Диплом - Прогнозирования финансового состояния предприятия

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное
учреждение высшего образования
«КРЫМСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
имени В. И. Вернадского»
(ФГАОУ ВО «КФУ им. В. И. Вернадского»)
ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
Кафедра финансов и кредита
Грицай Арина Юрьевна
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ
Выпускная квалификационная работа
Обучающегося 4 курса
Направления подготовки 38.03.01. Экономика
Форма обучения очная
Научный руководитель
доцент, к. э. н. ________________ Н. А. Бунчук
К ЗАЩИТЕ ДОПУСКАЮ:
Зав. кафедрой
д. э. н., профессор ________________ А. К. Джалал
Симферополь, 2020
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………...3
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И

ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ….6
1.1. Роль, понятие, виды и основные направления оценки финансового

состояния предприятия……………………………………………………………6
1.2. Методика прогнозирования финансового состояния предприятия……….13
1.3. Российский и зарубежный опыт оценки и прогнозирования финансового

состояния предприятия…………………………………………………………..18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГУП РК

«КРЫМЭНЕРГО»………………………………………………………………...27
2.1. Общая характеристика предприятия и оценка имущественного

положения………………………………………………………………………...27
2.2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и

платежеспособности……………………………………………………………...39
2.3. Анализ эффективности использования активов и рентабельности

предприятия………………………………………………………………………46
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГУП РК

«КРЫМЭНЕРГО»………………………………………………………………...55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………….70
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………..74
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая ситуация является результатом взаимодействия всех

производственных и экономических факторов. Финансовое положение
предприятия напрямую зависит от того, насколько быстро средства, вложенные
в активы, превратятся в реальные деньги.
Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия позволит
выявить существующие и только возникающие проблемы, а также привлечь
внимание руководства организации. С их помощью разрабатывается тактика и
стратегия развития предприятия, обосновываются управленческие решения и
планы, контролируется их реализация, выявляются резервы повышения
эффективности производства, оцениваются результаты деятельности
организации, ее подразделений и сотрудников. Оценка финансового состояния
предприятия рассматривается как начальный этап финансового анализа, для
которого в первую очередь привлекаются данные финансовой отчетности,
включая пояснения к ней, и необходимая внешняя информация. Игнорирование
этих факторов приводит к ошибочной оценке финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта. В связи с этим актуальность темы не вызывает
сомнений.
Успех деятельности предприятия во многом зависит от его финансового
состояния. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется
большое внимание. Роль анализа как средства управления производством
возрастает. Это связано с различными обстоятельствами: необходимостью
постоянного повышения эффективности производства в связи с увеличением
стоимости сырья, ростом науки и капиталоемкости производства, а также
обострением внутренней и внешней конкуренции; переход к рыночной
экономике, в которой усиливается ответственность за последствия принимаемых
решений.
3
Роль прогнозирования финансового состояния в современных условиях
чрезвычайно велика, это связано с тем, что предприятия приобретают
самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей
производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами
(акционерами), работниками, банком и кредиторами.
Актуальность темы прогнозирование финансового состояния является
«зеркалом» будущего для предприятия и отражает перспективу развития
будущего всего предприятия. Благодаря прогнозированию руководители могут
разумно оценивать финансовые перспективы будущего своего предприятия, что
позволяет им выбирать и принимать необходимые меры для поддержания
стабильности и улучшения своего финансового состояния. Не только его
авторитет, но и дальнейшее существование на рынке зависит от компетентного
подхода к вопросу сохранения жизнеспособности и финансовой независимости
организации. Создание планирования позволяет организовать работу по
сценарию и не отступать от хорошо продуманного плана.
Таким образом, прогнозирование финансового состояния предприятия
является важным инструментом выявления его места в рыночной среде. Исходя
из выше сказанного, тема является актуальной.
Цель – проанализировать финансовое состояние ГУП РК «Крымэнерго», а
также на основе этого сделать прогноз и рекомендации по улучшению состояния
предприятия.
Объект исследования – деятельность ГУП РК «Крымэнерго»
Предмет исследования – финансовое состояние энергетической компании
ГУП РК «Крымэнерго»
Задачи, которые необходимо решить для достижения цели:
– раскрыть понятие и теоретические основы оценки и прогнозирования
финансового состояния предприятия;
– проанализировать финансового состояния ГУП РК «Крымэнерго»;
– изучить прогнозирование финансового состояния предприятия.
4
Теоретической и методологической основой исследования поставленных
проблем явились фундаментальные и прикладные научные труды российских и
зарубежных специалистов в области финансового прогнозирования, анализа
финансового состояния предприятия, таких как С. В. Недосекин, И. Т.
Балабанов, Д. А. Литвинова, А. М. Алексеева, О. В. Грищенко.
Информационной базой исследования выступила финансовая отчетность
анализируемого предприятия за 2016-2018 гг.
Выпускная квалификационная работа имеет традиционную структуру и
состоит из введения, глав содержательной части, заключения, списка литературы
и приложений.
В первой части выпускной квалификационной работы раскрыты понятия и
теоретические основы оценки и прогнозирования финансового состояния
предприятия. Выявлена методика прогнозирования финансового состояния.
Проведено сравнение российской и зарубежной оценки и прогнозирования
финансового состояния предприятия.
Во второй части по данным энергетической организации ГУП РК
«Крымэнерго» проведен анализ финансового состояния на основе оценки
имущественного положения, анализа ликвидности, платежеспособности, а также
эффективности хозяйственной деятельности. Результаты исследования
позволили выявить текущие проблемы предприятия.
В третьей части дан прогноз финансового состояния предприятия ГУП РК
«Крымэнерго» и предоставлены рекомендации по улучшению состояния
Выпускная квалификационная работа выполнена на 68 страницах, в ней
используется 29 таблиц и 18 рисунков.
5
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Роль, понятие, виды и основные направления оценки финансового

состояния предприятия
«Понятие «финансовое состояние организации» имеет широкое

распространение в практике аналитиков, однако отсутствует однозначность в
трактовке содержания данного термина, а также методике оценки финансового
состояния организаций.» [2, с. 330]
«В анализе применяют различные методики для определения финансово –
хозяйственного состояния организаций. Однако, ключевые принципы и
последовательность процедуры анализа являются идентичными и имеют
незначительные отличия. Методика анализа представляет собой совокупность
аналитических процедур используемых для определения состояния его
финансово – хозяйственной деятельности» [28, с. 131].
Авторы методов финансового анализа часто используют термин
«финансовое состояние» в терминологии, но не дают определения как такового.
Рассмотрим некоторые из существующих определений. (таб. 1.1).
Таблица 1.1 – Трактовка понятия финансовое состояние
Автор Определение
Финансово-кредитный Финансовое состояние - это совокупность экономических и

энциклопедический словарь финансовых показателей, характеризующих способность
организации к достижению устойчивого развития, в том числе
способность выполнять свои финансовые обязательства. [34]
Недосекин С. В., Иванов М. А. Финансовое состояние характеризуется способностью

предприятия финансировать свою деятельность. [26, с. 25]
Баканов М.И. Платежеспособность предприятий, в возможности

своевременно выполнять платежные требования поставщиков
оборудования и материалов в соответствии с деловыми
договорами, погашать кредиты, выплачивать заработную плату
рабочим и служащим, производить платежи в бюджет [5]
Источник: составлено автором на основе [34, 26, 5]

6
В целом, «финансовое состояние характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования,
целесообразным их размещением и эффективным использованием,
финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими
лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью» [12, с.
26].
Большинство авторов и финансовых аналитиков, понимают только
способность получать прибыль.
Итак, Недосекин С.В. и Иванов М. А. в статье дают такое определение:
«Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими
юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью.» [26, c.25].
Баканов М. И. подчеркивает, что «Финансовое состояние предприятий
характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно
обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения
собственных средств за счет прибыли и других источников, если они
предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и
особенно оборотных средств» [5, с. 283]. Проявляется финансовое состояние «в
платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять
платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную
плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.» [5, с. 283].
В общем, понятие финансовое состояние можно описать следующим
образом: финансовое состояние можно понимать, как точку, которая характерна
для всего процесса движения капитала вдоль временной оси и в то же время
отражает способность компании функционировать и развиваться: финансовое
7
состояние означает экономическую категорию, которая отражает состояние
капитала в обращении и способность организации развиваться в течение
определенного периода времени.
Основная задача оценки финансового состояния – своевременное
выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск
резервов для улучшения финансового положения и платежеспособности
компании. В этом случае должны быть решены следующие задачи:
1) Оценка реализации плана с целью его получения и использования с
точки зрения улучшения финансового положения компании на основе изучения
причинно-следственной связи между различными показателями для
коммерческих и промышленных целей и финансовой деятельности.
2) Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных экономических условий и наличия
собственных и заемных средств; разработка финансовых моделей с
использованием различных вариантов использования ресурсов.
3) Разработка мер для наиболее эффективного использования финансовых
ресурсов и улучшения финансового положения предприятия [1, с. 81].
Основными характеристиками финансового состояния является состав и
распределение средств, структура их источников, скорость оборота капитала,
способность компании своевременно и в срок погашать свои обязательства.
Финансовое состояние характеризуется распределением средств
предприятия, его инвестиционной деятельностью; особенно важно учитывать
существование аспекта планирования и контроля этой категории. Эта категория
описывает степень размещения и использования средств компании. Связано это
со степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных
средств из прибыли и других источников в соответствии с планами, а также
скоростью реализации производственных активов и, в частности, оборотных
средств.
Под финансовой ситуацией понимается платежеспособность предприятия,
поскольку данная категория указывает на уровень безопасности или
8
неопределенности предприятия с финансовыми средствами для обеспечения его
экономической деятельности. Финансовое состояние является неотъемлемой
частью экономического потенциала предприятия, что отражает его финансовые
показатели. Способность хозяйствующего субъекта достигать своих целей с
использованием материального, трудового права и финансовых ресурсов
называется экономическим потенциалом. Можно провести различие между
двумя сторонами: имущественным и финансовым состоянием организации.
Финансовое состояние характеризует привлекательность компании для
инвестирования и ее конкурентоспособность на финансовом рынке. Таким
образом, финансовое положение организации характеризуется ее финансовой
конкурентоспособностью (то есть платежеспособностью,
кредитоспособностью), использованием средств и капитала, а также
выполнением обязательств перед государством и другими предприятиями. В то
же время существует бухгалтерский подход к определению финансового
состояния, в котором говорится, что финансовое состояние представляет собой
набор показателей для финансовой отчетности организации: набор
экономических показателей, которые отражены в бухгалтерском балансе на
начало и конец квартала, полугодия, девяти месяцев, года в виде остатков по
счетам бухгалтерского учета или совокупности счетов. Финансовое состояние
также дает общий обзор изменений в распределении средств и источниках их
покрытия (собственных или заемных) в конце периода по сравнению с их
началом.
Характерной особенностью оценки финансового состояния является
процесс определения тенденций и развития организации, упущенных
возможностей и резервов. Кроме того, разработаны практические предложения
и рекомендации по улучшению деятельности организации. Задача оценки
финансового состояния заключается в выявлении отклонений от мировых
тенденций, нарушений экономических законов и дисбалансов на предприятии [3,
c. 20].
9
Важность оценки финансового состояния для управления организацией,
комплексно изучаемых явлений и процессов определяют многообразие научного
аппарата. Анализ теоретических и практических подходов показал
существование многих научных подходов (рис 1.1).
процессный
функциональный
системный
комплексный
Научные
подходы интеграционный
маркетинговый
предметный
нормативный
Рисунок 1.1 – Теоретические и практические научные подходы к оценке

экономического состояния предприятия. Источник [6]
Каждый из этих подходов отражает или характеризует только один аспект
экономического анализа.
В зависимости от поставленных целей анализ может быть 3-х видов (см.
таб. 1.2).
Таблица 1.2 – Теоретический анализ финансово-экономического состояния
предприятия
Экспресс-оценка финансово- Экспресс-анализ финансово- Комплексный анализ
экономического состояния экономического состояния финансово-экономической
деятельности
включает в себя расчет включает в себя расчет и анализ проводится анализ источников
показателей, которые ключевых показателей, которые формирования и направлений
характеризуют деятельность указывают на точку зрения размещения капитала,
предприятия, дают оценку оценки деятельности эффективности его
имущественного и финансового предприятия. Этот анализ использования, анализ
положения (структура капитала, позволяет выявить динамику финансовой устойчивости и
рентабельность, ликвидность платежеспособности
10
Продолжение таблицы 1.2
Экспресс-оценка финансово- Экспресс-анализ финансово- Комплексный анализ
экономического состояния экономического состояния финансово-экономической
деятельности
предприятия, показатели исследуемый период, предприятия, а также анализ
оборачиваемости активов и установить определенные использования основных
капитала, структуры доходов и причины изменения этих средств, материальных и
затрат и т. д.); показателей; трудовых ресурсов.
Источник: составлено автором на основе [5, с.84]
Основой информации для каждого вида анализа является финансовая

отчетность, ряд компонентов, общая информация о предприятии, неоднородная
внутренняя отчетность, в отношении которой гарантируется
конфиденциальность. [5, с. 84].
Предприятие можно оценить на основе оперативного, детального и
экспресс-анализа (табл. 1.3). В то же время следует отметить, что каждый вид
анализа должен иметь свою собственную цель и устанавливать свои собственные
цели, используя свои выходные формы и алгоритм.
Таблица 1.3 – Виды анализа финансового состояния предприятия
Оперативный анализ Детальный анализ Экспресс-анализ
Исходная информация
Бухгалтерская база Бухгалтерская база Комплекс годовой Бухгалтерская база
данных данных отчетности данных
Выходные документы и особенности анализа
Консолидированные Аналитические Таблицы и графики: Анализ

отчеты внутренней финансовые таблицы установление имущественного
отчетности, анализа и и универсальные внутренней положения
аудита: анализ в режиме аналитические взаимосвязи между
реального времени; балансы: построение активами и
баланса доходов и балансами капитала;
расходов;
Устранение дублирования Расчет Анализ Анализ финансовых
информации в коэффициентов платежеспособности, результатов
управленческом учете; платежеспособности текущей ликвидности
за период; и экономического
роста;
11
Оперативный анализ Детальный анализ Экспресс-анализ
Исходная информация
Бухгалтерская база Бухгалтерская база Комплекс годовой Бухгалтерская база

данных данных отчетности данных
Выходные документы и особенности анализа
Приспособление Воссоединение всех Построение графика Анализ финансового
бухгалтерского учета к форм отчетности в финансово- состояния
нуждам аналитики (за одном формате; экономического
счет настройки плана состояния
счетов); предприятия;
Учет и контроль Установление Факторный анализ
материальных, денежных внутренней финансовой
и документарных взаимосвязи между устойчивости; –
потоков; активами и
капиталом;
Выявление Анализ Моделирование –
арифметических и платежеспособности, финансовой
логических ошибок; экономического устойчивости
роста и текущей
ликвидности;
построение графика
финансово
экономического
состояния
предприятия;
моделирование
финансовой
устойчивости;
Источник: составлено автором на основе [8, с. 143]
Если операционный анализ показывает отклонения в текущей разработке,

