач К ТЛкон−¿ К 2,44 1,08−2,44
К ВП = + ТЛнач
= + =1,22+ (−0,68 )=0,54 ¿
НЗ ( К тл ) НЗ ( К тл ) 2 2
 Практическое занятие №3

Задача №1. В табл. приведены выходные данные, которые

характеризуют хозяйственную деятельность отделений. Используя эти
показатели, рассчитать интегральный показатель комплексной оценки
деятельности отделений. На основе этой информации проранжировать
отделения и выбрать лучше. (Метод суммы мест и метод расстояний).

Решение:
1. Метод суммы мест
R j=√ a1 +a 2+ an
2 2 2

6 4 4 3 1 5 4 6
4 6 6 5 3 6 3 5
5 5 5 6 2 2 6 3
1 3 2 2 6 1 1 2
2 1 3 4 4 3 2 1
3 2 1 1 5 4 5 4
R1= √ 6 + 4 + 4 +3 +1 +5 +4 +6 =12,4
2 2 2 2 2 2 2 2

R2= √ 42 +6 2+6 2+ 52+ 32+ 62 +32 +52=13,9

R3= √5 +5 +5 +6 + 2 +2 +6 +3 =12,8
2 2 2 2 2 2 2 2

R4 =√ 12+ 32+ 22+22 +6 2+1 2+12 +22=7,75

R5= √ 2 +1 +3 +4 +4 + 3 +2 + 1 =7,75
2 2 2 2 2 2 2 2

R6 =√ 3 2+22 +12 +12 +52 +4 2+ 52+ 4 2=9,85

R4 и R5 одинаковые значения, следовательно, преимущество у того, где
больше мест, т.е. у R4. Рейтинг по возрастанию от 1 к месту выглядит так: R 4;
R5; R6; R1; R3; R2.
Практическое занятие №4
 Задача №1. Предприятие «Альфа» с объемом капитала К (млн. р.) и
годовым оборотом Об (млн.р.) находится на стадии стремительного роста.
Среднегодовой темп роста оборота Р (%).
Рентабельность продаж (коммерческая маржа) растет медленно: РП1
(%) в первом году; РП2-во втором; РП3- в третьем.
Зато предприятие имеет выигрыш на увеличении коэффициента
оборачиваемости капитала - КО1; КО2; КО3 в первом, втором и третьем году
соответственно.
К Об Р (%) РП1 (%) РП2 (%) РП3 (%) КО1 КО2 КО3
12.0 10.0 30 3 5 7 1,0 1,1 1,2
Рассчитать за каждый̆ год:
- оборот капитала;
- рентабельность капитала;
- прибыль предприятия.
Решение:
1. Новый оборот за каждый год работы:
P 30
Об 1=Об +Об =10+10 =13
100 100
P 30
Об 2=Об +Об =13+13 =16,9
100 100
P 30
Об 3=Об +Об =16,9+16,9 =21,97
100 100
2. Рентабельность капитала:
ПР
Рк =РП × КО=
К
30
Р1=3 ×1=3= =10
3
50
Р2=5 ×1,1=5,5= =9,09
5,5
70
Р3=7 × 1,2=8,4= =8,3
8,4
3. Прибыль за каждый год:
ПР=Об × РП
ПР 1=13 ×3=39
ПР 2=16,9 ×5=84,5
ПР 3=21,97 ×7=153,79

