ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

Анализ составления и выполнения финансовых планов предприятия

ЧУП «Крона Белорашиа».

Планирование на предприятии основывается на выборе целей и обеспечении

средств их достижения. В этой связи при осуществлении процессов
стратегического и оперативного планирования необходимо проведение анализа
финансового состояния предприятия ЧУП «Крона Белорашиа».
Финансовое состояние предприятия – комплексное понятие. Оно
характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные
финансовые возможности предприятия как партнера по бизнесу,
налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное
использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим
обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого
риска, хорошие перспективы получения прибыли и т.д.
Финансовое состояние может изменяться под влиянием совокупности
внутренних (качество менеджмента, имущественное положение фирмы) и внешних
(изменения налоговой политики, кредитной политики, конъюнктуры рынка и т.д.)
факторов. Финансовый анализ представляет собой способ накопления,
трансформации и использования информации финансового характера, нацеленный
на достижение следующих целей:
- оценку текущего и перспективного состояния предприятия;
- оценку возможных и целесообразных темпов развития предприятия с
позиции их финансового обеспечения;
- определение доступных источников средств, оценку возможности и
целесообразности их мобилизации;
- определение конкурентоспособности предприятия;
- определение тенденций развития предприятия в целом и отдельных его
подразделений;
- оптимизация затрат;
- моделирование бизнес-процессов;
- повышение инвестиционной привлекательности компании;
1
 Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия,
содержится в финансовой (бухгалтерской) отчетности, аудиторских заключениях,
оперативном бухгалтерском учете и других источниках.
Конкретное содержание финансового анализа зависит от поставленных
целей, задач и ограничений по объему имеющейся информации, а также времени,
отводимому на анализ. С учетом этих ограничений принято выделять:
1) предварительный анализ (экспресс-анализ);
2) детализированный анализ финансового состояния фирмы.
Смысл экспресс-анализа – быстрое получение наглядной картины,
позволяющей оценить нынешнее состояние и перспективы финансового
положения предприятия. Он позволяет проанализировать структуру ресурсов,
результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и
заемных средств. Для экспресс-анализа отбирается небольшое количество наиболее
существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянно
отслеживается их динамика. Один из вариантов отбора экономических показателей
для определения экономического потенциала предприятия ЧУП «Крона
Белорашиа» и оценки результатов его деятельности приведен в таблице 1.

Таблица 1. Аналитические показатели для экспресс-анализа.

Направление Показатель
(процедура) анализа
1. Оценка экономического потенциала предприятия
1.1. Оценка 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме
имущественного активов
положения 2. Коэффициент износа основных средств
3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в
распоряжении предприятия (итог баланса-нетто)
1.2. Оценка 1. Величина собственных средств и их доля в общей
финансового положения сумме источников
2. Коэффициенты ликвидности
3. Доля собственных оборотных средств в общей их
сумме

2
 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме
источников
5. Коэффициент покрытия запасов
1.3. Наличие 1. Убытки
“проблемных” статей в 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок
отчетности 3. Просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность
4. Векселя выданные (полученные) просроченные
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка 1. Прибыль
прибыльности 2. Рентабельность общая
3. Рентабельность основной деятельности
2.2. Оценка 1. Сравнительные темпы роста прибыли, выручки и
динамичности авансированного капитала
2. Оборачиваемость активов
3. Продолжительность операционного и финансового
цикла
4. Коэффициент погашаемости дебиторской
задолженности
2.3. Оценка 1. Рентабельность авансированного капитала
эффективности 2. Рентабельность собственного капитала
использования
экономического
потенциала
Примечание. Источник: «Экономика предприятия» / Л.Н.Нехорошева /
Минск, 2005г./ 384 стр.

Результаты анализа состояния фирмы выявляют основные проблемы,

которые могут у нее возникнуть при выборе той или иной стратегии развития.
Предплановый анализ финансового состояния предприятия играет
существенную роль в выборе варианта развития и планирования дальнейшей
деятельности, и может отразиться на изменении определенных целей (или их
3
приоритетов) ввиду нереальности их достижения на основе текущего финансового
положения компании. В предплановом анализе выделяют две основных
составляющих:
1. Анализ текущего финансового положения предприятия - выявление
основных проблем и формирование информационной базы для выработки плана
мероприятий с целью их решения.
2. Оценка фирмы с точки зрения ее долгосрочного развития, инвестиционной
привлекательности, возможностей стратегического финансирования будущей
деятельности и дальнейшего развития.
Финансовое планирование - это процесс, состоящий из:
- анализа инвестиционных возможностей и возможностей финансирования,
которыми располагает предприятие;
- прогнозирования последствий текущих решений, позволяющее избежать
неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями;
- обоснования выбранного варианта из ряда возможных решений (этот
вариант и будет представлен в окончательной редакции плана);
- оценки результатов, достигнутых предприятием, в сравнении с целями,
установленными в финансовом плане.