то результаты детального анализа позволяют судить о конкретных показателях
за весь период, а экспресс-анализ дает динамическую оценку развития этого
Изучив характеристики всех видов анализа, мы можем сказать, что
использование всех трех видов анализа входит в компетенцию внутреннего
аналитика, поскольку он имеет доступ ко всей информационной базе, в то время
как внешний аналитик будет проводить только экспресс-анализ данных баланса,
который часто является единственным источником информации.
12
«Однако необходимость проведения экспресс-анализа внутренним
аналитиком гораздо выше, чем в других видах анализа, особенно в оперативных
целях и в реальном режиме времени, так как для проведения данного вида
анализа используется только текущая информация, нет необходимости в
ожидании закрытия периода» [7, c. 83]. Это указывает на крайнюю
востребованность экспресс-анализа финансового состояния предприятия,
используя лишь данные бухгалтерского баланса. Несмотря на то, что данная
форма отчетности содержит небольшой объем информации, он наиболее часто
официально публикуется и в свободном доступе для партнеров [9, с. 85].
Таким образом, основной целью финансового анализа является получение
определенного количества приоритетных показателей, которые дают
объективную картину финансового состояния предприятия. В то же время
менеджеров и аналитиков могут интересовать как текущее финансовое
состояние предприятия, так и его прогноз на ближайшее будущее. Оценка
финансового состояния позволяет выявить основные факторы, вызывающие
изменения в финансовом состоянии, спрогнозировать основные тенденции
финансового состояния.
1.2. Методика прогнозирования финансового состояния предприятия
Разработка моделей прогнозирования финансового состояния предприятия

необходима для разработки общей финансовой стратегии предоставления
финансовых ресурсов предприятия и оценки его будущих возможностей. Она
должна быть подготовлена на основе изучения реальных финансовых
возможностей организации, а также внутренних и внешних факторов и поднимает
такие вопросы, как инвестиционная и ценовая политика, распределение прибыли,
оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала. В
то же время первостепенное значение для ее продаж будет иметь выявление и
мобилизация внутренних резервов для увеличения денежных поступлений,
снижения затрат на производство и обслуживание, разработка разумной политики
13
распределения прибыли и эффективного использования капитала организации на
всех этапах деятельности предприятия.
Ценность прогнозного анализа финансового состояния заключается в том,
что можно заранее оценить его функционирование на основе стратегии развития
организации с учетом изменений во внутренних и внешних условиях. Основой
для создания прогнозной модели финансового положения предприятия является
прогноз продаж и необходимый объем ресурсов [36, с. 382].
Как правило, выделяют четыре метода прогнозирования финансового
состояния субъекта хозяйствования (рис. 1.2).
МЕТОДЫ
Метод Метод сроков Метод Метод прогнозных

экстраполяции оборачиваемости бюджетирования балансов
Метод основан на Метод основан на Метод основан на Прогнозные отчеты
предположении, что изучении планировании составляются в
существует прямая продолжительност поступления и конце каждого
связь между и производственно- расходования месяца, квартала
оборотным коммерческого средств, в том или года. Это дает
капиталом и цикла: период числе от основной, возможность
продажами, которая оборачиваемости финансовой и оценить и
обычно выражается запасов плюс инвестиционной установить
в виде простого период деятельности. изменения, которые
коэффициента оборачиваемости Расчет отклонений произойдут в
(отношение чистого дебиторской между активах
оборотного капитала задолженности за поступлениями и предприятия и
к продажам) или в вычетом периода платежами источниках их
виде уравнения оборачиваемости демонстрирует формирования в
связи, с помощью кредиторской запланированное результате
которого вы можете задолженности, изменение хозяйственной
определить умноженного на денежных средств деятельности за
потребность в оборот за один и создает основу планируемый
чистом рабочем день. для принятия период времени.
капитале. подходящих
решений.
Рисунок 1.2 – Методы прогнозирования финансового состояния

предприятия. Источник [22]
Прогнозный баланс создается как на основе системы плановых расчетов по
всем показателям финансовой деятельности, так и на основе динамики
отдельных статей баланса и их взаимосвязей.
14
Сравнивая фактические значения статей баланса на конец отчетного
периода с прогнозными значениями, можно определить, какие изменения могут
произойти в финансовом положении предприятия. Это позволяет оперативно
корректировать свою производственную и финансовую стратегию.
Анализ чувствительности также является одним из наиболее эффективных
методов прогнозирования изменений в финансовом состоянии предприятия.
Этот метод можно использовать для оценки эластичности всех счетчиков по
отношению к изменениям внутренних и внешних факторов и их реакции на
принятие управленческого решения.
Следствием неплатежеспособности в длительном периоде является потеря
всего имущества в случае официального признания предприятия банкротом.
Основным финансовым признаком банкротства является неспособность
предприятия удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев с
даты платежа. По истечении этого срока кредиторы вправе обратиться в
арбитражный суд с заявлением о признании организации-должника банкротом.
«Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта
хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать
текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.» [29, с. 412].
Подробнее методы диагностики вероятности банкротства рассмотрим на
рис. 1.3.
Методы диагностики вероятности банкротства
Анализ обширной Ограниченный круг Интегральные показатели,

системы индикаторов показателей рассчитанные с помощью:
скоринговых моделей
многомерного
рейтингового анализа
кризиса
Рисунок 1.3 – Методы, которые применяют для диагностики вероятности

банкротства. Источник [30]
15
При применении метода анализа обширной системы индикаторов
признаки банкротства обычно делят на две группы (рис.1.4).
1) Первая группа – показатели, которые предоставляют информацию о
возможных финансовых затруднениях и вероятности будущего банкротства.
2) Вторая группа – показатели с неблагоприятными значениями не дают
права рассматривать текущую финансовую ситуацию как критическую, но
указывают на возможность серьезного ухудшения в будущем, если не будут
приняты эффективные меры.
ГРУППЫ
1 ГРУППА 2 ГРУППА
низкие показатели ликвидности и потеря важных контрагентов;
убывающие тенденции;
чрезмерная зависимость предприятия от
дефицит оборотного капитала; конкретного проекта, типа оборудования,
активов, товарного рынка или рынка
увеличение опасных пределов доли долга в сбыта;
общей сумме;
вынужденные простои, неритмичная
систематическое продление срока оборота работа;
капитала; недооценка обновления устройств и
наличие хронически просроченных технологий;
обязательств и дебиторской недостаточность капитальных вложений;
задолженности;
избыточные запасы сырья и готовой неэффективность долгосрочных
продукции; соглашений
принудительное использование новых
источников финансирования в
неблагоприятных условиях;
неблагоприятные изменения в портфеле
заказов
Рисунок 1.4 – Признаки банкротства при применении метода анализа
обширной системы. Источник [30]
Преимущество этой системы показателей потенциального банкротства
заключается в системном и комплексном подходе, а недостатком является
высокая сложность принятия решения по многокритериальной проблеме,
субъективность прогнозирования решения [15, с. 388].
16
В соответствии с инструкциями Федеральной службы финансового
контроля Российской Федерации для прогнозирования и оценки финансового
положения предприятия используются следующие расчеты различных
финансовых показателей:
1) коэффициенты, определяющие платежеспособность должника
(абсолютная и текущая ликвидность, резерв по обязательствам с активами,
степень платежеспособности краткосрочных обязательств);
2) коэффициенты, определяющие финансовую устойчивость
(автономность, обеспеченность собственным оборотным капиталом, доля
просроченных обязательств в пассивах, доля в требованиях к активам);
3) коэффициенты, определяющие деловую активность (рентабельность
активов, рентабельность продаж);
4) показатели состава, структуры и динамики активов и пассивов;
5) показатели, отражающие возможность безубыточной деятельности.
Учитывая разнообразие показателей финансовой устойчивости, различные
уровни их рейтингов и возникающие проблемы при оценке кредитоспособности
организации и риска банкротства, рекомендуется использовать
интегрированный рейтинг финансовой устойчивости на основе рейтингового
анализа. Метод кредитного рейтинга был впервые предложен американским
экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х годов. Суть метода заключается в
классификации предприятий на основе фактического уровня показателей
финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя на основе экспертных
оценок с точки зрения риска [7, с. 256].
Метод многовариантного рейтингового анализа используется для оценки
рейтинга предприятий и уровня финансового риска. Эта техника состоит из
четырех этапов:
1) Первый этап обосновывает систему показателей деятельности
предприятия, собирает данные по этим показателям и формирует матрицу
исходных данных.
17
2) Второй этап в таблице исходных данных определяет максимальный
элемент, который принимается за единицу в каждом столбце. Кроме того, все
элементы диаграммы делятся на максимальный элемент компании - стандарт.
Результатом является матрица стандартизированных коэффициентов.
3) На третьем этапе все значения матрицы возводятся в квадрат. Если
задача решается с учетом разного веса индикаторов, полученные значения
умножаются на соответствующие весовые коэффициенты, определенные
экспертами, после чего результаты суммируются в строках.
4) Четвертый этап определяет рейтинг каждой организации исходя из
полученных рейтинговых оценок. Кроме того, компании размещаются в порядке
убывания их количества.
Модели прогнозирования кризисов с несколькими факторами широко
используются за рубежом. Этот метод был впервые предложен американским
экономистом Э. Альтмановым в 1968 году и разработан с использованием
многомерного дискриминантного анализа. С помощью этого метода вы можете
разделить организации на организации с риском банкротства и стабильной
финансовой ситуацией [11, с. 327].
Нелинейные бинарные модели отбора, которые учитывают качественные
различия в явлениях, являются, однако, более продвинутым методом создания
моделей прогнозирования кризиса.
1.3. Сравнение зарубежного и российского опыта оценки и

прогнозирования финансового состояния предприятия
«Современные мировые тенденции свидетельствуют, что мировой

финансовый рынок развивался в условиях интеграции, инноваций и
глобализации. В этих условиях функционирования резко повысилась доля
рынков, при этом возникли новые финансовые риски, влияние которые
необходимо минимизировать. Следовательно, в современных условиях каждое
предприятие должно четко ориентироваться в сложном лабиринте рыночных
18
отношений, правильно оценивать финансовый потенциал, тактику и стратегию
своего дальнейшего развития, а также финансовое состояние как своего
предприятия, так и предприятий-партнеров.» [3, с. 166]
«Основной целью финансового анализа является получение небольшого
числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину
финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в
структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом
аналитика и управляющего может интересовать как текущее финансовое
состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную
перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.» [3, с. 179].
Западная практика показывает активное развитие процессов
стандартизации в области количественной оценки и управления рисками на
национальном и международном уровнях. Это подтверждено национальными
стандартами Австралии и Новой Зеландии, Японии, Великобритании, Канады,
ЮАР и многих других стран.
«Методика проведения зарубежного анализа отличается по ряду
направлений с принципами количественной оценки рисков и их управлении в
отечественной практике» [35, с. 145].
Анализ финансовой устойчивости предприятия, принятых на Западе, а
также известные в настоящее время варианты анализа финансового состояния
организаций в России основаны на статьях и разделах бухгалтерского баланса,
которые содержат данные только на начало и конец отчетного периода (год,
квартал) и являются, в силу этого, статистической характеристикой деятельности
предприятия. Прежде всего следует отметить, что анализ финансовой отчетности
проводится как в Российской Федерации, так и за рубежом на основе
бухгалтерского баланса. Однако в странах с развитой рыночной экономикой
именно работники, не прошедшие обучение бухгалтерскому учету, обучаются
умению читать бухгалтерские записи, поскольку они написаны на определенном
языке.
19
«В отечественной практике делается упор на оценку кредитоспособности
предприятия; не учитывается совокупный риск, связанный с предприятием; об
оценке платежеспособности речи не идет вообще; в свою очередь в зарубежной
практике, хотя эффект совокупного риска и рассматривается, оценка
платежеспособности выносится за пределы анализа финансовой устойчивости.
Так как платежеспособность предприятия является внешним проявлением
финансовой устойчивости, рассматривать их рациональнее совместно, что
приведет к более объективным выводам.» [14, с. 56-59]
«В зарубежной практике анализ финансового состояния проводится
преимущественно путем коэффициентного анализа по отдельным направлениям.
Это позволяет анализировать различные предприятия, несмотря на масштабы их
деятельности, определяя эффективность и прибыльность их деятельности.
Предпочтение отдается проведению сравнительного анализа, трендового
анализа, который включает в себя анализ относительных показателей.» [14, с. 56-
59].
Сравним методы финансового анализа и количественной оценки рисков
организации по отдельным направлениям отечественных и зарубежных авторов.
На рисунках 1.5 – 1.7, представлена их сравнительная характеристика.
Изучив методы, используемые для анализа оборачиваемости активов,
можно увидеть, что отечественные и зарубежные методы значительно
различаются.
Рентабельность также имеет несколько модифицированных форм в
зависимости от того, какие именно прибыль и ресурсы (затраты) используют в
расчетах (рис. 1.6).
Система показателей рентабельности, используемая в российской деловой
практике, не всегда отражает актуальные тенденции развития компаний, что
затрудняет анализ результатов их предпринимательской деятельности и
процесса принятия решений на управленческих должностях.
20
Отечественный опыт:
В / ВОА,
где В – выручка; Позволяет оценить
Коэффициент эффективность
оборачиваемости ВОА – внеоборотные активы.
использования
внеоборотных
Зарубежный опыт: основных средств
активов
В / Ос К,
где В – выручка;
Ос К – основной капитал.
ЧП / ДЗ ср,
где ЧП – чистая прибыль; Позволяет оценить
Коэффициент эффективность
оборачиваемости ДЗ(ср) – дебиторская
задолженность. кредитной политики
дебиторской
компании, скорость
задолженности Зарубежный опыт: оплаты услуг и
ДЗ / В,
товаров
ДЗ – дебиторская задолжен.
ЧП / КЗ (ср),
где В(ч) – чистая прибыль;
Коэффициент КЗ(ср) – кредиторская Дает оценку скорости
оборота оборота
задолженность.
кредиторской задолженности
задолженности Зарубежный опыт: предприятия
С/сть / КЗ,
где С/сть – Себестоимость
продаж;
КЗ – кредиторская задолжен.
ЧП / ОС (ср),
где ЧП – чистая прибыль;
ОС(ср) – среднегодовая Дает оценку скорости
Коэффициент
стоимость основных средств. оборота основных
оборачиваемости
основных средств Зарубежный опыт: средств
В / ОС(ср),
ОС(ср) – среднегодовая
стоимость основных средств.
В / ОБ(ср), Дает оценку скорости
Коэффициент где В – выручка; оборота
оборачиваемости ОБ(ср) – средняя сумма материальных и
оборотных оборотных средств. денежных ресурсов
средств Зарубежный опыт:
предприятия за
В / (ТА – ТП),
отчетный период
ТА – текущие активы;
ТП – текущие пассивы
Рисунок 1.5 – Анализ оборачиваемости активов предприятия. Источник
[10, 19]
21
ЧП / СК * 100%,
где ЧП – чистая прибыль; Показывает величину
Рентабельность СК – собственный капитал.
собственного прибыли с 1 единицы
капитала собственных средств
Зарубежный опыт:
ЧП / СК,
СК – собственный капитал
ЧП / А * 100%, Показывает общую
где ЧП – чистая прибыль; доходность
Рентабельность А – активы использования
активов имущества
Зарубежный опыт: предприятия
ЧП / А,
А – общая сумма активов.
ЧП / В * 100%,
где ЧП – чистая прибыль; Показывает, сколько
В – выручка от продаж. прибыли приходится
Рентабельность на единицу
продаж реализованной
Зарубежный опыт:
П (вал) / В, продукции
где П вал – валовая прибыль;
В – выручка от продаж.
Рисунок 1.6 – Анализ рентабельности предприятия. Источник [10, 19]
Ряд показателей используется в зарубежной практике для частичного