Задача №2. Известны следующие показатели деятельности

предприятия (тыс. р.):
1. Выручка от реализации продукции за год - ВР;
2. Себестоимость реализованной̆ продукции - СС;
3. Дебиторская задолженность на начало года - ДЗ0;
4. Дебиторская задолженность на конец года - ДЗ1;
5. Кредиторская задолженность на начало года - КЗ0;
 6. Кредиторская задолженность на конец года - КЗ1;
7. Средняя стоимость производственных запасов за год - ССЗ.
ВР СС ДЗ0 ДЗ1 КЗ0 КЗ1 ССЗ
5900 4700 3900 4200 3750 3240 1750
Рассчитать коэффициенты деловой̆ активности предприятия:
1.Оборачиваемость дебиторской̆ и кредиторской̆ задолженности в
оборотах и днях.
2. Продолжительность финансового цикла.
Решение:
1. Для оборачиваемость дебиторской задолженности нужно исходить
из продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:
( ДЗ 1+ ДЗ 2)
Средняя ДЗ 2
ПОД = ×365= × 365
Выручка от продаж Выручка от продаж
(3900+ 4200)
2
ПОД = × 365=250,6
5900
365 365
ПОД = = =250
КоборД 1,46
5900
Выручка (3900+ 4200) 5900
КоборД = = = =1,46
Средняя величина дебиторской задолженности 2 4050
2. Кредиторская задолженность
( КЗ1+ КЗ 2)
Средняя КЗ 2
ПОК= × 365= × 365
Затраты на производство Затраты на проиводство
(3750+3240)
2
ПОК= ×365=271,42
4700
365 365
ПОК= = =215,98
КоборК 1,69
5900
(3750+3240) 5900
КоборК = = =1,69
2 3495

3. Длительность обращения запасов

Средние производственные запасы 1750
ПОЗ= × 365= ×365=135,05
Затраты на производство 4700
ПОЗ+ПОД-ПОК=135,05+250,6-271,42=114,23

Задача №3. Рассчитать коэффициенты рентабельности АО «Вектра»:

активов; реализации; собственного капитала.
Известны следующие показатели деятельности предприятия:
- балансовая прибыль БП;
- стоимость активов на начало прошлого года НА;
- стоимость активов на начало отчетного года КА;
- выручка от реализации ВР;
- среднегодовая стоимость собственного капитала СК.
БП НА КА ВР СК
1340 1340 3800 5560 1620
Решение:
БП 1340
К РР= × 100 %= × 100 %=0,24
ВР 5560
БП 1340
К РСК= ×100 %= ×100 %=0,83
СК 1620
БП 1340
К РА= ×100 %= ×100 %=0,521
Средн стоим АК 2570
Стоим АК нач +Стоим АК кон 1340+ 3800
Средн стоим АК = = =2570
2 2
 Практическое занятие №5

Задача №1. Рассчитать коэффициенты ликвидности АО «Мечта»:

общей; срочной; абсолютной, а также чистый оборотный капитал.
Известны следующие показатели баланса предприятия: денежные
средства - (ДС) краткосрочные финансовые вложения - (КФВ) дебиторская
задолженность - (ДЗ) материально-производственные запасы - (МПЗ)
краткосрочные финансовые вложения - (КО). (тыс.р.)
ДС КФВ ДЗ МПЗ КО
35 62 75 1500 1718
Решение:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
ДС + КФВ 35+62
К АЛ = = =0,06
КО 1718
2. Коэффициент срочной ликвидности:
ДС+ КФВ+ ДЗ 35+62+75
К ТЛ = = =0,10
КО 1718
3. Коэффициент общей ликвидности:
ДС + КФВ+ ДЗ + МПЗ 35+62+75+1500
К ОЛ = = =0,97
КО 1718
4. Чистый оборотный капитал
ЧОК=(ДС+КВФ+ДЗ+МПЗ)-КО=(35+62+75+1500)-1718=-46
Вывод: величины краткосрочных обязательств превысила собственные
средства предприятия. Соответственно, расплачиваться предприятию по
текущим обязательствам нечем. Можно говорить о банкротстве компании.

Задача №2. Рассчитать коэффициенты деловой активности АО «Вега»;