Проведем анализ основных показателей финансовой устойчивости по

предприятию ЧУП «Крона Белорашиа» за 2010 год в сравнении с 2009 годом:
1.1. Оценка имущественного положения:
1. Величина основных средств 35 млн.руб., снижение на 11 млн.руб. в
сравнении с 2009 годом; доля в общей сумме активов 1,7% и 3,6% соответственно –
снижение на 1,9%.
2. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 1,7%, за 2009 год
составлял 2,5% - снижение на 0,8% за счет увеличения нераспределенной прибыли
и добавочного фонда.
3. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников 0%
1.2. Оценка финансового положения:

4
 1. Величина собственных средств 1180 млн.руб., в 2009 году составляла 785
млн.руб., что показывает увеличение на 395 млн.руб.; их доля в общей сумме
источников 57,4%.
2. Коэффициент текущей ликвидности 2,215 (норматив >=1), за 2009 год -
2,397; коэффициент абсолютной ликвидности 0,65 (норматив >=0,2) и 0,27 за 2009
год, что показывает увеличение абсолютной ликвидности.
3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 1,7%.
4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников 0%.
1.3. Наличие “проблемных” статей в отчетности не имеется.
2.1. Оценка прибыльности:
1. Прибыль 705 млн.руб., и 852 млн.руб. за аналогичный период 2009 года,
что показывает снижение на 147 млн.руб. или 17,3% за счет увеличения
себестоимости продукции и отчислений по налогам с бюджет.
2. Рентабельность общая 12,6%
3. Рентабельность основной деятельности 4,3%, и соответственно за 2009 год
составило 7,6% - снижение на 3,3%.
2.2. Оценка динамичности:
1. Сравнительные темпы роста прибыли 21%, выручки 30,8%.
2. Оборачиваемость активов 12,77; повысилась на 1,14.
3. Продолжительность операционного цикла 1 квартал (3 месяца) и
финансового цикла 4 квартала (12 месяцев).
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала:
Рентабельность собственного капитала 40,3% и 48,8% соответственно за
2009 год аналогичного периода – снижение показателя ан 8,5%.
На предприятии ЧУП «Крона Белорашиа» наблюдается устойчивое
стабильное положение, несмотря на снижение многих показателей по сравнению с
результатами 2009 года, достаточность ликвидных средств. Предприятие может
планировать дальнейшее развитие за счет увеличения собственных вложений
(мероприятия по обеспечению своевременной оплаты дебиторской
задолженности), а также привлекать существенные заемные средства, но при
условии строгого контроля за поддержанием их оборачиваемости (не следует

5
связывать свои планы с продукцией, объемы сбыта которой подвержены серьезным
колебаниям) и т.д.
Финансовый план предприятия ЧУП «Крона Белорашиа» - планы денежных
потоков, баланс. Финансовый план оценивает платежеспособность предприятия,
как кратко-, так и в долгосрочном периоде, определяет необходимость в
дополнительном финансировании.
Планирование осуществляется в следующем порядке:
1. Основой для составления плана денежных потоков являются данные,
представленные в плане прибылей и убытков. Получение средств от потребителей
оценивается введением фактора временной задержки к предполагаемым продажам.
Рассмотрим элементы финансового планирования для ЧУП «Крона
Белорашиа».
Фрагмент планируемой выручки предприятия ЧУП «Крона Белорашиа» по
месяцам за 2011 за счет анализа показателей 2010 года:

Таблица 2. Сопоставление прогнозируемой выручки и поступления

денежных средств.
Месяц Январь Февраль Март Апрель
Выручка, 15000 15000 18000 18000
тыс.руб.

Предполагается, что 70% выручки от продаж будет поступать каждый месяц

на товар, поступивший в течение данного месяца, плюс 20% - рост выручки через
три месяца.
График денежных поступлений касается только выручки за январь - апрель
2011г. и может не отражать полную картину денежных поступлений от продаж
будет выглядеть следующим образом:

Таблица 3. График денежных поступлений

Месяц Февраль Март Апрель Май Июнь Июль
Поступления от
выручки тыс. руб. за:

6
Январь 14300 200 500
Февраль 14000 250 250
Март 15000 2000 1000
Апрель 17000 500 500
ИТОГО 14300 14200 15750 19250 1500 500

В целом план движения денежных средств ЧУП «Крона Белорашиа» на 2011

год выглядит следующим образом:
Таблица 3. План движения денежных средств, млн. руб.
Показатель Январь Февраль Март Апрель ИТОГО
Денежный остаток на начало
10 10 10 10 40
периода
Поступления от выручки 14000 14300 14200 15750 58250
Материальные затраты (сырье,
60 60 60 60 240
зарплата, налоги и т. д.)
Операционный поток 40 106 60 45 155
Приобретение основных средств
- - - 160 160
/ собственное строительство
Продажа устаревшего
- - - 10 10
оборудования
Вклады в уставной капитал - - - - 0
Дивиденды 10 15 20 20 65
Денежный остаток на конец
периода без учета банковских 45 40 47 50 182
займов
Банковские займы - - - - 0
Денежный остаток на конец
55 50 57 60 222
периода

На основе внутреннего потока денежных средств ЧУП «Крона Белорашиа» и

условия поддержания остатка денежных средств на уровне не менее 10 млн. руб.,
необходимость во внешнем финансировании в январе-апреле 2011 года не будет
7
выявлена (результирующий внутренний поток больше нуля), на предприятии
наблюдается достаточный уровень ликвидных средств.
Для того чтобы составить план движения денежных средств необходимо
проанализировать планы предприятия, влияющие на движение наличности,
оценить источники получения денежных средств и направления их использования.
В целом прогноз денежных поступлений строится на основе плана выручки
от реализации и соответствующих коэффициентов оборачиваемости дебиторской
задолженности.