устранения вышеупомянутых недостатков. В дополнение к общим показателям,
которые характеризуют зависимость предприятий от внешнего финансирования,
используются также показатели процентного покрытия займов – процесс
обслуживания долга.
В зарубежном опыте одним из основных направлений анализа
финансового состояния предприятий является анализ их рыночной стоимости
(рис. 1.7).
22
ОИ / СК,
Характеризует
где ОИ – всего источников средств;
Коэффициент уровень
финансовой финансирования
зависимости активов за счет
Зарубежный опыт: обязательств
СП / СА,
где СП – совокупные пассивы;
СА – совокупные активы.
ЗК / СК,
где ЗК – заемные средства; Характеризует
Коэффициент СК – собственный капитал степень зависимости
финансовой предприятия от
активности Зарубежный опыт: внешних агентов
Д / СК,
где Д – общая задолженность;
ДЗС / (ДЗС + СК),
где ДЗС – долгосрочные
обязательства; Показывает долю
Коэффициент СК – собственный капитал привлеченного
долгосрочного капитала в
привлечения Зарубежный опыт: перманентном
заемных ДЗС / (ДЗС + СК), капитале предприятия
средств где ДЗС – долгосрочные
обязательства;
Рисунок 1.7 – Анализ финансовой устойчивости предприятия. Источник

[10, 19]
Очень часто реальная стоимость предприятия значительно ниже ее

рыночной стоимости. Развитый фондовый рынок за рубежом дает возможность
повысить стоимость предприятия за счет доброй воли, тогда как у российских
предприятий такой возможности нет.
Обобщая российский и зарубежный опыт оценки финансового состояния
и рисков, мы можем заключить, что на последние влияют многие факторы и что
их невозможно оценить с помощью индикатора. Надежную информацию о
предприятии можно получить, проанализировав денежные потоки с учетом
23
преимуществ как систем финансового анализа, так и управления рисками в
России и за рубежом.
Таким образом, существуют некоторые различия в списке показателей,
используемых для определения финансового состояния организации, и методах,
используемых для расчета этих показателей. Исследование показало, что,
несмотря на важность финансового состояния и рисков, в отечественной
практике до сих пор нет надежных методов их оценки. Чтобы успешно управлять
финансовой стабильностью, необходимо разработать и представить подход для
определения этой концепции, включая систему показателей, которая определяет
финансовую устойчивость организации с высокой степенью надежности и,
согласно результатам, методы разработки управления финансовыми рисками.
Возможность реальной оценки финансовой устойчивости предприятия
обеспечивается определенным алгоритмом анализа (таб. 1.4)
Предложенный алгоритм анализа деятельности «предприятия» позволит
выявить резервы улучшения финансового состояния.
Таким образом, рассматриваемые методы финансового анализа призваны
обеспечить управление финансовым состоянием предприятия в рыночной
экономике. Для анализа финансовой ситуации используются следующие
основные методы: горизонтальный (временной), вертикальный анализ,
коэффициентный анализ, метод баланса и метод группировки, факторный
анализ.
Таблица 1.4– Алгоритм анализа финансового состояния «предприятия»
Этапы анализа Формула
Удельный вес каждой статьи
баланса в итоге баланса:
𝑑𝑖
𝑑% = ∗ 100%
1. Анализ ∑𝑑𝑖
имущественного Анализ состава и структуры активов
состояния Темп роста: каждой статьи
баланса в итоге баланса:
d1
𝑇𝑝 = ∗ 100%
𝑑0
24
Этапы анализа Формула
СОС = СИ – ВА
Абсолютные показатели
СД = СОС + ДКЗ
финансовой устойчивости
ОИ = СД + ККЗ
Коэффициент автономии СК
(финансовой независимости) Ка =
А
Коэффициент текущей КЗК + ДЗК
2.Анализ финансовой задолженности Ктз =
А
устойчивости Коэффициент финансовой СК + ДЗК
Кфу =
устойчивости П
Коэффициент маневренности ОА − КЗК
собственных средств Кман =
СК
Коэффициент финансовой А
зависимости Кфз =
СК
Нормативное соотношение: А1
- ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3,
А4 ≤ П4,.
Коэффициент текущей ликвидности А1 + А2 + А3
Ктл =
П1 + П2
Коэффициент быстрой (срочной) А1 + А2
3.Анализ ликвидности и ликвидности Кбл =
платежеспособности П1 + П2
Коэффициент абсолютной А1
ликвидности Кал =
П1 + П2
Коэффициент общей П1
платежеспособности Кобщ =
А3 + А4
Коэффициент перспективной А3
платежеспособности Кпп =
П3
Период оборачиваемости активов, 360 × СОа
дни Па =
В
Период оборачиваемости 360 × СОдз
Пдз =
4.Анализ эффективности дебиторской задолженности, дни В
использования активов Период оборачиваемости 360 × СОкз
кредиторской задолженности, дни Пкз =
В
Период оборачиваемости запасов, 360 × СОз
дни Пз =
В
Рентабельность продаж по прибыли ЧП
от продаж, % 𝑅пр =
В
ЧП
5.Анализ рентабельности Рентабельность активов , % 𝑅рп =
А
Рентабельность собственного ЧП
капитала, % 𝑅ск =
СК
Источник: составлено автором на основе [10, 19]
Основными блоками в ходе анализа являются анализ основных
экономических показателей, общая оценка баланса предприятия, анализ
ликвидности и платежеспособности, а также финансовой устойчивости.
Результаты анализа позволяют сделать выводы о финансовом состоянии
25
экономической единицы, выявить негативные аспекты деятельности
предприятия и разработать меры по повышению экономического потенциала.
В настоящее время отечественный метод оценки финансового положения
требует стандартизации, что сокращает количество анализируемых показателей.
В этом случае предпочтение следует отдавать расчету показателей, которые
имеют наибольшее содержание и требуются для анализа. Преимущества
зарубежных методов включают их специфику и определенность в
количественном составе показателей и интерпретации их результатов, а также
простоту таких методов для анализа и оценки финансового положения
компании. Наоборот, методы анализа финансового положения и рисков в России
характеризуются значительной разницей между разными авторами в ряду
показателей для анализа конкретного направления и их разных комбинаций.
Таким образом, в современной экономике существует множество методов
и приемов для оценки финансовых показателей, которые постоянно меняются
из-за возрастающих требований к анализу.
26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГУП РК
«КРЫМЭНЕРГО»
2.1. Общая характеристика ГУП РК «Крымэнерго» и оценка

имущественного положения
Государственное унитарное предприятие Республики Крым «Крымэнерго»

– крупнейшая энергетическая компания Крыма, созданная в 2014 с целью
обеспечения стабильного функционирования энергосистемы и энергетической
безопасности Республики Крым.
Предприятие обеспечивает электроэнергией около 870 тысяч бытовых
абонентов и более 27 тысяч потребителей – юридических лиц, имеющих более
60 тысяч точек учета.
Надежную работу оборудования обеспечивают свыше 6,5 тысяч человек.
Предприятие является одним из крупнейших налогоплательщиков Республики
Крым [27]. Ниже на рисунке 2.1 представлена организационная структура
фирмы.
ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР
Зам. ген.
директора по Директор Первый зам. ген. Зам. ген.
взаимодействию по директора – директора по
с потребителями правовым технический развитию
вопросам директор
Зам. ген. директора
Зам. ген. Зам. ген. по безопасности и
директора по Зам. ген.
директора директора по режиму
инвестициям по реализации услуг
экономике и передачи
и финансам электрической Главный
энергии бухгалтер
Рисунок 2.1 – Организационная структура ГУП РК «Крымэнерго».

Источник [27]
27
Из рисунка 2.1 видно, что на рассматриваемом предприятии используется
линейно-функциональная структура управления. При ней линейные
руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь
функциональные органы.
Высшее руководство предприятием ГУП РК «Крымэнерго»
осуществляется генеральным директором. Он осуществляет руководство всей
деятельности. Генеральный директор принимает решения по срочным вопросам,
осуществляет контроль над деятельностью предприятия, назначает на должность
высших должностных лиц.
В функциональные обязанности заместителей входит контроль за
соблюдением правил, технических требований и безопасности предоставления
услуг.
Бухгалтерия осуществляет учет и отчетность, проводит инвентаризацию
материальных ценностей и денежных средств, контролирует соблюдение
финансовой дисциплины.
Проведем SWOT- анализ предприятия.
Таблица 2.1 – Сильные и слабые стороны ГУП РК «Крымэнерго»
Сильные стороны Слабые стороны
1. Высокая технологическая эффективность; 1. Сложность технического
2. Повышение экологической эффективности; регулирования и
3. Снижение цен на тепло- и электроэнергию; 2. Трудности при присоединении к сетям;
4.Модульность, масштабируемость, 3. Непостоянство производства энергии
компактность; со стороны ВИЭ.
5. Короткий срок ввода в эксплуатацию.
Источник: составлено автором на основе [27]
Таблица 2.2 – Возможности и угрозы ГУП РК «Крымэнерго»

Возможности Угрозы
1. Эффективное использование энергии в 1. Необходима модернизация устаревшего
локальных энергосистемах, оборудования сетей;
ресурсосбережение, использование 2. Недостаточно проработанная
энергосберегающих технологий; нормативно-правовая база;
2. Энергетическая независимость; 3. Производственно-инжиниринговая
3. Инвестиционная привлекательность; база.
4. Использование местных энергетических
ресурсов;
5. Применение инновационных технологий.
28
Таким образом, несмотря на выявленные слабые стороны и угрозы,
распределенная энергетика имеет колоссальное значение для эффективного
развития всей энергетической системы Крыма в целом, поскольку имеет
большое количество преимуществ.
Анализ имущественного положения ГУП РК «Крымэнерго» заключается в
оценке статей актива и пассива бухгалтерского баланса (приложение А) с
помощью горизонтального и вертикального анализа. Динамика изменений
имущества и источников его формирования представлена в таблицах 2.3, 2.4.
Таблица 2.3 – Динамика активов предприятия ГУП РК «Крымэнерго» за
2016-2018 гг.
Изменения Изменения
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатели 2016 2017 2018 Абс. Абс. Относит.
Относит.
измен., измен., измен.,
измен., %
тыс. руб. тыс. руб %
Внеоборотные
7926201 21445361 22922033 13519160 170,5% 1476672 6,8%
активы
Оборотные
3690259 5174750 4692455 1484491 40,2% - 482295 - 9,3%
активы
БАЛАНС 11616460 26620111 27614488 15003651 129,1% 994377 3,7%
Таким образом, объем активов предприятия за 2016-2018 гг. увеличился на

15 998,0 млн. руб. При этом в большей степени активы увеличились в 2017г. по
сравнению с 2016г. на 15 003,7 млн. руб. (129,1%), что составляет 93,7% в общем
увеличении данного показателя за 2016-2018гг. В 2018г. по сравнению с 2017г.
совокупная стоимость имущества также увеличилась, но в меньшей степени – на
994,4 млн. руб. (3,7%).
Активы предприятия имели различную динамику: стоимость
внеоборотных активов постоянно увеличивалась, а стоимость оборотных
активов то возрастала, то уменьшалась.
Динамика пассивов предприятия приведена в (таб. 2.4).
29
Таблица 2.4 – Динамика пассивов ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Абс.
Показатели 2016 2017 2018 Абс. Относит. Относит.
измен.,
измен., измен., измен.,
тыс.
тыс. руб. % %
руб
Собственный
9017148 22437559 22772444 13420411 148,8% 334885 1,4%
капитал
Долгосрочный
заемный 54291 62091 118013 7800 14,3% 55922 90,1%
капитал
Краткосрочный
заемный 2545021 4120461 4724031 1575440 61,9% 603570 14,6%
капитал
БАЛАНС 11616460 26620111 27614488 15003651 129,1% 994377 3,7%
Из таблицы видно, что в течении 2016-2018гг. совокупный капитал

увеличился на 13 755, 2 млн. руб. В 2017г. по сравнению с 2016г. он вырос на
15 003,6 млн. руб. (129,1%), а в 2018г. по сравнению с 2017г. на 994,4 млн. руб.
(3,7%). Изменение совокупного капитала зависит от динамики собственного и
заемного капитала.
Собственный капитал в 2017г. по сравнению с 2016г. вырос на 13 420,4 млн.
руб. (148,8%), а в 2018г. по сравнению с 2017г. – на 334,9 млн. руб. (1,4%).
Долгосрочный заемный капитал за 2016-2018гг. увеличился на 63,7 млн
руб. В 2017г. по сравнению с 2016г. вырос на 7,8 млн. руб. (14,3%), а в 2018г. по
сравнению с 2017г. на 55,9 млн. руб. (90,1%).
Краткосрочный заемный капитал за 2016-2018гг. увеличился на 2 179 млн.
руб. В 2017г. по сравнению с 2016г. вырос на 1 575,4 млн. руб. (61,9%), а в 2018г.
по сравнению с 2017г. на 603,5 млн. руб. (14,6%).
Анализ источников формирования финансовых ресурсов показал, что ГУП
РК «Крымэнерго» не является финансово зависимым предприятием, так как в
составе совокупного капитала преобладает собственный капитал.
Далее проведем анализ динамики внеоборотных активов предприятия (таб.
2.5).
30
Таблица 2.5 – Анализ динамики внеоборотных активов ГУП РК
«Крымэнерго» за 2016-2018гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатели 2016 2017 2018 Абс. Относит. Абс. Относит.
измен., измен., измен., измен.,
тыс. руб. % тыс. руб %
Основные средства 5186721 16944435 15941762 11757714 226,6% -1002673 -5,9%
Нематериальные
5891 2291 382 -3600 -61,1% -1909 -83,3%
активы
Незавершенное
1311013 2171178 3421507 860165 65,6% 1250329 57,5%
строительство
Отложенные
89269 14077 16568 -75192 -84,2% 2491 17,6%
налоговые активы
Долгосрочная
дебиторская 22294 142202 120307 119908 537,8% -21895 -15,3%
задолженность
Прочие
внеоборотные 1311013 2171178 3421507 860165 65,6% 1250329 57,5%
активы
БАЛАНС 7926201 21445361 22922033 13519160 170,5% 1476672 6,8%
Из таблицы видно, что статьи внеоборотных активов имели различную