оборачиваемости активов; оборачиваемости дебиторской задолженности;
оборачиваемости кредиторской задолженности; оборачиваемости
материально-производственных запасов; продолжительность операционного
цикла.
Известны следующие показатели деятельности предприятия:
- чистая выручка от реализации - ВР;
- сумма активов в нач. прошлого года - НА;
- сумма активов в нач. отчетного года - КА;
- дебитор. задолжен. нач. прошлого года - НД;
- дебитор. задолжен. нач. отчетного года - КД;
- себестоимость реализованной̆ продукции – СП;
- кредит. задолжен. нач. прошлого года - НК;
- кредит. задолжен. нач. отчетного года - КК;
- стоимость матер.-произв. запасов в прошлом году – НЗ;
-стоимость матер.-произв. запасов в отчетном году - КЗ
 ВР НА КА НД КД СП НК КК НЗ КЗ
4806 1320 3834 186 718 1760 320 203 210 2348
Решение:
1. Коэффициент оборачиваемости активов:
ВР 4806
ВР ( НА + КА) ( 1320+ 3834)
К ОА = = = =0,46
Среднег стоим активов 2 2
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской̆ задолженности:
ВР ×2 4806 × 2 9612
К ОДЗ= = = =10,63
(НД + КД) (186 +718) 904
3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской̆ задолженности:
СП × 2 1760× 2 3520
К ОКЗ = = = =6,73
(НК + КК ) (320+203) 523
4. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов:
СП ×2 1760× 2 3520
К ОМЗ= = = =1,38
( НЗ+ КЗ) (210+2348) 2558
5. Продолжительность операционного цикла:
ПОЦ =ПОЗ + ПОД=1,38+ 10,63=12,01

Задача №3. Собственные средства предприятия возросли за год с СС 0 к

СС1. Общая сумма источников увеличилась с СумИст0 к СумИст1.
Рассчитайте сумму заемных и привлеченных средств на начало и конец
года, коэффициенты автономии и финансовой устойчивости. Имеет место
увеличение финансовой устойчивости фирмы?
СС0 СС1 СумИст0 СумИст1
55.0 58.8 94.0 96.9
Решение:
1. Коэффициент автономии:
СС 0 55
К АВТ 0= = =0,59
СумИст0 94
СС 1 58,8
К АВТ 1= = =0,61
СумИст 1 96,9
2. Коэффициент финансовой устойчивости:
СС 0 55
К ФУ 0= = =1,4
ЗС 0 39
СС 1 58,8
К ФУ 1= = =1,5
ЗС1 96,9
ЗС 0 =СИ 0−СС 0=94−55=39
ЗС 1=СИ 1−СС 1=96,9−58,8=38,1
Вывод: об увеличении финансовой устойчивости фирмы
свидетельствует увеличение обоих показателей.
 Задача №4. Предприятие выпускает три вида продукции. Цена первого
изделия - Ц1 р., Второго Ц2 - р., Третьего - Ц3 р. Переменные расходы
первого - Пер1 р., Второго - Пер 2 р., Третьего - Пер3 р. Постоянные расходы
предприятия - Пос. р. Объем реализации первого изделия - Об1, второго -
Об2, Третьего - Об3 шт.
Определить порог рентабельности каждого из изделий в денежном и
количественном выражении и общий порог рентабельности всего
предприятия.
Ц1 Ц2 Ц3 Пер1 Пер2 Пер3 Пос Об1 Об2 Об3
4.0 3.8 5.3 2.6 2.4 3.5 120 40 20 70
Решение:
По первому товару:
1. Порог рентабельности:
Пос 120
ПР= = =85,7
Ц 1−Пер 1 4−2,6
2. В денежном выражении:
Выручка∗Пос 160∗120 19200
ПорРен= = = =342,9
(Ц 1−Пер1 )×Об 1 ( 4−2,6)× 40 56
Выручка=Ц 1 ×Об 1=4 × 40=160
По второму товару:
1. Порог рентабельности:
Пос 120
ПР= = =85,7
Ц 2−Пер 2 3,8−2,4
2. В денежном выражении:
Выручка∗Пос 76∗120 9120
ПорРен= = = =325,7
(Ц 2−Пер 2 )×Об 2 (3,8−2,4)×20 28
Выручка=Ц 2 ×Об 2=3,8 ×20=76
По третьему товару:
1. Порог рентабельности:
Пос 120
ПР= = =66,7
Ц 3−Пер 3 5,3−3,5
2. В денежном выражении:
Выручка∗Пос 371∗120 44520
ПорРен= = = =353,3
(Ц 3−Пер 3 )× Об3 (5,3−3,5)× 70 126
Выручка=Ц 3 ×Об 3=5,3 ×70=371
Рентабельность всего предприятия:
Пос 120 120 120
ПР= = = = =26,1
( Ц 1+ Ц 2+ Ц 3) −(Пер1 + Пер2 + Пер3) ( 4+ 3,8+5,3 )−(2,6+2,4 +3,5) 13,1−8,5 4,6
 Практическое занятие №6