План продаж
(программа сбыта)

План коммерческих Закупка товара План конечных запасов

расходов товара

План производственной себестоимости

реализованной продукции

План управленческих затрат

Проект отчета о прибылях и убытках

План движения Прогноз балансового План инвестиций

денежных средств отчета

Рис. 1. Порядок формирования планов предприятия.

2. Аналогично плану поступления средств от дебиторов строится план

выплат, необходимых для финансирования текущих материальных затрат. Для
этого все виды затрат из плана прибылей и убытков (за исключением амортизации)
учитываются в соответствующих временных задержках. Под текущими
материальными затратами мы, в данном случае, подразумеваем не только
непосредственные материальные затраты, но и необходимые выплаты по налогам.
Пункты 1 и 2 отражают операционный денежный поток, связанный с
текущей производственной деятельностью компании.

8
 3. Отдельные статьи притока и оттока денежных средств отражают операции
по покупке и продаже основных фондов предприятия. Информация о таких
действиях изначально фиксируется в плане инвестиций (капиталовложений). Это
список, с одной стороны, необходимого увеличения мощностей и приобретения
новых машин и оборудования, а с другой, тех основных фондов, которые
следовало бы реализовать, ввиду неэффективности их использования, морального
или физического износа, невозможности их использования вследствие изменения
технологии.
Для большей эффективности и соответствия требованиям анализа на
предприятии ЧУП «Крона Белорашиа» конкретизируеются требования на
приобретение основных средств по целям:
- снижение текущей себестоимости;
- приобретение новых основных средств (погрузчики) для упрощения и
ускорения работы по загрузкам покупателям и т.д.
Данные плана инвестиций не отражены в плане прибылей и убытков (или
отражены опосредованно: в последующих за приобретением основных фондов
периодах в форме увеличившихся амортизационных отчислений).
4. Следующее, что отражено в плане движения денежных средств, - расчеты
компании со своим владельцем. Эта позиция включает дивидендную политику
(объемы денежных средств, которые компания планирует отвлекать для выплаты
своему учредителю).
Объемы дивидендов, также как и капиталовложения, не фигурируют в плане
прибылей и убытков, так как выплачиваются из чистой прибыли (которая является
результирующим показателем вышеупомянутого плана).
Пункты 1 - 4 отражают своего рода “внутренний” денежный поток
предприятия, независимый от внешнего (заемного) финансирования. Этот поток
отражает призводственно-инвестиционную деятельность предприятия, и его
расчеты со своими владельцами.
5. Исходя из собственных внутренних денежных потоков и требований
поддержания необходимого уровня ликвидности, строится план привлечения и
возврата заемных средств. Увеличение объема кредитования повысит величину

9
средств, отвлекаемых на выплату процентов и, следовательно, себестоимость в
плане прибылей и убытков.
На основе планов движения денежных средств, прибылей и убытков
происходит построение баланса предприятия. Проект баланса позволяет оценить
перспективы предприятия ЧУП «Крона Белорашиа» с точки зрения финансовой
устойчивости, вероятности банкротства, структуру имущества и источники
финансирования. Для прогноза баланса используется величина нормируемых
оборотных средств (сырья и материалов, незавершенного производства и готовой
продукции) и величина дебиторской задолженности, которые рассчитываются при
подготовке соответствующих планов.
Финансовое планирование способствует постановке конкретных целей,
которые служат способом мотивации работы менеджеров и позволяют установить
критерий оценки их деятельности.
Основой планирования на предприятии ЧУП «Крона Белорашиа» является
сбыт. Ценообразование строится исходя из рыночных условий, а также
законодательства Республики Беларусь. Значение планирования является способом
определения объема необходимого финансирования, составления прогноза
движения денежных средств, что позволяет предприятию ЧУП «Крона Белорашиа»
достигать нормального уровня текущей ликвидности и, следовательно, снижения
вероятности банкротства. Составление финансового плана приходится на конец
отчетного года, перед планируемым годом, силами директора совместно с главным
бухгалтером. Анализ результатов финансового плана проводится один раз в
квартал, а также в конце отчетного финансового года, где анализируются
показатели финансовой устойчивости и выполнения плана на предприятии, на
примере таблицы 1.
Задачи ЧУП «Крона Белорашиа» на перспективу – увеличение прибыли
предприятия, повышение рентабельности для более выгодного сотрудничества с
банковскими системами, расширение рынков сбыта, увеличение списка
постоянных покупателе, т.е. достаточного количества средств для развития
предприятия, вознаграждения учредителя, а также его сотрудников,
своевременный расчет по своим текущим долгам.

10