динамику. При этом статьи незавершенное строительство и прочие
внеоборотные активы, были равны и постоянно возрастали: за 2016-2018гг. рост
каждой из них составил 2 110,4 млн. руб. Основные средства и дебиторская
задолженность имели различную динамику: в 2017г. по сравнению с 2016г. они
выросли на 11 757,7 млн. руб. и 119,9 млн. руб., а в 2018г. по сравнению с 2017г.
снизились на 1 002,6 млн. руб. и 21,8 млн. руб. Таким образом, в целом основные
средства и дебиторская задолженность выросли. Отложенные налоговые активы
имели противоположную тенденцию: в 2017г. по сравнению с 2016г. они
уменьшились на 75,1 млн. руб. (84,2%), а в 2018г. по сравнению с 2017г.
увеличились на 2,4 млн. руб. (17,6%). В составе внеоборотных активов
присутствовала такая статья, которая постоянно уменьшалась – это
нематериальные активы.
Далее необходимо проанализировать динамику оборотных активов
предприятия в (таб. 2.6).
31
Таблица 2.6 – Анализ динамики оборотных активов предприятия ГУП РК
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатели 2016 2017 2018 Абс. Относит. Абс. Относит.
измен., измен., измен., измен.,
тыс. руб. % тыс. руб %
Запасы,
предназначенные для 364123 372050 422759 7927 2,1% 50709 13,6%
производства
Запасы,
предназначенные для 1778 1708 275 -70 -3,9% -1433 -83,8%
реализации
Налог на
добавленную
стоимость по 1883 94798 128483 92915 4934,4% 33685 35,5%
приобретенным
ценностям
Краткосрочная
дебиторская 2055466 2295317 1936346 239851 11,6% -358971 -15,6%
Дебиторская
задолженность за
1717744 1387222 1241820 -330522 -19,2% -145402 -10,4%
товары, работы,
услуги
Авансы выданные 28879 2934 8091 -25945 -89,8% 5157 175,7%
Прочая текущая
дебиторская 308843 905161 686435 596318 193,1% -218726 -24,1%
Денежные средства и
1078455 2177174 1943712 1098719 101,8% -233462 -10,7%
их эквиваленты
Прочие оборотные
188554 233703 260880 45149 23,9% 27177 11,6%
активы
БАЛАНС 3690259 5174750 4692455 1484491 40,2% -482295 -9,3%
Таким образом, оборотные активы за 2016-2018гг. увеличились на 1 002,1

млн. руб. В 2017г. по сравнению с 2016г. увеличились на 1 484,4 млн. руб.
(40,2%), а за 2018г. по сравнению с 2017г. уменьшились на 482,2 млн. руб. (9,3%).
Увеличение стоимости оборотных активов в 2017г. по сравнению с 2016г.
произошло в результате значительного роста: денежных средств и их
эквивалентов на 1 098,7 млн. руб. (101,8%), прочей текущей дебиторской
задолженности на 596,3 млн. руб. (193,1%) и НДС на 92,9 млн. руб. (4934,4%).
Следует отметить, что в 2017г. по сравнению с 2016г. произошло уменьшение
запасов, предназначенных для реализации и выданных авансов.
32
Уменьшение стоимости оборотных активов в 2018г. по сравнению с 2017г.
в большей мере произошло за счет снижения краткосрочной дебиторской
задолженности на 358,0 млн. руб. Также значительное влияние на снижение
оборотных активов оказало уменьшение денежных средств и их эквивалентов
(на 233,5 млн. руб.), дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (на
145,4 млн. руб.) и прочей текущей дебиторской задолженности (на 218,7 млн.
руб.). Следует отметить, что в этом периоде увеличились следующие статьи:
запасы, предназначенные для производства (на 50,7 млн. руб.), прочие
оборотные активы (на 27,2 млн. руб.), НДС по приобретенным ценностям (на
33,7 млн. руб.), выданные авансы (на 5,2 млн. руб.).
Источниками финансирования активов предприятия являются
собственный и заемный капитал, анализ динамики которых проведен в (таб. 2.7).
Таблица 2.7 – Анализ динамики пассивов предприятия ГУП РК
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатели 2016 2017 2018 Абс. Абс.
Относит. Относит.
измен., измен.,
измен., % измен., %
тыс. руб. тыс. руб
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Уставный 0
123000 128665 128665 5665 4,6% 0
капитал
Переоценка
внеоборотных 0 12866049 12861578 12866049 - -4471 -0,03%
активов
Добавочный
9084239 9415228 9774222 330989 3,6% 358994 3,8%
капитал
Резервный
0 0 1216 0 0% 1216 0%
капитал
Нераспределенн
-190091 27617 6763 217708 -114,5% -20854 -75,5%
ая прибыль
СУММА 9017148 22437559 22772444 13420411 148,83% 334885 1,49%
ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ
Долгосрочный заемный капитал
Отложенные
налоговые 54291 62091 118013 7800 14,3% 55922 90,1%
обязательства
СУММА 54291 62091 118013 7800 14,3% 55922 90,1%
Краткосрочный заемный капитал
Авансы
634290 923170 1118937 288880 45,5% 195767 21,2%
полученные
33
(2017-2016) (2018 – 2017)
Краткосрочный заемный капитал
Кредиторская
3257 0 0 -3257 -100% 0 0%
за товары,
работы, услуги
Текущие
обязательства по 1827765 1049611 1434815 -778154 -42,5% 385204 36,7%
расчетам
Доходы
будущих 8955 8031 512862 -924 -10,3% 504831 6286,1%
периодов
Краткосрочные
оценочные 60662 47094 61578 -13568 -22,3% 14484 30,7%
Прочие текущие
10092 2092555 1595839 2082463 20634,7% -496716 -23,7%
СУММА 2545021 4120461 4724031 1575440 61,9% 603570 14,6%
БАЛАНС 1161646
26620111 27614488 15003651 129,1% 994377 3,7%
0
Из таблицы видно, что совокупный капитал за 2016-2018гг. увеличился на

12 998 млн. руб. (129,1%). Изменение совокупного капитала зависит от динамики
собственного и заемного капитала.
Собственный капитал в 2017г. по сравнению с 2016г. вырос на
13 420,4 млн. руб. (148,8%), а в 2018г. по сравнению с 2017г. – на 334,9 млн. руб.
(1,4%).
В составе собственного капитала наибольшему изменению подверглись
такие статьи, как переоценка внеоборотных активов и нераспределенная
прибыль. Первая статья отсутствовала в 2016г. и появилась только в 2017г. и
составила 12 866,1 млн. руб., а в 2018г. по сравнению с 2017г. произошло
сокращение в 4,5 млн. руб. Нераспределенная прибыль имела такую же
динамику, как и переоценка внеоборотных активов: в 2017г. по сравнению с
2016г. она выросла на 217,7 млн. руб. и превратилась из непокрытого убытка в
34
нераспределенную прибыль, а в 2018г. по сравнению с 2017г. – сократилась на
20,9 млн. руб.
Необходимо выделить, что все остальные статьи собственного капитала
имели такую же динамику, как и совокупный капитал: в 2016-2018гг. их объем
увеличивался. При этом резервный капитал у предприятия отсутствовал в 2016-
2017гг. и появился только в 2018г. и составил 1,2 млн. руб.
Заемный капитал имел такую же динамику, как и совокупный капитал: за
2016-2018гг. он увеличился на 2 242,7 млн. руб. (86,2%). Наибольшее увеличение
данного показателя произошло в 2017г. по сравнению с 2016г. и составило в
общем его увеличении за 2016-2018гг. (70,5%). Динамика заемного капитала
зависит от изменений долгосрочного заемного капитала и краткосрочного
заемного капитала. При этом обе эти статьи имеют такую же динамику, как и
заемный капитал в целом.
На следующем этапе анализа необходимо оценить структуру активов
предприятия (таб. 2.8).
Таблица 2.8 – Структура активов предприятия ГУП РК «Крымэнерго» за
2016-2018гг.
2016 2017 2018
Показатели Абсолют. Абсолют. Абсолют.
Доля % Доля % Доля %
величина величина величина
Основные средства 5186721 65,438% 16944435 79,012% 15941762 69,548%
Нематериальные активы 5891 0,074% 2291 0,01% 382 0,002%
Незавершенное
1311013 16,540% 2171178 10,1% 3421507 14,9%
строительство
Отложенные налоговые
89269 1,126% 14077 0,06% 16568 0,07%
активы
Долгосрочная дебиторская 22294 0,281% 142202 0,6% 120307 0,5%
Прочие внеоборотные 1311013 16,540% 2171178 10,1% 3421507 14,9%
активы
СУММА 7926201 100% 21445361 100% 22922033 100%
Запасы, предназначенные 364123 9,867% 372050 7,1% 422759 9,009%

для производства
Запасы, предназначенные 1778 0,048% 1708 0,033% 275 0,006%
для реализации
Налог на добавленную 1883 0,051% 94798 1,8% 128483 2,7%
стоимость по
приобретенным ценностям
35
2016 2017 2018
Краткосрочная дебиторская 2055466 55,700% 2295317 44,3% 1936346 41,2%
Дебиторская 1717744 46,548% 1387222 26,8% 1241820 26,4%
задолженность за товары,
Авансы выданные 28879 0,783% 2934 0,057% 8091 0,17%
Прочая текущая 308843 8,369% 905161 17,4% 686435 14,6%
дебиторская задолженность
Денежные средства и их 1078455 29,224% 2177174 42,1% 1943712 41,4%
эквиваленты
Прочие оборотные активы 188554 5,110% 233703 4,5% 260880 5,5%
СУММА 3690259 100% 5174750 100% 4692455 100%
Структура внеоборотных активов предприятия на рис. 2.2.

100%
90%
80%
70%
60% Прочие внеоборотные активы
50% Отложенные налоговые активы
40% Незавершенное строительство
30% Основные средства
20%
10%
0%
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.2 – Структура внеоборотных активов ГУП РК «Крымэнерго» за

2016-2018гг. Составлено автором
В структуре внеоборотных активов в течение всего периода преобладают

основные средства, доля которых колеблется в пределах 65,4-79,1%. Следующее
место занимают незавершенное строительство и прочие внеоборотные средства,
доля которых колеблется в пределах 10,1-16,5%. Следует обратить внимание на
тот факт, что данные три статьи составляют основу внеоборотных активов,
занимая около 99% их стоимости.
36
Структура оборотных активов предприятия на рис. 2.3.
100%
90% Прочие оборотные активы
80%
Денежные средства и их
70% эквиваленты
60% Прочая текущая дебиторская
50% задолженность
40% Дебиторская задолженность
30%
НДС по приобретенным
20% ценностям
10% Запасы, предназначенные для
0% производства
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.3 – Структура оборотных активов ГУП РК «Крымэнерго» за

В структуре оборотных активов преобладают краткосрочная дебиторская

задолженность, денежные средства и их эквиваленты, дебиторская
задолженность за товары, работы, услуги. Доля краткосрочной дебиторской
задолженности колеблется в пределах 41,2-55,7%, денежных средств и их
эквивалентов – в пределах 29,2-42,1%, дебиторской задолженности за товары,
работы, услуги – в переделах 26,4-46,5%.
Структура пассивов предприятия приведена в (таб. 2.9).
Таблица 2.9 – Структура пассивов предприятия ГУП РК «Крымэнерго» за
2016-2018гг.
2016 2017 2018
Уставный капитал 123000 1,3% 128665 0,57% 128665 0,56%
Переоценка внеоборотных
0 0% 12866049 57,3% 12861578 56,4%
активов
Добавочный капитал 9084239 100,7% 9415228 41,9% 9774222 42,9%
Резервный капитал 0 0% 0 0% 1216 0,005%
Нераспределенная прибыль -190091 -2,1% 27617 0,1% 6763 0,03%
СУММА 9017148 100% 22437559 100% 22772444 100%
54291 2,1% 62091 1,4% 118013 0,9%
Авансы полученные 634290 24,402% 923170 22,072% 1118937 1,037%
37
2016 2017 2018
Кредиторская
задолженность за товары, 3257 0,1% 0 0% 0 0%
Текущие обязательства по
1827765 70,3% 1049611 75,1% 1434815 74,5%
расчетам
Доходы будущих периодов 8955 0,3% 8031 0,1% 512862 10,4%
Краткосрочные оценочные
60662 2,3% 47094 1,1% 61578 0,1%
СУММА 2599312 100% 4120461 100% 4724031 100%
Структура собственного капитала предприятия на рис. 2.4.