Задача №1. Предприятие производит три вида продукции А, Б, В. В

отчетном периоде может быть отработано 2000 человеко-часов. При этом за
1 чел.-час можно сделать одно изделие А, или 2 изделия Б, или 3 изделия В.
Цена реализации составляет: изделие А - Ца р., Б - Цб р., В - Цв р.
Переменные расходы на единицу: А - Пер а., В - Пер б., С - Пер в. Какой из
товаров наиболее подходит для выпуска?
Ца Цб Цв Пер а Пер б Пер в
6.0 7.0 8.5 5.0 6.5 7.0
Решение:
1. Маржа на 1 изделие составляет:
М 1 =( Ца−Пер а)
А

М 1 =(6−5)=1
А

М 1 =(7−6,5)=0,5
Б

М 1 =(8,5−7)=1,5
В

2. Маржа за 1 человеко-час составляет:

М 1 ЧЧА=М 1 А ×( Количество изделий А за час)
М 1 ЧЧА=1×1=1
М 1 ЧЧБ=0,5 ×2=1
М 1 ЧЧВ=1,5 ×3=4,5
Вывод: Товар В наиболее подходит для выпуска, т.к. его доходность
больше остальных.

Задача №2. На основании следующих данных рассчитать

продолжительность операционного и финансового цикла предприятия:
- Выручка от реализации - ВР тыс. р. в т.ч. за кредит - ВРк тыс. р.;
- Расходы на производство продукции - РПП;
- Средние производственные запасы - ЗАП;
- Средняя дебиторская задолженность - ДЗ;
- Средняя кредиторская задолженность - КЗ.
ВР ВРК РПП ЗАП ДЗ КЗ
540 240 480 12 22 40
Решение:
1. Продолжительность операционного цикла:
ПОЦ=ПОЗ + ПОД=9,1+ 33,5=42,6
365 365
ПОЗ= = =9,1
К ОМЗ 40
365 365
ПОД = = =33,5
К ОДЗ 10,9
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
 ВРк 240
К ОДЗ = = =10,9
ДЗ 22
3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов:
РПП 480
К ОМЗ = = =40
ЗАП 12
4. Продолжительность финансового цикла:
ПФЦ =ПОЦ−ПОК =( ПОЗ+ ПОД −ПОК )=42,6−30,4=12,2
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
РПП 480
К ОКЗ = = =12
КЗ 40
365 365
6. ПОК= К =
12
=30,4
ОКЗ

Вывод: Продолжительность операционного цикла предприятия= 42,6,

а продолжительность финансового цикла предприятия = 12,2.

Задача №3. Ликвидационная стоимость предприятия, дело о

банкротстве, которого будет рассматриваться в суде, оценена в ЛС (тыс. р.).
В случае реорганизации прогнозируется ЧДП (тыс. р.) чистых денежных
потоков ежегодно. Средневзвешенная стоимость капитала составляет ССК
процентов.
Суд собирается принять решение о ликвидации предприятия. Будет ли
такое решение финансово взвешенным?
ЛС ЧДП ССК (%)
2000 200 0.12
Решение:
1. Для принятия решения о ликвидации или реорганизации нужно
сначала определить экономическую стоимость предприятия исходя из
средневзвешенной стоимости капитала.
Чистый денежный
СКК = [%]поток

Экономическая стоимость предприятия

ЧДП 200тыс . р .
Экономическая стоимость предприятия= = =1666666 руб
ССК ( %) 0,12 %
2. Сравнить ликвидационную стоимость предприятия с экономической
стоимостью:
2000000>1666666 ¿
Вывод: Решение суда о ликвидации предприятия будет правильным, т.к.
ликвидационная стоимость превышает его экономическую.
 Практическое занятие №7

Задача №1. На основании данных осуществить «Z - расчет Альтмана»

и сделать вывод о вероятности банкротства предприятия.
Оборотные средства - ОК тыс. р., Общая сумма активов - АК, общая
сумма обязательств - ОБ, нераспределенная прибыль - НП, выручка от
реализации - ВР, балансовая прибыль - БП, балансовая стоимость
обыкновенных акций - БСО, рыночная стоимость обыкновенных акций -
РСО, балансовая стоимость привилегированных акций - БСП, рыночная
стоимость привилегированных акций - РВП.
ОК АК ОБ НП ВР БП БСО РСО БСП РСП
380 975 420 315 1050 230 320 320 320 320
Решение:
1. Интегральный показатель уровня угрозы банкротства предприятия:
Z=1,2× X 1 +1,4 × X 2+ 3,3× X 3 +0,6 × X 4 +1,0 × X 5
Z=1,2× 0,39+1,4 × 0,32+ 3,3× 0,24+0,6 × 0,76+1,0 ×1,08=3,244
2. Х1 - отношение собственных оборотных активов «рабочего
капитала» к сумме всех активов предприятия:
Текущие активы−Текущие пассивы 380
X1= = =0,39
Величина активов 975
3. Х2 - уровень рентабельности капитала:
Нераспредленная прибыль 315
X2= = =0,32
Величина активов 975
4. Х3 - уровень доходности активов:
Балансовая прибыль 230
X3= = =0,24
Величина активов 975
5. Х4 - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала:
Курсоваястоимость акций 320
X 4= = =0,76
Заемный капитал 420
6. Х5 - оборачиваемость активов (количество оборотов):
Чистая выручка от реализации 1050
X5= = =1,08
Величина активов 975
Вывод: 3,244 → вероятность банкротства очень низкая.

Задача №2. Фирма «Скиф» в текущем году реализовала продукцию на

РП тыс. Это позволяло получить ПР (тыс.р.) прибыли. На конец года общая
сумма активов составила СА тыс. р. Первоначальная стоимость
оборудования на конец года составляла ПСО тыс.р., накопленная
амортизация НА тыс.р., нематериальные активы НАК тыс. Запасы
оцениваются в ЗАП тыс.р., дебиторская задолженность ДЗ тыс.р., остальное -
денежные средства. Собственный капитал СК тыс.р., долгосрочные
обязательства ДОБ тыс.р., краткосрочные - КОБ тыс. Рассчитайте показатели
деловой активности фирмы, рентабельность продукции и абсолютную
ликвидность.
РП ПР СА ПСО НА НАК ЗАП ДЗ СК ДОБ КОБ
2208 4700 40150 4700 420 3400 8500 16750 25920 480 13750
0
Решение:
1. Коэффициент оборачиваемости активов:
РП 22080
К ОА = = =0,55
СА 40150
2. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов:
РП 22080
К ОЗ= = =2,6
ЗАП 8500
3. Рентабельность продукции:
ПР 4700
РП= = =0,27
РП −ПР 22080−4700
4. Для оценки абсолютной ликвидности нужно определить сумму
денежных средств (СДС), которая равна разнице между общей суммой
активов и указанными составляющими:
СДС=СА−[ ( ПСО−НА )+ НАК + ЗАП + ДЗ ]
СДС=40150−[ ( 4700−420 ) +3400+ 8500+ 16750 ] =7220
5. Абсолютная ликвидность:
СДС 7220
К АЛ = = =0,53
КОБ 13750