100%
90%
80%
70%
Добавочный капитал
60%
50% Переоценка внеоборотных

активов
40%
Уставный капитал
30%
20%
10%
0%
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.4 – Структура собственного капитала ГУП РК «Крымэнерго» за

В структуре собственного капитала в 2016г. преобладал добавочный

капитал, но в 2017-2018гг. его доля сократилась, и преобладать стала такая
статья, как переоценка внеоборотных активов, в 2018г. она занимала 56,4%
собственного капитала.
Структура заемного капитала предприятия на рис. 2.5.
38
100%
90%
80%
70% обязательства
Авансы полученные
60%
50% Текущие обязательства
40%
Доходы будущих периодов
30%
20% Краткосрочные оценочные

10%
0%
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.5 – Структура заемного капитала ГУП РК «Крымэнерго» за

Доля заемного капитала в структуре совокупного капитала находится в

пределах 15,7% (2017г.) – 22,3% (2016г.). В структуре заемного капитала
преобладает долгосрочный заемный капитал (около 98% всего заемного капитала).
2.2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и

платежеспособности
Анализируя финансовую устойчивость организации, вы можете получить

представление о ее фактическом финансовом состоянии и оценить финансовые
риски, связанные с ее деятельностью.
Оценку финансовой устойчивости предприятия продолжим на основе
расчета ряда относительных показателей.
Коэффициент автономии:
К2016 = 9017148 / 11616460 = 0,776
К2017 = 22437559 / 26620111 = 0,842
К2018 = 22772444 / 27614488 = 0,824
Коэффициент концентрации заемного капитала:
39
К2016 = (54291 + 2545021) / 11616460 = 0,223
К2017 = (62091 + 4120461) / 26620111 = 0,157
К2018 = (118013 + 4724031) / 27614488 = 0,175
Коэффициент финансовой стабильности:
К2016 = (9017148 + 54291) / 11616460 = 0,780
К2017 = (22437559 + 62091) / 26620111 = 0,845
К2018 = (22772444 + 118013) / 27614488 = 0,828
Коэффициент маневренности собственного капитала:
К2016 = (3690259 – 2545021) / 9017148 = 0,127
К2017 = (5174750 – 4120461) / 22437559 = 0,047
К2018 = (4692455 – 4724031) / 22772444 = - 0,001
Коэффициент финансовой зависимости:
К2016 = 11616460 / 9017148 = 1,288
К2017 = 26620111 / 22437559 = 1,186
К2018 = 27614488 / 22772444 = 1,212
Полученные результаты сведем в таблицу 2.10.
Таблица 2.10 – Оценка финансовой устойчивости ГУП РК «Крымэнерго»
за 2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Наименование
2016 2017 2018 Абс. Абс.
показателя Относит. Относит.
тыс. руб. тыс. руб.
0,776 0,842 0,824 0,066 8,5% -0,018 -2,16%
автономии
концентрации 0,223 0,157 0,175 -0,066 -29,7% 0,018 11,59%
заемного капитала
финансовой 0,780 0,845 0,828 0,065 8,3% -0,017 -2,1%
стабильности
маневренности 0,127 0,047 -0,001 -0,08 -62,9% -0,048 -102,7%
собственного капитала
финансовой 1,288 1,186 1,212 -0,102 -7,9% 0,026 2,2%
зависимости
40
Динамика коэффициента автономии на рис. 2.6.
0,86
0,842
0,84
0,8247
0,82
0,8
0,78
0,776
0,76
0,74
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.6 – Динамика коэффициента автономии ГУП РК «Крымэнерго»

за 2016-2018 гг. Составлено автором
В течение 2016-2018гг. коэффициент автономии имел различную динамику:

в 2017г. по сравнению с 2016г. он вырос на 0,066, а в 2018г. по сравнению с 2017г.
– снизился на 0,018 и составил на конец 2018г. 0,824. Полученное значение
значительно превышает норматив, установленный для предприятий РФ (0,29) и
свидетельствует о том, что в структуре совокупного капитала 82,47% принадлежит
собственному. Предприятие является финансово независимым.
Динамика коэффициента концентрации заемного капитала на рис. 2.7.
0,25
0,223
0,2
0,175
0,15
0,157
0,1
0,05
0
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.7 – Динамика коэффициента концентрации заемного капитала

ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг. Составлено автором
41
Коэффициент концентрации заемного капитала имеет обратную динамику
по сравнению с коэффициентом автономии: в 2017г. по сравнению с 2016г. он
снизился на 0,066, а в 2018г. – вырос на 0,018 и составил на конец 2018г. 0,175.
Полученное значение свидетельствует о том, что в структуре совокупного
капитала 17,53% принадлежит заемному капиталу.
Динамика коэффициента финансовой стабильности на рис. 2.8.
0,86
0,845
0,84
0,828
0,82
0,8
0,78 0,78
0,76
0,74
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.8 – Динамика коэффициента финансовой стабильности ГУП РК

«Крымэнерго» за 2016-2018 гг. Составлено автором
Коэффициент финансовой стабильности в 2017г. по сравнению с 2016г.

вырос на 0,065, а в 2018г. по сравнению с 2017г. – снизился на 0,017 и составил
на конец 2018г. 0,828.
Динамика коэффициента маневренности собственного капитала на рис.
2.9.
Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении всего
анализируемого периода имел негативную динамику: в 2017г. по сравнению с
2016г. уменьшился на 0,08, а в 2018г. по сравнению с 2017г. на 0,048 и составил
на конец 2018г. (- 0,001).
42
0,14
0,127
0,12
0,1
0,08
0,06
0,047
0,04
0,02
0 -0,001
2016 год 2017 год 2018 год
-0,02
Рисунок 2.9 – Динамика коэффициента маневренности собственного

капитала ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг. Составлено автором
Динамика коэффициента финансовой зависимости на рис. 2.10.

1,3
1,288
1,28
1,26
1,24
1,22
1,212
1,2
1,18 1,186
1,16
1,14
1,12
2016 год 2017 год 2018 год
Рисунок 2.10 – Динамика коэффициента финансовой зависимости ГУП РК

Коэффициент финансовой зависимости в 2017г. по сравнению с 2016г.

снизался на 0,102, а в 2018г. по сравнению с 2017г. увеличился на 0,026 и на
конец 2018г. составил 1,212.
43
Таким образом, можно отметить, что в 2017г. по сравнению с 2016г.
произошло укрепление финансовой независимости предприятия, а в 2018г. по
сравнению с 2017г. – незначительное ослабление. Положительным моментом
является тот факт, что уровень финансовой независимости предприятия,
зафиксированный на конец 2018г. превышает аналогичный показатель в 2016г.
На мой взгляд, ГУП РК «Крымэнерго» является финансово независимым на
протяжении всего анализируемого периода.
Таблица 2.11 – Анализ ликвидности активов и пассивов ГУП РК
«Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
Актив 2016 год 2017 год 2018 год Пассив 2016 год 2017 год 2018 год
А1 1078455 2177174 1943712 П1 3257 0 0

А2 1721405 1483728 1370578 П2 2541764 4120461 4724031
А3 912693 1656050 1498472 П3 54291 62091 118013
А4 7903907 21303159 22801726 П4 9017148 22437559 22772444
БАЛАНС 11616460 26620111 27614488 БАЛАНС 11616460 26620111 27614488
Таким образом, баланс ликвидности предприятия в течение всего периода

является неликвидным. В 2016-2017гг. не выполняется лишь одно условие:
быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов. При этом все
остальные соотношения соответствуют абсолютно ликвидному балансу:
наиболее ликвидные активы превышают наиболее срочные обязательства,
медленно реализуемые активы превышают долгосрочные обязательства,
труднореализуемые активы меньше собственного капитала. При этом в 2018г.
произошло превышение внеоборотных активов над собственным капиталом, то
есть уже не выполняется два условия абсолютно ликвидного баланса.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности:
К тек.л.2016 = (1078455 + 1721405 + 912693) / (3257 + 2541764) = 1,459
К тек.л.2017 = (2177174 + 1483728 + 1656050) / 4120461 = 1,290
К тек.л.2018 = (1943712 + 1370578 + 1498472) / 4724031 = 1,019
44
Коэффициент быстрой ликвидности:
К б.л.2016 = (1078455 + 1721405) / (3257 + 2541764) = 1,101
К б.л.2017 = (2177174 + 1483728) / 4120461 = 0,889
К б.л.2018 = (1943712 + 1370578) / 4724031 = 0,702
Коэффициент абсолютной ликвидности:
К а.л.2016 = 1078455 / (3257 + 2541764) = 0,424
К а.л.2017 = 2177174 / 4120461 = 0,528
К а.л.2018 = 1943712 / 4724031 = 0,411
Сведем полученные результаты в таблицу 2.12
Таблица 2.12 – Анализ коэффициентов ликвидности предприятия ГУП РК
«Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатель 2016 2017 2018 Абс. Абс.
тыс. руб. тыс. руб.
1,459 1,290 1,019 -0,169 -11,6% -0,271 -21,1%
текущей ликвидности
1,101 0,889 0,702 -0,212 -19,3% -0,187 -21,1%
быстрой ликвидности
абсолютной 0,424 0,528 0,411 0,104 24,5 % -0,117 -22,2%
ликвидности
Динамика показателей ликвидности предприятия представлена на рис. 2.11.

4
1,019
3,5
3 1,29
0,702
2,5
2 0,889 2018 год
1,459
1,5 2017 год
1,101 0,411
1 0,528 2016 год
0,5 0,424
0
Коэффициент Коэффициент Коэффициент
текущей быстрой абсолютной
ликвидности ликвидности ликвидности
Рисунок 2.11 – Динамика коэффициентов ликвидности ГУП РК

45
Коэффициент текущей ликвидности имеет негативную динамику. За 2016-
2018гг. данный показатель уменьшился на 0,44 и составил в 2018г. 1,019. В
наибольшей степени коэффициент текущей ликвидности уменьшился в 2018г. по
сравнению с 2017г., составив в общем уменьшении 21,1%. Полученное значение
коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о том, что предприятие
является ликвидным.
Коэффициент быстрой ликвидности имел такую же динамику, как и
коэффициент текущей ликвидности: за 2016-2018гг. данный показатель
уменьшился на 0,399 и составил в 2018г. 0,702.
Коэффициент абсолютной ликвидности, в отличие от двух предыдущих
коэффициентов ликвидности, имеет различную динамику: в 2017г. по сравнению
с 2016г. он увеличился на 0,104, а в 2018г. по сравнению с 2017г. – уменьшился
на 0,117.
Таким образом, можно отметить, что у предприятия в анализируемом
периоде не наблюдается больших проблем с ликвидностью. Можно сделать
вывод, что ГУП РК «Крымэнерго» является финансово независимым на
протяжении всего анализируемого периода.
2.3. Анализ эффективности использования активов и рентабельности

предприятия
Анализ эффективности использования активов позволяет

охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной
производственной деятельности. Прежде чем, перейти к анализу эффективности
использования активов и рентабельности предприятия, необходимо
проанализировать доходы и расходы предприятия.
Проведем анализ доходов предприятия (таб. 2.13). Основную часть
совокупных доходов предприятия создает выручка от реализации, которая в
течение 2016-2018гг. выросла на 8 071,2 млн. руб. и составила в 2018г. 20 834,0
млн. руб. В наибольшей степени выручка от реализации выросла в 2018г. по
46
сравнению с 2017г. Рост этого периода в 6,4 раз превышал аналогичные
изменения данного показателя в 2017г. по сравнению с 2016г.
Таблица 2.13 – Анализ доходов ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
(2017 – 2016) (2018 – 2017)
Показатель 2016 2017 2018 Абс. Относит.
Абс. измен. Относит.
измен. измен.,
тыс. руб. измен., %
тыс. руб. %
Выручка 12762763 13848075 20833972 1085312 8,5% 6985897 50,4%
Проценты к
0 587 28556 587 100% 27969 4764,7%
получению
Прочие
1270666 7008943 774531 5738277 451,5% -6234412 -88,9%
доходы
БАЛАНС 14033429 20857605 21637059 6824176 48,6% 779454 3,7%
Динамика совокупных доходов ГУП РК «Крымэнерго» была

положительна: за анализируемый период они выросли на 7 603,6 млн. руб. и
составили в 2018г. 21 637,1 млн. руб. В наибольшей степени совокупные доходы
увеличились в 2017г. по сравнению с 2016г., составив в общем объеме
увеличения данного показателя 89,7%.
Далее проведем анализ расходов в (таб. 2.14).
Таблица 2.14 – Анализ расходов ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Абс. Абс.
Показатели 2016 2017 2018 Относит. Относит.
тыс. тыс.
% %
руб. руб
Себестоимость
12673691 17755610 19577547 5081919 40,1% 1821937 10,2%
продаж
Управленческие
256112 309171 311820 53059 20,7% 2649 0,8%
расходы
Проценты к
0 17800 8360 17800 100% -9440 -53,1%
уплате
Прочие расходы 894479 2013488 1359670 1119009 125,1% -653818 -32,4%
Налог на
0 149560 301914 301914 100% 152354 101,8%
прибыль
БАЛАНС 13824282 20245629 21559311 6421347 46,4% 1313682 6,4%
47
В составе расходов предприятия преобладает себестоимость продаж. В
течение 2016-2018гг. себестоимость продаж выросла на 6 903,9 млн. руб. и
составила в 2018г. 19 577,6 млн. руб. В наибольшей степени себестоимость
продаж выросла в 2017г. по сравнению с 2016г., составив в общем объеме
увеличения данного показателя за 2016-2018гг. 73,6%.
Совокупные расходы на предприятии имеют такую же динамику, как и
совокупные доходы. За анализируемый период они выросли на 7 735,0 млн. руб.
и составили в 2018г. 21 559,3 млн. руб. В наибольшей степени совокупные
доходы увеличились в 2017г. по сравнению с 2016г., составив в общем объеме
увеличения данного показателя 83,1%.
По результатам анализа доходов и расходов необходимо выявить прибыль
предприятия (таб. 2.15).
Таблица 2.15 – Анализ прибыль ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Валовая прибыль 89072 -3907535 1256425 -3996607 -4486,9% -2651110 -67,8%
Прибыль от продаж -167040 -4216706 944605 -4049666 -2424,3% -3272101 -122,4%
Прибыль от обычной
деятельности до 209147 761536 379662 552389 264,1% -381874 -50,1%
налогообложения
Чистая прибыль 225095 528984 24317 303889 135,1% -504667 -95,4%
Валовая прибыль на предприятии имела различную динамику: в 2017г. по
сравнению с 2016г. она уменьшилась на 3 996,6 млн. руб., а в 2018г. по
сравнению с 2017г. – увеличилась на 5 164,0 млн. руб. и составила в 2018г. 1
256,4 млн. руб. В 2017г. у предприятия возник валовый убыток, то есть затраты
на производство и реализацию превышает выручку. Это свидетельствует о
неправильной работе предприятия в данном периоде.
Чистая прибыль предприятия в 2017г. по сравнению с 2016г. увеличилась
на 303,9 млн. руб., а в 2018г. по сравнению с 2017г. – уменьшилась на 504,7 млн.
руб. и составила в 2018г. 24,3 млн. руб. Следует отметить, что наибольшую
чистую прибыль ГУП РК «Крымэнерго» также получило в 2017г.
48
По результатам анализа финансовых результатов предприятия,
необходимо оценить ее деловую активность (таб.2.16).
Таблица 2.16 – Показатели деловой активности ГУП РК «Крымэнерго» за
2016-2018 гг.
(2017-2016) (2018 – 2017)
Показатели 2016 2017 2018 Относит. Относит.
Абс. Абс.
измен. измен.
% %
Период оборачиваемости
40,1 48,2 29,1 8,1 20,17% -19,2 -39,83%
активов, дни
дебиторской задолженности, 48,5 36,1 21,5 -12,4 -25,57% -14,6 -40,49%
дни
10,3 7,5 7,8 -2,8 -27,06% 0,2 3,05%
запасов, дни
кредиторской задолженности, 18,1 18,7 20,6 0,6 3,35% 0,6 9,92%
дни
Финансовый цикл, дни 40,7 24,9 8,7 -15,8 -38,79% -16,3 -65,26%
Период оборачиваемости активов в 2018г. составил 29,1 день. За 2016-