Задача №3. Студенты решили летом поработать и заработать деньги

для оплаты обучения. Свой выбор они остановили на продаже сувениров.
Аренда палатки обойдется в месяц АП р. Средняя закупочная цена сувениров
ЗЦ р. Продавать их планируют по Ц р. По оценке студентов, спрос на
сувениры составляет около СПР сувениров в месяц. Сколько нужно
продавать сувениров, чтобы бизнес не был убыточным? Какой объем
реализации позволит получить ПР р. прибыли?
АП ЗЦ Ц СПР ПР
700 2,5 3,5 1500 500
Решение:
1. Пороговое количество товара:
АП 700
ПК СУВ = = =700
Ц −ЗЦ 3,5−2,5
2. Чтобы получить ПР р. прибыли, надо продавать
АП + ПР 700+500
К СУВ = = =1200
Ц −ЗЦ 3,5−2,5
Вывод: студентам необходимо продавать 1200 сувениров в месяц,
чтобы их бизнес был не убыточным. Пороговое значение количества товара
равно 700 единиц.
 Практическое занятие №8

Задача №1. Предприятие решает проблему: производить детали

самостоятельно, либо покупать у сторонних организаций. Потребность в
деталях КПОТР тыс. штук в год. Общие затраты на производство составят ЗП
тыс. р. Из них ПЗ тыс. р. Постоянных затрат. Сторонние организации будут
продавать детали по Ц р. за штуку. При закупке деталей постоянные расходы
предприятия снизятся на ПОЗ тыс. р. Оборудование предприятия
использоваться для изготовления другой продукции не будет. Какие
неценовые факторы следует учитывать?
КПОТР ЗП ПЗ Ц ПОЗ
200000 1200000 400000 4.6 100000
Решение:
1. Себестоимость изготовления деталей:
ЗП 1200000
СЕБЕСТ ИЗГ = = =6
К ПОТР 200000
2. Себестоимость приобретения:
Ц × К ПОТР + ПЗ−ПОЗ 4,6 ×200000+ 400000−100000
СЕБЕСТ ПР = = =6,1
К ПОТР 200000
Вывод: таким образом, приобретение обойдется дороже изготовления
(6<6,1). Кроме того, предприятие более уверено в качестве изготовленных у
себя деталей и не чувствует угрозы несвоевременных поставок.

Задача №2. Предприятию необходимо для покрытия недостаточной

суммы текущих финансовых потребностей ФП тыс. р. Оно может взять
кредит или заключить соглашение факторинга. Что выгоднее в таких
условиях? Дебиторская задолженность, которую можно продать ДЗ тыс. р.
Комиссионные за предоставление факторинговых услуг КФУ (%) от
дебиторской задолженности, за предоставленную ссуду КССУД (%),
предприятию выплачивается сначала долга - ДОЛГ (%). Предприятие может
получить кредит при условии КР% годовых.
ФП ДЗ КФУ (%) КССУД (%) ДОЛГ (%) КР (%)
100 150 3 18 80 25
Решение:
1. Сумма предоставленных в кредит доли долга:
СУМ КР= ДЗ ×ССУД =150 ×18=2700
2. Комиссионные:
КОМ ФП = ДЗ × КФУ =150 ×3=450
3. Оплата за предоставленный кредит:
КОМ КР = ДЗ × ДОЛГ × К ССУД =150 ×80 ×18=216000
4. Фактические проценты:
ФПР=( КОМ ФП + КОМ КР ) ×100=450+216000 ×100=21645000
 Задача №3. Определите размер дисконта, который получит банк при
учете векселя на сумму ВЕК (тыс.р.) за ДН дней до даты уплаты по векселю
при учетной вексельной ставке ВС (%).
ВЕК ДН ВС (%)
100000 10 28
Решение:
ВЕК × ДН × ВС 100000 ×10 ×28 28000000
Дис= = = =777,8
100 ×360 дн . 100 ×360 36000

Задача №4. Предприятие производит два вида продукции. Доход от

реализации продукции А составляет - Да, переменные затраты составляют -
Па. По продукции Б соответствующие показатели составляют - Дб, и Пб.
Постоянные затраты предприятия составляют Пз.
Определите точку безубыточности для многономенклатурного
производства.
Да Па Дб Пб Пз
1000 700 4000 1600 2000
Решение:
1. Коэффициент общего маржинального дохода:
П А + П Б 700+1600 2300
КОМД = = = =0,46
Д А + Д Б 1000+4000 5000
2. Точка безубыточности:
ПЗ 2000
ТБ= = =4347,83
КОМД 0,46
 Практическое занятие №9

ЗАДАНИЕ. Задание заключается в проведение диагностики кризисного

состояния предприятия на основе количественных моделей: рейтингового
числа «R» Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, моделей Фулмера (1984) и
Спрингейта (1978) с расчетом их значений поквартально.
Показатель 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
1. Основные средства 59,624 110 110 158
2. Оборотные средства 968,376 1864 2174 3686
3. Выручка 1436,4 1915,2 2872,8 3351,6
4. Прибыль от реализации 93,4 373,6 280,2 186,8
5. Валовая прибыль 162,2 324,4 486,6 648,8
6. Собственный капитал 258,03 591 950 1595

Показатель 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.

1. Нераспределенная прибыль
0 0 0 0
прошлых лет
2. Обязательства 769,97 1383 1334 2249
3. Денежный поток 264,5 458 393,5 329
4. Долгосрочные обязательства 0 0 0 0
5. Краткосрочные обязательства 769,97 1383 1334 2249
6. Материальные активы 731,12 1464 1685 2399
7. Проценты к уплате 0 0 0 0
Решение:
1. Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Р.С
Сайфулина и Г.Г. Кадыкова
R = 2Коб + 0,1Клик + 0,08 Кинт + 0,45 Кмен + Кпр
Коб 0,20 0,26 0,39 0,39
Клик 1,26 1,35 1,63 1,64
Кинт 1,40 0,97 1,26 0,87
Кмен 0,065 0,195 0,098 0,056
Кпр 0,63 0,55 0,51 0,41
Рейтинговое число «R»
1,20 1,30 1,50 1,38
2. Модель Фулмера
H=5.528x1+0.212x2+0.073x3+1.270x4-
0.120x5+2.335x6+0.575x7+1.083x8+0.894x9-3.075
Показатель 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
Нераспределенная прибыль прошлых
лет 0 0 0 0
Обязательства 769,97 1383 1334 2249
Денежный поток 264,5 458 393,5 329
Долгосрочные обязательства 0 0 0 0
Краткосрочные обязательства 769,97 1383 1334 2249
Материальные активы 731,12 1464 1685 2399
Проценты к уплате 0 0 0 0
 х1 = нераспределенная прибыль
прошлых лет/баланс 0 0 0 0
х2 = выручка (нетто) от
реализации/баланс 1,40 0,97 1,26 0,87
х3 = прибыль до
налогообложения/собственный капитал 0,33 0,57 0,27 0,11
х4 = денежный поток/обязательства
(кратко- и долгосрочные) 0,34 0,33 0,29 0,15
х5 = долгосрочные
обязательства/баланс 0 0 0 0
х6 = краткосрочные
обязательства/баланс 0,75 0,70 0,58 0,59
х7 = log(материальные активы) 2,86 3,17 3,23 3,38
х8 = собственный оборотный
капитал/обязательства 0,26 0,35 0,63 0,64
х9 = log((прибыль до
налогообложения/проценты к уплате)+1) 0 0 0 0
H = 5,528x1 + 0,212x2 + 0,073x3 +
1,270x4 – 0,120x5 + 2,335x6 + 0,575x7 + 1,36 1,43 1,49 1,31
1,083x8 + 0,894x9 – 3,075
Так как H > 0, то крах предприятия в ближайшее время не предвидится.
3. Проведём проверку критерия Спрингейта. Расчёт представим в
таблице.
Показатель 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
0,951838
х1 = оборотный капитал/баланс 0,942 0,9442756 0,958897
9
х2 = (прибыль до налогообложения +
проценты к уплате)/баланс 0,083 0,172 0,112 0,044
х3 = прибыль до
налогообложения/краткосрочные 0,11 0,25 0,19 0,08
обязательства
х4 = выручка (нетто) от реализации
/баланс 1,40 0,97 1,26 0,87
Z = 1,03x1 + 3,07x2 + 0,66x3 + 0,4x4 1,86 2,05 1,95 1,52
Так как Z > 0,862, то крах предприятия в ближайшее время не
предвидится.
Таким образом, все три методики показывают удовлетворительное
финансовое состояние предприятия.