2018гг. этот период сократился на 19,2 дня, что является положительным
моментом для предприятия. Ускорение оборачиваемости активов произошло в
результате увеличения выручки от реализации и увеличения активов.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018г. составил
21,5 день. То есть на получение средств от дебиторов предприятию нужно
меньше месяца. За 2016-2018гг. этот период сократился на 27 дней, что является
положительным моментом для предприятия. Ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности в анализируемом периоде произошло в результате
одновременного увеличения выручки от реализации и сокращении дебиторской
задолженности.
Период оборачиваемость производственных запасов в расчетах
характеризует эффективность использования запасов, предназначенных для
производства. В 2018г. производственные запасы хранятся на предприятии в
49
течение 7,8 дней. За 2016-2018гг. этот период увеличился на 2,5 дня. Ускорение
оборачиваемости производственных запасов произошло из-за того, что темпы
роста себестоимости продаж превышали темпы роста производственных
запасов.
Период оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует
скорость погашение организацией своей задолженности. В 2018г. предприятие
рассчитывается по своей задолженности перед поставщиками и кредиторами в
течение 20,6 дней. За 2016-2018гг. этот период сократился на 2,5 дня. То есть для
погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками предприятию
необходимо меньше месяца, что находится в пределах нормативного значения и
является положительным моментом.
Финансовый цикл за 2016-2018гг. сократился на 32,1 дня, при этом
сокращение происходило в равных долях. В 2018г. по сравнению с 2017г. он
сократился на 16,2 дня, а в 2017г. по сравнению с 2016г. на 15,8 дней.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия
приносить доход на вложенный в него капитал.
Рентабельность продаж:
Р2016 = 225095 / 12762763 * 100% = 1,764%
Р2017 = 528984 / 13848075 * 100% = 3,819%
Р2018 = 24317 / 20833972 * 100% = 0,117%
Рентабельность активов:
Ра2016 = 225095 / 11616460 * 100% = 1,938%
Ра2017 = 528984 / 26620111 * 100% = 1,987%
Ра2018 = 24317 / 27614488 * 100% = 0,088%
Рентабельность собственного капитала:
Рск2016 = 225095 / 9017148 * 100% = 2,496%
Рск2017 = 528984 / 22437559 * 100% = 2,358%
Рск2018 = 24317 / 22772444 * 100% = 0,107%
Полученные результаты сведем в таблицу 2.17.
50
Таблица 2.17 – Анализ рентабельности ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-
2018 гг.
Абсолютные изменения
Показатели 2016 2017 2018
2017-2016 2018-2017
Рентабельность продаж, % 1,764 3,819 0,117 2,055 -3,702
Рентабельность активов, % 1,938 1,987 0,088 0,049 -1,899
Рентабельность
2,496 2,358 0,107 -0,138 -2,251
собственного капитала, %
Динамика рентабельности предприятия представлена на рис. 2.12.

6
0,117
3,819 0,107
5
2,358
0,088
4 1,987
3 2018 год
2,496 2017 год

2 2016 год
1,938
1,764
1
0
Рентабельность продаж Рентабельность активов Рентабельность
собственного капитала
Рисунок 2.12 – Динамика показателей рентабельности ГУП РК

«Крымэнерго» за 2016-2018гг. Составлено автором
Рентабельность продаж в 2017г. по сравнению с 2016г. увеличилась на

2,055%, а в 2018г. по сравнению с 2017г. снизилась на 3,702%. Уменьшение
данного показателя в 2018г. по сравнению с 2017г. объясняется одновременным
увеличением выручки от реализации и уменьшением чистой прибыли. Следует
отметить, что наибольшее значение показателя было получено в 2017г., а
наименьшее – в 2018г.
Рентабельность активов в 2017г. по сравнению с 2016г. увеличилась на
0,049%, а в 2018г. по сравнению с 2017г. снизилась на 1,899%. Динамика
51
показателя полностью зависит от изменения чистых финансовых результатов,
полученных предприятием в течение 2016-2018гг.
Рентабельность собственного капитала имеет отрицательную динамику. В
течении 2016-2018гг. данный показатель снизился на 2,389% и составил в 2018г.
0,117%. Полученное значение говорит о том, что в 2018г. в результате
осуществления деятельности предприятие получило 0,1 коп. прибыли с каждого
рубля, вложенного в собственные активы.
Наиболее эффективно предприятие работало в 2017г., наименее
эффективно – в 2018г. При этом во всех периодах был определен показатель
прибыльности. Это говорит о том, что предприятие достигает минимального
уровня эффективности использования совокупного капитала.
Оценить эффективность функционирования и деловую активность
предприятия также можно по соотношению темпов роста основных показателей:
прибыли, объема продаж и совокупности активов.
Темп роста прибыли:
Тп2017 = 528984 / 225095 * 100% = 235,004%
Тп2018 = 24317 / 528984 * 100% = 4,597%
Темп роста объема продаж:
Тр2017 = 13848075 / 12762763 * 100% = 108,503%
Тр2018 = 20833972 / 13848075 * 100% = 150,447%
Темп роста совокупности активов:
Такт2017 = 26620111 / 11616460 * 100% = 229,159%
Такт2018 = 27614488 / 26620111 * 100% = 103,735%
Соотношение указанных величин следующее:
2016-2017гг. – 235,004> 108,503<229,159>100%
2017-2018гг. – 4,597 < 150,447 > 103,735 > 100%
Расчет показал, что за 2016-2017гг. условия «золотого правила»
соблюдаются, поскольку темп роста выручки и прибыли опережают рост
активов. Как положительный факт отметим, что за данный период активы,
выручка и прибыль увеличились относительно своего собственного показателя
52
прошлого года. За период 2017-2018гг. ситуация ухудшилась – отмечается
сокращение активов, выручки и прибыли относительно собственных
показателей прошлого года.
Рассмотрим подробнее каждое неравенство на конец 2018г.
Неравенство (Такт> 100%) показывает, что предприятие наращивает
экономический потенциал и масштабы своей деятельности.
На предприятии показатель (Такт) является больше 100%, что
свидетельствует о повышении эффективности деятельности организации.
Неравенство (Тр> Такт) свидетельствует о том, что объем продаж растет
быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о
повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.
Тр2017 = 108,503 < 229,159
Тр2018 = 150,447> 103,735
Из неравенства можно увидеть, что в 2018г. предприятие увеличило объем
продаж, а в 2017г. ситуация выглядит с точностью наоборот.
Неравенство (Тп> Тр) означает, что прибыль предприятия растет быстрее
объема реализации продукции и совокупного капитала. А это свидетельствует о
повышении уровня рентабельности продаж.
Тп2017 = 235,04> 108,503
Тп2018 = 4,597< 150,447
На предприятии рассматриваемый показатель в 2017г. (Тп> Такт), что
свидетельствует о повышении уровня рентабельности продаж на предприятии.
В 2018г. мы наблюдаем отрицательную динамику, можно сказать, что активы
предприятия используются неэффективно, растут издержки и снижается
прибыль.
Таким образом, проведенный анализ показал, что в структуре совокупного
капитала ГУП РК «Крымэнерго» преобладает собственный капитал. При этом
его доля находится в пределах (77,6%) в 2016г. и (82,5%) в 2018г. Следовательно
ГУП РК «Крымэнерго» является финансово независимым предприятием.
53
Предприятие обладает нежелательной структурой активов, так как доля
внеоборотных активов в 2018г. занимает 83,1% от стоимости совокупных
активов, то есть внеоборотные активы за все периоды анализа превышают
стоимость оборотных активов. Следует отметить, что на каждый рубль
оборотных активов приходится в рублях следующая величина внеоборотных
активов: в 2016г. – 2,1 руб., в 2017г. – 4,1 руб., в 2018г. – 4,9 руб. Данные значения
имеют непостоянный характер в связи с изменением стоимости внеоборотных
активов.
У предприятия на протяжении всего периода анализа наблюдается
различное финансовое положение. В 2016-2017гг. предприятие имело
устойчивое финансовое положение, а вот в 2018г. наблюдается обратная
ситуация. В этом случае запасы предприятия покрываются за счет
краткосрочных заемных средств, при этом стабильных источников
финансирования на их финансирование не хватает. Такая ситуация
характеризуется недостатком у предприятия нормальных источников для
финансирования запасов. В этом случае еще существует возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости
запасов.
Проанализировав ликвидность предприятия ГУП РК «Крымэнерго» можно
отметить, что в анализируемом периоде не наблюдается больших проблем с
ликвидностью.
На мой взгляд, ГУП РК «Крымэнерго» является финансово независимым
на протяжении всего анализируемого периода. В целом можно отметить, что в
2017г. по сравнению с 2016г. произошло укрепление финансовой независимости
предприятия, а в 2018г. по сравнению с 2017г. – незначительное ослабление.
Положительным моментом является тот факт, что уровень финансовой
независимости предприятия, зафиксированный на конец 2018г. превышает
аналогичный показатель в 2016г.
54
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ ГУП РК «КРЫМЭНЕРГО»
В условиях рыночной экономики поддержание конкурентоспособности

организации является одной из главных целей. Для этого организация должна
научиться справляться со своим финансовым состоянием: изучить и оценить
факторы, которые напрямую влияют на состояние предприятия.
Когда финансовая сторона предприятия находится под угрозой разорения
или банкротства, необходимы срочные меры для повышения эффективности.
Необходимые пути финансового оздоровления организации:
План финансового оздоровления включает восемь разделов, и носит
комплексный, унифицированный характер, а также составляется по
определенной форме.
1) Первый раздел посвящен информации, отражающей краткое описание
организации: указаны название, почтовый и юридический адрес, банковские
реквизиты, вид деятельности, дата регистрации, номер свидетельства о
регистрации и наименование органа, который зарегистрирован; наименование
и адрес налоговой инспекции, которая его контролирует, и т. д. В конце раздела
указывается список должностных лиц от руководителя предприятия до
руководителей его структурных подразделений с опытом работы в
организации, образование и квалификации, предыдущие три поста и место
работы, возраст и т. д.
2) Второй раздел плана содержит информацию о плане финансового
оздоровления организации, с целью установления необходимых затрат на
восстановление платежеспособности предприятия и поддержания его
эффективной деятельности, суммы государственной финансовой помощи,
определенных сроков погашения, а также в качестве данных, определяющих
характер финансового результата (погашение просроченной кредиторской
55
задолженности, а также указывается задолженность, увеличение активов
организации и т. д.).
3) Третий раздел содержит анализ финансового состояния организации и
установление причин, вследствие которых наступило состояние
неплатежеспособности предприятия.
4) Четвертый раздел плана финансового оздоровления содержит перечень
мер, необходимых для восстановления платежеспособности и поддержки
эффективной хозяйственной деятельности предприятия.
5) Пятый раздел описывает рынок, на котором осуществляет свою
деятельность предприятие, альтернативные варианты планируемого объема
продаж на основе предполагаемой цены ожидаемой конкуренции. Кроме того,
предоставляются данные о законодательных ограничениях проникновение на
рынок и ценообразование на продукцию (наличие лицензии, налоговые и
таможенные ограничения и т. д.).
6) Шестой раздел представляет маркетинговые исследования. В нем
раскрываются пути проникновения предприятия на новый рынок, продвижения
нового продукта на старый рынок, стратегии развития самого предприятия,
каналов сбыта продукции, а также комплекс мер по влиянию организации на
покупателя: определяет насыщение рынка этим продуктом и меры,
направленные на поддержание спроса, в том числе предложения по
производству нового продукта или модернизации существующего.
7) Седьмой раздел описывает разработку производственной программы, в
которой на основе существующих производственных мощностей и рыночных
условий определяется объем производства в натуральном выражении для всего
ассортимента и планируемый объем продаж для каждого вида продукции.
Перечень расходов, принимаемых во внимание, должен соответствовать составу
затрат на производство и реализацию продукции, включенных в себестоимость,
приведенные в главе 25 НК РФ «Налог на прибыль организаций», с учетом
следующих дополнений и изменений.
56
8) Восьмой раздел является заключительным. Обеспечивает
прогнозирование финансовых показателей деятельности предприятия.
Формирование источников финансирования требует дополнительных
инвестиций, объем которых был установлен в предыдущем разделе.
Обеспечение предприятия необходимым финансовым оздоровлением
предполагает оценку экономической эффективности финансового раздела плана,
как инвестиционного проекта, т.е. проведение экономического анализа
эффективности предполагаемых инвестиций.
Проведенный анализ финансовой устойчивости ГУП РК «Крымэнерго»
показал, что его состояние является нестабильным. В связи с этим, необходимо
провести работу по определению путей повышения финансовой устойчивости, а
именно:
– повышение эффективности использования всех имеющихся ресурсов;
– допустимое повышение цен на продукцию (товары, работы, услуги);
– эффективное использование заемных источников;
– обновление внеоборотных активов;
– осуществление разумной финансовой, кредитной, налоговой, ценовой и
учетной политики.
Чтобы улучшить финансовое состояние предприятия, необходимо
радикально пересмотреть производственную программу, управление качеством
продукции, маркетинг, ценообразование, инвестиционную политику,
управление персоналом и другие аспекты компании.
Для того чтобы финансовое состояние предприятия стало стабильным,
необходимо принять ряд мер, направленных на увеличение значений
показателей, а именно:
– более серьезно подходить к планированию и прогнозированию
финансового менеджмента организации;
– исследование и внедрение современных методов и приемов
организационного управления;
– совершенствование структуры управления предприятием;
57
– стремление ускорения оборота активов и их элементов;
– совершенствование кадровой политики.
Прогноз финансового состояния организации заключается в том, чтобы
заранее указывать объем и распределение финансовых ресурсов предприятия на
определенный период времени путем изучения динамики ее развития. Сроки
прогнозирования финансового состояния организации:
– краткосрочными (в пределах 1 года);
– среднесрочными (на 1-2 года);
– долгосрочными (более 2 лет).
В данном случае проводится краткосрочное прогнозирование, так как его
период равен 1 году.
Объект прогнозирования – объем финансовых ресурсов ГУП РК
«Крымэнерго».
Состав финансовых ресурсов:
1) прибыль за вычетом обязательных платежей и налоговых вычетов;
2) амортизационные отчисления, возмещаемые за счет цены на
предоставляемые услуги.
Зная объем собственных финансовых ресурсов, поступающих в
последующие годы, можно составить прогноз, в котором будут учтены все
желаемые показатели. Следовательно, платежеспособность и ликвидность
предприятия, а также выявление факторов, влияющих на показатели
эффективности, должны быть увеличены.
Инструменты финансового прогнозирования – это прогнозируемые
остатки доходов и расходов с учетом предоставления средств при использовании
организации.
Балансирующие статьи прогнозных расчетов следующие:
– выпуск облигаций или других ценных бумаг;
– привлечение банковских кредитов;
– дополнительная эмиссия акций;
58
Предприятия должны проходить через эти каналы заранее, чтобы
получить дополнительные финансовые ресурсы. Поэтому прогнозирование
финансового состояния предприятия является неотъемлемой частью финансовой
деятельности.
Данные, необходимые для процесса составления финансового
прогнозирования предприятия:
– бюджет продаж;
– бюджет производства;
– бюджеты использования материалов;
– бюджет прямых затрат на оплату труда;
– бюджет себестоимости произведенной продукции;
– бюджет себестоимости реализованной продукции;
– прогнозный отчет о прибыли;
– бюджет денежных средств.
Основными параметрами прогнозирования ГУП РК «Крымэнерго»
являются следующие параметры:
– продолжительность периода, за который предоставлена отчетность,
который в рассматриваемом случае равен 360 дней;
– фактическая совокупная выручка от продукции, которая составила –
20 833 972 руб.
– прогнозная совокупная выручка от продажи товаров (планируется рост
данного показателя на 14,6%): 20 833 972 * 10% = 2 083 397,2
В таблице 3.1 представлен анализ бухгалтерского баланса ГУП РК
«Крымэнерго» на прогнозируемый период.
Активы предприятия имеют положительную динамику, в прогнозном
периоде по сравнению с 2018г. они вырастут на 1 202 млн. руб. (5.4%). В
прогнозируемом периоде также будут преобладать внеоборотные активы,
которые занимают более 80% от стоимости совокупных активов предприятия. В
прогнозном периоде на каждый рубль оборотных активов приходится – 5 руб.
внеоборотных.
59
Таблица 3.1 – Сравнительный анализ бухгалтерского баланса ГУП РК
«Крымэнерго» в 2018 году и в прогнозируемом периоде.
Изменения
Показатели 2018 Прогноз
Абсолютные Относительные
АКТИВ
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 382 102 - 280 - 73,3%
Основные средства 19 363 269 19 610 925 247 656 1,3%
16 568 19 059 2 491 15,1%
активы
Прочие внеоборотные
3 421 507 4 411 727 990 220 28,9%
активы
СУММА 22 801 726 24 041 813 1 240 087 5,4%
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 423 034 444 697 21 663 5,1%
Налог на добавленную
стоимость по 128 483 162 168 33 685 26,2%
Дебиторская задолженность 2 056 653 2 169 537 112 884 5,5%
Денежные средства и
1 943 712 1 710 250 - 233 462 - 12,1%
денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы 260 880 288 057 27 177 10,4%
СУММА 4 812 762 4 774 709 - 38 053 - 0,8%
БАЛАНС 27 614 488 28 816 522 1 202 034 4,4%
ПАССИВ
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 128 665 132 442 5 777 4,5%
Переоценка внеоборотных
12 861 578 13 541 275 679 697 5,3%
активов
Добавочный капитал 9 774 222 10 133 107 358 885 3,7%
Резервный капитал 1 216 2 432 1216 100%
Нераспределенная прибыль 6 763 10 561 3 798 56,2%
СУММА 22 772 444 23 819 817 1 047 373 4,6%
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
118 013 173 935 55 922 47,4%
СУММА 118 013 173 935 55 922 47,4%
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность 2 553 752 3 134 723 580 971 22,7%
Доходы будущих периодов 512 862 512 862 0 0%
Оценочные обязательства 61 578 76 062 14 484 23,5%
Прочие обязательства 1 595 839 1 099 123 - 496 716 - 31,1%
СУММА 4 724 031 4 822 770 98 739 2,1%
БАЛАНС 27 614 488 28 816 522 1 202 034 4,3%
В целом можно отметить, что уровень финансового состояния на

предприятии стабилен, так как происходит увеличение стоимости активов
60
Совокупный капитал в прогнозируемом периоде имеет положительную
динамику, также, как и активы предприятия он увеличится на 1 202 млн. руб. В
структуре совокупного капитала преобладает собственный капитал, при этом он
занимает более 80% всего капитала. Доля же заемного капитала меньше 20%.
Анализ источников формирования финансовых ресурсов показал, что ГУП
РК «Крымэнерго» не является финансово зависимым предприятием, так как в
составе совокупного капитала преобладает собственный капитал.
Далее произведем расчет основного балансового уравнения.
Основное балансовое уравнение предприятия:
24 041 813 + 4 774 709 = 23 819 817 + 173 935 + 4 822 770
Величина собственного капитала в прогнозируемом периоде увеличится
на нераспределенную прибыль и составит:
23 819 817 + 10 561 = 23 830 378
Рентабельность продаж за отчетный период – 0,117%. Прогнозная
рентабельность продаж – 2,301%. С учетом этих тенденций финансовые
результаты деятельности предприятия в прогнозируемом периоде будут иметь
следующий вид (таб. 3.2).
Таблица 3.2 – Анализ отчета о финансовых результатах ГУП РК
«Крымэнерго» на прогнозируемый период
Изменения
Выручка 20 833 972 23 886 146 3 052 174 14,6%
Себестоимость продаж 19 577 547 21 399 484 1 821 937 9,3%
Валовая прибыль 1 256 425 2 486 662 1 230 237 97,9%
Управленческие расходы 311 820 314 469 2 649 0,8%
Прибыль от продаж 944 605 2 172 193 1 227 588 129,9%
Прочие доходы 774 531 923 498 157 967 20,4%
Прочие расходы 1 359 670 1 887 737 528 067 38,8%
Прибыль до налогообложения 379 662 1 235 220 855 558 225,3%
Текущий налог на прибыль 301 914 685 520 383 606 127,1%
Чистая прибыль 24 317 549 700 570 383 2 345,6%
Основную часть совокупных доходов создает выручка от реализации,

которая в прогнозируемом периоде составит 23 886,1 млн. руб., а по сравнению
61
с 2018г. она увеличится на 3 052,1 млн. руб. (14,6%). Это свидетельствует
увеличению объема продаж в прогнозируемом периоде.
В составе расходов предприятия преобладает себестоимость продаж, в
прогнозируемом периоде она составит 21 339,4 млн. руб., а по сравнению с
2018г. увеличилась на 1 821,9 млн. руб. (9,3%).
Чистая прибыль предприятия в прогнозируемом периоде составит 549,7
млн. руб., это на 570,3 млн. руб. больше, чем в отчетном периоде. Следовательно,
в прогнозируемом периоде ГУП РК «Крымэнерго» будет иметь стабильное
финансовое состояние.
Вышеуказанные мероприятия делятся на внутренние, реализуемые самой
организацией и внешние, реализация которых осуществляется с применением
сторонних лиц.
Далее проведем расчет показателей платежеспособности, ликвидности и
финансовой устойчивости ГУП РК «Крымэнерго» в прогнозируемом периоде.
Таблица 3.3 – Сравнительный анализ ликвидности баланса ГУП РК
«Крымэнерго» в 2018 году и в прогнозируемом периоде
Изменения
Актив 2018 Прогноз
А1 1 943 712 1 710 250 - 233 462 - 12,1%
А2 1 370 578 1 425 758 55 180 4,1%
А3 1 498 472 1 638 701 140 229 9,4%
А4 22 801 726 24 041 813 1 240 087 5,4%
БАЛАНС 27 614 488 28 816 522 1 202 034 4,4%
П1 0 0 0 0%
П2 4 724 031 4 822 770 98 739 2,1%
П3 118 013 173 935 55 922 47,4%
П4 22 772 444 23 819 817 1 047 373 4,6%
БАЛАНС 27 614 488 28 816 522 1 202 034 4,4%
Как видно из таблицы 3.3, условия А1>П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4

соблюдается, что говорит об абсолютной ликвидности баланса предприятия ГУП
РК «Крымэнерго» в прогнозируемом периоде. Таким образом, исследуемое
предприятие сможет отвечать по всем своим обязательствам в срок и в полном
объеме.
62
Как можно заметить, в прогнозируемом периоде нет острой нехватки
наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, то
есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений достаточно для
покрытия кредиторской задолженности.
Произведем расчеты показателей ликвидности в прогнозируемом периоде.
Коэффициент текущей ликвидности:
К тек. л.прогноз = (1710250 + 1425758 + 1638701) / 4822770 = 0,990
Коэффициент быстрой ликвидности:
К б. л.прогноз = (1710250 + 1425758) / 4822770 = 0,650
Коэффициент абсолютной ликвидности:
К а. л.прогноз = 1710250 / 4822770 = 0,355
Сведем полученные результаты в таблицу 3.4.
Таблица 3.4 – Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности ГУП РК
«Крымэнерго»
Изменения
Коэффициент текущей ликвидности 1,018 0,990 - 0,028 - 2,8%
Коэффициент быстрой ликвидности 0,701 0,650 - 0,051 - 7,3%
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,411 0,355 - 0,056 - 13,6%
Представим на рис. 3.1 динамику коэффициентов ликвидности

2,5
2 0,99
1,5 0,65
1,018 Прогноз
1
0,701
0,355 2018 год
0,5
0,411
0
Коэффициент Коэффициент Коэффициент
текущей быстрой абсолютной
ликвидности ликвидности ликвидности
Рисунок 3.1 – Динамика коэффициентов ликвидности ГУП РК

«Крымэнерго» за 2018г. и прогнозируемый период. Составлено автором
63
Сравнительный анализ показателей ликвидности позволил сделать вывод,
что платежеспособность предприятия ухудшится.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия
приносить доход на вложенный в него капитал.
Произведем расчеты рентабельности в прогнозируемом периоде.
Рентабельность продаж:
Р прогноз = 549 700 / 23 886 146 * 100% = 2,301
Рентабельность активов:
Ра прогноз = 549 700 / 28 816 522 * 100% = 1,907
Рентабельность собственного капитала:
Рск прогноз = 549 700 / 23 819 817 * 100% = 2,308
Сведем полученные результаты в таблицу 3.5.
Таблица 3.5 – Сравнительный анализ рентабельности ГУП РК
«Крымэнерго» в 2018г. и в прогнозируемом периоде
Изменения
Рентабельность продаж 0,117 2,301 2,184 1 886,7%
Рентабельность активов 0,088 1,907 1,819 2 067,1%
Рентабельность собственного капитала 0,107 2,308 2,201 2 057,1%
Представим на рис. 3.2 динамику рентабельности предприятия
3
2,5 2,301 2,308
2 1,907
1,5
Прогноз
1 2018 год
0,5
0,117
0,107
0 0,088
Рентабельность Рентабельность Рентабельность
продаж активов собственного
капитала
Рисунок 3.2 – Динамика рентабельности ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-

2018гг. Составлено автором
64
Рентабельность предприятия в прогнозируемом периоде увеличится
относительно 2018г. В прогнозируемом периоде предприятие достигнет уровня
эффективности использования совокупного капитала.
Далее в (таб. 3.6) осуществим сравнительный анализ показателей
финансовой устойчивости ГУП РК «Крымэнерго» в 2018 году и прогнозируемом
периоде.
Таблица 3.6 – Сравнительный анализ показателей финансовой
устойчивости ГУП РК «Крымэнерго» в 2018г. и в прогнозируемом периоде
Изменения
Источники собственных средств 22 772 444 23 819 817 1 047 373 4,6%
Внеоборотные активы 22 801 726 24 041 813 1 240 087 5,4%
Наличие собственных
- 29 282 - 221 996 - 192 714 - 658,1%
оборотных средств
Долгосрочные кредиты и
118 013 173 935 55 922 47,4%
заемные средства
Наличие собственных
оборотных средств и
88 731 - 48 061 - 136 792 - 154,2%
долгосрочных источников для
формирования запасов и затрат
Краткосрочные кредиты и
4 724 031 4 822 770 158 739 3,4%
займы
Кредиторская задолженность 2 553 752 3 134 723 580 971 22,7%
Общая величина основных
источников формирования 7 366 514 7 909 432 542 918 7,4%
запасов
Общая величина запасов 423 034 444 697 21 663 5,1%
Излишек (+) или недостаток (–)
- 452 316 - 666 693 - 1 119 009 - 247,4%
собственных оборотных средств
собственных и долгосрочных
- 334 303 - 488 758 - 823 061 - 246,2
заемных источников
формирования запасов
общей величины основных
6 943 480 7 464 735 521 255 7,5%
источников средств для
формирования запасов
Тип финансовой устойчивости (0, 0, 1) (0, 0, 1) - -
У предприятия на прогнозируемый период наблюдается неустойчивое

финансовое состояние. В этом случае запасы предприятия покрываются за счет
65
запасов.
Экономическая ситуация, которая характеризуется экономическим
кризисом, в настоящее время ухудшается. Исходя из этого, необходимо снизить
потребление собственных ресурсов за счет сокращения объема операционной и
инвестиционной деятельности.
Сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов
можно достигнуть за счет:
– снижения инвестиционной активности;
– обновления внеоборотных активов;
– снижение отчислений в резервные фонды.
Кроме того, на предприятии должны предусматриваться плановые
мероприятия по увеличению прибыли. К основным мероприятиям относятся:
– увеличение объема реализации продукции;
– улучшение качества продукции.
Планирование прибыли в современных условиях — важнейший фактор
успешной деятельности предприятия.
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе главной целью исследования

является анализ финансового состояния ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018гг.
и рекомендации по его усовершенствованию.
Проведенный анализ показал, что в структуре совокупного капитала ГУП
РК «Крымэнерго» преобладает собственный капитал. При этом его доля
находится в пределах (77,6%) в 2016г. и (82,5%) в 2018г. Следовательно ГУП РК
«Крымэнерго» является финансово независимым предприятием.
Предприятие обладает нежелательной структурой активов, так как доля
внеоборотных активов в 2018г. занимает 83,1% от стоимости совокупных
активов, то есть внеоборотные активы за все периоды анализа превышают
стоимость оборотных активов. Следует отметить, что на каждый рубль
оборотных активов приходится в рублях следующая величина внеоборотных
активов: в 2016г. – 2,1 руб., в 2017г. – 4,1 руб., в 2018г. – 4,9 руб. Данные значения
имеют непостоянный характер в связи с изменением стоимости внеоборотных
активов.
У предприятия на протяжении всего периода анализа наблюдается
различное финансовое положение. В 2016-2017гг. предприятие имело
устойчивое финансовое положение, а вот в 2018г. наблюдается обратная
ситуация. В этом случае запасы предприятия покрываются за счет
запасов.
67
Таким образом, ГУП РК «Крымэнерго» является финансово независимым
на протяжении всего анализируемого периода. В целом можно отметить, что в
2017г. по сравнению с 2016г. произошло укрепление финансовой независимости
предприятия, а в 2018г. по сравнению с 2017г. – незначительное ослабление.
Положительным моментом является тот факт, что уровень финансовой
независимости предприятия, зафиксированный на конец 2018г. превышает
аналогичный показатель в 2016г.
Проведенный анализ на прогнозируемый период для ГУП РК
«Крымэнерго» показал, что уровень финансового состояния улучшится, за счет
проведенных мероприятий:
– повышение эффективности использования всех имеющихся ресурсов;
– допустимое повышение цен на продукцию (товары, работы, услуги);
– эффективное использование заемных источников;
– обновление внеоборотных активов;
– осуществление разумной финансовой, кредитной, налоговой, ценовой и
учетной политики.
Анализ бухгалтерского состояния предприятия на прогнозируемый период
показал, что уровень финансового состояния на предприятии стабилен, так как
происходит увеличение стоимости активов предприятия. Совокупный капитал в
прогнозируемом периоде имеет положительную динамику, также, как и активы
предприятия он увеличится на 1 202 млн. руб. В структуре совокупного капитала
преобладает собственный капитал, при этом он занимает более 80% всего
капитала. Доля же заемного капитала меньше 20%.
Сравнительный анализ ликвидности баланса ГУП РК «Крымэнерго»
говорит об абсолютной ликвидности баланса предприятия в прогнозируемом
периоде. Таким образом, исследуемое предприятие сможет отвечать по всем
своим обязательствам в срок и в полном объеме.
Рентабельность предприятия в прогнозируемом периоде увеличится
относительно 2018г. В прогнозируемом периоде предприятие достигнет уровня
эффективности использования совокупного капитала.
68
В итоге проведенных исследований, на основе анализа бухгалтерского
баланса, финансовых результатов, ликвидности и рентабельности предприятия
можно сделать вывод, что ГУП РК «Крымэнерго» является финансово
независимым и устойчивым предприятием.
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Агаркова, Л. В. Пути улучшения финансового состояния / Л. В.

Агаркова, И. М. Подколзина – 2–е изд., – М.: Экономика. Бизнес. Банки, 2018. –
79–84 с.
2. Агекян, Л. С. Содержание анализа финансового состояния организации
и решения, принимаемые на его основе / Л. С. Агекян – 4–е изд. – М.: ИНФРА–
М, 2018. – 329–331 с.
3. Алексеева, А. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности / А. И. Алексеева – М.: КноРус, 2016. – 688 с.
4. Бабич, Т. Н. Прогнозирование и планирование в условиях рынка:
учебное пособие / Т. Н. Бабич, И. А. Козьева, Ю. В. Вертакова, – М.: ИНФРА–
М, 2018. – 256 с.
5. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М. И. Баканов,
М. В. Мельник, А. Д. Шеремет, – М.: Финансы и статистика, 2015. – 536 с.
6. Балабанов, А.И. Финансы: учебное пособие / А. И. Балабанов, Т. И.
Балабанов, – СПб.: Питер, 2019. – 190 с.
7. Бариленко, В.И. Анализ хозяйственной деятельности / под. ред. В. И.
Бариленко, – М.: Омега–Л, 2016. – 416 с.
8. Борисов, Р. Показатели, обеспечивающие контроль реализации
стратегии и текущего финансового состояния / Р. Борисов, И. Борисовский //
Финансовый директор. – 2014. – №12. – 42–48 с.
9. Васильева, Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятий / Л. С. Васильева. – М.: Экзамен. 2016. – 319 с.
10. Гетьман-Павлова, И.В. Международное частное право: учебник / И. В.
Гетьман-Павлова, – М.: Изд–во ЭКСМО, 2015. – 286 с.
11. Гинзбург, А. И. Экономический анализ / А. И. Гинзбург, – СПб.: Питер,
2018. – 259 с.
70
12. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие / О. В. Грищенко, – М.: Изд–во
ТРТУ, 2016. – 112 с.
13. Давыдова, И.Ш. Некоторые подходы к улучшению финансового
состояния фирмы в современных условиях хозяйствования / И. Ш. Давыдова, С.
В. Алекшина // Научные исследования: от теории к практике: материалы VIII
Международной научной-практической конференции. (Чебоксары, 7 июня 2016
г.), Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. №2. – 104–107 с.
14. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л. В.
Донцова, Н.А. Никифорова, – М.: ДИС, 2015. – 284 с.
15. Дронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия / Р. И.
Дронов, А.И. Резник, Е.М. Бугина, – М.: Финансы, 2017. – 487 с.
16. Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для
принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова – 4–е изд., перераб.
и доп. – М.: Изд–во «Омега-Л», 2016. – 349 с.
17. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия: учебник / А.Н. Жилкина, – М.: ИНФРА–М, 2018. – 384 с.
18. Зинкевич, А.Э. Финансы и кредит: учебник / А. Э. Зинкевич, – М.:
Академия, 2017. – 100 с.
19. Кармин, Т. Р. Анализ финансовых отчетов: пер. с англ. А. Р. Макмин /
Т. Р. Кармин, – М.: ИНФРА–М, 2014. – 240 с.
20. Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: учебное пособие
/ Н.В. Киреева, – М.: ИНФРА–М, 2019. – 368 с.
21. Кожекин, Г.Я. Организация производства: учебное пособие / Г. Я.
Кожекин, – М.: ИП «Экоперспектива», 2020. – 334 с.
22. Литвинова, Д. А. Анализ финансового состояния предприятия / Д. А.
Литвинова, – СПб.: Изд–во «Эксельсиор», 2016. – 104 с.
23. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ (для бакалавров) / Э.А.

Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, – М.: КноРус, 2018. – 128 с.
71
24. Минько, Э. В. Методы прогнозирования и исследования операций / Э.
В. Минько, А. Э. Минько // Финансы и статистика. – М.: ИНФРА–М, 2019. – 480
с.
25. Невская, Н.А. Макроэкономическое планирование и прогнозирование:

учебник и практикум для академического бакалавриата / Н. А. Невская, –
Люберцы: Юрайт, 2016. – 542 с.
26. Недосекин, С. В. Финансовое состояние предприятия: сущность и

организация в современных условиях [Электронный ресурс] // Вестник РГАЗУ.
2014. Режим доступа: http://edu.rgazu.ru/file.php/1/vestnik_rgazu. (дата обращения
07.11.2016).
27. Официальный сайт ГУП РК «Крымэнерго» [Электронный ресурс]. – //

Режим доступа: http://gup-krymenergo.crimea.ru/.
28. Пучкова, Н. В. Анализ методов оценки финансового состояния

организации / Н. В. Пучкова // Журн. Символ науки. – 2016. – №3. – С. 131–134.
29. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В.

Савицкая, – М.: ИНФРА–М, 2019. – 336 с.
30. Савченко, Т.Б. Анализ показателей финансовой устойчивости

предприятия / Т. Б. Савченко, – М.: ИНФРА–М, 2014. – 219 с.
31. Сёмин, А.Н. Макроэкономическое планирование и прогнозирование /
А.Н. Сёмин, Ю.В. Лысенко, М.В. Лысенко, – М.: КноРус, 2018. – 298 с.
32. Стражева, В.И. Анализ хозяйственной деятельности в

промышленности: учебник / В. И. Стражева, – М.: ИНФРА–М, 2015. – 360 с.
33. Толпегина, О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной

деятельности: учебник и практикум: в 2 частях. 1 часть. / О. А. Толпегина, Н. А.
Толпегина, – М.: Юрайт, 2019. – 364 с.
72
34. Финансово-кредитный экономический словарь [Электронный ресурс] //
Академик. 2000. Режим доступа: https://finance_loan.academic.ru/. (дата
обращения 13.12.2019).
35. Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.

Н. Чечевицына, – М.: Феникс, 2014. – 384 с.
36. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р.С.

Сайфулин, Е.В. Негашев, – М.: ИНФРА–М, 2014. – 536 с.
37. Янин, О.Е. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / О. Е.

Янин, – М.: Академия, 2019. – 320 c.
73
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Бухгалтерский баланс ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018гг.
Наименование показателя 2016 год 2017 год 2018 год

АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 5891 2291 382
Результаты исследований и разработок 0 0 0
Нематериальные поисковые активы 0 0 0
Материальные поисковые активы 0 0 0
Основные средства 6497734 19115613 19363269
основные средства 5186721 16944435 15941762
незавершенное строительство 1311013 2171178 3421507
Доходные вложения в материальные ценности 0 0 0
Финансовые вложения 0 0 0
Отложенные налоговые активы 89269 14077 16568
Прочие внеоборотные активы 1311013 2171178 3421507
Итого по разделу I 7903907 21303159 22801726
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 365901 373758 423034
предназначенные для производства 359301 367228 418438
находящиеся в процессе производства 4822 4822 4321
предназначенные для реализации 1778 1708 275
Налог на добавленную стоимость по
1883 94798 128483
Дебиторская задолженность 2077760 2437519 2056653
в т.ч. Долгосрочная дебиторская задолженность 22294 142202 120307
в т.ч. Краткосрочная дебиторская задолженность 2055466 2295317 1936346
покупатели и заказчики 1717744 1387222 1241820
авансы выданные 28879 2934 8091
прочие дебиторы 308843 905161 686435
Финансовые вложения (за исключением денежных
0 0 0
эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты 1078455 2177174 1943712
Прочие оборотные активы 188554 233703 260880
Итого по разделу II 3712553 5316952 4812762
БАЛАНС 11616460 26620111 27614488
74
Продолжение ПРИЛОЖЕНИЯ А
Бухгалтерский баланс ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018гг.
Наименование показателя 2016 год 2017 год 2018 год
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный
123000 128665 128665
фонд, вклады товарищей)
Собственные акции, выкупленные у акционеров 0 0 0
Переоценка внеоборотных активов 0 12866049 12861578
Добавочный капитал (без переоценки) 9084239 9415228 9774222
Резервный капитал 0 0 1216
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -190091 27617 6763
Итого по разделу III 9017148 22437559 22772444
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 0 0 0
Отложенные налоговые обязательства 54291 62091 118013
Оценочные обязательства 0 0 0
Прочие обязательства 0 0 0
Итого по разделу IV 54291 62091 118013
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства 0 0 0
Кредиторская задолженность 2465312 1972781 2553752
с поставщиками и подрядчиками 3257 0 0
авансы полученные 634290 923170 1118937
налоги и сборы 152990 23282 45819
взносы во внебюджетные фонды 0 0 0
расчеты с персоналом 0 94 3
расчеты с учредителями 104573 403 0
прочие кредиторы 1570202 1025832 1388993
Доходы будущих периодов 8955 8031 512862
Оценочные обязательства 60662 47094 61578
Прочие обязательства 10092 2092555 1595839
Итого по разделу V 2545021 4120461 4724031
БАЛАНС 11616460 26620111 27614488
75
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
Отчет о финансовых результатах ГУП РК «Крымэнерго» за 2016-2018гг.
Позиция Коды 2016 год 2017 год 2018 год

Выручка (без НДС) 2110 12762763 13848075 20833972
Себестоимость продаж 2120 12673691 17755610 19577547
Валовая прибыль (убыток) 2100 89072 -3907535 1256425
Коммерческие расходы 2210 0 0 0
Управленческие расходы 2220 256112 309171 311820
Прибыль (убыток) от продаж 2200 -167040 -4216706 944605
Доходы от участия в других
2310 0 0 0
организациях
Проценты к получению 2320 0 587 28556
Проценты к уплате 2330 0 17800 8360
Прочие доходы 2340 1270666 7008943 774531
Прочие расходы 2350 894479 2013488 1359670
Прибыль (убыток) до
2300 209147 761536 379662
налогообложения
Текущий налог на прибыль 2410 0 149560 301914
в т.ч. постоянные налоговые
2421 0 80244 279413
обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых
2430 -53799 -7800 -55922
обязательств
Изменение отложенных налоговых
2450 69755 -75192 2491
активов
Прочее 2460 -8 0 0
Чистая прибыль (убыток) 2400 225095 528984 24317
76

Диплом - Прогнозирования финансового состояния предприятия

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Диплом - Прогнозирования финансового состояния предприятия

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра финансов и кредита

Грицай Арина Юрьевна

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Выпускная квалификационная работа

Направления подготовки 38.03.01. Экономика

Форма обучения очная

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И

1.1. Роль, понятие, виды и основные направления оценки финансового

1.2. Методика прогнозирования финансового состояния предприятия……….13

1.3. Российский и зарубежный опыт оценки и прогнозирования финансового

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГУП РК

2.1. Общая характеристика предприятия и оценка имущественного

2.2. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и

2.3. Анализ эффективности использования активов и рентабельности

ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГУП РК

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………….70

Финансовая ситуация является результатом взаимодействия всех

1.1. Роль, понятие, виды и основные направления оценки финансового

«Понятие «финансовое состояние организации» имеет широкое

Финансово-кредитный Финансовое состояние - это совокупность экономических и

Недосекин С. В., Иванов М. А. Финансовое состояние характеризуется способностью

Баканов М.И. Платежеспособность предприятий, в возможности

Источник: составлено автором на основе [34, 26, 5]

Рисунок 1.1 – Теоретические и практические научные подходы к оценке

Источник: составлено автором на основе [5, с.84]

Основой информации для каждого вида анализа является финансовая

Выходные документы и особенности анализа

Консолидированные Аналитические Таблицы и графики: Анализ

Бухгалтерская база Бухгалтерская база Комплекс годовой Бухгалтерская база

Источник: составлено автором на основе [8, с. 143]

Если операционный анализ показывает отклонения в текущей разработке,

1.2. Методика прогнозирования финансового состояния предприятия

Разработка моделей прогнозирования финансового состояния предприятия

Метод Метод сроков Метод Метод прогнозных

Рисунок 1.2 – Методы прогнозирования финансового состояния

Методы диагностики вероятности банкротства

Анализ обширной Ограниченный круг Интегральные показатели,

Рисунок 1.3 – Методы, которые применяют для диагностики вероятности

1.3. Сравнение зарубежного и российского опыта оценки и

«Современные мировые тенденции свидетельствуют, что мировой

Рисунок 1.6 – Анализ рентабельности предприятия. Источник [10, 19]

Ряд показателей используется в зарубежной практике для частичного

Рисунок 1.7 – Анализ финансовой устойчивости предприятия. Источник

Очень часто реальная стоимость предприятия значительно ниже ее

2.1. Общая характеристика ГУП РК «Крымэнерго» и оценка

Государственное унитарное предприятие Республики Крым «Крымэнерго»

Рисунок 2.1 – Организационная структура ГУП РК «Крымэнерго».

Таблица 2.2 – Возможности и угрозы ГУП РК «Крымэнерго»

Таким образом, объем активов предприятия за 2016-2018 гг. увеличился на

Из таблицы видно, что в течении 2016-2018гг. совокупный капитал

Из таблицы видно, что статьи внеоборотных активов имели различную

Таким образом, оборотные активы за 2016-2018гг. увеличились на 1 002,1

Из таблицы видно, что совокупный капитал за 2016-2018гг. увеличился на

Запасы, предназначенные 364123 9,867% 372050 7,1% 422759 9,009%

Структура внеоборотных активов предприятия на рис. 2.2.

50% Отложенные налоговые активы

40% Незавершенное строительство

30% Основные средства

Рисунок 2.2 – Структура внеоборотных активов ГУП РК «Крымэнерго» за

В структуре внеоборотных активов в течение всего периода преобладают

40% Дебиторская задолженность